Desde que el informe del Índice de Precios al Productor de EE. UU. (PPI) se soltó, las probabilidades de que la Reserva Federal recorte la tasa de fondos federales han tomado un ligero giro.
La reducción de la Fed en septiembre ya no es segura tras el shock del PPI
Los datos de inflación más altos de lo esperado en el PPI de julio han introducido un indicio de incertidumbre en la ecuación. Si bien los traders aún favorecen en gran medida una reducción de tasas en la reunión de la Reserva Federal del 17 de septiembre de 2025, los datos de CME Fedwatch muestran que ya no es la casi certeza que una vez pareció.
Probabilidades de la herramienta CME Fedwatch el 15 de agosto de 2025.
Los datos de Fedwatch muestran una sólida probabilidad del 92.8% de que el rango objetivo se soltar a 4.00%–4.25%, bajando del actual 4.25%–4.50%. Antes del lanzamiento del PPI, la probabilidad estaba por encima del 96%. Aproximadamente el 7.2% de los operadores esperan que la Fed mantenga las tasas sin cambios. En resumen, la mayoría del mercado está apostando por un recorte, pero un atisbo de duda se ha deslizado ahora en la conversación.
Los traders de Kalshi son casi unánimes en que la tasa de fondos de la Fed se mantendrá por encima del 3% en septiembre, manteniendo las probabilidades en un 97% o más para cada nivel hasta el 3.75%. La confianza desciende solo ligeramente al 4%, donde los traders aún asignan un 96% de probabilidad. Una vez superado el 4.25%, las probabilidades caen al 21%, señalando que la mayoría anticipa un recorte para ese momento. Eso, también, cambió un poco después de que el informe de inflación circuló.
En otro mercado, los traders de Kalshi están favoreciendo fuertemente un recorte modesto en la reunión de septiembre de la Fed, con un 76% apostando por un recorte de 25 puntos básicos (bps). Las probabilidades de que la Fed se mantenga estable están en un 21%, ligeramente más altas en sesiones recientes, mientras que solo un 4% considera probable un recorte mayor de más de 25 bps. En resumen, el dinero del mercado está apostando por una reducción pequeña pero significativa, con cualquier movimiento mayor visto como una apuesta arriesgada.
Los comerciantes de Polymarket también están firmemente a favor de un recorte de un cuarto de punto en septiembre, asignándole un 72% de probabilidad a pesar de una ligera disminución en la confianza. Un recorte más grande de 50 puntos básicos se sitúa en solo un 5%, mientras que las probabilidades de que no haya cambios han aumentado al 23%. Prácticamente nadie está valorando un aumento, con un incremento de más de 25 puntos básicos situándose en solo un 1%. La conclusión: los mercados esperan abrumadoramente un recorte, pero no están apostando por nada más allá de 25 puntos básicos.
Las probabilidades de Polymarket el 15 de agosto de 2025.
Aun así, las probabilidades tanto en Kalshi como en Polymarket eran una vez considerablemente más altas. Las probabilidades cambiantes reflejan un mercado lidiando con nuevas señales de inflación y recalibrando expectativas en tiempo real. Si bien la confianza en un recorte modesto en septiembre sigue siendo alta, las fisuras en el consenso sugieren una perspectiva más cautelosa. Los traders pueden estar preparándose para sorpresas, sabiendo que un punto de datos inesperado podría alterar toda la narrativa del recorte de tasas de la noche a la mañana.
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La fe en la reducción de tasas de la Fed vacila mientras los nervios por la Inflación se instalan
Desde que el informe del Índice de Precios al Productor de EE. UU. (PPI) se soltó, las probabilidades de que la Reserva Federal recorte la tasa de fondos federales han tomado un ligero giro.
La reducción de la Fed en septiembre ya no es segura tras el shock del PPI
Los datos de inflación más altos de lo esperado en el PPI de julio han introducido un indicio de incertidumbre en la ecuación. Si bien los traders aún favorecen en gran medida una reducción de tasas en la reunión de la Reserva Federal del 17 de septiembre de 2025, los datos de CME Fedwatch muestran que ya no es la casi certeza que una vez pareció.
Los traders de Kalshi son casi unánimes en que la tasa de fondos de la Fed se mantendrá por encima del 3% en septiembre, manteniendo las probabilidades en un 97% o más para cada nivel hasta el 3.75%. La confianza desciende solo ligeramente al 4%, donde los traders aún asignan un 96% de probabilidad. Una vez superado el 4.25%, las probabilidades caen al 21%, señalando que la mayoría anticipa un recorte para ese momento. Eso, también, cambió un poco después de que el informe de inflación circuló.
En otro mercado, los traders de Kalshi están favoreciendo fuertemente un recorte modesto en la reunión de septiembre de la Fed, con un 76% apostando por un recorte de 25 puntos básicos (bps). Las probabilidades de que la Fed se mantenga estable están en un 21%, ligeramente más altas en sesiones recientes, mientras que solo un 4% considera probable un recorte mayor de más de 25 bps. En resumen, el dinero del mercado está apostando por una reducción pequeña pero significativa, con cualquier movimiento mayor visto como una apuesta arriesgada.
Los comerciantes de Polymarket también están firmemente a favor de un recorte de un cuarto de punto en septiembre, asignándole un 72% de probabilidad a pesar de una ligera disminución en la confianza. Un recorte más grande de 50 puntos básicos se sitúa en solo un 5%, mientras que las probabilidades de que no haya cambios han aumentado al 23%. Prácticamente nadie está valorando un aumento, con un incremento de más de 25 puntos básicos situándose en solo un 1%. La conclusión: los mercados esperan abrumadoramente un recorte, pero no están apostando por nada más allá de 25 puntos básicos.