El marco regulatorio de la moneda estable de Hong Kong está a punto de implementarse, varias directrices aclaran los requisitos regulatorios
El marco regulatorio del mercado de monedas estables en Hong Kong se está perfeccionando gradualmente. Con la entrada en vigor de la "Ley de Monedas Estables" el 1 de agosto de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha publicado recientemente una serie de documentos regulatorios complementarios, que incluyen directrices regulatorias para los emisores de monedas estables con licencia, directrices contra el lavado de dinero y una explicación del sistema de licencias, construyendo un sistema regulatorio integral que abarca todos los aspectos de la solicitud, operación, gestión de activos y cumplimiento.
Estas directrices no solo proporcionan a los participantes del mercado de moneda estable un camino claro de solicitud y estándares de cumplimiento, sino que también reflejan el enfoque regulador de Hong Kong de reservar espacio político para el desarrollo innovador de la moneda estable mientras se refuerzan las medidas de control de riesgos.
Se espera que se publique la primera licencia de moneda estable a principios del próximo año
La autoridad de gestión financiera ha indicado que la concesión de licencias será un proceso continuo. Se recomienda a las instituciones que estén bien preparadas y deseen ser consideradas lo antes posible que presenten su solicitud antes del 30 de septiembre.
Actualmente no se ha emitido ninguna licencia, y se espera que a principios de 2026 se publique la primera lista de instituciones emisoras de monedas estables que recibirán licencias, con un enfoque en el comercio transfronterizo y las aplicaciones de Web3. En la primera fase, se espera que solo se emitan unas pocas licencias, con un alto umbral de solicitud, y se dará prioridad a las solicitudes presentadas antes del 30 de septiembre. La lista de las instituciones emisoras de monedas estables que obtengan licencias se publicará en el sitio web de la Autoridad Monetaria.
Una vez que entren en vigor las "Regulaciones sobre Monedas Estables", la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha establecido un período de transición de 6 meses para las instituciones emisoras de monedas estables fiat que ya tienen operaciones sustanciales en Hong Kong, desde ( hasta el 31 de enero de 2026, lo que incluye la emisión de licencias temporales a los emisores capaces de cumplir con las regulaciones. Durante los primeros 3 meses posteriores a la entrada en vigor de la regulación, es decir, antes del 31 de octubre de 2025, los emisores existentes que deseen solicitar una licencia deben presentar su solicitud y la documentación pertinente. Los emisores que presenten su solicitud con éxito y reciban la confirmación de la Autoridad Monetaria de Hong Kong podrán continuar llevando a cabo actividades reguladas de monedas estables hasta el 31 de enero de 2026.
Los emisores que no completen la solicitud a tiempo, sean rechazados o retiren su solicitud entrarán en un período de cierre de un mes a partir del 1 de noviembre de 2025, durante el cual deberán salir de manera ordenada de sus operaciones y estarán sujetos a una estricta supervisión por parte de la Autoridad Monetaria. Las entidades que continúen realizando actividades reguladas de moneda estable después del período de cierre violarán las regulaciones y cometerán un delito. Es importante tener en cuenta que simplemente establecer una empresa en Hong Kong o realizar operaciones de fachada no es suficiente para ser considerado un emisor de moneda estable existente.
Implementación de reglas KYC, en el futuro podría establecerse un umbral regulatorio más alto
En cuanto a la gestión de riesgos, los emisores de moneda estable con licencia solo pueden encargar a proveedores de servicios reconocidos la emisión de moneda estable fiduciaria, y dicha emisión debe obtener la aprobación de la licencia. Los proveedores reconocidos incluyen titulares de licencia, entidades reconocidas por la normativa bancaria, entidades con licencia de pago, plataformas de intercambio de activos virtuales aprobadas y que cumplen con la normativa de prevención de lavado de dinero, así como instituciones con licencia número 1 aprobadas por la Comisión de Valores.
La autoridad monetaria exige que los activos en custodia se mantengan estrictamente separados de los activos propios del titular de la licencia, y que se divulguen periódicamente las políticas de gestión de activos de reserva y los resultados de auditoría. El titular de la licencia debe utilizar medidas técnicas como firmas múltiples, mecanismos de monedas preacuñadas, gestión segura de claves privadas, auditoría de seguridad de contratos inteligentes y lo que se ve es lo que se firma, y se sugiere combinarlo con métodos de ensayo fuera de la cadena para realizar múltiples verificaciones y mejorar la capacidad de defensa contra riesgos. La guía también enfatiza que las instituciones emisoras de moneda estable deben tener una estructura clara de junta directiva y un sistema de control interno completo.
En cuanto a la lucha contra el lavado de dinero, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha aclarado los requisitos regulatorios relevantes, incluyendo la evaluación de riesgos, la debida diligencia del cliente, el monitoreo continuo, la conformidad con las transferencias de moneda estable y el reporte de transacciones sospechosas. Los emisores de moneda estable con licencia deben tomar medidas efectivas para identificar y verificar la identidad de los titulares de moneda estable, y los clientes deben someterse a un procedimiento completo de debida diligencia del cliente y revisiones periódicas. Los titulares no clientes generalmente no necesitan verificar su identidad directamente, pero en circunstancias específicas pueden requerir una investigación adicional.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong ha indicado que seguirá explorando el establecimiento de mecanismos de reconocimiento regulatorio con otras jurisdicciones, prestando atención a la dinámica regulatoria internacional sobre las monedas estables sistémicas, y considerando en su momento el establecimiento de umbrales regulatorios más altos.
Se requiere respaldo total de activos para emitir monedas estables de múltiples monedas.
Las directrices regulatorias exigen que todas las monedas estables emitidas ), incluidas las monedas congeladas o en la lista negra (, deben tener un respaldo de activos completo. Los activos de reserva calificados incluyen efectivo, depósitos bancarios, valores de deuda negociables y otros activos de alta calidad, alta liquidez y bajo riesgo reconocidos por la autoridad monetaria. La autoridad monetaria implementará requisitos de mitigación de riesgos diferenciados según el tipo y la estructura de los activos de reserva que posea el licenciatario.
Los licenciatarios pueden emitir "monedas estables" ancladas a diferentes monedas fiat según la demanda del mercado, pero las nuevas monedas deben ser aprobadas por la autoridad monetaria. La autoridad monetaria permite a los licenciatarios poseer activos calificados en forma de token como reservas, pero deben obtener aprobación por escrito. En circunstancias especiales, se puede solicitar una discrepancia en las monedas, pero se necesita aprobación caso por caso y proporcionar una explicación razonable.
La autoridad monetaria exige que los licenciatarios no paguen intereses por la emisión de monedas estables y no limita la custodia de activos de reserva en el extranjero. Se permite delegar a un gestor de inversiones de terceros la gestión de activos, pero se debe garantizar la transparencia, seguridad y capacidad de disposición de los activos, y se deben divulgar periódicamente informes de reserva auditados.
En cuanto a la emisión, redención y distribución, las directrices exigen establecer mecanismos de proceso eficientes, transparentes y amigables para el usuario; las solicitudes de redención deben ser procesadas en un tiempo razonable y no se deben establecer umbrales o tarifas irrazonables. La autoridad monetaria no exige de manera obligatoria el establecimiento de un mecanismo de creadores de mercado, pero si se establecen arreglos relacionados, se deben prevenir los riesgos potenciales.
Para apoyar el desarrollo global del mercado de moneda estable de Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong apoya la distribución a través de canales en el extranjero, pero los emisores deben establecer un sistema integral de cumplimiento y control de riesgos. En el caso de acceder a los servicios relacionados a través de VPN, la regulación adopta un enfoque basado en el riesgo, sin aplicar un bloqueo uniforme a los medios técnicos.
El solicitante debe mantener un capital real no menor a 25 millones de dólares de Hong Kong.
Las instituciones que solicitan una licencia para la emisión de moneda estable deben cumplir una serie de condiciones. El solicitante debe ser una empresa establecida en Hong Kong o una institución reconocida constituida fuera de Hong Kong. Independientemente de si el solicitante es una corporación de Hong Kong o del extranjero, debe establecer una base operativa sustancial en Hong Kong.
El solicitante debe contar con recursos financieros suficientes y mantener en todo momento un capital social pagado de no menos de 25 millones de dólares de Hong Kong o recursos financieros equivalentes reconocidos. Los materiales de solicitud deben incluir un plan de negocios y un presupuesto financiero para los próximos tres años, informes de auditoría de los últimos tres años fiscales, un informe de evaluación de riesgos de lavado de dinero, entre otros. Los ejecutivos y el personal clave del solicitante deben tener conocimientos y experiencia relevantes, y residir permanentemente en Hong Kong. El solicitante también debe desarrollar e implementar políticas y procedimientos de gestión de riesgos integrales.
En cuanto al proceso de solicitud, el solicitante debe comunicarse inicialmente con la autoridad monetaria para entender los requisitos de la licencia. Luego, debe presentar la documentación completa, incluyendo el formulario de solicitud, el plan de negocio, los estatutos de la empresa, el organigrama y las políticas de gestión de riesgos, entre otros. La autoridad monetaria revisará la solicitud y tomará una decisión; la información de los titulares de licencia aprobados será publicada.
Según se informa, actualmente decenas de instituciones han expresado su interés en solicitar una licencia de moneda estable en Hong Kong, incluidos instituciones de pago y conocidas empresas de Internet. Algunas instituciones como JD Coinchain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank ) Hong Kong (, y Yuan Coin Innovation Technology han anunciado claramente que solicitarán la licencia. Se espera que en la primera etapa, Hong Kong solo emita entre 3 y 4 licencias, con un total que no exceda de 10.
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GasFeeCrier
· 08-04 09:33
¿No está un poco más claro esta regulación?
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MultiSigFailMaster
· 08-04 03:36
¿Por qué estás tan ansioso?
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PumpStrategist
· 08-02 17:36
Oportunidad típica de calentamiento de licencia para la bomba, prepara más balas.
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HappyMinerUncle
· 08-01 14:41
Hong Kong debería haberlo hecho antes.
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MetaverseHermit
· 08-01 14:39
Otra regulación, otra regulación, ¿no es molesto?
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GasFeeCrier
· 08-01 14:35
¡Finalmente llegó, estaba muy lento...
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OldLeekNewSickle
· 08-01 14:32
Una vez que lo ves, es otra nueva escena de tomar a la gente por tonta.
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hodl_therapist
· 08-01 14:31
Realmente tengo que esperar dos años, me estoy muriendo de ansiedad.
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ZkSnarker
· 08-01 14:25
bueno, técnicamente hk solo está acelerando el manual de sg... pero con pasos adicionales
Se publica el marco regulatorio de moneda estable de Hong Kong. La primera distribución de licencias se realizará a principios de 2026.
El marco regulatorio de la moneda estable de Hong Kong está a punto de implementarse, varias directrices aclaran los requisitos regulatorios
El marco regulatorio del mercado de monedas estables en Hong Kong se está perfeccionando gradualmente. Con la entrada en vigor de la "Ley de Monedas Estables" el 1 de agosto de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha publicado recientemente una serie de documentos regulatorios complementarios, que incluyen directrices regulatorias para los emisores de monedas estables con licencia, directrices contra el lavado de dinero y una explicación del sistema de licencias, construyendo un sistema regulatorio integral que abarca todos los aspectos de la solicitud, operación, gestión de activos y cumplimiento.
Estas directrices no solo proporcionan a los participantes del mercado de moneda estable un camino claro de solicitud y estándares de cumplimiento, sino que también reflejan el enfoque regulador de Hong Kong de reservar espacio político para el desarrollo innovador de la moneda estable mientras se refuerzan las medidas de control de riesgos.
Se espera que se publique la primera licencia de moneda estable a principios del próximo año
La autoridad de gestión financiera ha indicado que la concesión de licencias será un proceso continuo. Se recomienda a las instituciones que estén bien preparadas y deseen ser consideradas lo antes posible que presenten su solicitud antes del 30 de septiembre.
Actualmente no se ha emitido ninguna licencia, y se espera que a principios de 2026 se publique la primera lista de instituciones emisoras de monedas estables que recibirán licencias, con un enfoque en el comercio transfronterizo y las aplicaciones de Web3. En la primera fase, se espera que solo se emitan unas pocas licencias, con un alto umbral de solicitud, y se dará prioridad a las solicitudes presentadas antes del 30 de septiembre. La lista de las instituciones emisoras de monedas estables que obtengan licencias se publicará en el sitio web de la Autoridad Monetaria.
Una vez que entren en vigor las "Regulaciones sobre Monedas Estables", la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha establecido un período de transición de 6 meses para las instituciones emisoras de monedas estables fiat que ya tienen operaciones sustanciales en Hong Kong, desde ( hasta el 31 de enero de 2026, lo que incluye la emisión de licencias temporales a los emisores capaces de cumplir con las regulaciones. Durante los primeros 3 meses posteriores a la entrada en vigor de la regulación, es decir, antes del 31 de octubre de 2025, los emisores existentes que deseen solicitar una licencia deben presentar su solicitud y la documentación pertinente. Los emisores que presenten su solicitud con éxito y reciban la confirmación de la Autoridad Monetaria de Hong Kong podrán continuar llevando a cabo actividades reguladas de monedas estables hasta el 31 de enero de 2026.
Los emisores que no completen la solicitud a tiempo, sean rechazados o retiren su solicitud entrarán en un período de cierre de un mes a partir del 1 de noviembre de 2025, durante el cual deberán salir de manera ordenada de sus operaciones y estarán sujetos a una estricta supervisión por parte de la Autoridad Monetaria. Las entidades que continúen realizando actividades reguladas de moneda estable después del período de cierre violarán las regulaciones y cometerán un delito. Es importante tener en cuenta que simplemente establecer una empresa en Hong Kong o realizar operaciones de fachada no es suficiente para ser considerado un emisor de moneda estable existente.
Implementación de reglas KYC, en el futuro podría establecerse un umbral regulatorio más alto
En cuanto a la gestión de riesgos, los emisores de moneda estable con licencia solo pueden encargar a proveedores de servicios reconocidos la emisión de moneda estable fiduciaria, y dicha emisión debe obtener la aprobación de la licencia. Los proveedores reconocidos incluyen titulares de licencia, entidades reconocidas por la normativa bancaria, entidades con licencia de pago, plataformas de intercambio de activos virtuales aprobadas y que cumplen con la normativa de prevención de lavado de dinero, así como instituciones con licencia número 1 aprobadas por la Comisión de Valores.
La autoridad monetaria exige que los activos en custodia se mantengan estrictamente separados de los activos propios del titular de la licencia, y que se divulguen periódicamente las políticas de gestión de activos de reserva y los resultados de auditoría. El titular de la licencia debe utilizar medidas técnicas como firmas múltiples, mecanismos de monedas preacuñadas, gestión segura de claves privadas, auditoría de seguridad de contratos inteligentes y lo que se ve es lo que se firma, y se sugiere combinarlo con métodos de ensayo fuera de la cadena para realizar múltiples verificaciones y mejorar la capacidad de defensa contra riesgos. La guía también enfatiza que las instituciones emisoras de moneda estable deben tener una estructura clara de junta directiva y un sistema de control interno completo.
En cuanto a la lucha contra el lavado de dinero, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha aclarado los requisitos regulatorios relevantes, incluyendo la evaluación de riesgos, la debida diligencia del cliente, el monitoreo continuo, la conformidad con las transferencias de moneda estable y el reporte de transacciones sospechosas. Los emisores de moneda estable con licencia deben tomar medidas efectivas para identificar y verificar la identidad de los titulares de moneda estable, y los clientes deben someterse a un procedimiento completo de debida diligencia del cliente y revisiones periódicas. Los titulares no clientes generalmente no necesitan verificar su identidad directamente, pero en circunstancias específicas pueden requerir una investigación adicional.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong ha indicado que seguirá explorando el establecimiento de mecanismos de reconocimiento regulatorio con otras jurisdicciones, prestando atención a la dinámica regulatoria internacional sobre las monedas estables sistémicas, y considerando en su momento el establecimiento de umbrales regulatorios más altos.
Se requiere respaldo total de activos para emitir monedas estables de múltiples monedas.
Las directrices regulatorias exigen que todas las monedas estables emitidas ), incluidas las monedas congeladas o en la lista negra (, deben tener un respaldo de activos completo. Los activos de reserva calificados incluyen efectivo, depósitos bancarios, valores de deuda negociables y otros activos de alta calidad, alta liquidez y bajo riesgo reconocidos por la autoridad monetaria. La autoridad monetaria implementará requisitos de mitigación de riesgos diferenciados según el tipo y la estructura de los activos de reserva que posea el licenciatario.
Los licenciatarios pueden emitir "monedas estables" ancladas a diferentes monedas fiat según la demanda del mercado, pero las nuevas monedas deben ser aprobadas por la autoridad monetaria. La autoridad monetaria permite a los licenciatarios poseer activos calificados en forma de token como reservas, pero deben obtener aprobación por escrito. En circunstancias especiales, se puede solicitar una discrepancia en las monedas, pero se necesita aprobación caso por caso y proporcionar una explicación razonable.
La autoridad monetaria exige que los licenciatarios no paguen intereses por la emisión de monedas estables y no limita la custodia de activos de reserva en el extranjero. Se permite delegar a un gestor de inversiones de terceros la gestión de activos, pero se debe garantizar la transparencia, seguridad y capacidad de disposición de los activos, y se deben divulgar periódicamente informes de reserva auditados.
En cuanto a la emisión, redención y distribución, las directrices exigen establecer mecanismos de proceso eficientes, transparentes y amigables para el usuario; las solicitudes de redención deben ser procesadas en un tiempo razonable y no se deben establecer umbrales o tarifas irrazonables. La autoridad monetaria no exige de manera obligatoria el establecimiento de un mecanismo de creadores de mercado, pero si se establecen arreglos relacionados, se deben prevenir los riesgos potenciales.
Para apoyar el desarrollo global del mercado de moneda estable de Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong apoya la distribución a través de canales en el extranjero, pero los emisores deben establecer un sistema integral de cumplimiento y control de riesgos. En el caso de acceder a los servicios relacionados a través de VPN, la regulación adopta un enfoque basado en el riesgo, sin aplicar un bloqueo uniforme a los medios técnicos.
El solicitante debe mantener un capital real no menor a 25 millones de dólares de Hong Kong.
Las instituciones que solicitan una licencia para la emisión de moneda estable deben cumplir una serie de condiciones. El solicitante debe ser una empresa establecida en Hong Kong o una institución reconocida constituida fuera de Hong Kong. Independientemente de si el solicitante es una corporación de Hong Kong o del extranjero, debe establecer una base operativa sustancial en Hong Kong.
El solicitante debe contar con recursos financieros suficientes y mantener en todo momento un capital social pagado de no menos de 25 millones de dólares de Hong Kong o recursos financieros equivalentes reconocidos. Los materiales de solicitud deben incluir un plan de negocios y un presupuesto financiero para los próximos tres años, informes de auditoría de los últimos tres años fiscales, un informe de evaluación de riesgos de lavado de dinero, entre otros. Los ejecutivos y el personal clave del solicitante deben tener conocimientos y experiencia relevantes, y residir permanentemente en Hong Kong. El solicitante también debe desarrollar e implementar políticas y procedimientos de gestión de riesgos integrales.
En cuanto al proceso de solicitud, el solicitante debe comunicarse inicialmente con la autoridad monetaria para entender los requisitos de la licencia. Luego, debe presentar la documentación completa, incluyendo el formulario de solicitud, el plan de negocio, los estatutos de la empresa, el organigrama y las políticas de gestión de riesgos, entre otros. La autoridad monetaria revisará la solicitud y tomará una decisión; la información de los titulares de licencia aprobados será publicada.
Según se informa, actualmente decenas de instituciones han expresado su interés en solicitar una licencia de moneda estable en Hong Kong, incluidos instituciones de pago y conocidas empresas de Internet. Algunas instituciones como JD Coinchain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank ) Hong Kong (, y Yuan Coin Innovation Technology han anunciado claramente que solicitarán la licencia. Se espera que en la primera etapa, Hong Kong solo emita entre 3 y 4 licencias, con un total que no exceda de 10.