El mercado de derivados de criptomonedas presenta un patrón único: el volumen de transacciones de contratos perpetuos es de aproximadamente 2 billones de dólares al mes, 20 veces más que las Opciones (, que son aproximadamente 100 mil millones de dólares al mes ). Esto contrasta marcadamente con el mercado financiero tradicional, donde el tamaño del mercado de opciones es aproximadamente 7 veces el del mercado de futuros.
El mercado de criptomonedas ha construido su propio ecosistema desde cero, en lugar de copiar el modelo financiero tradicional. La diferencia en el entorno regulatorio es la principal causa de esta situación. El mercado tradicional está sujeto a una estricta regulación, con limitaciones rigurosas sobre el apalancamiento y el diseño de productos. En cambio, el entorno no regulado del mercado de criptomonedas ha proporcionado un espacio para la innovación, especialmente con la aparición de contratos perpetuos.
Los contratos perpetuos son preferidos por los traders por dos razones principales: las tarifas son más bajas que en el comercio al contado y ofrecen un mayor apalancamiento. En comparación, el comercio de opciones requiere entender múltiples variables, lo que implica una curva de aprendizaje más pronunciada. La mayoría de los traders de criptomonedas pasan directamente del comercio al contado a los contratos perpetuos, omitiendo la etapa de opciones.
El mercado de opciones descentralizadas ha pasado por varias etapas de desarrollo, incluyendo el modo de tokens independientes en sus primeras etapas, el modo de piscinas de liquidez AMM, el tesoro de opciones descentralizadas (DOVs), entre otros. Sin embargo, estos modos enfrentan sus propias limitaciones, como altas tarifas de Gas, gestión de riesgos inadecuada, baja eficiencia de capital, entre otros problemas.
Actualmente, la liquidez de opciones está trasladándose del modelo AMM al modelo de libro de órdenes. Algunas plataformas han comenzado a adoptar un modelo híbrido que combina las ventajas de AMM y el libro de órdenes. Sin embargo, en general, el tamaño del mercado de opciones descentralizadas sigue siendo limitado.
El desafío central que enfrenta el mercado de Opciones es la dispersión de la liquidez y la baja eficiencia de capital. Cada combinación de precio de ejercicio y fecha de vencimiento forma un mercado independiente, lo que lleva a una dispersión de fondos y dificulta alcanzar la profundidad necesaria para los traders profesionales. En contraste, el mercado de contratos perpetuos resuelve este problema a través de un pool de liquidez unificado.
En el futuro, el desarrollo del mercado de opciones puede requerir un enfoque de "infraestructura prioritaria", proporcionando funciones clave como gestión de colaterales unificada, ejecución a nivel atómico, liquidez profunda y liquidación instantánea. A medida que la infraestructura de criptomonedas madure, se espera que la liquidez de nivel institucional ingrese al mercado en cadena a través de una infraestructura confiable, apoyando sistemas de margen cruzado y mecanismos de cobertura combinables.
A pesar de los numerosos desafíos, el mercado de opciones de criptomonedas aún tiene un amplio espacio para el desarrollo con el crecimiento del mercado y la mejora de la infraestructura. En el futuro, podrían surgir algunas aplicaciones de consumo enfocadas en simplificar el comercio de opciones, dirigidas a usuarios comunes, lo que haría que esta poderosa herramienta financiera sea más accesible.
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LiquidatedTwice
· hace16h
Guerrero perpetuo destroza Opciones
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DancingCandles
· 08-01 08:41
Jugar con futuros es jugar con la vida.
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wagmi_eventually
· 08-01 08:30
Los locos por las criptomonedas simplemente aman el alto apalancamiento, ni siquiera los perros juegan a las Opciones.
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DeepRabbitHole
· 08-01 08:27
El perpetual con apalancamiento es realmente atractivo.
Activos Cripto Opciones mercado dilemas y desarrollo: Liquidez dispersa y desafíos de infraestructura
Dilemas y perspectivas del mercado de Opciones
El mercado de derivados de criptomonedas presenta un patrón único: el volumen de transacciones de contratos perpetuos es de aproximadamente 2 billones de dólares al mes, 20 veces más que las Opciones (, que son aproximadamente 100 mil millones de dólares al mes ). Esto contrasta marcadamente con el mercado financiero tradicional, donde el tamaño del mercado de opciones es aproximadamente 7 veces el del mercado de futuros.
El mercado de criptomonedas ha construido su propio ecosistema desde cero, en lugar de copiar el modelo financiero tradicional. La diferencia en el entorno regulatorio es la principal causa de esta situación. El mercado tradicional está sujeto a una estricta regulación, con limitaciones rigurosas sobre el apalancamiento y el diseño de productos. En cambio, el entorno no regulado del mercado de criptomonedas ha proporcionado un espacio para la innovación, especialmente con la aparición de contratos perpetuos.
Los contratos perpetuos son preferidos por los traders por dos razones principales: las tarifas son más bajas que en el comercio al contado y ofrecen un mayor apalancamiento. En comparación, el comercio de opciones requiere entender múltiples variables, lo que implica una curva de aprendizaje más pronunciada. La mayoría de los traders de criptomonedas pasan directamente del comercio al contado a los contratos perpetuos, omitiendo la etapa de opciones.
El mercado de opciones descentralizadas ha pasado por varias etapas de desarrollo, incluyendo el modo de tokens independientes en sus primeras etapas, el modo de piscinas de liquidez AMM, el tesoro de opciones descentralizadas (DOVs), entre otros. Sin embargo, estos modos enfrentan sus propias limitaciones, como altas tarifas de Gas, gestión de riesgos inadecuada, baja eficiencia de capital, entre otros problemas.
Actualmente, la liquidez de opciones está trasladándose del modelo AMM al modelo de libro de órdenes. Algunas plataformas han comenzado a adoptar un modelo híbrido que combina las ventajas de AMM y el libro de órdenes. Sin embargo, en general, el tamaño del mercado de opciones descentralizadas sigue siendo limitado.
El desafío central que enfrenta el mercado de Opciones es la dispersión de la liquidez y la baja eficiencia de capital. Cada combinación de precio de ejercicio y fecha de vencimiento forma un mercado independiente, lo que lleva a una dispersión de fondos y dificulta alcanzar la profundidad necesaria para los traders profesionales. En contraste, el mercado de contratos perpetuos resuelve este problema a través de un pool de liquidez unificado.
En el futuro, el desarrollo del mercado de opciones puede requerir un enfoque de "infraestructura prioritaria", proporcionando funciones clave como gestión de colaterales unificada, ejecución a nivel atómico, liquidez profunda y liquidación instantánea. A medida que la infraestructura de criptomonedas madure, se espera que la liquidez de nivel institucional ingrese al mercado en cadena a través de una infraestructura confiable, apoyando sistemas de margen cruzado y mecanismos de cobertura combinables.
A pesar de los numerosos desafíos, el mercado de opciones de criptomonedas aún tiene un amplio espacio para el desarrollo con el crecimiento del mercado y la mejora de la infraestructura. En el futuro, podrían surgir algunas aplicaciones de consumo enfocadas en simplificar el comercio de opciones, dirigidas a usuarios comunes, lo que haría que esta poderosa herramienta financiera sea más accesible.