Bitcoin Halving: Análisis de oferta y demanda y perspectivas del mercado
Con la proximidad del cuarto Halving de Bitcoin, recomendamos interpretar con cautela los resultados de análisis de ciclos anteriores. Debido a la limitada cantidad de muestras, es difícil aplicar completamente los patrones pasados al futuro. El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha remodelado el panorama del mercado, creando un nuevo punto de apoyo para la demanda de Bitcoin, lo que hace que este ciclo sea único. Creemos que la actual tendencia de precios es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para impulsar el equilibrio entre la oferta y la demanda.
Falta poco más de un mes para la cuarta Halving de Bitcoin. Como de costumbre, reducirá a la mitad la recompensa de emisión de Bitcoin para los mineros, esta vez de 6.25 BTC por bloque a 3.125 BTC. Aunque estudiar los ciclos de Halving pasados puede proporcionar referencias para las posibles tendencias de precios, la muestra de tres eventos es demasiado pequeña para construir un patrón claro o hacer predicciones precisas sobre el impacto del Halving.
Además, la aparición del ETF de BTC al contado en EE. UU. ha cambiado fundamentalmente la dinámica del mercado de Bitcoin. En solo dos meses, sus entradas netas alcanzaron varios miles de millones de dólares, alterando de manera irreversible el panorama. Los principales inversores institucionales ahora pueden invertir a través de estas herramientas, y la reacción de Bitcoin a este Halving puede no preverse completamente a partir de los rendimientos de los tres ciclos anteriores. Creemos que entender la situación actual de la oferta y la demanda técnica es más clave, ya que nos ayuda a comprender mejor el potencial de desarrollo de Bitcoin.
De hecho, la nueva limitación de suministro de Bitcoin es solo uno de los muchos factores. Desde principios de 2020, la cantidad de Bitcoin disponible para comerciar (es decir, la diferencia entre el suministro circulante y no circulante) ha estado disminuyendo, lo que ha marcado un cambio significativo en comparación con los ciclos anteriores. Sin embargo, los datos recientes muestran que, desde principios del cuarto trimestre de 2023, la cantidad de BTC activa (Bitcoin que ha sido transferido en los últimos 3 meses) ha aumentado drásticamente en 1.3 millones, mientras que la cantidad de Bitcoin recién extraído durante el mismo período es de solo aproximadamente 150,000. Aunque la capacidad del mercado para absorber el suministro es más fuerte que antes, seguimos recomendando no simplificar en exceso las complejas interacciones entre estas dinámicas del mercado.
Cada vez que se minan 210,000 bloques, la recompensa para los mineros de Bitcoin se reduce a la mitad, lo que ocurre aproximadamente cada cuatro años. Se espera que esta Halving ocurra a mediados de abril de este año, momento en el cual la cantidad total de Bitcoin emitido pasará de aproximadamente 900 monedas al día (tasa de emisión anual del 1.8%) a aproximadamente 450 monedas al día (tasa de emisión anual del 0.9%). Después de la Halving, la producción mensual de Bitcoin será de aproximadamente 13,500 y la producción anual será de aproximadamente 164,250.
El mecanismo de Halving continuará hasta que se minen todos los 21 millones de Bitcoin, lo que se espera que ocurra alrededor del año 2140. La importancia del Halving radica en resaltar el plan de suministro fijo y las características deflacionarias únicas de Bitcoin. A diferencia de los bienes físicos, el suministro de Bitcoin es inelástico y no cambia con las variaciones de precio. Además, Bitcoin es una historia de crecimiento impulsada por efectos de red, cuyo valor aumenta a medida que se expande el número de usuarios.
El análisis del impacto del Halving en el rendimiento del Bitcoin tiene limitaciones, ya que solo hemos experimentado tres eventos de Halving. Los estudios sobre la correlación entre los Halvings anteriores y los precios deben interpretarse con cautela, ya que el tamaño de la muestra es pequeño y difícil de generalizar. Creemos que se necesitan más ciclos de Halving para llegar a conclusiones más fiables. Además, la correlación no implica causalidad; factores como la emoción del mercado, las tendencias de adopción y las condiciones macroeconómicas pueden causar fluctuaciones en los precios.
El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. está remodelando la dinámica del mercado, estableciendo un nuevo soporte de demanda. Se espera que las entradas del ETF continúen absorbiendo la mayor parte de la oferta, creando un entorno de mercado más equilibrado. El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. atrajo 9,6 mil millones de dólares en entradas netas en los últimos dos meses, con un total de activos bajo gestión que alcanza los 55 mil millones de dólares. El crecimiento neto acumulado de BTC en estos ETF supera con creces la cantidad de Bitcoin recién extraído durante el mismo período.
A medio plazo, los ETF pueden continuar manteniendo e incluso aumentando la liquidez actual, ya que las grandes corredurías aún no han promovido estos productos de manera integral a sus clientes. Teniendo en cuenta que aún hay una gran cantidad de fondos ociosos en los fondos del mercado monetario en EE. UU., junto con la próxima reducción de tasas, este año podría haber una cantidad considerable de capital fluyendo hacia esta categoría de activos.
Es importante señalar que el problema de la centralización de los ETF que poseen Bitcoin no representa un riesgo para la estabilidad de la red, ya que simplemente poseer Bitcoin no puede afectar la red descentralizada ni controlar sus nodos. Además, los derivados basados en estos ETF aún no han sido aprobados, y una vez lanzados, podrían cambiar aún más la estructura del mercado.
Una forma de medir la oferta de Bitcoin negociable es calcular la diferencia entre la oferta circulante y la oferta no líquida. Los datos muestran que en los últimos años la oferta de Bitcoin disponible ha mostrado una tendencia a la baja, lo que contrasta marcadamente con los ciclos anteriores. Sin embargo, esta dinámica de oferta y demanda no refleja completamente la complejidad de la liquidez del mercado.
Los inversores deben considerar varios factores clave que pueden afectar la presión de venta:
No todos los Bitcoin de baja liquidez son completamente inaccesibles.
Algunos poseedores pueden proporcionar liquidez al hacer staking de Bitcoin.
Los mineros pueden vender reservas para expandir sus negocios o cubrir costos.
El comportamiento de salida de ganancias de los especuladores a corto plazo aún puede afectar el mercado.
Incluso si Bitcoin se ha incluido en el ETF, la tasa de crecimiento de la oferta circulante activa sigue superando con creces el total acumulado que ha ingresado al ETF. Desde el cuarto trimestre de 2023, la oferta activa de BTC ha aumentado en 1.3 millones, muy por encima de los 150,000 bitcoins recién minados en el mismo período. Esto indica que, además del ETF, hay otras fuentes de capital que están influyendo en la dinámica del mercado.
El tamaño del mercado de derivados de Bitcoin supera con creces el del mercado al contado, por lo que analizar únicamente los datos de los intercambios al contado no puede reflejar de manera integral la verdadera liquidez y adopción de la economía de Bitcoin. Aunque el aumento de la actividad de los Bitcoins "dormidos" es similar a los picos anteriores del mercado alcista, el mecanismo específico de interacción entre la oferta y la demanda sigue siendo poco claro en el entorno actual.
En general, este ciclo puede ser diferente. La continua entrada neta de capital en el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. seguirá siendo un impulso importante para esta clase de activos. A medida que la nueva oferta de Bitcoin minado está a punto de reducirse a la mitad, la dinámica del mercado se volverá más ajustada. Sin embargo, esto no necesariamente significa que estamos a punto de entrar en un estado de escasez. El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado marca un hito importante en su adopción por parte de instituciones financieras tradicionales. Por lo tanto, creemos que la tendencia de precios actual es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para equilibrar la oferta y la demanda.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
10 me gusta
Recompensa
10
4
Compartir
Comentar
0/400
PebbleHander
· 07-23 07:27
sin límite superior
Ver originalesResponder0
HashRatePhilosopher
· 07-22 00:02
Todo dentro Minería en curso comprar la caída ya ha sido completado
Ver originalesResponder0
TokenomicsTherapist
· 07-21 23:49
No somos adivinos, solo estamos interpretando la imagen.
La Halving de Bitcoin lidera un nuevo ciclo, la demanda de ETF remodela las perspectivas del mercado
Bitcoin Halving: Análisis de oferta y demanda y perspectivas del mercado
Con la proximidad del cuarto Halving de Bitcoin, recomendamos interpretar con cautela los resultados de análisis de ciclos anteriores. Debido a la limitada cantidad de muestras, es difícil aplicar completamente los patrones pasados al futuro. El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha remodelado el panorama del mercado, creando un nuevo punto de apoyo para la demanda de Bitcoin, lo que hace que este ciclo sea único. Creemos que la actual tendencia de precios es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para impulsar el equilibrio entre la oferta y la demanda.
Falta poco más de un mes para la cuarta Halving de Bitcoin. Como de costumbre, reducirá a la mitad la recompensa de emisión de Bitcoin para los mineros, esta vez de 6.25 BTC por bloque a 3.125 BTC. Aunque estudiar los ciclos de Halving pasados puede proporcionar referencias para las posibles tendencias de precios, la muestra de tres eventos es demasiado pequeña para construir un patrón claro o hacer predicciones precisas sobre el impacto del Halving.
Además, la aparición del ETF de BTC al contado en EE. UU. ha cambiado fundamentalmente la dinámica del mercado de Bitcoin. En solo dos meses, sus entradas netas alcanzaron varios miles de millones de dólares, alterando de manera irreversible el panorama. Los principales inversores institucionales ahora pueden invertir a través de estas herramientas, y la reacción de Bitcoin a este Halving puede no preverse completamente a partir de los rendimientos de los tres ciclos anteriores. Creemos que entender la situación actual de la oferta y la demanda técnica es más clave, ya que nos ayuda a comprender mejor el potencial de desarrollo de Bitcoin.
De hecho, la nueva limitación de suministro de Bitcoin es solo uno de los muchos factores. Desde principios de 2020, la cantidad de Bitcoin disponible para comerciar (es decir, la diferencia entre el suministro circulante y no circulante) ha estado disminuyendo, lo que ha marcado un cambio significativo en comparación con los ciclos anteriores. Sin embargo, los datos recientes muestran que, desde principios del cuarto trimestre de 2023, la cantidad de BTC activa (Bitcoin que ha sido transferido en los últimos 3 meses) ha aumentado drásticamente en 1.3 millones, mientras que la cantidad de Bitcoin recién extraído durante el mismo período es de solo aproximadamente 150,000. Aunque la capacidad del mercado para absorber el suministro es más fuerte que antes, seguimos recomendando no simplificar en exceso las complejas interacciones entre estas dinámicas del mercado.
Cada vez que se minan 210,000 bloques, la recompensa para los mineros de Bitcoin se reduce a la mitad, lo que ocurre aproximadamente cada cuatro años. Se espera que esta Halving ocurra a mediados de abril de este año, momento en el cual la cantidad total de Bitcoin emitido pasará de aproximadamente 900 monedas al día (tasa de emisión anual del 1.8%) a aproximadamente 450 monedas al día (tasa de emisión anual del 0.9%). Después de la Halving, la producción mensual de Bitcoin será de aproximadamente 13,500 y la producción anual será de aproximadamente 164,250.
El mecanismo de Halving continuará hasta que se minen todos los 21 millones de Bitcoin, lo que se espera que ocurra alrededor del año 2140. La importancia del Halving radica en resaltar el plan de suministro fijo y las características deflacionarias únicas de Bitcoin. A diferencia de los bienes físicos, el suministro de Bitcoin es inelástico y no cambia con las variaciones de precio. Además, Bitcoin es una historia de crecimiento impulsada por efectos de red, cuyo valor aumenta a medida que se expande el número de usuarios.
El análisis del impacto del Halving en el rendimiento del Bitcoin tiene limitaciones, ya que solo hemos experimentado tres eventos de Halving. Los estudios sobre la correlación entre los Halvings anteriores y los precios deben interpretarse con cautela, ya que el tamaño de la muestra es pequeño y difícil de generalizar. Creemos que se necesitan más ciclos de Halving para llegar a conclusiones más fiables. Además, la correlación no implica causalidad; factores como la emoción del mercado, las tendencias de adopción y las condiciones macroeconómicas pueden causar fluctuaciones en los precios.
El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. está remodelando la dinámica del mercado, estableciendo un nuevo soporte de demanda. Se espera que las entradas del ETF continúen absorbiendo la mayor parte de la oferta, creando un entorno de mercado más equilibrado. El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. atrajo 9,6 mil millones de dólares en entradas netas en los últimos dos meses, con un total de activos bajo gestión que alcanza los 55 mil millones de dólares. El crecimiento neto acumulado de BTC en estos ETF supera con creces la cantidad de Bitcoin recién extraído durante el mismo período.
A medio plazo, los ETF pueden continuar manteniendo e incluso aumentando la liquidez actual, ya que las grandes corredurías aún no han promovido estos productos de manera integral a sus clientes. Teniendo en cuenta que aún hay una gran cantidad de fondos ociosos en los fondos del mercado monetario en EE. UU., junto con la próxima reducción de tasas, este año podría haber una cantidad considerable de capital fluyendo hacia esta categoría de activos.
Es importante señalar que el problema de la centralización de los ETF que poseen Bitcoin no representa un riesgo para la estabilidad de la red, ya que simplemente poseer Bitcoin no puede afectar la red descentralizada ni controlar sus nodos. Además, los derivados basados en estos ETF aún no han sido aprobados, y una vez lanzados, podrían cambiar aún más la estructura del mercado.
Una forma de medir la oferta de Bitcoin negociable es calcular la diferencia entre la oferta circulante y la oferta no líquida. Los datos muestran que en los últimos años la oferta de Bitcoin disponible ha mostrado una tendencia a la baja, lo que contrasta marcadamente con los ciclos anteriores. Sin embargo, esta dinámica de oferta y demanda no refleja completamente la complejidad de la liquidez del mercado.
Los inversores deben considerar varios factores clave que pueden afectar la presión de venta:
Incluso si Bitcoin se ha incluido en el ETF, la tasa de crecimiento de la oferta circulante activa sigue superando con creces el total acumulado que ha ingresado al ETF. Desde el cuarto trimestre de 2023, la oferta activa de BTC ha aumentado en 1.3 millones, muy por encima de los 150,000 bitcoins recién minados en el mismo período. Esto indica que, además del ETF, hay otras fuentes de capital que están influyendo en la dinámica del mercado.
El tamaño del mercado de derivados de Bitcoin supera con creces el del mercado al contado, por lo que analizar únicamente los datos de los intercambios al contado no puede reflejar de manera integral la verdadera liquidez y adopción de la economía de Bitcoin. Aunque el aumento de la actividad de los Bitcoins "dormidos" es similar a los picos anteriores del mercado alcista, el mecanismo específico de interacción entre la oferta y la demanda sigue siendo poco claro en el entorno actual.
En general, este ciclo puede ser diferente. La continua entrada neta de capital en el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. seguirá siendo un impulso importante para esta clase de activos. A medida que la nueva oferta de Bitcoin minado está a punto de reducirse a la mitad, la dinámica del mercado se volverá más ajustada. Sin embargo, esto no necesariamente significa que estamos a punto de entrar en un estado de escasez. El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado marca un hito importante en su adopción por parte de instituciones financieras tradicionales. Por lo tanto, creemos que la tendencia de precios actual es solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para equilibrar la oferta y la demanda.