Nuevos intentos de digitalización de activos generan controversia: Análisis del proyecto NFT y RWA de una empresa
Recientemente, un proyecto de activos digitales lanzado por una empresa que cotiza en bolsa ha atraído una amplia atención en el círculo Web3 y en el mercado de A-shares. La empresa no solo lanzó un NFT cuyo precio se disparó en un corto período, sino que también anunció la emisión de los primeros 10 millones de yuanes en activos del mundo real no financieros RWA( productos de activos del mundo real ). Estos dos proyectos han sido vistos por algunos como una señal de que "la empresa que cotiza en bolsa se adentra en Web3" y como un nuevo modelo de "activos en cadena + reparto de dividendos".
Sin embargo, tras un análisis cuidadoso, se descubre que estas prácticas aparentemente innovadoras en realidad oscilan en la zona gris de la ley y la regulación. Desde un punto de vista profesional, esto no es un intento de cumplimiento que merezca ser promovido, sino que podría convertirse en un caso típico de la explosión de riesgos en el futuro.
Análisis de proyectos NFT
El NFT lanzado por la empresa no solo es una colección digital, sino que también está vinculado a los derechos de "ingresos por promoción de marca" por un período de tres años. Según las reglas oficiales, los usuarios que activen y bloqueen el NFT a través de canales designados dentro de un período de tiempo específico, se convertirán en "embajadores de promoción de marca", y recibirán ingresos en efectivo equivalentes a la cantidad de dividendos de 50,000 acciones de la empresa durante tres años consecutivos, de 2025 a 2027.
Las características clave de este modelo incluyen:
Los ingresos están vinculados a los dividendos de las acciones de la empresa
Es necesario reactivarse cada año para mantener la elegibilidad
La empresa se reserva el derecho de interpretación unilateral y la facultad de cancelar la elegibilidad.
Las declaraciones de los usuarios sobre "dañar la imagen de la marca" pueden llevar a la cancelación de la elegibilidad.
En esencia, esto no es una simple compra de coleccionables, sino un acuerdo de "código de conducta a cambio de derechos de ingreso" con condiciones estrictas.
Análisis del proyecto RWA
La empresa también anunció su colaboración con una empresa de Web3 y completó la emisión de los primeros 10 millones de productos RWA no financieros. A diferencia de los RWA comunes, como los bienes raíces o las cuentas por cobrar, este producto realiza un "mapeo digital" de los derechos de "uso + operación" del equipo de la empresa, formando una estructura similar a una "tarjeta de membresía digital", que permite a los usuarios circular a través de transferencias en cadena, consignaciones, etc., mientras disfrutan de ciertos derechos de uso o beneficios.
Los puntos clave de este modo RWA incluyen:
Se digitalizará el derecho de uso, en lugar de dividir activos o securitizarlos.
No implica la transferencia de propiedad, intenta eludir la regulación de valores.
Los activos están registrados en la cadena, pero la liquidación de derechos aún depende de procesos fuera de línea.
Adopción de un modelo híbrido de "alquiler de dispositivos + tarjeta de derechos Web3"
En esencia, estos "tarjetas digitales" son más como "certificados de derechos de arrendamiento virtual" de equipos de ingeniería, solo que se han empaquetado como un nuevo concepto de RWA y se ha introducido la transferibilidad.
Análisis de problemas potenciales
Aunque este modelo parece tener características de Web3, en realidad existen múltiples riesgos potenciales:
La estructura de derechos no es clara, el pago de los beneficios depende completamente de la voluntad de la empresa, lo que dificulta la defensa de los derechos de los usuarios.
Combinar "censura de opiniones" con "incentivos de ingresos" puede infringir el principio de autonomía comunitaria.
La estructura RWA difumina los límites de los productos financieros, existiendo el riesgo de ser calificado como "venta encubierta de productos financieros".
Para los usuarios comunes, el NFT que compran es en realidad solo una "calificación de actividad" sin protección legal. Para los emprendedores de Web3, aunque este modelo resuelve los problemas de difusión y popularidad, no logra establecer un mecanismo confiable de propiedad legal y confianza del usuario.
Conclusión
El intento de la empresa ha llamado la atención, pero la innovación no equivale a la conformidad, y la popularidad no significa estabilidad. La verdadera innovación en Web3 debería basarse en fundamentos legales, transparentes y sostenibles, en lugar de enmascarar la lógica antigua y las relaciones desiguales con nuevos conceptos. La exploración de las líneas rojas regulatorias no debería verse como un avance institucional, sino que podría traer riesgos potenciales.
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Análisis de la controversia de las NFT y los proyectos de RWA en empresas que cotizan en bolsa: ¿innovación o riesgo?
Nuevos intentos de digitalización de activos generan controversia: Análisis del proyecto NFT y RWA de una empresa
Recientemente, un proyecto de activos digitales lanzado por una empresa que cotiza en bolsa ha atraído una amplia atención en el círculo Web3 y en el mercado de A-shares. La empresa no solo lanzó un NFT cuyo precio se disparó en un corto período, sino que también anunció la emisión de los primeros 10 millones de yuanes en activos del mundo real no financieros RWA( productos de activos del mundo real ). Estos dos proyectos han sido vistos por algunos como una señal de que "la empresa que cotiza en bolsa se adentra en Web3" y como un nuevo modelo de "activos en cadena + reparto de dividendos".
Sin embargo, tras un análisis cuidadoso, se descubre que estas prácticas aparentemente innovadoras en realidad oscilan en la zona gris de la ley y la regulación. Desde un punto de vista profesional, esto no es un intento de cumplimiento que merezca ser promovido, sino que podría convertirse en un caso típico de la explosión de riesgos en el futuro.
Análisis de proyectos NFT
El NFT lanzado por la empresa no solo es una colección digital, sino que también está vinculado a los derechos de "ingresos por promoción de marca" por un período de tres años. Según las reglas oficiales, los usuarios que activen y bloqueen el NFT a través de canales designados dentro de un período de tiempo específico, se convertirán en "embajadores de promoción de marca", y recibirán ingresos en efectivo equivalentes a la cantidad de dividendos de 50,000 acciones de la empresa durante tres años consecutivos, de 2025 a 2027.
Las características clave de este modelo incluyen:
En esencia, esto no es una simple compra de coleccionables, sino un acuerdo de "código de conducta a cambio de derechos de ingreso" con condiciones estrictas.
Análisis del proyecto RWA
La empresa también anunció su colaboración con una empresa de Web3 y completó la emisión de los primeros 10 millones de productos RWA no financieros. A diferencia de los RWA comunes, como los bienes raíces o las cuentas por cobrar, este producto realiza un "mapeo digital" de los derechos de "uso + operación" del equipo de la empresa, formando una estructura similar a una "tarjeta de membresía digital", que permite a los usuarios circular a través de transferencias en cadena, consignaciones, etc., mientras disfrutan de ciertos derechos de uso o beneficios.
Los puntos clave de este modo RWA incluyen:
En esencia, estos "tarjetas digitales" son más como "certificados de derechos de arrendamiento virtual" de equipos de ingeniería, solo que se han empaquetado como un nuevo concepto de RWA y se ha introducido la transferibilidad.
Análisis de problemas potenciales
Aunque este modelo parece tener características de Web3, en realidad existen múltiples riesgos potenciales:
La estructura de derechos no es clara, el pago de los beneficios depende completamente de la voluntad de la empresa, lo que dificulta la defensa de los derechos de los usuarios.
Combinar "censura de opiniones" con "incentivos de ingresos" puede infringir el principio de autonomía comunitaria.
La estructura RWA difumina los límites de los productos financieros, existiendo el riesgo de ser calificado como "venta encubierta de productos financieros".
Para los usuarios comunes, el NFT que compran es en realidad solo una "calificación de actividad" sin protección legal. Para los emprendedores de Web3, aunque este modelo resuelve los problemas de difusión y popularidad, no logra establecer un mecanismo confiable de propiedad legal y confianza del usuario.
Conclusión
El intento de la empresa ha llamado la atención, pero la innovación no equivale a la conformidad, y la popularidad no significa estabilidad. La verdadera innovación en Web3 debería basarse en fundamentos legales, transparentes y sostenibles, en lugar de enmascarar la lógica antigua y las relaciones desiguales con nuevos conceptos. La exploración de las líneas rojas regulatorias no debería verse como un avance institucional, sino que podría traer riesgos potenciales.