Los datos recientes del mercado laboral de Estados Unidos muestran que el crecimiento del empleo está desacelerándose. En julio, la nómina no agrícola aumentó en 73,000 personas, por debajo de las expectativas de los analistas de 110,000, marcando el menor aumento desde octubre del año pasado. Al mismo tiempo, los datos de empleo de mayo y junio también se revisaron a la baja en un total de 258,000 puestos de trabajo.

Estos datos reflejan que el mercado laboral de Estados Unidos podría estar enfriándose. A pesar de esto, la tasa de desempleo en julio se mantuvo en un nivel relativamente bajo del 4.2%, en línea con las expectativas del mercado. Es notable que el salario medio por hora en julio aumentó al 3.9% interanual, un nuevo máximo desde marzo, ligeramente por encima de la expectativa del 3.8%.

Después de la publicación de los datos de empleo, el mercado financiero mostró una reacción clara. El precio del oro subió considerablemente en poco tiempo, mientras que el índice del dólar cayó significativamente. En el mercado de divisas, la libra esterlina, el euro y otras monedas no estadounidenses se fortalecieron frente al dólar, mientras que la tasa de cambio del dólar frente al yen japonés cayó.

Este informe de empleo parece haber cambiado las expectativas del mercado sobre la política monetaria de la Reserva Federal. Los mercados de futuros muestran que los operadores ahora creen que la probabilidad de que la Reserva Federal baje las tasas de interés en 25 puntos básicos en la reunión de septiembre ha aumentado al 75%, mientras que antes de la publicación del informe esta probabilidad era solo del 45%. Los participantes del mercado también han comenzado a reevaluar la posibilidad de que la Reserva Federal baje las tasas en octubre, e incluso que lo haga dos veces antes de fin de año.

Mientras tanto, en Europa, se espera que la probabilidad de que el Banco Central Europeo baje las tasas de interés en marzo de 2026 sea de aproximadamente el 80%. Esto indica que los principales bancos centrales del mundo podrían estar considerando poner fin al actual ciclo de endurecimiento, creando un entorno más favorable para el crecimiento económico futuro.

En general, este informe de empleo podría marcar un punto de inflexión en el mercado laboral de Estados Unidos y podría influir en la dirección de los mercados financieros globales en los próximos meses. Los inversores y los responsables de políticas vigilarán de cerca los datos económicos posteriores para evaluar si es necesario ajustar la actual postura de política monetaria.