Durante más de una década, el evento de halving de Bitcoin siempre ha sido considerado por los traders como una señal "de oro" que indica que se avecina un fuerte movimiento alcista. Sin embargo, este ciclo se rompió oficialmente en 2024 cuando el precio de Bitcoin alcanzó un máximo antes del halving, la primera vez en la historia.
Los expertos en comercio de derivados creen que la tendencia alcista antes de la halving podría convertirse en un "escenario familiar" para los próximos ciclos. La razón no solo radica en los factores técnicos de la red, sino también en el cambio en la estructura del mercado, ya que Bitcoin se ha integrado profundamente en el sistema financiero tradicional.
Ciclo de 4 Años y la Decadencia de una "Regla"
Desde su creación en 2008, Bitcoin opera bajo el principio de escasez de Satoshi Nakamoto, con un mecanismo que reduce a la mitad la recompensa por bloque cada 4 años – también conocido como halving.
En ciclos anteriores, como en 2016 y 2020, el precio de Bitcoin a menudo alcanzaba su máximo solo unos meses después del halving, cuando el verdadero choque de la oferta ocurría. La estrategia popular de los inversores en ese momento era "comprar en los mínimos" durante la fase del mercado bajista y esperar la ruptura posterior al halving.
Pero el año 2024 ha visto un escenario completamente diferente: Bitcoin alcanzó un máximo histórico en marzo de 2024, antes de que se llevara a cabo el halving en abril.
Causas del pico de precio antes del halving 2024
A diferencia de ocasiones anteriores, este aumento de precios no se debe a la ola de FOMO de los pequeños inversores, sino que está liderado por un shock de demanda proveniente de un grupo de nuevos inversores: grandes instituciones financieras.
Según Gordon Grant, ex Director Ejecutivo de Genesis y experto en derivados de criptomonedas, estos son los "top-tier allocators" – que incluyen fondos de inversión institucionales, tesorerías de corporaciones que cotizan en bolsa y fondos de largo plazo.
La diferencia entre ellos:
No se realizan operaciones a corto plazo. No esperar a que el precio baje significativamente para comprar. Ellos acumulan Bitcoin a precios altos, con una visión a largo plazo. Algunas empresas incluso recaudan fondos a través de la emisión de acciones, bonos convertibles... solo para aumentar la cantidad de Bitcoin que poseen.
El objetivo de este grupo es acumular lo más rápido posible, considerando Bitcoin como un activo de reserva estratégica, en lugar de una herramienta de especulación a corto plazo. La aparición de este enorme flujo de capital ha elevado el precio a niveles récord incluso antes de que se redujera la oferta.
Halving pierde gradualmente su atractivo como un "catalizador"
Antes, el halving era un factor psicológico fuerte para los inversores, ya que esperaban que el shock de la oferta hiciera subir el precio. Pero ahora, los inversores institucionales han adelantado un paso: entienden bien la historia de la oferta y la demanda y acumulan antes del evento.
Grant comentó: “Al igual que muchas otras señales alpha, el halving ya ha sido ‘valorado por el mercado’ y el efecto sorpresa ya no existe.”
Joshua Lim, Director de Mercados Globales en FalconX, también cree que ahora Bitcoin está más influenciado por el ciclo de liquidez global que por el ciclo de halving.
Bitcoin – De Activo Independiente a Indicador Macroeconómico
La participación del capital institucional ha transformado a Bitcoin de un activo no correlacionado en una parte del mercado financiero global.
Ahora, Bitcoin se compara más con el oro, reflejando la tendencia de liquidez global y la fortaleza del USD. La volatilidad de los precios se ve afectada por las tasas de interés de los bancos centrales, la inflación, los flujos de capital internacionales y otros factores macroeconómicos. El riesgo y el rendimiento de Bitcoin comienzan a moverse en conjunto con otros grandes grupos de activos como la tecnología AI, energía, fintech, o el grupo de acciones de crecimiento.
Esto marca un punto de inflexión: Bitcoin ya no se mueve de manera independiente según su ciclo interno, sino que se sincroniza con el "flujo" de las finanzas globales.
Estrategia de Inversión en la Nueva Era
Según Grant y Lim, el ciclo de halving no está "muerto" por completo, pero se ha transformado en un fenómeno más complejo, influenciado principalmente por la demanda de compra de instituciones y el contexto macroeconómico.
Esto significa:
Los inversores no pueden depender únicamente de la "regla de 4 años". Factores como la política monetaria de la Fed, los datos de inflación y la liquidez global tendrán un mayor peso en el análisis. La estrategia a largo plazo necesita adaptarse a la realidad de que Bitcoin se ha convertido en un activo macroeconómico oficial.
Conclusión
El evento de 2024 no solo es un pequeño desvío en la historia, sino que puede ser el comienzo de un nuevo ciclo, donde Bitcoin se valore como un activo estratégico global. Los inversores, ya sean individuos u organizaciones, se ven obligados a cambiar su perspectiva y herramientas de análisis si quieren mantenerse al día con el nuevo ritmo del mercado.
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Bitcoin Y El Cambio De Ciclo: Cuando El "Halving" Ya No Es Una Señal De Oro Para Subir El Precio
Durante más de una década, el evento de halving de Bitcoin siempre ha sido considerado por los traders como una señal "de oro" que indica que se avecina un fuerte movimiento alcista. Sin embargo, este ciclo se rompió oficialmente en 2024 cuando el precio de Bitcoin alcanzó un máximo antes del halving, la primera vez en la historia. Los expertos en comercio de derivados creen que la tendencia alcista antes de la halving podría convertirse en un "escenario familiar" para los próximos ciclos. La razón no solo radica en los factores técnicos de la red, sino también en el cambio en la estructura del mercado, ya que Bitcoin se ha integrado profundamente en el sistema financiero tradicional. Ciclo de 4 Años y la Decadencia de una "Regla" Desde su creación en 2008, Bitcoin opera bajo el principio de escasez de Satoshi Nakamoto, con un mecanismo que reduce a la mitad la recompensa por bloque cada 4 años – también conocido como halving. En ciclos anteriores, como en 2016 y 2020, el precio de Bitcoin a menudo alcanzaba su máximo solo unos meses después del halving, cuando el verdadero choque de la oferta ocurría. La estrategia popular de los inversores en ese momento era "comprar en los mínimos" durante la fase del mercado bajista y esperar la ruptura posterior al halving. Pero el año 2024 ha visto un escenario completamente diferente: Bitcoin alcanzó un máximo histórico en marzo de 2024, antes de que se llevara a cabo el halving en abril. Causas del pico de precio antes del halving 2024 A diferencia de ocasiones anteriores, este aumento de precios no se debe a la ola de FOMO de los pequeños inversores, sino que está liderado por un shock de demanda proveniente de un grupo de nuevos inversores: grandes instituciones financieras. Según Gordon Grant, ex Director Ejecutivo de Genesis y experto en derivados de criptomonedas, estos son los "top-tier allocators" – que incluyen fondos de inversión institucionales, tesorerías de corporaciones que cotizan en bolsa y fondos de largo plazo. La diferencia entre ellos: No se realizan operaciones a corto plazo. No esperar a que el precio baje significativamente para comprar. Ellos acumulan Bitcoin a precios altos, con una visión a largo plazo. Algunas empresas incluso recaudan fondos a través de la emisión de acciones, bonos convertibles... solo para aumentar la cantidad de Bitcoin que poseen. El objetivo de este grupo es acumular lo más rápido posible, considerando Bitcoin como un activo de reserva estratégica, en lugar de una herramienta de especulación a corto plazo. La aparición de este enorme flujo de capital ha elevado el precio a niveles récord incluso antes de que se redujera la oferta. Halving pierde gradualmente su atractivo como un "catalizador" Antes, el halving era un factor psicológico fuerte para los inversores, ya que esperaban que el shock de la oferta hiciera subir el precio. Pero ahora, los inversores institucionales han adelantado un paso: entienden bien la historia de la oferta y la demanda y acumulan antes del evento. Grant comentó: “Al igual que muchas otras señales alpha, el halving ya ha sido ‘valorado por el mercado’ y el efecto sorpresa ya no existe.” Joshua Lim, Director de Mercados Globales en FalconX, también cree que ahora Bitcoin está más influenciado por el ciclo de liquidez global que por el ciclo de halving. Bitcoin – De Activo Independiente a Indicador Macroeconómico La participación del capital institucional ha transformado a Bitcoin de un activo no correlacionado en una parte del mercado financiero global. Ahora, Bitcoin se compara más con el oro, reflejando la tendencia de liquidez global y la fortaleza del USD. La volatilidad de los precios se ve afectada por las tasas de interés de los bancos centrales, la inflación, los flujos de capital internacionales y otros factores macroeconómicos. El riesgo y el rendimiento de Bitcoin comienzan a moverse en conjunto con otros grandes grupos de activos como la tecnología AI, energía, fintech, o el grupo de acciones de crecimiento. Esto marca un punto de inflexión: Bitcoin ya no se mueve de manera independiente según su ciclo interno, sino que se sincroniza con el "flujo" de las finanzas globales. Estrategia de Inversión en la Nueva Era Según Grant y Lim, el ciclo de halving no está "muerto" por completo, pero se ha transformado en un fenómeno más complejo, influenciado principalmente por la demanda de compra de instituciones y el contexto macroeconómico. Esto significa: Los inversores no pueden depender únicamente de la "regla de 4 años". Factores como la política monetaria de la Fed, los datos de inflación y la liquidez global tendrán un mayor peso en el análisis. La estrategia a largo plazo necesita adaptarse a la realidad de que Bitcoin se ha convertido en un activo macroeconómico oficial. Conclusión El evento de 2024 no solo es un pequeño desvío en la historia, sino que puede ser el comienzo de un nuevo ciclo, donde Bitcoin se valore como un activo estratégico global. Los inversores, ya sean individuos u organizaciones, se ven obligados a cambiar su perspectiva y herramientas de análisis si quieren mantenerse al día con el nuevo ritmo del mercado.