Tokenización de activos: las fronteras de los activos están siendo redefinidas 「Cuando algo parece incompleto, su uso no se ve afectado; cuando hay una gran abundancia, su uso no se agota.」
No importa cómo lo llames: ETF, Delta-1 swaps, stablecoins, tokenización de activos RWA... al final, son esencialmente lo mismo: una herramienta que ancla activos financieros subyacentes y logra una exposición sintética de 1:1, con el objetivo de permitir que más personas accedan y comercien con estos activos de manera más conveniente y libre. Un ETF (fondo de índice cotizado) es esencialmente un producto de fondo que sigue un tipo de activo o índice, que se puede negociar en una bolsa, permitiendo a los inversores participar de manera eficiente en esa clase de activos sin tener que gestionar personalmente una cesta de activos subyacentes. Aunque suena moderno, la lógica de las stablecoins es similar: están ancladas al precio de una moneda fiduciaria, proporcionando en la cadena una herramienta digital estable y circulante, permitiendo a los usuarios poseer el equivalente en dólares u otra moneda fiduciaria en el mundo de blockchain. Los contratos de swaps Delta-1 son herramientas comúnmente utilizadas por los inversores institucionales. En algunas regiones con controles de cantidad o fiscales sobre el capital extranjero, mediante la firma de contratos Delta-1 con corredores, los inversores pueden obtener una exposición financiera 1:1 al precio del activo (es decir, delta es 1) sin realmente poseer el activo subyacente, evitando así restricciones regulatorias u obstáculos de cumplimiento. Antes de profundizar, necesitamos regresar a dos premisas básicas de la industria cripto: primero, las criptomonedas son una nueva clase de activos de inversión alternativa; segundo, la blockchain es una nueva tecnología de libro mayor distribuido. A menudo se confunden, pero la discusión que sigue necesita diferenciarlas. Los productos de activos sintéticos tienen solo dos objetivos centrales: primero, reducir las barreras de entrada; segundo, lograr una diversificación. Tomemos el ETF de Bitcoin como ejemplo. ¿Por qué atrajo tanta atención del mercado hace 18 meses? Porque satisface perfectamente estos dos objetivos. Primero, para los inversores tradicionales que no saben cómo comprar monedas, manejar billeteras o realizar operaciones de firma, el ETF de Bitcoin les permite obtener exposición a BTC fácilmente a través de un sistema de corredor familiar. En segundo lugar, aquellos que nunca han incursionado en activos cripto finalmente pueden invertir el 1%, 5% o incluso 10% de sus fondos. Cuando innumerables fondos y cuentas hacen pequeñas asignaciones, el flujo de capital acumulado puede ser muy considerable. Por lo tanto, el lanzamiento de los ETFs de Bitcoin (y Ethereum, Solana, etc.) es una victoria para las criptomonedas como "clase de activos", pero no beneficia directamente a la blockchain como "solución técnica". En cambio, la tokenización de activos de xStocks es justo lo opuesto. Primero, si ya posees criptomonedas, debes convertir tus fondos a moneda fiduciaria, luego transferirlos a una cuenta de corredor, esperar a que el mercado abra y finalmente invertir en activos tradicionales: todo el proceso es engorroso y poco eficiente. Ahora, puedes participar directamente en el comercio de activos tradicionales en la plataforma de Gate, utilizando tus activos criptográficos existentes con un solo clic, casi sin fricción. En segundo lugar, la lógica de diversificación sigue siendo válida. El mercado de criptomonedas es esencialmente un campo de activos de alto riesgo; si no deseas asumir un riesgo excesivo, solo puedes mantener tus fondos en stablecoins, que son relativamente seguras pero también ofrecen rendimientos limitados. La industria en su conjunto carece de opciones de activos de riesgo moderado, y la tokenización de activos llena precisamente este vacío, ofreciendo una nueva posibilidad de distribución de activos. Por lo tanto, la tokenización se parece más a una victoria de la tecnología blockchain, en lugar de una victoria de las criptomonedas en sí. Piénsalo, hemos logrado por primera vez una rotación intermercados dentro del sistema de activos cripto: sin necesidad de retirar fondos, sin necesidad de saltar al sistema financiero tradicional, los usuarios pueden negociar estos activos tokenizados las 24 horas del día, los 7 días de la semana; todos los pares de comercio son compatibles con USDT, sin necesidad de convertir a la moneda fiduciaria correspondiente, y soportan liquidación eficiente entre cadenas, permitiendo transferencias sin restricciones. Este mecanismo también evita la volatilidad de las tasas de cambio y los costos de puente. Lo más importante es que hemos implementado un mecanismo de colateral cruzado: los usuarios pueden usar sus activos criptográficos existentes como colateral para obtener exposición larga y corta a activos de acciones tradicionales. Este es un problema que los bancos y corredores han intentado resolver durante años sin éxito, y nosotros ya lo hemos logrado. Los activos sintéticos son esencialmente una herramienta de representación. Por ejemplo, si crees que el precio del petróleo subirá, no comprarías realmente un barril de petróleo para apilarlo en casa. Desde el día en que la humanidad dejó de intercambiar bienes, este concepto financiero de "representar valor" ha comenzado a evolucionar y se ha extendido hasta hoy. La tokenización es solo la etapa más reciente, y las clases de activos que pueden anclarse detrás de ella serán cada vez más diversas en el futuro. Por otro lado, aunque la teoría de la asignación de activos no es un conocimiento antiguo, su desarrollo ha superado los setenta años. La teoría moderna de carteras (Modern Portfolio Theory) ha sido ampliamente aceptada desde 1952 y es aplicable a todos los tipos de activos. Ahora hay ETFs de una sola moneda en el mercado, y en el futuro, un ETF que represente una cesta de activos criptográficos o un ETF de índice criptográfico también es solo cuestión de tiempo. Por otro lado, la tokenización de activos tradicionales apenas ha comenzado, y en el futuro, productos tokenizados que anclen una cesta de acciones o que sigan índices como MSCI también se convertirán en herramientas de inversión de referencia. Así que todo esto, aún es solo el comienzo. #以太坊交易量飙升# #比特币市场分析# #RWA热潮#
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Tokenización de activos: las fronteras de los activos están siendo redefinidas 「Cuando algo parece incompleto, su uso no se ve afectado; cuando hay una gran abundancia, su uso no se agota.」
No importa cómo lo llames: ETF, Delta-1 swaps, stablecoins, tokenización de activos RWA... al final, son esencialmente lo mismo: una herramienta que ancla activos financieros subyacentes y logra una exposición sintética de 1:1, con el objetivo de permitir que más personas accedan y comercien con estos activos de manera más conveniente y libre. Un ETF (fondo de índice cotizado) es esencialmente un producto de fondo que sigue un tipo de activo o índice, que se puede negociar en una bolsa, permitiendo a los inversores participar de manera eficiente en esa clase de activos sin tener que gestionar personalmente una cesta de activos subyacentes. Aunque suena moderno, la lógica de las stablecoins es similar: están ancladas al precio de una moneda fiduciaria, proporcionando en la cadena una herramienta digital estable y circulante, permitiendo a los usuarios poseer el equivalente en dólares u otra moneda fiduciaria en el mundo de blockchain. Los contratos de swaps Delta-1 son herramientas comúnmente utilizadas por los inversores institucionales. En algunas regiones con controles de cantidad o fiscales sobre el capital extranjero, mediante la firma de contratos Delta-1 con corredores, los inversores pueden obtener una exposición financiera 1:1 al precio del activo (es decir, delta es 1) sin realmente poseer el activo subyacente, evitando así restricciones regulatorias u obstáculos de cumplimiento. Antes de profundizar, necesitamos regresar a dos premisas básicas de la industria cripto: primero, las criptomonedas son una nueva clase de activos de inversión alternativa; segundo, la blockchain es una nueva tecnología de libro mayor distribuido. A menudo se confunden, pero la discusión que sigue necesita diferenciarlas. Los productos de activos sintéticos tienen solo dos objetivos centrales: primero, reducir las barreras de entrada; segundo, lograr una diversificación. Tomemos el ETF de Bitcoin como ejemplo. ¿Por qué atrajo tanta atención del mercado hace 18 meses? Porque satisface perfectamente estos dos objetivos. Primero, para los inversores tradicionales que no saben cómo comprar monedas, manejar billeteras o realizar operaciones de firma, el ETF de Bitcoin les permite obtener exposición a BTC fácilmente a través de un sistema de corredor familiar. En segundo lugar, aquellos que nunca han incursionado en activos cripto finalmente pueden invertir el 1%, 5% o incluso 10% de sus fondos. Cuando innumerables fondos y cuentas hacen pequeñas asignaciones, el flujo de capital acumulado puede ser muy considerable. Por lo tanto, el lanzamiento de los ETFs de Bitcoin (y Ethereum, Solana, etc.) es una victoria para las criptomonedas como "clase de activos", pero no beneficia directamente a la blockchain como "solución técnica". En cambio, la tokenización de activos de xStocks es justo lo opuesto. Primero, si ya posees criptomonedas, debes convertir tus fondos a moneda fiduciaria, luego transferirlos a una cuenta de corredor, esperar a que el mercado abra y finalmente invertir en activos tradicionales: todo el proceso es engorroso y poco eficiente. Ahora, puedes participar directamente en el comercio de activos tradicionales en la plataforma de Gate, utilizando tus activos criptográficos existentes con un solo clic, casi sin fricción. En segundo lugar, la lógica de diversificación sigue siendo válida. El mercado de criptomonedas es esencialmente un campo de activos de alto riesgo; si no deseas asumir un riesgo excesivo, solo puedes mantener tus fondos en stablecoins, que son relativamente seguras pero también ofrecen rendimientos limitados. La industria en su conjunto carece de opciones de activos de riesgo moderado, y la tokenización de activos llena precisamente este vacío, ofreciendo una nueva posibilidad de distribución de activos. Por lo tanto, la tokenización se parece más a una victoria de la tecnología blockchain, en lugar de una victoria de las criptomonedas en sí. Piénsalo, hemos logrado por primera vez una rotación intermercados dentro del sistema de activos cripto: sin necesidad de retirar fondos, sin necesidad de saltar al sistema financiero tradicional, los usuarios pueden negociar estos activos tokenizados las 24 horas del día, los 7 días de la semana; todos los pares de comercio son compatibles con USDT, sin necesidad de convertir a la moneda fiduciaria correspondiente, y soportan liquidación eficiente entre cadenas, permitiendo transferencias sin restricciones. Este mecanismo también evita la volatilidad de las tasas de cambio y los costos de puente. Lo más importante es que hemos implementado un mecanismo de colateral cruzado: los usuarios pueden usar sus activos criptográficos existentes como colateral para obtener exposición larga y corta a activos de acciones tradicionales. Este es un problema que los bancos y corredores han intentado resolver durante años sin éxito, y nosotros ya lo hemos logrado. Los activos sintéticos son esencialmente una herramienta de representación. Por ejemplo, si crees que el precio del petróleo subirá, no comprarías realmente un barril de petróleo para apilarlo en casa. Desde el día en que la humanidad dejó de intercambiar bienes, este concepto financiero de "representar valor" ha comenzado a evolucionar y se ha extendido hasta hoy. La tokenización es solo la etapa más reciente, y las clases de activos que pueden anclarse detrás de ella serán cada vez más diversas en el futuro. Por otro lado, aunque la teoría de la asignación de activos no es un conocimiento antiguo, su desarrollo ha superado los setenta años. La teoría moderna de carteras (Modern Portfolio Theory) ha sido ampliamente aceptada desde 1952 y es aplicable a todos los tipos de activos. Ahora hay ETFs de una sola moneda en el mercado, y en el futuro, un ETF que represente una cesta de activos criptográficos o un ETF de índice criptográfico también es solo cuestión de tiempo. Por otro lado, la tokenización de activos tradicionales apenas ha comenzado, y en el futuro, productos tokenizados que anclen una cesta de acciones o que sigan índices como MSCI también se convertirán en herramientas de inversión de referencia. Así que todo esto, aún es solo el comienzo.
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