Definición del mercado de criptomonedas en un mercado bajista y análisis de la situación actual

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado una clara tendencia a la baja. A mediados de abril, el valor total de los activos encriptados, excluyendo Bitcoin, había caído de un máximo de 1.6 billones de dólares en diciembre del año pasado a 950 mil millones de dólares, con una caída del 41%. Al mismo tiempo, el tamaño del capital de riesgo ha disminuido entre un 50% y un 60% en comparación con el pico de 2021-2022. Estas señales podrían presagiar el inicio de una nueva "crisis de encriptación".

Varios factores combinados han llevado a un empeoramiento del sentimiento del mercado, incluidos los ajustes en las políticas arancelarias globales y el aumento de la incertidumbre macroeconómica. Las políticas de austeridad continúan ejerciendo presión sobre los activos de riesgo tradicionales, lo que a su vez afecta al mercado de criptomonedas. Aunque el entorno regulatorio ha mejorado, la recuperación del mercado de criptomonedas aún enfrenta desafíos en el contexto de un mercado de valores débil.

Al definir la transición entre mercados alcistas y bajistas en el mercado de criptomonedas, la tradicional "regla del 20%" no es completamente aplicable. Los precios de los activos encriptados son muy volátiles, y depender únicamente de la magnitud de las subidas y bajadas dificulta un juicio preciso sobre el cambio de tendencia. Tendemos a usar indicadores ajustados al riesgo, como el rendimiento ajustado al riesgo medido por la desviación estándar, así como métodos como la media móvil de 200 días (200DMA).

La 200DMA, como un método simple y robusto, puede suavizar efectivamente las fluctuaciones a corto plazo y ajustarse a las últimas tendencias de precios, proporcionando así señales de impulso más claras. Cuando los precios están por debajo de la 200DMA a largo plazo y acompañados de un impulso bajista, a menudo significa la formación de un mercado bajista. Actualmente, tanto el Bitcoin como el índice COIN50 han caído por debajo de sus respectivas medias móviles de 200 días, esta señal indica que el mercado podría estar en las primeras etapas de una tendencia a la baja a largo plazo.

Es importante señalar que el atributo de "almacenamiento de valor" de Bitcoin ha ido en aumento, y su rendimiento puede diferir del mercado de criptomonedas en general. Por ejemplo, desde finales de febrero de este año, el índice COIN50 (, que abarca los 50 tokens con mayor capitalización de mercado ), ha estado claramente en un mercado bajista, mientras que Bitcoin no entró en la zona de mercado bajista hasta finales de marzo. Esto refleja que las altcoins en el extremo de la curva de riesgo tienen una mayor volatilidad y prima de riesgo.

En general, el mercado de criptomonedas actual podría estar en las etapas iniciales de un nuevo "invierno de encriptación". La disminución de la capitalización de mercado y la contracción del capital de riesgo son señales que respaldan este juicio. Por lo tanto, se recomienda a los inversores que en el corto plazo ( mantengan la cautela y adopten estrategias de gestión de riesgos defensivas durante las próximas 4-6 semanas ). Sin embargo, a largo plazo, seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento del mercado en la segunda mitad de 2025, y esperamos que los precios de los activos encriptados puedan estabilizarse a mediados del segundo trimestre, sentando las bases para la mejora del tercer trimestre.