Panorama del ecosistema de activos del mundo real en Solana

Los activos del mundo real ( RWA ) se refieren a acciones, bienes raíces, materias primas o instrumentos de crédito, entre otros activos físicos o financieros tradicionales, que están tokenizados y en la cadena. Estos activos, ya sean físicos o no físicos, tienen su valor basado en la utilidad, escasez o demanda del mundo real, y generalmente están sujetos a las regulaciones financieras existentes.

La tokenización es el proceso de presentar estos activos en forma de tokens digitales en la blockchain. Al codificar la propiedad como tokens, activos como bonos del gobierno de EE. UU., capital privado o bienes raíces pueden ser emitidos, rastreados y transferidos de manera más eficiente. Esta transformación on-chain se está convirtiendo en un pilar fundamental de las aplicaciones institucionales de blockchain, logrando liquidaciones en tiempo real, aumentando la transparencia y apoyando la propiedad fraccionada de activos, ampliando así el acceso a los mercados de capital globales.

Hoy en día, el área de activos tokenizados está dominada por herramientas tradicionales como fondos del mercado monetario y valores gubernamentales. A pesar de que todavía se encuentra en una etapa temprana, el área de activos del mundo real tokenizados ha experimentado un crecimiento rápido, y actualmente el valor total de los activos en la cadena, excluyendo stablecoins, ha superado los 24 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 114% en comparación con los 11.2 mil millones de dólares de hace un año.

Una consultora predice que para 2030, el tamaño del mercado de activos tokenizados podría alcanzar los 20 billones de dólares, abarcando fondos mutuos, bonos, notas cotizadas en bolsa (ETNs), préstamos, productos titulizados y herramientas de inversión alternativas, entre otros. Al mismo tiempo, un banco es aún más optimista, pronosticando que para 2034, la demanda total de activos tokenizados podría dispararse a 30.1 billones de dólares. Independientemente de las predicciones específicas, la tendencia de que la demanda de RWA crecerá significativamente en el futuro es muy clara.

Ventajas de la tokenización de RWA

La tokenización de RWA trae una serie de ventajas transformadoras que son difíciles de igualar por la infraestructura financiera tradicional:

• Accesibilidad global: Actualmente, solo aproximadamente el 15% de la población mundial puede participar en el mercado de capitales más grande y líquido de Estados Unidos. La tokenización hace que el mercado de capitales sea más inclusivo, permitiendo que cualquiera con conexión a Internet pueda participar, sin importar su ubicación geográfica o estatus socioeconómico.

• Mercado de 24 horas: a diferencia de las finanzas tradicionales que operan en horarios limitados, los activos tokenizados están disponibles las 24 horas del día. Esta accesibilidad continua permite el flujo instantáneo de capital global y una liquidación financiera más rápida.

• Programabilidad: Una vez tokenizados, los RWA se convierten en activos digitales programables. Esto permite la automatización de los términos del contrato financiero, como pagos de intereses, fechas de vencimiento o verificaciones de cumplimiento, reduciendo así los costos de gestión y el riesgo operativo.

• Composabilidad: Un tokenizado RWA emitido por un protocolo puede ser utilizado por otros productos financieros on-chain. Estos programas pueden interactuar entre sí sin permisos, desbloqueando poderosas estrategias y aplicaciones entre activos.

• Fragmentación: La tokenización puede dividir la propiedad de activos de alto valor, como bienes raíces o obras de arte, en unidades más pequeñas y accesibles, lo que amplía la participación de los inversores, mejora la eficiencia del capital y reduce la barrera de entrada a la inversión.

• Transparencia: Los RWA basados en blockchain proporcionan visibilidad en tiempo real sobre la fuente de activos, el historial de propiedad y el flujo de transacciones en un libro mayor inmutable, lo que aumenta la confianza y reduce la necesidad de intermediarios.

• Eficiencia operativa: Al eliminar los múltiples procesos manuales de manejo y conciliación, la tokenización reduce el costo y la fricción a lo largo de todo el ciclo de vida de los activos, desde la emisión hasta la liquidación.

• Liquidez: En los picos, el volumen de operaciones en el mercado de criptomonedas se ha comparado e incluso ha superado a las bolsas tradicionales como Nasdaq o la Bolsa de Valores de Nueva York. La tokenización de RWA aprovecha esta enorme y global liquidez, permitiendo a los inversores entrar y salir del mercado de manera más rápida y eficiente.

Este informe proporciona una visión general completa del campo RWA en la blockchain de Solana, con el objetivo de mostrar la creciente diversidad de productos RWA y sus aplicaciones prácticas, el análisis central se centra en las siguientes siete categorías clave:

• Acciones: acciones tokenizadas que representan una parte de la propiedad de una empresa.

• Fondos del mercado monetario: activos on-chain respaldados por bonos del Tesoro de EE. UU. y otros equivalentes de efectivo de bajo riesgo.

• Materias primas: tokens respaldados por materias primas físicas como oro, petróleo o gas natural.

• Stablecoin: moneda digital que representa principalmente al dólar.

• Préstamos privados: representan herramientas de deuda on-chain que proporcionan préstamos del mundo real a empresas o individuos.

• Bienes raíces: tokenización de activos inmobiliarios que permite la propiedad parcial.

• Coleccionables: representan un token digital de propiedad única de un objeto físico.

La tecnología financiera tradicional y las empresas están adoptando rápidamente la tokenización de RWA. En consecuencia, el ecosistema de RWA de Solana está creciendo a un ritmo asombroso, con nuevos proyectos y anuncios surgiendo cada mes. Aunque este artículo tiene como objetivo proporcionar una visión amplia y representativa, el rápido desarrollo en este campo significa que puede no abarcar cada avance. Aunque leer este artículo en orden produce los mejores resultados, cada sección está diseñada de forma independiente y se puede leer por separado.

R3 y Corda

En una reciente conferencia, Solana anunció una integración estratégica con (, el desarrollador de la plataforma de blockchain empresarial Corda de la empresa de software británica R3). Este es un hito clave para que Solana impulse la adopción institucional de RWA y mejore la interoperabilidad.

Corda es una de las blockchain más utilizadas en el ámbito institucional, apoyando más de 60 soluciones en tiempo real. Las aplicaciones más conocidas incluyen el intercambio digital SIX que gestiona la moneda digital del banco central de Suiza (CBDC), la plataforma de tokenización D-FMI del Banco Europeo de Compensación, la red de liquidez de colateral de HQLAᵡ y el sistema de pagos nacional de Italia.

El ecosistema de Corda cuenta con la red de plataforma de tecnología de libro mayor distribuido con permisos más grande del mundo (DLT), procesando decenas de millones de transacciones al mes y asegurando la seguridad de activos tokenizados por valor de cientos de miles de millones de dólares. Los clientes de R3 incluyen el Banco de Compensación Europeo, HSBC, Bank of America, el Banco Central de Italia y la Autoridad Monetaria de Singapur.

Red privada basada en Corda domina el campo de RWA

La integración con Solana marca una transición del entorno de libro mayor privado tradicionalmente aislado de R3 hacia la interacción directa con una cadena de bloques pública de alto rendimiento. La Fundación Solana se compromete a realizar una inversión no revelada en R3, y el presidente de la Fundación Solana se unirá a la junta de R3, lo que destaca la importancia de esta colaboración.

Esta integración presenta tres funciones clave:

• Confirmación de transacciones en tiempo real en Solana: Las transacciones de Corda ahora se pueden verificar en Solana, sin necesidad de la arquitectura de notarización interna de Corda. La arquitectura de Corda asegura que ningún dato sensible de transacciones toque la cadena de bloques pública.

• Liquidación de stablecoins en Solana: Las instituciones que utilizan Corda podrán realizar la liquidación de transferencias de activos tokenizados utilizando stablecoins en Solana como USDC(, logrando una entrega y liquidación de pagos atómica, sin necesidad de intermediarios o protocolos externos.

• Puente de liquidez directo a Solana: los activos emitidos en Corda ), que incluyen acciones, bonos digitales y fondos tokenizados (, podrán fluir directamente a la red principal de Solana, ampliando el acceso a los pools de liquidez globales.

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Acciones

Las acciones representan la propiedad de una empresa, otorgando a los accionistas el derecho a reclamar beneficios y activos de la empresa. A principios de 2025, el mercado de acciones global abarca cerca de 48,000 empresas que cotizan en bolsa, con una capitalización total de aproximadamente 124 billones de dólares, un aumento del 13% interanual, y una tasa de crecimiento anualizada a largo plazo de aproximadamente el 6%. Estados Unidos sigue siendo la fuerza dominante, con una capitalización de mercado que superará los 63 billones de dólares a finales de 2024, representando más de la mitad del total mundial.

A pesar de su gran tamaño, el mercado de valores sigue estando sujeto a múltiples restricciones estructurales. El comercio está limitado a los días laborales, excluyendo fines de semana y días festivos, lo que limita la liquidez y la capacidad de respuesta en comparación con el mercado de activos digitales disponible las 24 horas. El acceso global a las acciones estadounidenses es desigual, y muchos inversionistas no pueden participar directamente en el mercado debido a obstáculos regulatorios, de custodia o de plataforma. Para las empresas, el camino hacia la cotización es costoso y complejo; el costo promedio de una oferta pública inicial en EE. UU. )IPO( oscila entre 10 y 30 millones de dólares, incluyendo costos de suscripción, legales, de cumplimiento y de cotización, lo que crea una alta barrera de entrada y limita las vías de financiamiento para las empresas emergentes.

La tokenización en Solana ha resuelto estos puntos de fricción, proporcionando una mayor liquidez, accesibilidad global y un umbral de formación de capital más bajo. Varios proyectos basados en Solana están aprovechando esta oportunidad, incluyendo Opening Bell de Superstate.

) Campana de Apertura de Superstate

Opening Bell es una plataforma desarrollada por Superstate que permite a las empresas emitir acciones registradas en la SEC en la cadena de bloques, comenzando primero con Solana. Las acciones son registradas y tokenizadas por el agente de transferencia respaldado por la cadena de bloques de Superstate, ( Superstate Services LLC ), que se encarga del seguimiento de la propiedad, la emisión y redención de acciones, así como la distribución de dividendos. Es importante destacar que los tokens de Opening Bell representan acciones reales, totalmente conformes y emitidas en la cadena, sin necesidad de depender de exposiciones sintéticas, activos empaquetados o soluciones offshore.

A través de la integración de listas blancas y control de permisos, Opening Bell asegura que solo los inversores que cumplan con los requisitos y hayan completado la verificación de Conozca a su Cliente ### KYC (, incluyendo inversores calificados y no calificados ), puedan participar. Los inversores pueden comprar y vender acciones como si fueran tokens estándar, disfrutando de operaciones DeFi 24/7, liquidación instantánea y descubrimiento de precios transparente. Aunque la estructura de tarifas de la plataforma aún no se ha publicado, los inversores no calificados no tienen un límite mínimo de inversión.

Opening Bell está abierto tanto a las empresas que ya están cotizadas como a las empresas privadas que se incorporarán más adelante. Las empresas cotizadas pueden obtener nueva liquidez y atraer a inversores nativos de criptomonedas, mientras que las empresas privadas pueden salir a bolsa antes de que se permita en los mercados tradicionales y tener una vía para cotizar completamente en Nasdaq o en la Bolsa de Nueva York.

SOL Strategies($HODL) es una empresa canadiense que cotiza en bolsa y se centra en la infraestructura de Solana, siendo una de las primeras en anunciar planes para listar sus acciones ordinarias en Solana a través de Superstate.

La empresa de blockchain de Nueva York detrás de Opening Bell, Superstate, está liderada por el pionero de DeFi Robert Leshner, quien es el fundador del protocolo de préstamos Compound y socio del fondo de capital de riesgo en criptomonedas Robot Ventures.

( Kraken xStocks

En la conferencia Accelerate de mayo de 2025, un intercambio centralizado anunció a Solana como el socio oficial de lanzamiento de su nuevo producto de acciones tokenizadas xStocks, que ofrece acceso no autorizado y autogestionado a algunos de los valores más populares del mundo.

xStocks es un certificado de seguimiento tokenizado que representa más de 55 de las acciones y ETF más populares que cotizan en EE.UU., emitido como un token SPL en la blockchain de Solana.

Para los usuarios globales elegibles, xStocks ofrece una nueva forma de obtener exposición al mercado estadounidense sin depender de corredores tradicionales o custodios. Los usuarios pueden mantener xStocks en su billetera autogestionada, comerciar en intercambios descentralizados y utilizarlo como garantía en protocolos de préstamos, ampliando la utilidad de los activos tradicionales.

) Ondo Global Markets

Ondo Finance es el líder en la tokenización de RWA, y se está preparando para lanzar Ondo Global Markets(Ondo GM).

La plataforma inicialmente admitirá acciones, bonos y ETFs de EE. UU. listados en bolsa, y planea expandirse a otras clases de activos como acciones internacionales y bonos corporativos. Cada token representa un respaldo 1:1 de los activos subyacentes mantenidos por corredores de bolsa y custodios regulados. Estos tokens tendrán restricciones de transferencia para garantizar el cumplimiento regulatorio, permitiendo solo la transferencia entre participantes verificados dentro del ecosistema Ondo GM.

Los usuarios pueden recargar sus cuentas utilizando moneda fiduciaria o stablecoins, y enviar instrucciones a través de programas on-chain, API o interfaces web, para que Ondo GM compre valores específicos ### como TSLA###. Estas acciones se compran en bolsas de valores tradicionales como Nasdaq y son mantenidas por corredores regulados y custodios. A cambio, los usuarios reciben una representación tokenizada de los activos ( como tTSLA).

Para apoyar esta visión, Ondo anunció recientemente la creación de una alianza de mercado global, una iniciativa intersectorial destinada a promover los estándares y la interoperabilidad de los valores tokenizados. La alianza reúne a destacados interesados, incluido el Fondo Solana, para desarrollar mejores prácticas en torno a la liquidez, la protección del inversor, la interoperabilidad y la composibilidad.

( Remora

Remora Markets), anteriormente conocido como Moose Capital(, está desarrollando una plataforma en Solana para la tokenización de acciones tradicionales en cumplimiento normativo. Después de ser adquirida por Step Finance en diciembre de 2024, Remora permitirá a los usuarios comprar directamente en la cadena acciones completas o parciales de empresas que cotizan en EE. UU. como TSLA, AAPL, COIN y NVDA.

Cada acción tokenizada se emite como un token SPL, logrando una integración sin fisuras con el ecosistema DeFi de Solana. Estos