Bitcoin Halving: Análisis de la oferta, la demanda y los datos estadísticos
A medida que se acerca la cuarta Halving de Bitcoin, debemos considerar con cautela los resultados de investigaciones de ciclos anteriores. Debido a que el tamaño de la muestra es pequeño, es difícil extrapolar sus patrones al futuro. El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha reconfigurado la dinámica del mercado, estableciendo un nuevo punto de anclaje para la demanda de BTC, lo que hace que este ciclo sea único.
Creemos que la actual tendencia de precios es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un mayor aumento para que la dinámica de oferta y demanda alcance un equilibrio. A menos de un mes de la cuarta Halving de Bitcoin, esta reducirá la recompensa de emisión de Bitcoin para los mineros de 6.25 BTC por bloque a 3.125 BTC.
A pesar de que estudiar los ciclos pasados de Halving puede proporcionar referencias para la tendencia de precios potencial, el tamaño de la muestra de los tres eventos es demasiado pequeño para ofrecer suficientes datos que respalden la predicción del impacto del Halving. Además, la aparición del ETF de BTC en el mercado al contado de EE. UU. ha cambiado fundamentalmente la dinámica del mercado de Bitcoin. En solo dos meses, su flujo neto ha alcanzado miles de millones de dólares, cambiando de manera irreversible el panorama.
Aunque la nueva restricción de suministro de Bitcoin es un factor importante a considerar, es solo uno de muchos factores. Desde principios de 2020, la cantidad de Bitcoin disponible para el comercio ha estado disminuyendo, lo que representa un cambio significativo en comparación con los ciclos anteriores. Sin embargo, los datos recientes muestran que, desde principios del cuarto trimestre de 23, la cantidad activa de BTC ha aumentado en 1.3 millones, mientras que la cantidad de Bitcoin recién extraído en el mismo período fue de aproximadamente 150,000.
La Halving continuará hasta que se hayan minado todos los 21 millones de Bitcoins, lo que se espera que ocurra alrededor del año 2140. El significado potencial de la Halving radica en aumentar la atención sobre la singularidad del Bitcoin: un plan de suministro fijo y deflacionario que finalmente establece un límite máximo de suministro.
El suministro de Bitcoin es inelástico, lo cual a menudo se subestima. A diferencia de las mercancías físicas, el suministro de Bitcoin no es sensible al precio. Además, Bitcoin es una historia de crecimiento, cuya utilidad de red aumenta a medida que se expande el número de usuarios, afectando directamente el valor del token.
El análisis del impacto del ciclo de Halving en el rendimiento de Bitcoin es limitado, ya que solo tenemos experiencia de tres eventos de Halving. La investigación sobre la correlación entre eventos de Halving anteriores y el precio de Bitcoin debe interpretarse con cautela, ya que el tamaño de la muestra es pequeño, lo que dificulta la posibilidad de modelar patrones solo a partir del análisis histórico.
El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. está remodelando la dinámica del mercado de Bitcoin, estableciendo nuevos puntos de anclaje para la demanda. Se espera que la entrada de ETF absorba la mayor parte de la oferta de manera gradual y continua. Actualmente, el volumen diario de operaciones de BTC al contado del ETF es de aproximadamente 4 a 5 mil millones de dólares, lo que representa entre el 15% y el 20% del volumen total de operaciones de los intercambios centralizados en todo el mundo.
Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. han atraído 9.6 mil millones de dólares en flujos netos en los últimos dos meses, alcanzando un total de activos bajo gestión de 55 mil millones de dólares. El crecimiento neto acumulado de BTC que poseen estos ETFs es casi tres veces superior a la nueva oferta de Bitcoin generada por los mineros. Actualmente, todos los ETFs de Bitcoin al contado en el mundo poseen aproximadamente 1.1 millones de monedas de Bitcoin, lo que representa el 5.8% del suministro circulante total.
A medio plazo, los ETF pueden mantener e incluso aumentar la liquidez actual, ya que las grandes corredoras aún no han comenzado a ofrecer estos productos a sus clientes. Teniendo en cuenta que todavía hay más de 60 billones de dólares en fondos del mercado monetario en EE. UU., junto con la inminente reducción de tasas, este año podría haber una gran cantidad de capital ocioso entrando en esta clase de activos.
Una forma de medir la cantidad de Bitcoin disponible para el comercio es restar la oferta no líquida de la oferta en circulación. Según los datos de Glassnode, el nivel de suministro de Bitcoin disponible ha estado en tendencia a la baja durante los últimos cuatro años, disminuyendo desde un pico de 5.3 millones de BTC a principios de 2020 hasta los actuales 4.6 millones. Esto representa un cambio significativo en comparación con la tendencia de aumento constante en la cantidad disponible observada durante las tres anteriores Halvings.
Los inversores no deben pasar por alto varios factores clave que pueden afectar la presión de venta: no todos los Bitcoin con poca liquidez están "atrapados"; algunos tenedores pueden usar Bitcoin como colateral para proporcionar liquidez; los mineros pueden vender reservas para expandir sus negocios o cubrir costos; un volumen de tenencia a corto plazo de alrededor de 3 millones de BTC no es pequeño, y los especuladores podrían aún obtener ganancias al salir.
La tasa de crecimiento de la oferta circulante activa supera con creces la cantidad acumulada de entradas de ETF. Desde el cuarto trimestre de 2023, la oferta activa de BTC ha aumentado en 1.3 millones, mientras que la cantidad de Bitcoin recién minado es de aproximadamente 150,000. Una parte de la oferta activa proviene de los mineros, quienes pueden estar vendiendo reservas.
El suministro inactivo de Bitcoin ha estado disminuyendo durante tres meses consecutivos, lo que podría representar que los holders a largo plazo comienzan a vender. En los ciclos de 2017 y 2021, hubo un rango de tiempo de aproximadamente 1 año desde que el suministro inactivo alcanzó su punto máximo hasta el momento más alto del precio del ciclo. La cantidad de Bitcoin inactivo del ciclo actual parece haber alcanzado su punto máximo en diciembre de 2023.
La dinámica de oferta y demanda en el mercado spot solo captura una parte de los flujos de capital que entran y salen. Bitcoin muestra un efecto multiplicador similar al de los derivados de materias primas, donde el valor nominal de los derivados de Bitcoin no pagados es significativamente mayor que el valor de mercado del Bitcoin físico.
En general, este ciclo puede ser diferente. La continua entrada neta diaria del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. seguirá siendo un gran impulso para esta clase de activos. La cantidad de Bitcoin recién extraído está a punto de sufrir un Halving, lo que hará que la dinámica del mercado sea más ajustada. Sin embargo, esto no necesariamente significa que estemos a punto de entrar en una situación de restricción de suministro. El ETF de Bitcoin al contado se convierte en una nueva clase de activos digitales, marcando un importante hito en la adopción de Bitcoin por parte de la corriente principal. Creemos que la tendencia actual de precios es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para equilibrar la dinámica de oferta y demanda.
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LiquidatedNotStirred
· 08-02 03:44
¿Todavía estás en la búsqueda? introducir una posición
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StableBoi
· 08-02 03:44
etf realmente va a To the moon
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InscriptionGriller
· 08-02 03:42
Los mineros veteranos están en la potencia computacional, los tontos veteranos están en todo dentro.
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PerpetualLonger
· 08-02 03:35
comprar la caída comprar la caída 大单 aumentar la posición干就完了 etf这波必爆 comerciantes bajistas
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ImaginaryWhale
· 08-02 03:23
Reducción de producción, solo pregunto quién no va a la luna.
Bitcoin Halving: ETF impulsa la demanda, la dinámica de suministro se reconfigura
Bitcoin Halving: Análisis de la oferta, la demanda y los datos estadísticos
A medida que se acerca la cuarta Halving de Bitcoin, debemos considerar con cautela los resultados de investigaciones de ciclos anteriores. Debido a que el tamaño de la muestra es pequeño, es difícil extrapolar sus patrones al futuro. El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha reconfigurado la dinámica del mercado, estableciendo un nuevo punto de anclaje para la demanda de BTC, lo que hace que este ciclo sea único.
Creemos que la actual tendencia de precios es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un mayor aumento para que la dinámica de oferta y demanda alcance un equilibrio. A menos de un mes de la cuarta Halving de Bitcoin, esta reducirá la recompensa de emisión de Bitcoin para los mineros de 6.25 BTC por bloque a 3.125 BTC.
A pesar de que estudiar los ciclos pasados de Halving puede proporcionar referencias para la tendencia de precios potencial, el tamaño de la muestra de los tres eventos es demasiado pequeño para ofrecer suficientes datos que respalden la predicción del impacto del Halving. Además, la aparición del ETF de BTC en el mercado al contado de EE. UU. ha cambiado fundamentalmente la dinámica del mercado de Bitcoin. En solo dos meses, su flujo neto ha alcanzado miles de millones de dólares, cambiando de manera irreversible el panorama.
Aunque la nueva restricción de suministro de Bitcoin es un factor importante a considerar, es solo uno de muchos factores. Desde principios de 2020, la cantidad de Bitcoin disponible para el comercio ha estado disminuyendo, lo que representa un cambio significativo en comparación con los ciclos anteriores. Sin embargo, los datos recientes muestran que, desde principios del cuarto trimestre de 23, la cantidad activa de BTC ha aumentado en 1.3 millones, mientras que la cantidad de Bitcoin recién extraído en el mismo período fue de aproximadamente 150,000.
La Halving continuará hasta que se hayan minado todos los 21 millones de Bitcoins, lo que se espera que ocurra alrededor del año 2140. El significado potencial de la Halving radica en aumentar la atención sobre la singularidad del Bitcoin: un plan de suministro fijo y deflacionario que finalmente establece un límite máximo de suministro.
El suministro de Bitcoin es inelástico, lo cual a menudo se subestima. A diferencia de las mercancías físicas, el suministro de Bitcoin no es sensible al precio. Además, Bitcoin es una historia de crecimiento, cuya utilidad de red aumenta a medida que se expande el número de usuarios, afectando directamente el valor del token.
El análisis del impacto del ciclo de Halving en el rendimiento de Bitcoin es limitado, ya que solo tenemos experiencia de tres eventos de Halving. La investigación sobre la correlación entre eventos de Halving anteriores y el precio de Bitcoin debe interpretarse con cautela, ya que el tamaño de la muestra es pequeño, lo que dificulta la posibilidad de modelar patrones solo a partir del análisis histórico.
El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. está remodelando la dinámica del mercado de Bitcoin, estableciendo nuevos puntos de anclaje para la demanda. Se espera que la entrada de ETF absorba la mayor parte de la oferta de manera gradual y continua. Actualmente, el volumen diario de operaciones de BTC al contado del ETF es de aproximadamente 4 a 5 mil millones de dólares, lo que representa entre el 15% y el 20% del volumen total de operaciones de los intercambios centralizados en todo el mundo.
Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. han atraído 9.6 mil millones de dólares en flujos netos en los últimos dos meses, alcanzando un total de activos bajo gestión de 55 mil millones de dólares. El crecimiento neto acumulado de BTC que poseen estos ETFs es casi tres veces superior a la nueva oferta de Bitcoin generada por los mineros. Actualmente, todos los ETFs de Bitcoin al contado en el mundo poseen aproximadamente 1.1 millones de monedas de Bitcoin, lo que representa el 5.8% del suministro circulante total.
A medio plazo, los ETF pueden mantener e incluso aumentar la liquidez actual, ya que las grandes corredoras aún no han comenzado a ofrecer estos productos a sus clientes. Teniendo en cuenta que todavía hay más de 60 billones de dólares en fondos del mercado monetario en EE. UU., junto con la inminente reducción de tasas, este año podría haber una gran cantidad de capital ocioso entrando en esta clase de activos.
Una forma de medir la cantidad de Bitcoin disponible para el comercio es restar la oferta no líquida de la oferta en circulación. Según los datos de Glassnode, el nivel de suministro de Bitcoin disponible ha estado en tendencia a la baja durante los últimos cuatro años, disminuyendo desde un pico de 5.3 millones de BTC a principios de 2020 hasta los actuales 4.6 millones. Esto representa un cambio significativo en comparación con la tendencia de aumento constante en la cantidad disponible observada durante las tres anteriores Halvings.
Los inversores no deben pasar por alto varios factores clave que pueden afectar la presión de venta: no todos los Bitcoin con poca liquidez están "atrapados"; algunos tenedores pueden usar Bitcoin como colateral para proporcionar liquidez; los mineros pueden vender reservas para expandir sus negocios o cubrir costos; un volumen de tenencia a corto plazo de alrededor de 3 millones de BTC no es pequeño, y los especuladores podrían aún obtener ganancias al salir.
La tasa de crecimiento de la oferta circulante activa supera con creces la cantidad acumulada de entradas de ETF. Desde el cuarto trimestre de 2023, la oferta activa de BTC ha aumentado en 1.3 millones, mientras que la cantidad de Bitcoin recién minado es de aproximadamente 150,000. Una parte de la oferta activa proviene de los mineros, quienes pueden estar vendiendo reservas.
El suministro inactivo de Bitcoin ha estado disminuyendo durante tres meses consecutivos, lo que podría representar que los holders a largo plazo comienzan a vender. En los ciclos de 2017 y 2021, hubo un rango de tiempo de aproximadamente 1 año desde que el suministro inactivo alcanzó su punto máximo hasta el momento más alto del precio del ciclo. La cantidad de Bitcoin inactivo del ciclo actual parece haber alcanzado su punto máximo en diciembre de 2023.
La dinámica de oferta y demanda en el mercado spot solo captura una parte de los flujos de capital que entran y salen. Bitcoin muestra un efecto multiplicador similar al de los derivados de materias primas, donde el valor nominal de los derivados de Bitcoin no pagados es significativamente mayor que el valor de mercado del Bitcoin físico.
En general, este ciclo puede ser diferente. La continua entrada neta diaria del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. seguirá siendo un gran impulso para esta clase de activos. La cantidad de Bitcoin recién extraído está a punto de sufrir un Halving, lo que hará que la dinámica del mercado sea más ajustada. Sin embargo, esto no necesariamente significa que estemos a punto de entrar en una situación de restricción de suministro. El ETF de Bitcoin al contado se convierte en una nueva clase de activos digitales, marcando un importante hito en la adopción de Bitcoin por parte de la corriente principal. Creemos que la tendencia actual de precios es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para equilibrar la dinámica de oferta y demanda.