Hong Kong ETF de activos virtuales Al Contado abre a stake: un nuevo capítulo de Cumplimiento on-chain
Hong Kong ha logrado un importante avance en la promoción de la regulación de productos financieros de activos virtuales. Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó oficialmente un comunicado, que permite explícitamente que los ETF de activos virtuales al contado participen en actividades de staking on-chain bajo un marco de supervisión prudente. Al mismo tiempo, se han flexibilizado las restricciones relacionadas con las plataformas de negociación de activos virtuales, permitiendo a las plataformas de negociación con licencia ofrecer servicios de staking a los clientes. Esta medida no solo ayuda a mejorar la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con el mecanismo nativo de la economía on-chain, proporcionando un modelo de gran relevancia para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel mundial.
1. Introducción del mecanismo de stake en el sistema financiero tradicional, abriendo vías de cumplimiento para los ingresos on-chain
El mecanismo de staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes dentro del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que utilizan el mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también se ha convertido en el principal canal para que las instituciones y los usuarios obtengan ingresos en cadena. Según estadísticas, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; la tasa de staking de proyectos como Cardano y Solana también se ha mantenido por encima del 70% durante mucho tiempo, lo que demuestra que el staking, como un mecanismo de ingresos en cadena, ya cuenta con una sólida base de consenso en el mercado.
Según el último comunicado, el ETF de activos virtuales Al Contado de Hong Kong puede participar en el stake de activos virtuales bajo un marco con salvaguardias prudentes, para obtener ingresos nativos relacionados con redes de blockchain como Ethereum. Esta decisión indica que los reguladores de Hong Kong reconocen el stake como el mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de blockchain público, y que su comprensión técnica y capacidad de gestión de riesgos en relación con los activos virtuales y el ecosistema Web3 están madurando cada vez más.
Para garantizar que los riesgos sean controlables, la circular estipula que la participación en el ETF Al Contado mediante stake debe realizarse a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas que operen y custodien los activos en stake, y establecer un límite máximo en la proporción de stake para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Además, el administrador del ETF también debe divulgar de manera integral el mecanismo de operación de stake, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite máximo de la proporción de stake, para garantizar el derecho a la información y los derechos de los activos de los inversores.
Al mismo tiempo, los reguladores también publicaron una "Circular sobre la prestación de servicios de staking por plataformas de intercambio de activos virtuales", revisando las restricciones anteriores sobre las plataformas de intercambio y permitiendo explícitamente que las plataformas ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esto no solo ampliará los límites de servicio de las plataformas, permitiendo que las plataformas con licencia ofrezcan servicios de valor añadido para aumentar la lealtad de los usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporcionará un entorno de cumplimiento confiable para el staking en el ETF al contado.
Para el ETF de activo virtual al contado, la esencia del staking es la "reutilización" de los activos subyacentes, lo que permite generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando un "canal de ingresos on-chain" cumpliendo con las regulaciones para más usuarios e instituciones. La introducción del mecanismo de staking aumentará significativamente la atractividad y la escala de los productos ETF de activos virtuales al contado. Los ingresos de los ETF tradicionales dependen de la volatilidad de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de staking hará que el ETF de activo virtual al contado no solo sea un seguidor pasivo de la tendencia de precios, sino que se convierta en un "certificado de derechos on-chain" con función de ingresos activos.
Los rendimientos anuales adicionales del 3%-6% que trae el stake se convertirán en un factor importante para atraer a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de mediano y largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que el mecanismo de stake se implemente gradualmente, la gestión de ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Al mismo tiempo, el mecanismo de reparto de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar estructuras de productos innovadoras dentro del marco de cumplimiento, y aumentando aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, dado que las operaciones de staking requieren altos niveles de seguridad de activos y estabilidad técnica, la demanda potencial de staking conforme a la normativa impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructuras para activos virtuales, promoviendo la formación de un ecosistema Web3 más maduro y completo.
2. Construir un puente de vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía on-chain
La liberación del servicio de staking en Hong Kong no es solo una flexibilización regulatoria, sino que refleja consideraciones más profundas en el diseño del sistema: sobre la base de garantizar los derechos e intereses de los inversores y el control de riesgos, se impulsa el mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una etapa de desarrollo más madura e internacional.
El principal motivo radica en el refuerzo y la optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde que Hong Kong aprobó la primera serie de ETFs de activos virtuales para su negociación en el mercado Al Contado, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es sólido, la actividad comercial general y el tamaño de la gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas del mercado. La falta de un mecanismo de ingresos endógeno hace que estos productos sean aún más simples en comparación con los fondos tradicionales de rendimiento. La introducción de un mecanismo de stake no solo puede traer fuentes de ingresos adicionales, sino que también proporciona a los ETF una conexión más estrecha con el ecosistema de blockchain, lo que se espera atraiga a un grupo de inversores más amplio, especialmente a aquellos que se centran en el equilibrio "rendimiento + asignación de activos" de los inversores institucionales.
Desde una perspectiva más profunda, el staking de ETF abierto también es un paso importante para que Hong Kong construya un ecosistema financiero cerrado de Web3. Desde el establecimiento del mecanismo de licencia VASP y la autorización para que los inversores minoristas participen en transacciones, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido tomando forma. Sin embargo, para avanzar hacia un ecosistema Web3 que realmente tenga profundidad y resiliencia, aún se necesita avanzar simultáneamente en la capacidad operativa on-chain, los modelos de ingresos y el sistema de garantías de cumplimiento. La introducción de un mecanismo de staking on-chain en esta ocasión es, de hecho, el primer intento de integrar la funcionalidad nativa de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente institucional y sostenible de vinculación de ingresos entre las finanzas on-chain y el mercado de capitales tradicional.
Además, en el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. Estados Unidos aún no ha aprobado ningún ETF de tipo staking, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las posibles características de valores y el control de riesgos. Por otro lado, Hong Kong ha explorado un modelo de regulación prudente a través de medidas como la custodia aislada, límites proporcionales y divulgación de riesgos, proporcionando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, la aprobación por parte de Estados Unidos de la función de staking de ETF de Ethereum podría tener un impacto importante en el diseño de productos de activos virtuales a nivel mundial. Si Estados Unidos finalmente aprueba, se generará un nuevo interés en el mercado global por productos relacionados con "ETF de staking", lo que también ejercería presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la velocidad de implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la posibilidad de atraer más capital internacional interesado en "rendimientos on-chain" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando aún más su ventaja de liderazgo en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Es previsible que, a medida que más administradores de ETF presenten planes de staking y más plataformas de negociación lancen servicios de staking de cumplimiento, Hong Kong construya un sistema de productos financieros de activos virtuales con mayores rendimientos, una estructura más razonable y un sistema más completo, y promueva que los activos virtuales pasen de ser "negociables" a "configurables" y "acumulables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.
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LiquidatedAgain
· 07-31 13:46
increíble Hong Kong va a To the moon
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SmartContractPhobia
· 07-31 13:42
stake真大利好
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CodeSmellHunter
· 07-31 13:38
Hong Kong corre primero
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NFTBlackHole
· 07-31 13:37
Ver el potencial de desarrollo del dólar de Hong Kong
ETF de activos virtuales Al Contado en Hong Kong inicia staking para crear un nuevo modelo de ingresos on-chain de Cumplimiento
Hong Kong ETF de activos virtuales Al Contado abre a stake: un nuevo capítulo de Cumplimiento on-chain
Hong Kong ha logrado un importante avance en la promoción de la regulación de productos financieros de activos virtuales. Recientemente, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó oficialmente un comunicado, que permite explícitamente que los ETF de activos virtuales al contado participen en actividades de staking on-chain bajo un marco de supervisión prudente. Al mismo tiempo, se han flexibilizado las restricciones relacionadas con las plataformas de negociación de activos virtuales, permitiendo a las plataformas de negociación con licencia ofrecer servicios de staking a los clientes. Esta medida no solo ayuda a mejorar la atractividad del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong, sino que también combina por primera vez productos financieros tradicionales con el mecanismo nativo de la economía on-chain, proporcionando un modelo de gran relevancia para la regulación de activos virtuales y la innovación financiera a nivel mundial.
1. Introducción del mecanismo de stake en el sistema financiero tradicional, abriendo vías de cumplimiento para los ingresos on-chain
El mecanismo de staking se ha convertido en una de las actividades económicas en cadena más importantes dentro del ecosistema de activos virtuales, especialmente para las cadenas públicas que utilizan el mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS). No solo mantiene la seguridad y el funcionamiento normal de la red, sino que también se ha convertido en el principal canal para que las instituciones y los usuarios obtengan ingresos en cadena. Según estadísticas, hasta principios de abril de 2025, ya se han apostado más de 34 millones de ETH en la red de Ethereum, lo que representa el 28.03% de su suministro total; la tasa de staking de proyectos como Cardano y Solana también se ha mantenido por encima del 70% durante mucho tiempo, lo que demuestra que el staking, como un mecanismo de ingresos en cadena, ya cuenta con una sólida base de consenso en el mercado.
Según el último comunicado, el ETF de activos virtuales Al Contado de Hong Kong puede participar en el stake de activos virtuales bajo un marco con salvaguardias prudentes, para obtener ingresos nativos relacionados con redes de blockchain como Ethereum. Esta decisión indica que los reguladores de Hong Kong reconocen el stake como el mecanismo central para obtener incentivos de red en el ecosistema de blockchain público, y que su comprensión técnica y capacidad de gestión de riesgos en relación con los activos virtuales y el ecosistema Web3 están madurando cada vez más.
Para garantizar que los riesgos sean controlables, la circular estipula que la participación en el ETF Al Contado mediante stake debe realizarse a través de plataformas de negociación autorizadas y entidades autorizadas que operen y custodien los activos en stake, y establecer un límite máximo en la proporción de stake para gestionar el riesgo de liquidez, asegurando la independencia y seguridad de los activos. Además, el administrador del ETF también debe divulgar de manera integral el mecanismo de operación de stake, el modelo de cálculo de rendimientos, los riesgos potenciales y otros datos clave como el límite máximo de la proporción de stake, para garantizar el derecho a la información y los derechos de los activos de los inversores.
Al mismo tiempo, los reguladores también publicaron una "Circular sobre la prestación de servicios de staking por plataformas de intercambio de activos virtuales", revisando las restricciones anteriores sobre las plataformas de intercambio y permitiendo explícitamente que las plataformas ofrezcan servicios de staking a sus clientes. Esto no solo ampliará los límites de servicio de las plataformas, permitiendo que las plataformas con licencia ofrezcan servicios de valor añadido para aumentar la lealtad de los usuarios y el volumen de transacciones, sino que también proporcionará un entorno de cumplimiento confiable para el staking en el ETF al contado.
Para el ETF de activo virtual al contado, la esencia del staking es la "reutilización" de los activos subyacentes, lo que permite generar ingresos adicionales sin afectar la estructura de las participaciones del ETF, proporcionando un "canal de ingresos on-chain" cumpliendo con las regulaciones para más usuarios e instituciones. La introducción del mecanismo de staking aumentará significativamente la atractividad y la escala de los productos ETF de activos virtuales al contado. Los ingresos de los ETF tradicionales dependen de la volatilidad de los precios de los activos o de los dividendos, mientras que la introducción del mecanismo de staking hará que el ETF de activo virtual al contado no solo sea un seguidor pasivo de la tendencia de precios, sino que se convierta en un "certificado de derechos on-chain" con función de ingresos activos.
Los rendimientos anuales adicionales del 3%-6% que trae el stake se convertirán en un factor importante para atraer a inversores institucionales, oficinas familiares y otros fondos de mediano y largo plazo. Se espera que en los próximos 6 a 12 meses, a medida que el mecanismo de stake se implemente gradualmente, la gestión de ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong logre un crecimiento estructural.
Al mismo tiempo, el mecanismo de reparto de ingresos por staking ampliará la estructura de ingresos entre los gestores de fondos y las instituciones de custodia, incentivando a más participantes del mercado a diseñar estructuras de productos innovadoras dentro del marco de cumplimiento, y aumentando aún más la diferenciación y competitividad de los productos relacionados con activos virtuales en Hong Kong. Además, dado que las operaciones de staking requieren altos niveles de seguridad de activos y estabilidad técnica, la demanda potencial de staking conforme a la normativa impulsará a Hong Kong a acelerar la construcción de infraestructuras para activos virtuales, promoviendo la formación de un ecosistema Web3 más maduro y completo.
2. Construir un puente de vinculación de ingresos entre las finanzas tradicionales y la economía on-chain
La liberación del servicio de staking en Hong Kong no es solo una flexibilización regulatoria, sino que refleja consideraciones más profundas en el diseño del sistema: sobre la base de garantizar los derechos e intereses de los inversores y el control de riesgos, se impulsa el mercado de activos virtuales de Hong Kong hacia una etapa de desarrollo más madura e internacional.
El principal motivo radica en el refuerzo y la optimización del mecanismo de funcionamiento del mercado local de ETF. Desde que Hong Kong aprobó la primera serie de ETFs de activos virtuales para su negociación en el mercado Al Contado, aunque la reacción del mercado ha sido racional y el mecanismo del producto es sólido, la actividad comercial general y el tamaño de la gestión de activos aún no han alcanzado las expectativas del mercado. La falta de un mecanismo de ingresos endógeno hace que estos productos sean aún más simples en comparación con los fondos tradicionales de rendimiento. La introducción de un mecanismo de stake no solo puede traer fuentes de ingresos adicionales, sino que también proporciona a los ETF una conexión más estrecha con el ecosistema de blockchain, lo que se espera atraiga a un grupo de inversores más amplio, especialmente a aquellos que se centran en el equilibrio "rendimiento + asignación de activos" de los inversores institucionales.
Desde una perspectiva más profunda, el staking de ETF abierto también es un paso importante para que Hong Kong construya un ecosistema financiero cerrado de Web3. Desde el establecimiento del mecanismo de licencia VASP y la autorización para que los inversores minoristas participen en transacciones, la estructura de cumplimiento del mercado de activos virtuales de Hong Kong ha ido tomando forma. Sin embargo, para avanzar hacia un ecosistema Web3 que realmente tenga profundidad y resiliencia, aún se necesita avanzar simultáneamente en la capacidad operativa on-chain, los modelos de ingresos y el sistema de garantías de cumplimiento. La introducción de un mecanismo de staking on-chain en esta ocasión es, de hecho, el primer intento de integrar la funcionalidad nativa de DeFi en las finanzas tradicionales, estableciendo un puente institucional y sostenible de vinculación de ingresos entre las finanzas on-chain y el mercado de capitales tradicional.
Además, en el contexto de la competencia regulatoria global, la implementación de políticas en Hong Kong tiene un efecto demostrativo prospectivo. Estados Unidos aún no ha aprobado ningún ETF de tipo staking, y las principales controversias se centran en la propiedad de los activos, las posibles características de valores y el control de riesgos. Por otro lado, Hong Kong ha explorado un modelo de regulación prudente a través de medidas como la custodia aislada, límites proporcionales y divulgación de riesgos, proporcionando una referencia sólida para otras jurisdicciones.
En el futuro, la aprobación por parte de Estados Unidos de la función de staking de ETF de Ethereum podría tener un impacto importante en el diseño de productos de activos virtuales a nivel mundial. Si Estados Unidos finalmente aprueba, se generará un nuevo interés en el mercado global por productos relacionados con "ETF de staking", lo que también ejercería presión competitiva sobre la estructura de productos existente en Hong Kong. Sin embargo, antes de eso, Hong Kong, gracias a la velocidad de implementación de políticas y la claridad del sistema, tiene la posibilidad de atraer más capital internacional interesado en "rendimientos on-chain" hacia el mercado de Asia-Pacífico, consolidando aún más su ventaja de liderazgo en el panorama global de activos virtuales e innovación financiera digital.
Es previsible que, a medida que más administradores de ETF presenten planes de staking y más plataformas de negociación lancen servicios de staking de cumplimiento, Hong Kong construya un sistema de productos financieros de activos virtuales con mayores rendimientos, una estructura más razonable y un sistema más completo, y promueva que los activos virtuales pasen de ser "negociables" a "configurables" y "acumulables" en una nueva etapa, para satisfacer las diversas necesidades de los inversores y apoyar el desarrollo sostenible del ecosistema de activos virtuales de Hong Kong.