Desencriptar el rendimiento resistente de Bitcoin en medio de la agitación geopolítica
Introducción: la capacidad de resistencia de los activos digitales
En junio de 2025, los mercados financieros globales están atravesando una prueba significativa. En el contexto de la escalada del conflicto en Ucrania, el aumento de las tensiones en el comercio entre China y Estados Unidos, y la tensión en el Medio Oriente, el precio del oro, un activo tradicional de refugio, ha disparado hasta cerca de 3450 dólares/onza. Sin embargo, el Bitcoin ha mostrado una sorprendente estabilidad en torno a los 105,000 dólares. Este desempeño "desacoplado" de la crisis geopolítica refleja un profundo cambio en los fundamentos del mercado de criptomonedas. Este artículo explorará las estrategias de supervivencia del Bitcoin en medio de la agitación global desde tres aspectos: la estructura del mercado, el ciclo macroeconómico y la reestructuración del sistema monetario.
I. La disminución del impacto de los choques geopolíticos: de amplificadores de pánico a zonas de aislamiento de riesgos
1. El "efecto de amortiguación" del impacto de los conflictos
Después de que un país llevara a cabo un ataque aéreo a las instalaciones nucleares de otro país el 13 de junio, el Bitcoin solo cayó un 2% en 2 horas y rápidamente se estabilizó, lo que contrasta marcadamente con la caída del 10% en un solo día durante un conflicto en 2022. Este aumento en la capacidad de resistencia se debe a una transformación cualitativa en la estructura del mercado: los datos muestran que en 2025, la proporción de titulares a largo plazo superó el 70%, y la proporción de capital especulativo cayó a su nivel más bajo en cinco años. Los inversores institucionales han establecido un sistema de cobertura a través del mercado de derivados, lo que ha amortiguado eficazmente el impacto instantáneo de eventos inesperados.
2. Cambio de paradigma en la lógica de mitigación de riesgos
La propiedad de "oro digital" del Bitcoin, según la percepción tradicional, está siendo redefinida. Con las expectativas de una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, la correlación negativa (-0.72) entre el Bitcoin y el rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años se ha fortalecido significativamente, acercándolo más a ser una "herramienta de cobertura de liquidez" en lugar de un simple activo refugio. El aumento inverso del Bitcoin durante el aumento de las tasas reales debido a la fría subasta de bonos del Tesoro el 1 de junio validó esta nueva característica.
3. La "absorción dirigida" del premio geopolítico
La crisis de la cadena de suministro de energía provocada por el conflicto en Oriente Medio ha acelerado objetivamente el proceso de desdolarización. La proporción de las exportaciones de petróleo que se liquidan en Bitcoin por parte del banco central de un país ya supera el 15%, y esta penetración en la economía real convierte parte del riesgo geopolítico en una demanda rígida de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones en línea de las direcciones de billetera en la región en conflicto se disparó un 300% después del evento.
Dos, el complejo juego de ciclos macroeconómicos: el doble apoyo de las expectativas de reducción de tasas de interés y la mitigación de la inflación
1. El dividendo de certeza en el cambio de política monetaria
Los datos del mercado muestran que la probabilidad de una reducción de tasas en el tercer trimestre ha alcanzado el 68%, lo que se refleja directamente en la pronunciada pendiente de la estructura de plazos de Bitcoin: la prima anualizada del contrato de futuros del 15 de junio se elevó al 23%, alcanzando un nuevo máximo desde la reducción a la mitad de 2024. Los datos históricos muestran que, en los 3 meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tasas, el aumento promedio de Bitcoin alcanza el 37%, superando con creces el 12% del oro.
2. Alivio estructural de la presión inflacionaria
El índice de precios PCE subyacente de mayo cayó interanualmente al 2.8%, y el índice de presión de la cadena de suministro retrocedió a niveles previos a la pandemia. Esto debilitó la narrativa de Bitcoin como un activo de refugio contra la inflación, pero liberó inesperadamente su atributo de "activo sensible al crecimiento". El último informe financiero de una gran empresa tecnológica muestra que el tratamiento contable de Bitcoin por parte de las empresas ha pasado de "activo intangible" a "reserva estratégica", lo que marca el inicio de la inclusión de este en el marco de valoración de acciones de crecimiento.
3. Espacio de arbitraje de la diversificación de políticas de las principales economías
Un banco central de un gran país ha aumentado sus reservas de oro durante 6 meses consecutivos hasta llegar a 30,000 onzas, mientras que otro gran país ha impulsado la caída del índice de su moneda en un 12% este año a través de una estrategia de "devaluación controlada". Este desajuste en la política monetaria ha creado un canal gris para que el capital transfronterizo realice arbitraje a través de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones de Bitcoin en el mercado extrabursátil en los pasillos comerciales de ambos países ha crecido un 470% durante el conflicto arancelario.
Tres, la transformación profunda de la estructura del mercado: de la euforia minorista a la dominación institucional
1. Estructura de posiciones "desapalancamiento"
En los contratos de futuros no liquidados de 2025, la proporción de posiciones de cobertura ha superado por primera vez el 60%, y la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se ha mantenido estable por debajo del 0.01% diario. Este cambio ha llevado al mercado a no depender del financiamiento apalancado, y el fenómeno común de "explosión doble de largo y corto" de 2021 ha desaparecido básicamente. Una gran empresa de gestión de activos ha superado los 130 mil millones de dólares en la gestión de ETF de Bitcoin, y su volumen neto diario de suscripción muestra una correlación negativa significativa con el índice de volatilidad del S&P 500 (VIX).
2. Estructura de liquidez "reforzada por capas"
El saldo de la cuenta de custodia de una plataforma de intercambio ha superado los 4 millones de monedas Bitcoin, aproximadamente el 21% de la circulación. Este tipo de chips de "almacenamiento en frío" forma un estabilizador de precios natural, lo que dificulta que la presión de venta a corto plazo rompa niveles clave de soporte. Cuando el ataque con misiles de un país el 14 de junio provocó una venta de pánico, aparecieron más de 3 mil millones de dólares en compras en el umbral de 100,000 dólares, de las cuales el 90% provino de operaciones extrabursátiles institucionales.
3. El "fusion tradicional" del sistema de valoración
La correlación de 90 días entre Bitcoin y el índice Nasdaq 100 cayó de 0.85 en 2021 a 0.32, mientras que la correlación con el índice Russell 2000 de pequeñas capitalizaciones aumentó a 0.61. Este cambio refleja que el mercado está reestructurando la lógica de valoración utilizando modelos de precios de activos tradicionales: la volatilidad de Bitcoin (anual del 45%) se ha acercado a los niveles de las acciones de crecimiento tecnológico, muy por debajo del 128% de 2021.
Cuatro, análisis de precios a corto plazo
Bitcoin encontró soporte el viernes en la media móvil simple de 50 días (103,604 dólares), pero los toros tuvieron dificultades para empujar el precio por encima de la media móvil exponencial de 20 días (106,028 dólares). Esto indica una falta de compradores en los niveles altos.
Según el gráfico diario de BTC/USDT, la media móvil de 20 días tiende a estabilizarse y el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra cerca del punto medio, lo que no otorga una ventaja clara ni a los toros ni a los osos. Si los compradores impulsan el precio por encima de la media móvil de 20 días, el par BTC/USDT podría ascender al rango de 110,530 a 111,980 dólares. Se espera que los vendedores defiendan firmemente esta área superior, pero si los toros toman la delantera, el par podría dispararse hasta los 130,000 dólares.
En el lado negativo, romper la media móvil de 50 días (SMA) podría desafiar el umbral psicológico clave de 100,000 dólares. Si se rompe ese nivel, el par de monedas podría caer a 93,000 dólares.
El vendedor está intentando detener el rebote de precios en la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en el gráfico de 4 horas. Si el precio cae drásticamente y rompe los 104,000 dólares, la ventaja a corto plazo se trasladará a los bajistas. El par de divisas podría caer a 102,664 dólares y luego a 100,000 dólares. Se espera que los compradores defiendan firmemente el nivel de 100,000 dólares.
Los toros deben impulsar el precio para que supere la media móvil de 50 días (SMA) para obtener el control. Después, el par de monedas podría dispararse a 110,530 dólares.
Cinco, proyección del camino futuro: letargo de verano y ofensiva de otoño
1. Período de consolidación y oscilación: de junio a agosto
El vacío de política de la Reserva Federal podría hacer que el Bitcoin oscile entre 98,000 y 112,000 dólares. El punto clave a observar es si la reunión de política monetaria de julio emitirá señales claras de un recorte de tasas. En el aspecto técnico, la media móvil de 200 días (actualmente en 96,500 dólares) constituirá un fuerte soporte. El impacto de los conflictos geopolíticos sigue existiendo, pero los indicadores de profundidad del mercado muestran que la cantidad de capital necesaria para cada fluctuación del 1% en el precio se ha triplicado en comparación con 2022.
2. 9-11 meses: inicio de la tendencia alcista
Los patrones estacionales históricos muestran que el aumento promedio de octubre alcanza el 21.89%. Junto con la posible primera reducción de tasas de la Reserva Federal, Bitcoin podría comenzar su camino hacia los 150,000 dólares. En ese momento, el pico de vencimiento de la deuda pública de EE. UU. (650,000 millones de dólares) podría forzar a la Reserva Federal a expandir su balance, y la segunda liberación de la liquidez del dólar se convertirá en el mejor catalizador. En el mercado de opciones ya ha habido una acumulación significativa de opciones de compra con vencimiento en diciembre y un precio de ejercicio de 140,000 dólares.
3. Alerta de riesgo: incertidumbre regulatoria
Las acciones de las autoridades regulatorias contra los emisores de stablecoins pueden provocar volatilidad a corto plazo, pero a largo plazo, la normalización de la aprobación de ETFs spot atraerá más de 200 mil millones de dólares en fondos tradicionales de gestión de activos. Los inversores deben estar atentos a la "corrección navideña" después del aumento en noviembre, ya que los datos históricos muestran que en esta fase del ciclo de mercado alcista, la caída promedio alcanza el 18%.
Conclusión: La posición del Bitcoin en el nuevo orden monetario
Cuando el oro está a punto de superar los 3500 dólares, la curva de rendimiento de los bonos del tesoro de EE.UU. sigue invertida y la proporción de liquidaciones transfronterizas en renminbi supera la del dólar, estamos presenciando la revolución monetaria más profunda desde la disolución del sistema de Bretton Woods. Bitcoin desempeña un doble papel en esta transformación: es tanto el beneficiario del colapso del crédito del viejo sistema como el constructor de la infraestructura del nuevo orden. Su estabilidad de precios ya no proviene de la reducción de la volatilidad, sino de la reestructuración del soporte de valor subyacente: ha evolucionado de un símbolo especulativo a un puente de liquidez que conecta la economía real. En el largo invierno de la reestructuración del orden de las monedas fiduciarias, Bitcoin está demostrando ser uno de los activos más resilientes.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
15 me gusta
Recompensa
15
5
Compartir
Comentar
0/400
ZkSnarker
· 08-02 07:12
bueno, técnicamente btc está haciendo lo que fue diseñado para hacer... separarse de la política geopolítica
Ver originalesResponder0
SelfCustodyIssues
· 08-02 07:11
Este pequeño caída es un poco débil.
Ver originalesResponder0
AirdropHunter9000
· 08-02 07:05
Esperando 20 mil dólares, 10 mil no es nada del otro mundo.
Bitcoin supera los 105,000 dólares, mostrando resiliencia ante riesgos geopolíticos
Desencriptar el rendimiento resistente de Bitcoin en medio de la agitación geopolítica
Introducción: la capacidad de resistencia de los activos digitales
En junio de 2025, los mercados financieros globales están atravesando una prueba significativa. En el contexto de la escalada del conflicto en Ucrania, el aumento de las tensiones en el comercio entre China y Estados Unidos, y la tensión en el Medio Oriente, el precio del oro, un activo tradicional de refugio, ha disparado hasta cerca de 3450 dólares/onza. Sin embargo, el Bitcoin ha mostrado una sorprendente estabilidad en torno a los 105,000 dólares. Este desempeño "desacoplado" de la crisis geopolítica refleja un profundo cambio en los fundamentos del mercado de criptomonedas. Este artículo explorará las estrategias de supervivencia del Bitcoin en medio de la agitación global desde tres aspectos: la estructura del mercado, el ciclo macroeconómico y la reestructuración del sistema monetario.
I. La disminución del impacto de los choques geopolíticos: de amplificadores de pánico a zonas de aislamiento de riesgos
1. El "efecto de amortiguación" del impacto de los conflictos
Después de que un país llevara a cabo un ataque aéreo a las instalaciones nucleares de otro país el 13 de junio, el Bitcoin solo cayó un 2% en 2 horas y rápidamente se estabilizó, lo que contrasta marcadamente con la caída del 10% en un solo día durante un conflicto en 2022. Este aumento en la capacidad de resistencia se debe a una transformación cualitativa en la estructura del mercado: los datos muestran que en 2025, la proporción de titulares a largo plazo superó el 70%, y la proporción de capital especulativo cayó a su nivel más bajo en cinco años. Los inversores institucionales han establecido un sistema de cobertura a través del mercado de derivados, lo que ha amortiguado eficazmente el impacto instantáneo de eventos inesperados.
2. Cambio de paradigma en la lógica de mitigación de riesgos
La propiedad de "oro digital" del Bitcoin, según la percepción tradicional, está siendo redefinida. Con las expectativas de una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, la correlación negativa (-0.72) entre el Bitcoin y el rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años se ha fortalecido significativamente, acercándolo más a ser una "herramienta de cobertura de liquidez" en lugar de un simple activo refugio. El aumento inverso del Bitcoin durante el aumento de las tasas reales debido a la fría subasta de bonos del Tesoro el 1 de junio validó esta nueva característica.
3. La "absorción dirigida" del premio geopolítico
La crisis de la cadena de suministro de energía provocada por el conflicto en Oriente Medio ha acelerado objetivamente el proceso de desdolarización. La proporción de las exportaciones de petróleo que se liquidan en Bitcoin por parte del banco central de un país ya supera el 15%, y esta penetración en la economía real convierte parte del riesgo geopolítico en una demanda rígida de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones en línea de las direcciones de billetera en la región en conflicto se disparó un 300% después del evento.
Dos, el complejo juego de ciclos macroeconómicos: el doble apoyo de las expectativas de reducción de tasas de interés y la mitigación de la inflación
1. El dividendo de certeza en el cambio de política monetaria
Los datos del mercado muestran que la probabilidad de una reducción de tasas en el tercer trimestre ha alcanzado el 68%, lo que se refleja directamente en la pronunciada pendiente de la estructura de plazos de Bitcoin: la prima anualizada del contrato de futuros del 15 de junio se elevó al 23%, alcanzando un nuevo máximo desde la reducción a la mitad de 2024. Los datos históricos muestran que, en los 3 meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tasas, el aumento promedio de Bitcoin alcanza el 37%, superando con creces el 12% del oro.
2. Alivio estructural de la presión inflacionaria
El índice de precios PCE subyacente de mayo cayó interanualmente al 2.8%, y el índice de presión de la cadena de suministro retrocedió a niveles previos a la pandemia. Esto debilitó la narrativa de Bitcoin como un activo de refugio contra la inflación, pero liberó inesperadamente su atributo de "activo sensible al crecimiento". El último informe financiero de una gran empresa tecnológica muestra que el tratamiento contable de Bitcoin por parte de las empresas ha pasado de "activo intangible" a "reserva estratégica", lo que marca el inicio de la inclusión de este en el marco de valoración de acciones de crecimiento.
3. Espacio de arbitraje de la diversificación de políticas de las principales economías
Un banco central de un gran país ha aumentado sus reservas de oro durante 6 meses consecutivos hasta llegar a 30,000 onzas, mientras que otro gran país ha impulsado la caída del índice de su moneda en un 12% este año a través de una estrategia de "devaluación controlada". Este desajuste en la política monetaria ha creado un canal gris para que el capital transfronterizo realice arbitraje a través de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones de Bitcoin en el mercado extrabursátil en los pasillos comerciales de ambos países ha crecido un 470% durante el conflicto arancelario.
Tres, la transformación profunda de la estructura del mercado: de la euforia minorista a la dominación institucional
1. Estructura de posiciones "desapalancamiento"
En los contratos de futuros no liquidados de 2025, la proporción de posiciones de cobertura ha superado por primera vez el 60%, y la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se ha mantenido estable por debajo del 0.01% diario. Este cambio ha llevado al mercado a no depender del financiamiento apalancado, y el fenómeno común de "explosión doble de largo y corto" de 2021 ha desaparecido básicamente. Una gran empresa de gestión de activos ha superado los 130 mil millones de dólares en la gestión de ETF de Bitcoin, y su volumen neto diario de suscripción muestra una correlación negativa significativa con el índice de volatilidad del S&P 500 (VIX).
2. Estructura de liquidez "reforzada por capas"
El saldo de la cuenta de custodia de una plataforma de intercambio ha superado los 4 millones de monedas Bitcoin, aproximadamente el 21% de la circulación. Este tipo de chips de "almacenamiento en frío" forma un estabilizador de precios natural, lo que dificulta que la presión de venta a corto plazo rompa niveles clave de soporte. Cuando el ataque con misiles de un país el 14 de junio provocó una venta de pánico, aparecieron más de 3 mil millones de dólares en compras en el umbral de 100,000 dólares, de las cuales el 90% provino de operaciones extrabursátiles institucionales.
3. El "fusion tradicional" del sistema de valoración
La correlación de 90 días entre Bitcoin y el índice Nasdaq 100 cayó de 0.85 en 2021 a 0.32, mientras que la correlación con el índice Russell 2000 de pequeñas capitalizaciones aumentó a 0.61. Este cambio refleja que el mercado está reestructurando la lógica de valoración utilizando modelos de precios de activos tradicionales: la volatilidad de Bitcoin (anual del 45%) se ha acercado a los niveles de las acciones de crecimiento tecnológico, muy por debajo del 128% de 2021.
Cuatro, análisis de precios a corto plazo
Bitcoin encontró soporte el viernes en la media móvil simple de 50 días (103,604 dólares), pero los toros tuvieron dificultades para empujar el precio por encima de la media móvil exponencial de 20 días (106,028 dólares). Esto indica una falta de compradores en los niveles altos.
Según el gráfico diario de BTC/USDT, la media móvil de 20 días tiende a estabilizarse y el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra cerca del punto medio, lo que no otorga una ventaja clara ni a los toros ni a los osos. Si los compradores impulsan el precio por encima de la media móvil de 20 días, el par BTC/USDT podría ascender al rango de 110,530 a 111,980 dólares. Se espera que los vendedores defiendan firmemente esta área superior, pero si los toros toman la delantera, el par podría dispararse hasta los 130,000 dólares.
En el lado negativo, romper la media móvil de 50 días (SMA) podría desafiar el umbral psicológico clave de 100,000 dólares. Si se rompe ese nivel, el par de monedas podría caer a 93,000 dólares.
El vendedor está intentando detener el rebote de precios en la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en el gráfico de 4 horas. Si el precio cae drásticamente y rompe los 104,000 dólares, la ventaja a corto plazo se trasladará a los bajistas. El par de divisas podría caer a 102,664 dólares y luego a 100,000 dólares. Se espera que los compradores defiendan firmemente el nivel de 100,000 dólares.
Los toros deben impulsar el precio para que supere la media móvil de 50 días (SMA) para obtener el control. Después, el par de monedas podría dispararse a 110,530 dólares.
Cinco, proyección del camino futuro: letargo de verano y ofensiva de otoño
1. Período de consolidación y oscilación: de junio a agosto
El vacío de política de la Reserva Federal podría hacer que el Bitcoin oscile entre 98,000 y 112,000 dólares. El punto clave a observar es si la reunión de política monetaria de julio emitirá señales claras de un recorte de tasas. En el aspecto técnico, la media móvil de 200 días (actualmente en 96,500 dólares) constituirá un fuerte soporte. El impacto de los conflictos geopolíticos sigue existiendo, pero los indicadores de profundidad del mercado muestran que la cantidad de capital necesaria para cada fluctuación del 1% en el precio se ha triplicado en comparación con 2022.
2. 9-11 meses: inicio de la tendencia alcista
Los patrones estacionales históricos muestran que el aumento promedio de octubre alcanza el 21.89%. Junto con la posible primera reducción de tasas de la Reserva Federal, Bitcoin podría comenzar su camino hacia los 150,000 dólares. En ese momento, el pico de vencimiento de la deuda pública de EE. UU. (650,000 millones de dólares) podría forzar a la Reserva Federal a expandir su balance, y la segunda liberación de la liquidez del dólar se convertirá en el mejor catalizador. En el mercado de opciones ya ha habido una acumulación significativa de opciones de compra con vencimiento en diciembre y un precio de ejercicio de 140,000 dólares.
3. Alerta de riesgo: incertidumbre regulatoria
Las acciones de las autoridades regulatorias contra los emisores de stablecoins pueden provocar volatilidad a corto plazo, pero a largo plazo, la normalización de la aprobación de ETFs spot atraerá más de 200 mil millones de dólares en fondos tradicionales de gestión de activos. Los inversores deben estar atentos a la "corrección navideña" después del aumento en noviembre, ya que los datos históricos muestran que en esta fase del ciclo de mercado alcista, la caída promedio alcanza el 18%.
Conclusión: La posición del Bitcoin en el nuevo orden monetario
Cuando el oro está a punto de superar los 3500 dólares, la curva de rendimiento de los bonos del tesoro de EE.UU. sigue invertida y la proporción de liquidaciones transfronterizas en renminbi supera la del dólar, estamos presenciando la revolución monetaria más profunda desde la disolución del sistema de Bretton Woods. Bitcoin desempeña un doble papel en esta transformación: es tanto el beneficiario del colapso del crédito del viejo sistema como el constructor de la infraestructura del nuevo orden. Su estabilidad de precios ya no proviene de la reducción de la volatilidad, sino de la reestructuración del soporte de valor subyacente: ha evolucionado de un símbolo especulativo a un puente de liquidez que conecta la economía real. En el largo invierno de la reestructuración del orden de las monedas fiduciarias, Bitcoin está demostrando ser uno de los activos más resilientes.