GMX V2 Liquidez aumentó un 70% El desequilibrio entre largos y cortos aún persiste Los efectos de los incentivos de Arbitrum comienzan a aparecer

Análisis del impacto del plan STIP de Arbitrum en el aumento de la liquidez y el desequilibrio de posiciones largas y cortas de GMX V2

GMX ha obtenido 12 millones de tokens ARB en el programa de incentivos a corto plazo (STIP) de Arbitrum, que es el mayor monto de asignación entre los proyectos en Arbitrum. GMX ha declarado que utilizará estos fondos para apoyar el desarrollo conjunto de V2 y el ecosistema DeFi de Arbitrum. Desde que se anunció que el plan comenzaría el 8 de noviembre, han pasado casi 10 días. Entonces, ¿cómo se están utilizando estos fondos? ¿Han ayudado a GMX a lograr el crecimiento esperado? Uno de los principales objetivos de GMX V2 es equilibrar las posiciones largas y cortas a través de ajustes de tarifas, ¿se ha alcanzado este objetivo?

12 millones de ARB se utilizan principalmente para incentivar la liquidez y el comercio de GMX V2

Los 12 millones de tokens ARB asignados a GMX bajo el plan STIP se distribuirán gradualmente durante 12 semanas, asignando una cierta cantidad de tokens cada semana como un período. Estos fondos se utilizarán principalmente para los siguientes aspectos:

  1. Incentivar la liquidez de los contratos perpetuos y al contado de GMX V2. Además de las tarifas de transacción, los proveedores de liquidez de GMX V2 ahora pueden obtener recompensas adicionales en tokens ARB. Se asignarán 200,000 ARB en la primera semana, 300,000 ARB en la segunda semana, y la tasa de rendimiento anual de algunos pares de trading puede alcanzar el 50%.

  2. Se estableció un incentivo de 350,000 ARB para transferir la liquidez del pool GLP de GMX V1 al pool GM de GMX V2. Los usuarios que salgan del GLP y compren GM durante el mismo período pueden recibir un subsidio de tarifas.

  3. Subsidio de las tarifas de transacción de GMX, reduciendo la tarifa promedio de transacción al 0.02% para competir con otras plataformas de comercio. Específicamente, al abrir y cerrar posiciones en GMX V2, los usuarios pueden recibir hasta un 75% de reembolso de tarifas de transacción en forma de ARB. El incentivo de la primera fase es de 300,000 ARB.

  4. Patrocinar proyectos desarrollados en GMX V2 que no recibieron subsidios de Arbitrum, esta parte tiene un máximo de 2 millones de ARB.

Con el incentivo de ARB, GMX puede competir en términos de comisiones con otras plataformas de intercambio, mientras mantiene la ventaja de las transacciones sin deslizamiento. GMX V2 tiene una mayor eficiencia de capital, y después de la transferencia de la liquidez incentivada de V1 a V2, podría aumentar la competitividad general de GMX. El aumento de los incentivos de negociación también impulsará el volumen de operaciones, lo que a su vez aumentará los ingresos de los proveedores de liquidez, creando un ciclo virtuoso que fomentará aún más el aumento de liquidez de GMX y reducirá los costos de transacción.

El crecimiento de la Liquidez de GMX V2 es notable, pero la tendencia de crecimiento se está desacelerando

Hasta el 17 de noviembre, el programa de incentivos de GMX en Arbitrum ha estado en funcionamiento durante casi 10 días, y las recompensas de ARB de la primera semana también se han distribuido a través de airdrop. Entonces, ¿ha impulsado este período el aumento de la liquidez general de GMX, el volumen de posiciones abiertas y el volumen de transacciones?

En cuanto a la liquidez total de GMX V1 y V2, los 528 millones de dólares del 17 de noviembre aumentaron un 6.45% en comparación con los 496 millones de dólares del 8 de noviembre. La liquidez actual de GMX V1 es de 364 millones de dólares, lo que representa una disminución del 9% en comparación con los 400 millones de dólares del 8 de noviembre, manteniendo una tendencia a la baja. La liquidez actual de GMX V2 es de 164 millones de dólares, lo que representa un aumento del 69.5% en comparación con los 96.77 millones de dólares del 8 de noviembre.

A pesar de que la liquidez total de GMX V1+V2 solo ha subido un 6.45%, la notable subida de la liquidez de GMX V2 y su mayor eficiencia de capital hacen que este incentivo siga siendo significativo para GMX. Sin embargo, es importante señalar que el crecimiento de la liquidez de GMX V2 ocurrió principalmente el primer día del incentivo, es decir, el 8 de noviembre; el 9 de noviembre hubo un ligero aumento de liquidez, y después de eso, la tendencia de crecimiento de la liquidez se desaceleró notablemente, e incluso se estancó.

GMX V2: Nueva etapa bajo el impacto del plan STIP de Arbitrum, crecimiento de liquidez y desequilibrio de posiciones largas y cortas en el fondo GM

En cuanto al volumen no cerrado, el 8 de noviembre era de 152 millones de dólares, y el 13 de noviembre subió a 182 millones de dólares, pero el 17 de noviembre disminuyó a 137 millones de dólares, incluso por debajo del nivel anterior al inicio del incentivo.

En términos de volumen de transacciones, durante los días de apertura de incentivos, el volumen de transacciones es mayor cuando la volatilidad del mercado es alta. El volumen de transacciones más alto se registró el 9 de noviembre, alcanzando los 555 millones de dólares; seguido del 16 de noviembre, con un volumen de 365 millones de dólares. En los últimos días, el volumen de transacciones de V1 sigue siendo mayor que el de V2.

La nueva fase de GMX V2: Crecimiento de Liquidez y desequilibrio de posiciones largas y cortas en el pool GM bajo la influencia del plan STIP de Arbitrum

En comparación, el volumen de transacciones y el volumen abierto son más susceptibles a la influencia del mercado, la variación de la Liquidez refleja que GMX está evolucionando en una dirección positiva, pero el aumento se concentra principalmente en los primeros dos días de los incentivos.

La proporción larga/corta de algunas piscinas GM sigue estando gravemente desequilibrada

Uno de los puntos más criticados de GMX V1 es la falta de medidas para limitar la disparidad en la proporción de posiciones largas y cortas, lo que puede llevar a un alto riesgo para GLP en caso de un mercado en tendencia. A fecha del 17 de noviembre, este problema sigue siendo muy grave. Actualmente, las posiciones largas no cerradas de GMX V1 son de 19.26 millones de dólares, mientras que las posiciones cortas son de solo 687 mil dólares, lo que da una proporción de casi 30:1, y prácticamente nadie está abriendo posiciones cortas.

GMX V2 a través de una serie de ajustes de tarifas, espera atraer a los arbitrajistas, haciendo que las posiciones largas y cortas estén lo más equilibradas posible, reduciendo así el riesgo para los proveedores de liquidez. Entonces, ¿ha logrado GMX V2 este objetivo?

Según los datos publicados por GMX, actualmente el total del volumen abierto de posiciones largas en GMX V2 es de 51.66 millones de dólares, mientras que el volumen abierto de posiciones cortas es de 28.67 millones de dólares, lo que aún presenta una gran diferencia. Dado que cada activo en GMX V2 corresponde a un fondo de liquidez independiente, es necesario discutir por separado la situación de cada activo.

La nueva situación de GMX V2: El crecimiento de la Liquidez y el desequilibrio en el pool GM bajo el impacto del plan STIP de Arbitrum

Para activos como SOL, DOGE y XRP, las posiciones largas han alcanzado su límite y no se pueden abrir más posiciones largas, existiendo una gran diferencia en la proporción entre largas y cortas. Tomando como ejemplo XRP, las posiciones largas son 4.42 veces las posiciones cortas; para SOL, las posiciones largas son el doble de las posiciones cortas.

La nueva situación de GMX V2: crecimiento de la Liquidez bajo el plan STIP de Arbitrum y el desequilibrio de posiciones largas y cortas en el pool de GM

Tomando como ejemplo el par de negociación XRP/USD, los costos de mantenimiento que debe pagar un comprador incluyen una tarifa de financiamiento del 0.0045% por hora (anualizada al 39.42%) y una tarifa de préstamo de monedas del 0.0037% por hora (anualizada al 32.4%). Por otro lado, un vendedor en corto puede obtener ingresos de una tarifa de financiamiento del 0.0199% por hora (anualizada al 174%). Aunque parece haber un espacio para arbitraje, puede haber algunos arbitrajistas en posiciones cortas, pero dado que actualmente solo hay una pequeña cantidad de posiciones cortas, si aumentan, el rendimiento de la tarifa de financiamiento de los vendedores en corto disminuirá drásticamente. Además, con el paso del tiempo, estos datos pueden cambiar rápidamente, e incluso puede ser necesario pagar tarifas de financiamiento y de préstamo de monedas. Al mismo tiempo, abrir y cerrar posiciones en las diferentes plataformas de negociación también conlleva costos. Estos factores pueden llevar a que GMX V2 no logre alcanzar el equilibrio esperado entre posiciones largas y cortas.

A pesar de que la liquidez de pares de negociación como XRP/USD y los colaterales de las transacciones son ETH/USDC, los proveedores de liquidez aún enfrentan un alto riesgo cuando la proporción de posiciones largas y cortas es desigual y la volatilidad del mercado es alta.

Resumen

Después de casi 10 días desde que GMX comenzó el programa de incentivos en Arbitrum, en general, este programa ha ayudado a que la Liquidez de GMX V2 suba un 69.5%, pero a la vista de la situación actual, el impulso de crecimiento no se ha mantenido. Datos como el volumen no realizado y el volumen de transacciones pueden verse más afectados por los cambios en el mercado, y no se ha observado un crecimiento notable.

Al mismo tiempo, varios grupos de GM de GMX V2 aún enfrentan problemas de desequilibrio en la proporción de largos y cortos. A pesar de que algunos grupos de GM ofrecen una tasa de rendimiento anual de aproximadamente el 50% y la Liquidez existe en forma de ETH y USDC, los proveedores de Liquidez enfrentan un alto riesgo debido a que están negociando algunas criptomonedas de pequeña capitalización y alta volatilidad, como DOGE, XRP, LTC, entre otras.

El nuevo panorama de GMX V2: el impacto del plan STIP de Arbitrum en el crecimiento de la Liquidez y el desequilibrio de posiciones largas y cortas en el fondo GM

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AirdropHunter420vip
· 08-02 05:10
Me duele mucho, V2 ha perdido bastante.
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GateUser-00be86fcvip
· 08-02 05:06
¡Compra y ya está! ¿Por qué tanto hablar?
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ConsensusBotvip
· 08-02 04:42
¿Cómo se puede equilibrar el desbalance entre largos y cortos?
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