El 8 de mayo, Coinbase publicó su informe financiero del primer trimestre de 2025. Los puntos destacados del informe son los siguientes:
1. La utilidad neta del primer trimestre cayó un 94.4% interanual
2. El número de usuarios de trading en el primer trimestre creció un 21% en comparación interanual
3. Los ingresos por stablecoins crecieron significativamente, aumentando un 51% interanualmente
4. La empresa anunció la adquisición de Deribit por 2.9 mil millones para expandir su capacidad de negociación de derivados.
La caída de las ganancias de Coinbase se debe en gran medida a la caída de los activos criptográficos en los que ha invertido, y detrás de la disminución de las ganancias, sus gastos operativos están en constante expansión. Además, el negocio de las stablecoins ha crecido enormemente y también se expandirá en nuevos sectores para compensar sus debilidades. Todo esto indica que en el futuro Coinbase tendrá una mayor capacidad de ingresos.
A continuación, Golden Finance realizará una interpretación detallada del contenido específico de este informe financiero:
Destacar del informe financiero
**1.**Crecimiento de ingresos
Coinbase mostró un crecimiento positivo en los ingresos en el primer trimestre de 2025. Los ingresos netos aumentaron de 1,588 millones de dólares en el mismo período de 2024 a 1,960 millones de dólares, un incremento del 23.4%. Este crecimiento se debe a la doble impulsión de los ingresos por transacciones y los ingresos por suscripciones. Los ingresos por transacciones crecieron un 17%, alcanzando los 1,262 millones de dólares, principalmente debido a un aumento del 39% en el volumen de transacciones de los consumidores. Los ingresos por suscripciones y servicios crecieron un 37%, alcanzando los 698 millones de dólares, y los ingresos de stablecoins aumentaron significativamente debido al incremento del saldo promedio de USDC en los productos de Coinbase y a la mejora en los ingresos de saldos fuera de la plataforma; también hubo un aumento en los ingresos por recompensas de blockchain y otros servicios de suscripción.
**2.**Mejora de los indicadores del usuario
Los usuarios comerciales mensuales (MTU) crecieron un 21% a 9.7 millones, con un aumento significativo en el número de usuarios comerciales debido al sentimiento y la actividad del mercado de criptomonedas. Los activos en la plataforma (AOP) alcanzaron los USD 32.8 mil millones, relativamente planos en comparación con el mismo período de 2024, con el aumento de las unidades de Bitcoin y los aumentos de precios, compensados por la caída de los precios de Ethereum y otros criptoactivos, mientras que USDC AOP creció gracias a los programas de recompensas y las integraciones de productos. El volumen de operaciones aumentó un 26% hasta los USD 393 mil millones, lo que refleja el mercado en su conjunto y el aumento de la cuota de mercado de Coinbase en los EE. UU., mientras que el crecimiento de la volatilidad de los criptoactivos y la capitalización total promedio del mercado también impulsaron la actividad comercial.
Los indicadores clave de usuarios son positivos, lo que refleja un aumento en la competitividad de Coinbase en el mercado.
Desafíos mostrados por el informe financiero
1. Caída en las ganancias netas
A pesar del crecimiento de los ingresos, Coinbase experimentó una fuerte caída en su utilidad neta en el primer trimestre de 2025. La utilidad neta disminuyó de 1,176 millones de dólares en el mismo período de 2024 a 65.6 millones de dólares, una caída del 94.4%. Esto se debe principalmente a que los ingresos netos de los activos criptográficos mantenidos para fines de inversión pasaron de 650 millones de dólares en el mismo período de 2024 a una pérdida de 597 millones de dólares en 2025, debido a la caída de los precios de los activos criptográficos que provocó una disminución en el valor de la inversión. Además, el aumento de los gastos operativos también tuvo un impacto negativo en la utilidad neta, como el aumento del 39% en los costos de transacción, un aumento del 151% en los gastos de ventas y marketing, y un aumento del 37% en los gastos generales y administrativos.
2. Aumento significativo de los gastos operativos
El aumento de los costos operativos ha generado una gran presión sobre los costos de Coinbase. El incremento de los costos operativos se relaciona principalmente con los siguientes aspectos: los costos de alojamiento de sitios web y de infraestructura han aumentado debido al incremento de actividades en la plataforma. Los gastos de ventas y marketing han crecido significativamente, principalmente debido al aumento en el gasto en publicidad digital y en recompensas por USDC. El aumento de los gastos generales y administrativos se debe al incremento de los costos de soporte al cliente, los gastos por servicios profesionales y otros gastos relacionados con políticas de otros países.
Más allá de la caída de las ganancias, aquella información financiera que merece ser vista
En el futuro, lo más importante para Coinbase será seguir expandiendo su negocio. Coinbase planea lograr el crecimiento empresarial a través de la expansión de su negocio de derivados y la ampliación de su base de usuarios global. Por ejemplo, la adquisición de Deribit se espera que fortalezca su influencia en el campo del comercio de derivados de criptomonedas y amplíe su cuota de mercado. Según el contenido del informe financiero, Coinbase también continuará mejorando su infraestructura, promoviendo la adopción masiva de monedas estables y ofreciendo a los usuarios una gama más amplia de servicios financieros.
El informe financiero muestra varios puntos comparativos que vale la pena seguir. Primero, hay un aumento significativo en los gastos operativos, donde los costos operativos principales de Coinbase en el primer trimestre de 2025 abarcan múltiples aspectos, lo que ha tenido un impacto importante en su situación financiera y resultados operativos. Los gastos de transacción totalizaron 303 millones de dólares, un aumento del 39 % en comparación con el mismo período de 2024; los gastos de ventas y marketing fueron de 247 millones de dólares, un aumento significativo del 151 % en comparación con el mismo período de 2024. Además, los gastos administrativos generales sumaron 394 millones de dólares, un aumento del 37 % en comparación con el mismo período de 2024. El aumento significativo de los gastos operativos en realidad muestra que en 2025 su negocio está en una expansión activa, por lo que los gastos operativos han aumentado considerablemente.
Por otro lado, los ingresos de las stablecoins han aumentado significativamente, siendo el crecimiento de los ingresos por stablecoins una de las razones importantes del aumento de los ingresos por suscripciones y servicios. En el primer trimestre de 2025, los ingresos por stablecoins alcanzaron los 297.535 millones de dólares, un aumento de 100.218 millones de dólares en comparación con los 197.317 millones de dólares del mismo período en 2024, lo que representa un incremento del 51%. La expansión considerable de USDC no solo refleja un panorama próspero en el mercado de stablecoins, sino que también muestra que, como el segundo mayor proveedor de stablecoins, Coinbase, con la rápida expansión del mercado de stablecoins, también tendrá una mayor capacidad de ingresos.
Toda esta información financiera muestra más profundamente que la empresa Coinbase tiene la capacidad de generar ingresos estables y en constante crecimiento a medida que la industria de las criptomonedas sigue desarrollándose. Esta capacidad no depende de las fluctuaciones en el precio de los tokens en los que invierte.
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Informe financiero de Coinbase del primer trimestre: caída de las ganancias, pero la capacidad de ingresos sigue expandiéndose.
El 8 de mayo, Coinbase publicó su informe financiero del primer trimestre de 2025. Los puntos destacados del informe son los siguientes:
1. La utilidad neta del primer trimestre cayó un 94.4% interanual
2. El número de usuarios de trading en el primer trimestre creció un 21% en comparación interanual
3. Los ingresos por stablecoins crecieron significativamente, aumentando un 51% interanualmente
4. La empresa anunció la adquisición de Deribit por 2.9 mil millones para expandir su capacidad de negociación de derivados.
La caída de las ganancias de Coinbase se debe en gran medida a la caída de los activos criptográficos en los que ha invertido, y detrás de la disminución de las ganancias, sus gastos operativos están en constante expansión. Además, el negocio de las stablecoins ha crecido enormemente y también se expandirá en nuevos sectores para compensar sus debilidades. Todo esto indica que en el futuro Coinbase tendrá una mayor capacidad de ingresos.
A continuación, Golden Finance realizará una interpretación detallada del contenido específico de este informe financiero:
Destacar del informe financiero
**1.**Crecimiento de ingresos
Coinbase mostró un crecimiento positivo en los ingresos en el primer trimestre de 2025. Los ingresos netos aumentaron de 1,588 millones de dólares en el mismo período de 2024 a 1,960 millones de dólares, un incremento del 23.4%. Este crecimiento se debe a la doble impulsión de los ingresos por transacciones y los ingresos por suscripciones. Los ingresos por transacciones crecieron un 17%, alcanzando los 1,262 millones de dólares, principalmente debido a un aumento del 39% en el volumen de transacciones de los consumidores. Los ingresos por suscripciones y servicios crecieron un 37%, alcanzando los 698 millones de dólares, y los ingresos de stablecoins aumentaron significativamente debido al incremento del saldo promedio de USDC en los productos de Coinbase y a la mejora en los ingresos de saldos fuera de la plataforma; también hubo un aumento en los ingresos por recompensas de blockchain y otros servicios de suscripción.
**2.**Mejora de los indicadores del usuario
Los usuarios comerciales mensuales (MTU) crecieron un 21% a 9.7 millones, con un aumento significativo en el número de usuarios comerciales debido al sentimiento y la actividad del mercado de criptomonedas. Los activos en la plataforma (AOP) alcanzaron los USD 32.8 mil millones, relativamente planos en comparación con el mismo período de 2024, con el aumento de las unidades de Bitcoin y los aumentos de precios, compensados por la caída de los precios de Ethereum y otros criptoactivos, mientras que USDC AOP creció gracias a los programas de recompensas y las integraciones de productos. El volumen de operaciones aumentó un 26% hasta los USD 393 mil millones, lo que refleja el mercado en su conjunto y el aumento de la cuota de mercado de Coinbase en los EE. UU., mientras que el crecimiento de la volatilidad de los criptoactivos y la capitalización total promedio del mercado también impulsaron la actividad comercial.
Los indicadores clave de usuarios son positivos, lo que refleja un aumento en la competitividad de Coinbase en el mercado.
Desafíos mostrados por el informe financiero
1. Caída en las ganancias netas
A pesar del crecimiento de los ingresos, Coinbase experimentó una fuerte caída en su utilidad neta en el primer trimestre de 2025. La utilidad neta disminuyó de 1,176 millones de dólares en el mismo período de 2024 a 65.6 millones de dólares, una caída del 94.4%. Esto se debe principalmente a que los ingresos netos de los activos criptográficos mantenidos para fines de inversión pasaron de 650 millones de dólares en el mismo período de 2024 a una pérdida de 597 millones de dólares en 2025, debido a la caída de los precios de los activos criptográficos que provocó una disminución en el valor de la inversión. Además, el aumento de los gastos operativos también tuvo un impacto negativo en la utilidad neta, como el aumento del 39% en los costos de transacción, un aumento del 151% en los gastos de ventas y marketing, y un aumento del 37% en los gastos generales y administrativos.
2. Aumento significativo de los gastos operativos
El aumento de los costos operativos ha generado una gran presión sobre los costos de Coinbase. El incremento de los costos operativos se relaciona principalmente con los siguientes aspectos: los costos de alojamiento de sitios web y de infraestructura han aumentado debido al incremento de actividades en la plataforma. Los gastos de ventas y marketing han crecido significativamente, principalmente debido al aumento en el gasto en publicidad digital y en recompensas por USDC. El aumento de los gastos generales y administrativos se debe al incremento de los costos de soporte al cliente, los gastos por servicios profesionales y otros gastos relacionados con políticas de otros países.
Más allá de la caída de las ganancias, aquella información financiera que merece ser vista
En el futuro, lo más importante para Coinbase será seguir expandiendo su negocio. Coinbase planea lograr el crecimiento empresarial a través de la expansión de su negocio de derivados y la ampliación de su base de usuarios global. Por ejemplo, la adquisición de Deribit se espera que fortalezca su influencia en el campo del comercio de derivados de criptomonedas y amplíe su cuota de mercado. Según el contenido del informe financiero, Coinbase también continuará mejorando su infraestructura, promoviendo la adopción masiva de monedas estables y ofreciendo a los usuarios una gama más amplia de servicios financieros.
El informe financiero muestra varios puntos comparativos que vale la pena seguir. Primero, hay un aumento significativo en los gastos operativos, donde los costos operativos principales de Coinbase en el primer trimestre de 2025 abarcan múltiples aspectos, lo que ha tenido un impacto importante en su situación financiera y resultados operativos. Los gastos de transacción totalizaron 303 millones de dólares, un aumento del 39 % en comparación con el mismo período de 2024; los gastos de ventas y marketing fueron de 247 millones de dólares, un aumento significativo del 151 % en comparación con el mismo período de 2024. Además, los gastos administrativos generales sumaron 394 millones de dólares, un aumento del 37 % en comparación con el mismo período de 2024. El aumento significativo de los gastos operativos en realidad muestra que en 2025 su negocio está en una expansión activa, por lo que los gastos operativos han aumentado considerablemente.
Por otro lado, los ingresos de las stablecoins han aumentado significativamente, siendo el crecimiento de los ingresos por stablecoins una de las razones importantes del aumento de los ingresos por suscripciones y servicios. En el primer trimestre de 2025, los ingresos por stablecoins alcanzaron los 297.535 millones de dólares, un aumento de 100.218 millones de dólares en comparación con los 197.317 millones de dólares del mismo período en 2024, lo que representa un incremento del 51%. La expansión considerable de USDC no solo refleja un panorama próspero en el mercado de stablecoins, sino que también muestra que, como el segundo mayor proveedor de stablecoins, Coinbase, con la rápida expansión del mercado de stablecoins, también tendrá una mayor capacidad de ingresos.
Toda esta información financiera muestra más profundamente que la empresa Coinbase tiene la capacidad de generar ingresos estables y en constante crecimiento a medida que la industria de las criptomonedas sigue desarrollándose. Esta capacidad no depende de las fluctuaciones en el precio de los tokens en los que invierte.