El mercado de criptomonedas no se mueve en línea recta: se desarrolla en espiral. Bitcoin establece la base, Ethereum actúa como "puerta", y otras altcoins siguen de cerca. Para aprovechar la próxima gran tendencia, es crucial entender este desarrollo en espiral. Y todo esto gira en torno a un indicador: la relación ETH/BTC.
Analicemos.
Ethereum: La puerta del riesgo
Ethereum es un lugar donde los comerciantes prueban su tolerancia al riesgo.
El bitcoin se considera a menudo una herramienta de cobertura macro. Las instituciones lo ven como oro digital, un medio de almacenamiento de valor o como un medio para cubrir la depreciación de las monedas fiduciarias. Pero Ethereum desempeña un papel diferente: es el primer paso hacia inversiones en criptomonedas de mayor riesgo.
Cuando las instituciones y los traders experimentados comienzan a asignar ETH, esto indica que están llenos de confianza. Esto sugiere que están dispuestos a dar un paso más adelante en la curva de riesgo.
La experiencia histórica muestra que, una vez que ETH se convierte en un punto caliente de negociación, la liquidez no se detendrá ahí: la liquidez fluirá hacia otras monedas principales y luego hacia un mercado de altcoins más amplio.
ETH/BTC: Barómetro de riesgo del mercado
Una tasa domina el panorama. El gráfico ETH/BTC es el "indicador principal" del ciclo de riesgo de criptomonedas. Cuando el rendimiento de ETH supera al de Bitcoin, generalmente coincide con el ciclo de las altcoins. La lógica es simple: la fortaleza de ETH indica que la demanda del mercado por activos de riesgo ha superado a la de Bitcoin.
El fondo de ETH/BTC a menudo marca el comienzo de una nueva ronda de mercado.
La cima de ETH/BTC suele coincidir con el pico del fervor por las altcoins.
Se puede ver como un barómetro de riesgo: cuando ETH se mantiene fuerte y sube en relación con BTC, esto indica que hay disposición de capital para fluir hacia activos de mayor riesgo, lo cual es una señal positiva.
La liquidez siempre sigue a ETH
El impacto del flujo de fondos de ETF es mucho mayor de lo que la gente imagina.
Cuando haya flujos de capital en los ETFs de Ethereum, esta liquidez no se detiene solo en Ethereum. Se extenderá al mercado al contado, al mercado de derivados y, finalmente, a los pares de intercambio de altcoins. Un aumento en el volumen de comercio de Ethereum significa:
Menor diferencia de precio en las transacciones.
La liquidez de los pares de intercambio de ETH es más alta.
Al cambiar a inversiones alternativas, una menor volatilidad reducirá los costos.
En resumen: la fortaleza de Ethereum facilita la entrada de capital en las altcoins y reduce los costos. Esta es la razón por la cual la inversión institucional en Ethereum impulsa indirectamente todo el mercado.
Ruta de rotación: Bitcoin → Ethereum → Altcoins principales → Otras altcoins
Cada ciclo tiene su propia regularidad.
El ciclo de las criptomonedas no es un cambio aleatorio. En ciclos pasados, existe una secuencia repetitiva predecible:
Bitcoin lidera el aumento. A medida que Bitcoin establece la intensidad de la tendencia, la confianza del mercado se fortalece.
Ethereum sigue de cerca. Las instituciones y los traders están aumentando sus posiciones en ETH, lo que indica que están dispuestos a asumir más riesgos.
Las principales altcoins comienzan a subir. Monedas como SOL, BNB, AVAX y ADA comienzan a superar al mercado.
Las altcoins de ecosistemas medianos están en aumento. Las monedas impulsadas por narrativas relacionadas con infraestructura y ecosistemas se han convertido en el centro de atención.
Las altcoins de baja capitalización especulativa están en auge. El optimismo al final del ciclo económico está impulsando la entrada de capital en el mercado de altcoins de pequeña capitalización altamente especulativas.
El rendimiento de Ethereum ha superado al de Bitcoin, lo que indica que estamos pasando de la primera fase a la segunda fase: los grandes altcoins están a punto de despegar.
Narrativa desbordante: Ethereum impulsa su ecosistema
El fuerte desarrollo de Ethereum ha impulsado todo lo relacionado con él.
Cuando Ethereum se desempeña bien, las narrativas relacionadas con su ecosistema también se calientan, lo que incluye:
Protocolos DeFi (Uniswap, Aave, Curve).
Soluciones de escalado Layer2 (Arbitrum, Optimism, zkSync).
Tokens de staking y staking líquido (Lido, Rocket Pool).
Aún se ejecutan principalmente proyectos relacionados con NFT en Ethereum.
Los inversores naturalmente buscarán la "próxima oportunidad". Los proyectos relacionados con Ethereum son la primera opción antes de que los fondos se transfieran a otras cadenas.
Las instituciones compran ETH a través de ETF → las altcoins se benefician indirectamente
La era del ETF ha cambiado la mentalidad de las personas.
Los inversores institucionales que compran ETH a través de ETF no solo benefician a Ethereum, sino que también cambian la percepción de las criptomonedas. Si ETH es reconocido por las instituciones como un activo, entonces la idea de que las criptomonedas son solo Bitcoin se normalizará.
Este cambio psicológico ha llevado a los asignadores de capital a dirigir su atención hacia otras criptomonedas. Los inversores minoristas siguen la misma lógica: "Dado que se puede invertir en Ethereum (ETH), ¿por qué no en SOL o AVAX?" El resultado es que el capital se ha dirigido a un mercado de altcoins más amplio.
Cuidado con las señales falsas
No cada ruptura de Ethereum significa la llegada de la temporada de altcoins. Ethereum puede liderar temporalmente, pero no necesariamente desencadenará una rotación generalizada. Por ejemplo, durante un período de debilidad en la liquidez global, si ETH/BTC sube, el impulso de las altcoins puede desvanecerse rápidamente.
La diferencia entre señales falsas y señales reales radica en si pueden ser verificadas:
La dominancia de Ethereum está aumentando con el incremento de los flujos de capital de ETF.
A medida que aumenta la demanda de Ethereum en el mercado spot, también está creciendo el volumen de operaciones de derivados más amplias.
La participación en grandes y medianas criptomonedas alternativas es muy alta.
Si no hay tal confirmación, la fuerza de Ethereum podría ser solo una ilusión.
Nivel técnico importante
El gráfico nos dice el momento.
A lo largo de los años, ETH/BTC ha enviado señales confiables en niveles clave. Históricamente:
Superar y estabilizarse por encima de 0.04 ha provocado un fuerte rebote de las altcoins.
Una tendencia que se mantenga por encima de esta área suele marcar el comienzo de la temporada de altcoins.
Sumado a la confirmación de la entrada de capital en el mercado spot de Ethereum, así como al aumento en el volumen de contratos no liquidados de contratos perpetuos de principales criptomonedas como SOL, BNB o AVAX, tienes una señal de "luz verde".
¿Por qué este ciclo podría ser más fuerte?
Este fondo es diferente esta vez.
Los ciclos anteriores de las altcoins fueron impulsados principalmente por la especulación y el bombo de los minoristas. Sin embargo, esta vez hay una diferencia estructural: la entrada de capital institucional. El ETF de Ethereum al contado proporciona un canal regulado para miles de millones de dólares que fluyen hacia Ethereum. Posteriormente, esta liquidez genera un efecto dominó en todo el mercado.
Combina lo siguiente:
La escalabilidad de la Capa-2 se ha madurado. Los casos de uso reales impulsan la demanda de ETH.
Rendimiento de la participación. ETH es un activo productivo, no solo un activo especulativo.
Desbordamiento narrativo. Desde los activos compuestos de DeFi hasta la interoperabilidad entre cadenas.
Este ciclo de mercado no es solo una rotación especulativa, sino que la estructura del mercado está madurando, y Ethereum se encuentra en una posición de liderazgo tanto a nivel institucional como narrativo.
¿Qué deben tener en cuenta los comerciantes?
Una lista clara ayuda a filtrar el ruido.
Para hacer frente a esta situación, preste atención a tres señales principales:
La tasa ETH/BTC. Se mantiene por encima de 0.04.
Flujos de capital en ETF. La demanda de ETF de spot de Ethereum es fuerte y estable.
Confirmación de derivados. Los volúmenes de posición y de comercio de monedas principales como SOL, BNB y AVAX han aumentado.
Cuando estos factores son consistentes, la probabilidad de que las altcoins tengan un ciclo de aumento sostenido aumentará significativamente.
La historia del ciclo de las altcoins siempre comienza con Ethereum. Bitcoin establece el tono, pero Ethereum indica cuándo el mercado está listo para asumir riesgos. La relación ETH/BTC es tu brújula: muestra cuándo deberías esperar que los fondos se desplacen hacia las altcoins.
La liquidez sigue a ETH, la narrativa de su ecosistema se expande constantemente, y la confianza de los inversores institucionales en ETH también ha traído un efecto halo al mercado en general. Pero no olvides: no todas las señales son auténticas. Antes de hacer grandes apuestas, presta atención a la confirmación.
Impulsado por el ETF de Ethereum, este ciclo podría ser el más poderoso hasta ahora.
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Ciclo de señales de alts: ¿por qué Ethereum lidera la tendencia?
Fuente: Crypto Compound
Compilado por: Shaw Jinse Caijing
El mercado de criptomonedas no se mueve en línea recta: se desarrolla en espiral. Bitcoin establece la base, Ethereum actúa como "puerta", y otras altcoins siguen de cerca. Para aprovechar la próxima gran tendencia, es crucial entender este desarrollo en espiral. Y todo esto gira en torno a un indicador: la relación ETH/BTC.
Analicemos.
Ethereum: La puerta del riesgo
Ethereum es un lugar donde los comerciantes prueban su tolerancia al riesgo.
El bitcoin se considera a menudo una herramienta de cobertura macro. Las instituciones lo ven como oro digital, un medio de almacenamiento de valor o como un medio para cubrir la depreciación de las monedas fiduciarias. Pero Ethereum desempeña un papel diferente: es el primer paso hacia inversiones en criptomonedas de mayor riesgo.
Cuando las instituciones y los traders experimentados comienzan a asignar ETH, esto indica que están llenos de confianza. Esto sugiere que están dispuestos a dar un paso más adelante en la curva de riesgo.
La experiencia histórica muestra que, una vez que ETH se convierte en un punto caliente de negociación, la liquidez no se detendrá ahí: la liquidez fluirá hacia otras monedas principales y luego hacia un mercado de altcoins más amplio.
ETH/BTC: Barómetro de riesgo del mercado
Una tasa domina el panorama. El gráfico ETH/BTC es el "indicador principal" del ciclo de riesgo de criptomonedas. Cuando el rendimiento de ETH supera al de Bitcoin, generalmente coincide con el ciclo de las altcoins. La lógica es simple: la fortaleza de ETH indica que la demanda del mercado por activos de riesgo ha superado a la de Bitcoin.
El fondo de ETH/BTC a menudo marca el comienzo de una nueva ronda de mercado.
La cima de ETH/BTC suele coincidir con el pico del fervor por las altcoins.
Se puede ver como un barómetro de riesgo: cuando ETH se mantiene fuerte y sube en relación con BTC, esto indica que hay disposición de capital para fluir hacia activos de mayor riesgo, lo cual es una señal positiva.
La liquidez siempre sigue a ETH
El impacto del flujo de fondos de ETF es mucho mayor de lo que la gente imagina.
Cuando haya flujos de capital en los ETFs de Ethereum, esta liquidez no se detiene solo en Ethereum. Se extenderá al mercado al contado, al mercado de derivados y, finalmente, a los pares de intercambio de altcoins. Un aumento en el volumen de comercio de Ethereum significa:
Menor diferencia de precio en las transacciones.
La liquidez de los pares de intercambio de ETH es más alta.
Al cambiar a inversiones alternativas, una menor volatilidad reducirá los costos.
En resumen: la fortaleza de Ethereum facilita la entrada de capital en las altcoins y reduce los costos. Esta es la razón por la cual la inversión institucional en Ethereum impulsa indirectamente todo el mercado.
Ruta de rotación: Bitcoin → Ethereum → Altcoins principales → Otras altcoins
Cada ciclo tiene su propia regularidad.
El ciclo de las criptomonedas no es un cambio aleatorio. En ciclos pasados, existe una secuencia repetitiva predecible:
Bitcoin lidera el aumento. A medida que Bitcoin establece la intensidad de la tendencia, la confianza del mercado se fortalece.
Ethereum sigue de cerca. Las instituciones y los traders están aumentando sus posiciones en ETH, lo que indica que están dispuestos a asumir más riesgos.
Las principales altcoins comienzan a subir. Monedas como SOL, BNB, AVAX y ADA comienzan a superar al mercado.
Las altcoins de ecosistemas medianos están en aumento. Las monedas impulsadas por narrativas relacionadas con infraestructura y ecosistemas se han convertido en el centro de atención.
Las altcoins de baja capitalización especulativa están en auge. El optimismo al final del ciclo económico está impulsando la entrada de capital en el mercado de altcoins de pequeña capitalización altamente especulativas.
El rendimiento de Ethereum ha superado al de Bitcoin, lo que indica que estamos pasando de la primera fase a la segunda fase: los grandes altcoins están a punto de despegar.
Narrativa desbordante: Ethereum impulsa su ecosistema
El fuerte desarrollo de Ethereum ha impulsado todo lo relacionado con él.
Cuando Ethereum se desempeña bien, las narrativas relacionadas con su ecosistema también se calientan, lo que incluye:
Protocolos DeFi (Uniswap, Aave, Curve).
Soluciones de escalado Layer2 (Arbitrum, Optimism, zkSync).
Tokens de staking y staking líquido (Lido, Rocket Pool).
Aún se ejecutan principalmente proyectos relacionados con NFT en Ethereum.
Los inversores naturalmente buscarán la "próxima oportunidad". Los proyectos relacionados con Ethereum son la primera opción antes de que los fondos se transfieran a otras cadenas.
Las instituciones compran ETH a través de ETF → las altcoins se benefician indirectamente
La era del ETF ha cambiado la mentalidad de las personas.
Los inversores institucionales que compran ETH a través de ETF no solo benefician a Ethereum, sino que también cambian la percepción de las criptomonedas. Si ETH es reconocido por las instituciones como un activo, entonces la idea de que las criptomonedas son solo Bitcoin se normalizará.
Este cambio psicológico ha llevado a los asignadores de capital a dirigir su atención hacia otras criptomonedas. Los inversores minoristas siguen la misma lógica: "Dado que se puede invertir en Ethereum (ETH), ¿por qué no en SOL o AVAX?" El resultado es que el capital se ha dirigido a un mercado de altcoins más amplio.
Cuidado con las señales falsas
No cada ruptura de Ethereum significa la llegada de la temporada de altcoins. Ethereum puede liderar temporalmente, pero no necesariamente desencadenará una rotación generalizada. Por ejemplo, durante un período de debilidad en la liquidez global, si ETH/BTC sube, el impulso de las altcoins puede desvanecerse rápidamente.
La diferencia entre señales falsas y señales reales radica en si pueden ser verificadas:
La dominancia de Ethereum está aumentando con el incremento de los flujos de capital de ETF.
A medida que aumenta la demanda de Ethereum en el mercado spot, también está creciendo el volumen de operaciones de derivados más amplias.
La participación en grandes y medianas criptomonedas alternativas es muy alta.
Si no hay tal confirmación, la fuerza de Ethereum podría ser solo una ilusión.
Nivel técnico importante
El gráfico nos dice el momento.
A lo largo de los años, ETH/BTC ha enviado señales confiables en niveles clave. Históricamente:
Superar y estabilizarse por encima de 0.04 ha provocado un fuerte rebote de las altcoins.
Una tendencia que se mantenga por encima de esta área suele marcar el comienzo de la temporada de altcoins.
Sumado a la confirmación de la entrada de capital en el mercado spot de Ethereum, así como al aumento en el volumen de contratos no liquidados de contratos perpetuos de principales criptomonedas como SOL, BNB o AVAX, tienes una señal de "luz verde".
¿Por qué este ciclo podría ser más fuerte?
Este fondo es diferente esta vez.
Los ciclos anteriores de las altcoins fueron impulsados principalmente por la especulación y el bombo de los minoristas. Sin embargo, esta vez hay una diferencia estructural: la entrada de capital institucional. El ETF de Ethereum al contado proporciona un canal regulado para miles de millones de dólares que fluyen hacia Ethereum. Posteriormente, esta liquidez genera un efecto dominó en todo el mercado.
Combina lo siguiente:
La escalabilidad de la Capa-2 se ha madurado. Los casos de uso reales impulsan la demanda de ETH.
Rendimiento de la participación. ETH es un activo productivo, no solo un activo especulativo.
Desbordamiento narrativo. Desde los activos compuestos de DeFi hasta la interoperabilidad entre cadenas.
Este ciclo de mercado no es solo una rotación especulativa, sino que la estructura del mercado está madurando, y Ethereum se encuentra en una posición de liderazgo tanto a nivel institucional como narrativo.
¿Qué deben tener en cuenta los comerciantes?
Una lista clara ayuda a filtrar el ruido.
Para hacer frente a esta situación, preste atención a tres señales principales:
La tasa ETH/BTC. Se mantiene por encima de 0.04.
Flujos de capital en ETF. La demanda de ETF de spot de Ethereum es fuerte y estable.
Confirmación de derivados. Los volúmenes de posición y de comercio de monedas principales como SOL, BNB y AVAX han aumentado.
Cuando estos factores son consistentes, la probabilidad de que las altcoins tengan un ciclo de aumento sostenido aumentará significativamente.
La historia del ciclo de las altcoins siempre comienza con Ethereum. Bitcoin establece el tono, pero Ethereum indica cuándo el mercado está listo para asumir riesgos. La relación ETH/BTC es tu brújula: muestra cuándo deberías esperar que los fondos se desplacen hacia las altcoins.
La liquidez sigue a ETH, la narrativa de su ecosistema se expande constantemente, y la confianza de los inversores institucionales en ETH también ha traído un efecto halo al mercado en general. Pero no olvides: no todas las señales son auténticas. Antes de hacer grandes apuestas, presta atención a la confirmación.
Impulsado por el ETF de Ethereum, este ciclo podría ser el más poderoso hasta ahora.
Si Ethereum lidera, los demás también seguirán.