Marco de transparencia de Token: impulsando la madurez del mercado de criptomonedas
La industria de las criptomonedas, tras 15 años de desarrollo, se encuentra en un punto de inflexión crítico. A pesar de que algunas empresas de encriptación están comenzando a salir a bolsa, el mercado de tokens aún enfrenta serios problemas de falta de transparencia, lo que obstaculiza el desarrollo saludable de la industria.
Muchos inversores están preocupados de que el mercado de Token esté evolucionando hacia un "mercado de limones". Este concepto proviene de la teoría económica de la década de 1970, que describe el fenómeno de la calidad del mercado que disminuye debido a la falta de información. En el mercado de Token, debido a la falta de un mecanismo estandarizado de divulgación de información, los inversores tienen dificultades para juzgar la calidad de los proyectos, lo que lleva a que los proyectos de alta calidad no deseen emitir moneda, mientras que los proyectos especulativos abundan.
Los inversores en Token enfrentan numerosos problemas que los inversores de acciones no necesitan preocuparse:
Protección legal insuficiente
La emisión de múltiples tokens perjudica los intereses de los inversores tempranos
La distribución de flujo de caja no está clara
El fundador podría abandonar el proyecto después de vender una gran cantidad de tokens en un mercado alcista.
La fundación mal utiliza los fondos
Estas cuestiones han llevado a que el riesgo de los Tokens tenga una prima de hasta el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de precios del mercado de capitales, esta alta prima ha provocado que la valoración de los Tokens se haya visto descontada en aproximadamente un 80%.
Algunos casos reales pueden mostrar de manera más intuitiva los problemas existentes en el mercado de tokens.
Un equipo, tras lograr un flujo de efectivo anual de aproximadamente 40 millones de dólares, decidió desvincular la propiedad intelectual del Token, dejando el flujo de efectivo completamente al equipo central. Otro proyecto conocido, aunque generó grandes ingresos a través de la monetización de su front-end, no distribuyó ningún beneficio a los titulares de Token. Además, hay proyectos que exploran la emisión de nuevos Tokens para nuevas líneas de negocio, lo que ha generado preocupaciones entre los inversores.
Estas cuestiones se deben en parte a un vacío regulatorio. Que los fundadores "huyan" es un acto ilegal en el mercado de valores, pero no devolver los ingresos a los poseedores de Token no necesariamente es ilegal. El sistema de fundaciones a menudo se abusa, y el equipo central puede cobrar altas tarifas de consultoría a la fundación.
Para abordar estos problemas, ha surgido un estándar abierto de auto-revelación llamado "Marco de Transparencia de Token". Este marco requiere que los proyectos respondan aproximadamente 20 preguntas, que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro de tokens y acuerdos con intercambios, entre otros contenidos. El mecanismo de puntuación asigna diferentes pesos según la importancia de las preguntas, generando finalmente una calificación simple y comprensible.
Este marco adopta un enfoque de promoción de abajo hacia arriba, alentando a los proyectos a divulgar información de manera proactiva. Para la información que ya no se puede verificar, se confía en que el propio proyecto la declare. Sin embargo, el riesgo de mentir en el sitio web del marco es mucho mayor que no hacer ninguna declaración, ya que una vez que se descubre, puede dañar gravemente la reputación del proyecto.
A largo plazo, los proyectos que participen y obtengan una calificación razonable, sus Tokens pueden obtener una prima debido a la mejora de la transparencia. Esto atraerá a más fondos institucionales al mercado de criptomonedas. A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos pero ignorados por el mercado serán los principales beneficiarios. Por otro lado, aquellos que vean los Tokens como herramientas de arbitraje y carezcan de productos reales perderán la preferencia del mercado debido a la falta de transparencia.
El lanzamiento del marco de transparencia de Token marca que el mercado de criptomonedas está avanzando hacia una dirección más madura y regulada. No solo proporciona a los inversores más bases para la toma de decisiones, sino que también crea oportunidades para que los proyectos de alta calidad se destaquen. Con la difusión de este marco, se espera que la industria de encriptación enfrente perspectivas de desarrollo más saludables y sostenibles.
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Marco de transparencia de Token: romper el dilema de la información asimétrica para impulsar el mercado de criptomonedas hacia la madurez
Marco de transparencia de Token: impulsando la madurez del mercado de criptomonedas
La industria de las criptomonedas, tras 15 años de desarrollo, se encuentra en un punto de inflexión crítico. A pesar de que algunas empresas de encriptación están comenzando a salir a bolsa, el mercado de tokens aún enfrenta serios problemas de falta de transparencia, lo que obstaculiza el desarrollo saludable de la industria.
Muchos inversores están preocupados de que el mercado de Token esté evolucionando hacia un "mercado de limones". Este concepto proviene de la teoría económica de la década de 1970, que describe el fenómeno de la calidad del mercado que disminuye debido a la falta de información. En el mercado de Token, debido a la falta de un mecanismo estandarizado de divulgación de información, los inversores tienen dificultades para juzgar la calidad de los proyectos, lo que lleva a que los proyectos de alta calidad no deseen emitir moneda, mientras que los proyectos especulativos abundan.
Los inversores en Token enfrentan numerosos problemas que los inversores de acciones no necesitan preocuparse:
Estas cuestiones han llevado a que el riesgo de los Tokens tenga una prima de hasta el 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de precios del mercado de capitales, esta alta prima ha provocado que la valoración de los Tokens se haya visto descontada en aproximadamente un 80%.
Algunos casos reales pueden mostrar de manera más intuitiva los problemas existentes en el mercado de tokens.
Un equipo, tras lograr un flujo de efectivo anual de aproximadamente 40 millones de dólares, decidió desvincular la propiedad intelectual del Token, dejando el flujo de efectivo completamente al equipo central. Otro proyecto conocido, aunque generó grandes ingresos a través de la monetización de su front-end, no distribuyó ningún beneficio a los titulares de Token. Además, hay proyectos que exploran la emisión de nuevos Tokens para nuevas líneas de negocio, lo que ha generado preocupaciones entre los inversores.
Estas cuestiones se deben en parte a un vacío regulatorio. Que los fundadores "huyan" es un acto ilegal en el mercado de valores, pero no devolver los ingresos a los poseedores de Token no necesariamente es ilegal. El sistema de fundaciones a menudo se abusa, y el equipo central puede cobrar altas tarifas de consultoría a la fundación.
Para abordar estos problemas, ha surgido un estándar abierto de auto-revelación llamado "Marco de Transparencia de Token". Este marco requiere que los proyectos respondan aproximadamente 20 preguntas, que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro de tokens y acuerdos con intercambios, entre otros contenidos. El mecanismo de puntuación asigna diferentes pesos según la importancia de las preguntas, generando finalmente una calificación simple y comprensible.
Este marco adopta un enfoque de promoción de abajo hacia arriba, alentando a los proyectos a divulgar información de manera proactiva. Para la información que ya no se puede verificar, se confía en que el propio proyecto la declare. Sin embargo, el riesgo de mentir en el sitio web del marco es mucho mayor que no hacer ninguna declaración, ya que una vez que se descubre, puede dañar gravemente la reputación del proyecto.
A largo plazo, los proyectos que participen y obtengan una calificación razonable, sus Tokens pueden obtener una prima debido a la mejora de la transparencia. Esto atraerá a más fondos institucionales al mercado de criptomonedas. A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos pero ignorados por el mercado serán los principales beneficiarios. Por otro lado, aquellos que vean los Tokens como herramientas de arbitraje y carezcan de productos reales perderán la preferencia del mercado debido a la falta de transparencia.
El lanzamiento del marco de transparencia de Token marca que el mercado de criptomonedas está avanzando hacia una dirección más madura y regulada. No solo proporciona a los inversores más bases para la toma de decisiones, sino que también crea oportunidades para que los proyectos de alta calidad se destaquen. Con la difusión de este marco, se espera que la industria de encriptación enfrente perspectivas de desarrollo más saludables y sostenibles.