Más de 48 mil millones de dólares en opciones de encriptación vencen mañana: la fluctuación del mercado se intensifica, el movimiento de Bitcoin y Ethereum se diversifica.
El 22 de agosto a las 16:00 (hora de Singapur), vencerán contratos de opciones de Activos Cripto por un valor superior a 4.8 mil millones de dólares, de los cuales el valor nocional de las opciones de Bitcoin alcanza los 3.83 mil millones de dólares y el de Ethereum es de 948 millones de dólares. Este evento de vencimiento de opciones de gran escala podría provocar una fuerte Fluctuación en el mercado a corto plazo, y los inversores deben estar atentos al riesgo de movimiento de precios.
La fecha de vencimiento de las opciones a menudo se considera una "bomba de tiempo" en el mercado de encriptación. Antes del vencimiento del contrato, los traders pueden amplificar la fluctuación del precio a través de operaciones de cobertura o cierre, lo que provoca que el precio del activo se acerque al "punto de máximo dolor" (Max Pain Point). Este punto se refiere al nivel de precio en el momento del vencimiento de las opciones que causa la mayor pérdida a la mayoría de los tenedores de contratos. Según los datos, el punto de máximo dolor para Bitcoin se encuentra en 118,000 dólares, mientras que para Ethereum es de 4,250 dólares. Esto significa que, si el precio no logra superar efectivamente estos niveles, parte de los contratos de opciones se volverán sin valor, lo que a su vez intensificará la presión de venta en el mercado o generará una ola de compras.
La emoción del mercado bajista domina, la relación Put/Call de Bitcoin alcanza 1.31
El contrato de opciones de Bitcoin constituye la mayor parte del monto total de vencimiento de esta vez, con un valor nocional de 3,83 mil millones de dólares, y una relación Put/Call (relación de opciones de venta a opciones de compra) de 1,31. Esta relación es superior a 1, lo que indica que la cantidad de opciones de venta (Put) es significativamente mayor que la de opciones de compra (Call), reflejando una actitud cautelosa e incluso pesimista de los participantes del mercado respecto a la tendencia a corto plazo de Bitcoin. La relación Put/Call es un indicador clave para evaluar el sentimiento del mercado; cuando supera 1, suele implicar que los inversores tienden a cubrir el riesgo a la baja mediante la compra de opciones de venta en lugar de apostar por un aumento.
Actualmente, el precio de Bitcoin ha caído alrededor del 8% desde que alcanzó un máximo de 124,500 dólares la semana pasada, y ahora se cotiza alrededor de 113,500 dólares. Esta corrección está estrechamente relacionada con factores macroeconómicos, incluyendo las preocupaciones sobre la inflación que se mostraron en las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal, así como un gasto del consumidor que tiende a estabilizarse. Según los análisis, el nivel de soporte de Bitcoin podría estar cerca de 112,000 dólares, y si se pierde este nivel, el precio podría probar nuevamente el umbral de 110,000 dólares.
El mecanismo de impacto del vencimiento de opciones se basa en la "cobertura gamma". Los creadores de mercado, al vender opciones, necesitan cubrir el riesgo a través del mercado spot o de futuros. Cuando el precio se acerca a la fecha de vencimiento, esta acción de cobertura amplifica la fluctuación. Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se acerca al punto máximo de dolor de 118,000 dólares, los titulares de opciones de venta podrían cerrar con ganancias, mientras que las opciones de compra enfrentan el riesgo de caducidad. Esto podría resultar en un aumento de ventas a corto plazo, empujando el precio hacia abajo. Los datos históricos muestran que el vencimiento de opciones de tamaño similar a menudo provoca fluctuaciones intradía del 5% al 10%. En un evento similar en 2024, la volatilidad de Bitcoin se disparó a más del 40% antes y después del vencimiento, y el precio final cayó casi un 7%.
Además, la reciente salida de fondos del ETF de Bitcoin ha intensificado la presión del mercado bajista. El 20 de agosto, el flujo neto del ETF de Bitcoin fue de 316 millones de dólares, de los cuales IBIT tuvo una salida de 220 millones de dólares. En total, las posiciones del ETF de Bitcoin han caído a 199,000 monedas, lo que indica que los inversores institucionales están realizando beneficios o cambiando a una postura defensiva en niveles altos. A pesar de esto, algunas instituciones todavía están acumulando, como el grupo Ming Shing de Hong Kong, que adquirirá 4,250 Bitcoins a través de un acuerdo (el monto de la transacción es de aproximadamente 483 millones de dólares), como reserva estratégica después de la regulación de las monedas estables. Esto sugiere que el sentimiento alcista a medio y largo plazo no ha desaparecido por completo, pero el vencimiento de las opciones a corto plazo podría amplificar las ventas.
Señales de mercado alcista, la relación Put/Call de Ethereum es de solo 0.82
En comparación con Bitcoin, las opciones de Ethereum presentan un panorama completamente diferente. En contratos con un valor nocional de 948 millones de dólares, la relación Put/Call es de solo 0.82, por debajo de 1, lo que indica que las opciones de compra dominan el mercado, y los inversores tienden a apostar por un aumento de precios. Esto es consistente con el rendimiento reciente de Ethereum: a pesar de que la semana pasada hubo una corrección de precios, esta semana ha rebotado un 3% hasta los 4,299 dólares. El punto de dolor máximo se sitúa en 4,250 dólares, y el precio actual está ligeramente por encima de este nivel; si se mantiene fuerte antes del vencimiento, podría llevar a que más opciones de venta expiren, liberando así el impulso de compra.
El optimismo en torno a Ethereum se debe a los sólidos fundamentos de su ecosistema. Las tarifas de la red aumentaron un 38% intersemanal, alcanzando los 11,2 millones de dólares, superando con creces a competidores como Solana y BNB Chain. Esto refleja una recuperación en la actividad DeFi y NFT, con un valor total bloqueado (TVL) que representa el 60% de toda la cadena, cerca de 100 mil millones de dólares. El ETF de Ethereum también atrajo 11,801 millones de dólares en entradas netas.
El interés de posición en futuros de Ethereum se disparó de 2.8 mil millones de dólares en abril (cuando el precio de ETH estaba por debajo de 1,500 dólares) a más de 10 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones anual que supera los 4 billones de dólares, rompiendo récords en 2024 y respaldando aún más el potencial del mercado alcista. A pesar de que el precio ha probado recientemente el nivel de soporte de 4,070 dólares (retrocediendo un 15.1%, eliminando 817 millones de dólares en posiciones largas apalancadas), la prima de futuros se mantiene en un nivel neutral de más del 5%, y la skew de opciones es solo del 4%, mostrando ninguna señal de pánico. Los retiros de ETH de los intercambios alcanzaron 888 millones de dólares, lo que indica una tendencia de acumulación a largo plazo.
La experiencia histórica muestra que cuando la relación Put/Call está por debajo de 1, el precio tiende a ajustarse al alza después del vencimiento. En un evento similar en 2023, Ethereum subió un 12% una semana después de la fecha de vencimiento; el vencimiento de las opciones podría impulsar a Ethereum a rebotar hacia los 4,700 dólares. Pero se debe tener cuidado con los riesgos macroeconómicos, como las expectativas de aumento de tasas de interés de la Reserva Federal o el aumento de la tasa objetivo del Banco de Japón, que podrían provocar una caída generalizada de los activos de riesgo.
La volatilidad se amplifica, se debe tener cuidado con los múltiples riesgos.
La escala de vencimiento de opciones de 4.8 mil millones de dólares no es el pico histórico, pero ocurre en un período sensible del mercado: la capitalización de mercado de Bitcoin ha caído, y activos como Cardano y XRP han sido severamente afectados. La capitalización total del mercado de Activos Cripto ha retrocedido, y el ETF de Bitcoin ha tenido cuatro días de salidas netas. Tether (USDT) emitió 406 millones de dólares, al mismo tiempo que canjeó 381 millones de dólares, mostrando un equilibrio delicado en la liquidez. Estrategia recomendada para los inversores: evitar el comercio apalancado a corto plazo y centrarse en niveles clave de 114,000 dólares (BTC) y 4,300 dólares (ETH). A largo plazo, la fuerte ecología de Ethereum podría impulsar la relación ETH/BTC a un nuevo máximo en 2025. La audiencia sobre las reservas de BTC del país en Brasil y la integración de Lightning en SoFi Bank son noticias positivas que también inyectan confianza en el mercado.
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Más de 48 mil millones de dólares en opciones de encriptación vencen mañana: la fluctuación del mercado se intensifica, el movimiento de Bitcoin y Ethereum se diversifica.
El 22 de agosto a las 16:00 (hora de Singapur), vencerán contratos de opciones de Activos Cripto por un valor superior a 4.8 mil millones de dólares, de los cuales el valor nocional de las opciones de Bitcoin alcanza los 3.83 mil millones de dólares y el de Ethereum es de 948 millones de dólares. Este evento de vencimiento de opciones de gran escala podría provocar una fuerte Fluctuación en el mercado a corto plazo, y los inversores deben estar atentos al riesgo de movimiento de precios.
La fecha de vencimiento de las opciones a menudo se considera una "bomba de tiempo" en el mercado de encriptación. Antes del vencimiento del contrato, los traders pueden amplificar la fluctuación del precio a través de operaciones de cobertura o cierre, lo que provoca que el precio del activo se acerque al "punto de máximo dolor" (Max Pain Point). Este punto se refiere al nivel de precio en el momento del vencimiento de las opciones que causa la mayor pérdida a la mayoría de los tenedores de contratos. Según los datos, el punto de máximo dolor para Bitcoin se encuentra en 118,000 dólares, mientras que para Ethereum es de 4,250 dólares. Esto significa que, si el precio no logra superar efectivamente estos niveles, parte de los contratos de opciones se volverán sin valor, lo que a su vez intensificará la presión de venta en el mercado o generará una ola de compras.
La emoción del mercado bajista domina, la relación Put/Call de Bitcoin alcanza 1.31
El contrato de opciones de Bitcoin constituye la mayor parte del monto total de vencimiento de esta vez, con un valor nocional de 3,83 mil millones de dólares, y una relación Put/Call (relación de opciones de venta a opciones de compra) de 1,31. Esta relación es superior a 1, lo que indica que la cantidad de opciones de venta (Put) es significativamente mayor que la de opciones de compra (Call), reflejando una actitud cautelosa e incluso pesimista de los participantes del mercado respecto a la tendencia a corto plazo de Bitcoin. La relación Put/Call es un indicador clave para evaluar el sentimiento del mercado; cuando supera 1, suele implicar que los inversores tienden a cubrir el riesgo a la baja mediante la compra de opciones de venta en lugar de apostar por un aumento.
Actualmente, el precio de Bitcoin ha caído alrededor del 8% desde que alcanzó un máximo de 124,500 dólares la semana pasada, y ahora se cotiza alrededor de 113,500 dólares. Esta corrección está estrechamente relacionada con factores macroeconómicos, incluyendo las preocupaciones sobre la inflación que se mostraron en las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal, así como un gasto del consumidor que tiende a estabilizarse. Según los análisis, el nivel de soporte de Bitcoin podría estar cerca de 112,000 dólares, y si se pierde este nivel, el precio podría probar nuevamente el umbral de 110,000 dólares.
El mecanismo de impacto del vencimiento de opciones se basa en la "cobertura gamma". Los creadores de mercado, al vender opciones, necesitan cubrir el riesgo a través del mercado spot o de futuros. Cuando el precio se acerca a la fecha de vencimiento, esta acción de cobertura amplifica la fluctuación. Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se acerca al punto máximo de dolor de 118,000 dólares, los titulares de opciones de venta podrían cerrar con ganancias, mientras que las opciones de compra enfrentan el riesgo de caducidad. Esto podría resultar en un aumento de ventas a corto plazo, empujando el precio hacia abajo. Los datos históricos muestran que el vencimiento de opciones de tamaño similar a menudo provoca fluctuaciones intradía del 5% al 10%. En un evento similar en 2024, la volatilidad de Bitcoin se disparó a más del 40% antes y después del vencimiento, y el precio final cayó casi un 7%.
Además, la reciente salida de fondos del ETF de Bitcoin ha intensificado la presión del mercado bajista. El 20 de agosto, el flujo neto del ETF de Bitcoin fue de 316 millones de dólares, de los cuales IBIT tuvo una salida de 220 millones de dólares. En total, las posiciones del ETF de Bitcoin han caído a 199,000 monedas, lo que indica que los inversores institucionales están realizando beneficios o cambiando a una postura defensiva en niveles altos. A pesar de esto, algunas instituciones todavía están acumulando, como el grupo Ming Shing de Hong Kong, que adquirirá 4,250 Bitcoins a través de un acuerdo (el monto de la transacción es de aproximadamente 483 millones de dólares), como reserva estratégica después de la regulación de las monedas estables. Esto sugiere que el sentimiento alcista a medio y largo plazo no ha desaparecido por completo, pero el vencimiento de las opciones a corto plazo podría amplificar las ventas.
Señales de mercado alcista, la relación Put/Call de Ethereum es de solo 0.82
En comparación con Bitcoin, las opciones de Ethereum presentan un panorama completamente diferente. En contratos con un valor nocional de 948 millones de dólares, la relación Put/Call es de solo 0.82, por debajo de 1, lo que indica que las opciones de compra dominan el mercado, y los inversores tienden a apostar por un aumento de precios. Esto es consistente con el rendimiento reciente de Ethereum: a pesar de que la semana pasada hubo una corrección de precios, esta semana ha rebotado un 3% hasta los 4,299 dólares. El punto de dolor máximo se sitúa en 4,250 dólares, y el precio actual está ligeramente por encima de este nivel; si se mantiene fuerte antes del vencimiento, podría llevar a que más opciones de venta expiren, liberando así el impulso de compra.
El optimismo en torno a Ethereum se debe a los sólidos fundamentos de su ecosistema. Las tarifas de la red aumentaron un 38% intersemanal, alcanzando los 11,2 millones de dólares, superando con creces a competidores como Solana y BNB Chain. Esto refleja una recuperación en la actividad DeFi y NFT, con un valor total bloqueado (TVL) que representa el 60% de toda la cadena, cerca de 100 mil millones de dólares. El ETF de Ethereum también atrajo 11,801 millones de dólares en entradas netas.
El interés de posición en futuros de Ethereum se disparó de 2.8 mil millones de dólares en abril (cuando el precio de ETH estaba por debajo de 1,500 dólares) a más de 10 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones anual que supera los 4 billones de dólares, rompiendo récords en 2024 y respaldando aún más el potencial del mercado alcista. A pesar de que el precio ha probado recientemente el nivel de soporte de 4,070 dólares (retrocediendo un 15.1%, eliminando 817 millones de dólares en posiciones largas apalancadas), la prima de futuros se mantiene en un nivel neutral de más del 5%, y la skew de opciones es solo del 4%, mostrando ninguna señal de pánico. Los retiros de ETH de los intercambios alcanzaron 888 millones de dólares, lo que indica una tendencia de acumulación a largo plazo.
La experiencia histórica muestra que cuando la relación Put/Call está por debajo de 1, el precio tiende a ajustarse al alza después del vencimiento. En un evento similar en 2023, Ethereum subió un 12% una semana después de la fecha de vencimiento; el vencimiento de las opciones podría impulsar a Ethereum a rebotar hacia los 4,700 dólares. Pero se debe tener cuidado con los riesgos macroeconómicos, como las expectativas de aumento de tasas de interés de la Reserva Federal o el aumento de la tasa objetivo del Banco de Japón, que podrían provocar una caída generalizada de los activos de riesgo.
La volatilidad se amplifica, se debe tener cuidado con los múltiples riesgos.
La escala de vencimiento de opciones de 4.8 mil millones de dólares no es el pico histórico, pero ocurre en un período sensible del mercado: la capitalización de mercado de Bitcoin ha caído, y activos como Cardano y XRP han sido severamente afectados. La capitalización total del mercado de Activos Cripto ha retrocedido, y el ETF de Bitcoin ha tenido cuatro días de salidas netas. Tether (USDT) emitió 406 millones de dólares, al mismo tiempo que canjeó 381 millones de dólares, mostrando un equilibrio delicado en la liquidez. Estrategia recomendada para los inversores: evitar el comercio apalancado a corto plazo y centrarse en niveles clave de 114,000 dólares (BTC) y 4,300 dólares (ETH). A largo plazo, la fuerte ecología de Ethereum podría impulsar la relación ETH/BTC a un nuevo máximo en 2025. La audiencia sobre las reservas de BTC del país en Brasil y la integración de Lightning en SoFi Bank son noticias positivas que también inyectan confianza en el mercado.
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