Importante cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad
La ecosistema AAVE ha aprobado recientemente una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido reconocido por la comunidad y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problemas centrales que resuelve el módulo Umbrella
El lanzamiento del módulo Umbrella está dirigido principalmente a los dos grandes problemas que existen en el módulo de seguridad original:
Costos de mantenimiento demasiado altos: Según el nivel actual de las tasas de interés, AAVE necesita pagar aproximadamente 66 millones de dólares en incentivos cada año, lo que ejerce presión sobre el mantenimiento de la capitalización de mercado de AAVE.
Baja eficiencia de capital: el Módulo de Seguridad principalmente absorbe tokens AAVE y activos relacionados con GHO, pero AAVE, como protocolo de préstamos, tiene cuentas incobrables potenciales que provienen de activos de primera clase como USDT, ETH, etc. Esto conduce a la necesidad de convertir activos adicionales al manejar cuentas incobrables, lo que reduce la eficiencia.
Para ello, el módulo Umbrella ha realizado tres optimizaciones:
Introducir aTokens con mayor correlación con los activos de préstamo como stkwaUSDC, stkwaUSDT y stkwaETH como fondos de garantía.
Utilizar un modelo de curva de liberación para determinar la tasa de rendimiento de los activos en staking, ajustando dinámicamente según la liquidez objetivo, el total actual de staking y la cantidad máxima de liberación.
Cambiar el mecanismo de Slashing de ser activado por la gobernanza de DAO a ser ejecutado automáticamente por un contrato inteligente.
Cambios significativos en los rendimientos de la participación de GHO
La implementación del módulo Umbrella afectará significativamente el modelo de ingresos de los stakers de GHO. Según el nuevo modelo de tasas de interés, suponiendo que todos los stakers de stkGHO se transfieran al módulo Umbrella, la tasa de interés de los usuarios caerá del 13% actual a aproximadamente el 7.7%. Este cambio podría llevar a una contracción significativa en la emisión de GHO.
Actualmente, de un total de 238M de GHO, aproximadamente el 71% (170M ) ha participado en el staking de stkGHO. La disminución drástica de los rendimientos podría provocar una pérdida de demanda de GHO, hasta que la relación entre oferta y demanda se reequilibre. Sin embargo, dado que la tasa de colateralización de GHO actualmente supera el 245%, el riesgo de un retiro masivo a corto plazo es relativamente controlable.
Impacto en el ecosistema de AAVE
Esta actualización refleja la reevaluación por parte del equipo de AAVE del modelo de desarrollo de GHO. Anteriormente, la demanda de GHO dependía principalmente de subsidios de tokens de gobernanza, careciendo de un soporte de demanda real sostenible. A través de la implementación del módulo Umbrella, el equipo de AAVE podría enfocarse más en escenarios de demanda real para monedas estables descentralizadas, como medio de pago, resistencia a la censura y mejorar la eficiencia del capital en los protocolos de préstamo, para redefinir la competitividad de GHO.
Sin embargo, esto también significa que el popular modelo de staking de alto rendimiento podría estar llegando a su fin. El ecosistema de AAVE enfrenta una importante transformación, y su desarrollo futuro merece atención continua.
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ParallelChainMaxi
· 07-26 07:52
Bajaron los tipos de interés, Rug Pull.
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CodeZeroBasis
· 07-26 06:32
El rendimiento de GHO es demasiado bajo, ¿verdad?
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PermabullPete
· 07-26 00:35
La rentabilidad se ha reducido a la mitad, ¿qué es esto?
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GasFeeSobber
· 07-23 09:04
Las ganancias se han reducido casi a la mitad en esta ola.
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LazyDevMiner
· 07-23 09:04
Los ingresos por staking se reducen a la mitad, y se acabó, y se dispersó
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LiquidatedAgain
· 07-23 08:54
Tsk tsk, otra vez viendo cómo la tasa de rendimiento Gran caída, solo es un poco mejor que ser liquidado.
Importante cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad en 2025
Importante cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al Módulo de Seguridad
La ecosistema AAVE ha aprobado recientemente una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido reconocido por la comunidad y se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esto significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Esta transformación tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Problemas centrales que resuelve el módulo Umbrella
El lanzamiento del módulo Umbrella está dirigido principalmente a los dos grandes problemas que existen en el módulo de seguridad original:
Costos de mantenimiento demasiado altos: Según el nivel actual de las tasas de interés, AAVE necesita pagar aproximadamente 66 millones de dólares en incentivos cada año, lo que ejerce presión sobre el mantenimiento de la capitalización de mercado de AAVE.
Baja eficiencia de capital: el Módulo de Seguridad principalmente absorbe tokens AAVE y activos relacionados con GHO, pero AAVE, como protocolo de préstamos, tiene cuentas incobrables potenciales que provienen de activos de primera clase como USDT, ETH, etc. Esto conduce a la necesidad de convertir activos adicionales al manejar cuentas incobrables, lo que reduce la eficiencia.
Para ello, el módulo Umbrella ha realizado tres optimizaciones:
Introducir aTokens con mayor correlación con los activos de préstamo como stkwaUSDC, stkwaUSDT y stkwaETH como fondos de garantía.
Utilizar un modelo de curva de liberación para determinar la tasa de rendimiento de los activos en staking, ajustando dinámicamente según la liquidez objetivo, el total actual de staking y la cantidad máxima de liberación.
Cambiar el mecanismo de Slashing de ser activado por la gobernanza de DAO a ser ejecutado automáticamente por un contrato inteligente.
Cambios significativos en los rendimientos de la participación de GHO
La implementación del módulo Umbrella afectará significativamente el modelo de ingresos de los stakers de GHO. Según el nuevo modelo de tasas de interés, suponiendo que todos los stakers de stkGHO se transfieran al módulo Umbrella, la tasa de interés de los usuarios caerá del 13% actual a aproximadamente el 7.7%. Este cambio podría llevar a una contracción significativa en la emisión de GHO.
Actualmente, de un total de 238M de GHO, aproximadamente el 71% (170M ) ha participado en el staking de stkGHO. La disminución drástica de los rendimientos podría provocar una pérdida de demanda de GHO, hasta que la relación entre oferta y demanda se reequilibre. Sin embargo, dado que la tasa de colateralización de GHO actualmente supera el 245%, el riesgo de un retiro masivo a corto plazo es relativamente controlable.
Impacto en el ecosistema de AAVE
Esta actualización refleja la reevaluación por parte del equipo de AAVE del modelo de desarrollo de GHO. Anteriormente, la demanda de GHO dependía principalmente de subsidios de tokens de gobernanza, careciendo de un soporte de demanda real sostenible. A través de la implementación del módulo Umbrella, el equipo de AAVE podría enfocarse más en escenarios de demanda real para monedas estables descentralizadas, como medio de pago, resistencia a la censura y mejorar la eficiencia del capital en los protocolos de préstamo, para redefinir la competitividad de GHO.
Sin embargo, esto también significa que el popular modelo de staking de alto rendimiento podría estar llegando a su fin. El ecosistema de AAVE enfrenta una importante transformación, y su desarrollo futuro merece atención continua.