Cada día, parece haber una nueva blockchain para monedas estables.
O al menos así se sintió esta semana, cuando el emisor de USDC (USDC), Circle, anunció Arc, su propia red de liquidación, poco después de que el gigante de pagos Stripe revelara accidentalmente Tempo, construido en colaboración con Paradigm.
Eran los últimos en una lista en crecimiento. Las startups Plasma y Stable recaudaron fondos recientemente para desarrollar cadenas dedicadas para USDT (USDT), la moneda estable más grande del mercado, con un valor de 160 mil millones de dólares.
Los jugadores de tokenización también están entrando.
Securitize está construyendo Converge con Ethena, Ondo Finance anunció su próxima cadena interna a principios de este año, y, hace solo unos días, Dinari dijo que pronto lanzará una red de capa-1 impulsada por Avalanche para el liquidación y la compensación de acciones tokenizadas.
Las monedas estables y los activos del mundo real tokenizados son segmentos en rápido crecimiento de la economía cripto, y los analistas proyectan que se expandirán a clases de activos de billones de dólares en un futuro no muy lejano. Las monedas estables están listas para interrumpir los pagos transfronterizos, mientras que la tokenización permite que instrumentos tradicionales como bonos, fondos y acciones se comercien las 24 horas del día con liquidaciones más rápidas en las vías de la blockchain, dicen los defensores.
Leer más: Se proyecta que los pagos de moneda estable superen los $1 billón anualmente para 2030, dice el creador de mercado Keyrock
¿Por qué construir L1s?
Hoy en día, la gran mayoría de estos tokens viven y se liquidan en blockchains públicas como Ethereum, Solana o Tron. Estas redes neutrales brindan a los emisores un alcance y liquidez global, pero también vienen con ciertas limitaciones para los emisores de activos.
"Construir su propio L1 se trata de control y posicionamiento estratégico, no solo de tecnología," dijo Martin Burgherr, director de clientes de la banca criptográfica Sygnum.
La economía de las monedas estables está determinada por la velocidad de liquidación, la interoperabilidad y la alineación regulatoria, por lo que "poseer la capa base" permite a las empresas integrar directamente el cumplimiento, integrar el motor de cambio de divisas y garantizar tarifas predecibles, dijo.
También hay un motivo defensivo. "Hoy en día, los emisores de moneda estable dependen de Ethereum, Tron u otros para la liquidación", dijo Burgherr. "Esa dependencia significa estar expuestos a mercados de tarifas externas, decisiones de gobernanza del protocolo y cuellos de botella técnicos."
Las cadenas personalizadas permiten a las empresas emitir sus propios tokens de gas, controlar los costos de transacción y mantener el rendimiento de la red aislado de actividades no relacionadas que pueden congestionar la red, dijo Morgan Krupetsky, VP de crecimiento del ecosistema en Ava Labs.
Cada vez más, dijo, las blockchains se están convirtiendo en la "oficina intermedia y de soporte" de las operaciones de una empresa, impulsando transacciones tras bambalinas mientras que las aplicaciones orientadas al usuario pueden estar en múltiples cadenas.
La historia continúa. "La idea de que una empresa posea y personalice su infraestructura blockchain de principio a fin es cada vez más atractiva", dijo.
La economía puede ser incluso más convincente que la tecnología. "La oportunidad de ingresos por poseer la capa de liquidación superará los márgenes tradicionales del procesamiento de pagos", dijo Guillaume Poncin, director de tecnología de la plataforma de desarrollo web3 Alchemy.
Dijo que las nuevas cadenas pueden ofrecer un control adicional y la capacidad de implementar verificaciones de conocimiento del cliente (KYC) y otras innovaciones a nivel de protocolo. Mientras que las L1 pueden ofrecer una personalización completa, los rollups son más rápidos de implementar y seguros.
En cualquier caso, Poncin señaló que la compatibilidad con Ethereum Virtual Machine (EVM) hace que sea mucho más fácil integrarse con otras blockchains y acelerar la adopción.
¿Cómo podría esto impactar a las L1 existentes?
Es demasiado pronto para decir cómo las nuevas cadenas afectarán a los incumbentes, pero algunas redes pueden sentir la competencia antes que otras, dijeron los analistas.
Los analistas de Coinbase liderados por David Duong argumentaron en un informe del viernes que Arc de Circle y Tempo de Stripe están apuntando a pagos de alto rendimiento y bajas comisiones, que es el punto fuerte de Solana (SOL). Mientras tanto, Ethereum, con su base de usuarios centrada en instituciones, es menos probable que sea interrumpido en el corto plazo, escribieron.
El proceso para que los participantes ganen a los usuarios podría tardar años, dijo Burgherr de Sygnum.
"Los nuevos participantes no solo necesitarán tecnología, sino también años de construcción de confianza para desplazar la liquidez más profunda y los pagos de mayor valor de las vías tradicionales", dijo. "Las instituciones financieras valoran la seguridad probada, la integración de custodia y la resiliencia bajo estrés del mundo real."
"Por eso Ethereum sigue siendo el ‘Fort Knox’ institucional," dijo.
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Por qué Circle y Stripe ( y muchos otros ) están lanzando sus propias Cadenas de bloques
Cada día, parece haber una nueva blockchain para monedas estables.
O al menos así se sintió esta semana, cuando el emisor de USDC (USDC), Circle, anunció Arc, su propia red de liquidación, poco después de que el gigante de pagos Stripe revelara accidentalmente Tempo, construido en colaboración con Paradigm.
Eran los últimos en una lista en crecimiento. Las startups Plasma y Stable recaudaron fondos recientemente para desarrollar cadenas dedicadas para USDT (USDT), la moneda estable más grande del mercado, con un valor de 160 mil millones de dólares.
Los jugadores de tokenización también están entrando.
Securitize está construyendo Converge con Ethena, Ondo Finance anunció su próxima cadena interna a principios de este año, y, hace solo unos días, Dinari dijo que pronto lanzará una red de capa-1 impulsada por Avalanche para el liquidación y la compensación de acciones tokenizadas.
Las monedas estables y los activos del mundo real tokenizados son segmentos en rápido crecimiento de la economía cripto, y los analistas proyectan que se expandirán a clases de activos de billones de dólares en un futuro no muy lejano. Las monedas estables están listas para interrumpir los pagos transfronterizos, mientras que la tokenización permite que instrumentos tradicionales como bonos, fondos y acciones se comercien las 24 horas del día con liquidaciones más rápidas en las vías de la blockchain, dicen los defensores.
Leer más: Se proyecta que los pagos de moneda estable superen los $1 billón anualmente para 2030, dice el creador de mercado Keyrock
¿Por qué construir L1s?
Hoy en día, la gran mayoría de estos tokens viven y se liquidan en blockchains públicas como Ethereum, Solana o Tron. Estas redes neutrales brindan a los emisores un alcance y liquidez global, pero también vienen con ciertas limitaciones para los emisores de activos.
"Construir su propio L1 se trata de control y posicionamiento estratégico, no solo de tecnología," dijo Martin Burgherr, director de clientes de la banca criptográfica Sygnum.
La economía de las monedas estables está determinada por la velocidad de liquidación, la interoperabilidad y la alineación regulatoria, por lo que "poseer la capa base" permite a las empresas integrar directamente el cumplimiento, integrar el motor de cambio de divisas y garantizar tarifas predecibles, dijo.
También hay un motivo defensivo. "Hoy en día, los emisores de moneda estable dependen de Ethereum, Tron u otros para la liquidación", dijo Burgherr. "Esa dependencia significa estar expuestos a mercados de tarifas externas, decisiones de gobernanza del protocolo y cuellos de botella técnicos."
Las cadenas personalizadas permiten a las empresas emitir sus propios tokens de gas, controlar los costos de transacción y mantener el rendimiento de la red aislado de actividades no relacionadas que pueden congestionar la red, dijo Morgan Krupetsky, VP de crecimiento del ecosistema en Ava Labs.
Cada vez más, dijo, las blockchains se están convirtiendo en la "oficina intermedia y de soporte" de las operaciones de una empresa, impulsando transacciones tras bambalinas mientras que las aplicaciones orientadas al usuario pueden estar en múltiples cadenas.
La historia continúa. "La idea de que una empresa posea y personalice su infraestructura blockchain de principio a fin es cada vez más atractiva", dijo.
La economía puede ser incluso más convincente que la tecnología. "La oportunidad de ingresos por poseer la capa de liquidación superará los márgenes tradicionales del procesamiento de pagos", dijo Guillaume Poncin, director de tecnología de la plataforma de desarrollo web3 Alchemy.
Dijo que las nuevas cadenas pueden ofrecer un control adicional y la capacidad de implementar verificaciones de conocimiento del cliente (KYC) y otras innovaciones a nivel de protocolo. Mientras que las L1 pueden ofrecer una personalización completa, los rollups son más rápidos de implementar y seguros.
En cualquier caso, Poncin señaló que la compatibilidad con Ethereum Virtual Machine (EVM) hace que sea mucho más fácil integrarse con otras blockchains y acelerar la adopción.
¿Cómo podría esto impactar a las L1 existentes?
Es demasiado pronto para decir cómo las nuevas cadenas afectarán a los incumbentes, pero algunas redes pueden sentir la competencia antes que otras, dijeron los analistas.
Los analistas de Coinbase liderados por David Duong argumentaron en un informe del viernes que Arc de Circle y Tempo de Stripe están apuntando a pagos de alto rendimiento y bajas comisiones, que es el punto fuerte de Solana (SOL). Mientras tanto, Ethereum, con su base de usuarios centrada en instituciones, es menos probable que sea interrumpido en el corto plazo, escribieron.
El proceso para que los participantes ganen a los usuarios podría tardar años, dijo Burgherr de Sygnum.
"Los nuevos participantes no solo necesitarán tecnología, sino también años de construcción de confianza para desplazar la liquidez más profunda y los pagos de mayor valor de las vías tradicionales", dijo. "Las instituciones financieras valoran la seguridad probada, la integración de custodia y la resiliencia bajo estrés del mundo real."
"Por eso Ethereum sigue siendo el ‘Fort Knox’ institucional," dijo.
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