Cuando el dólar estadounidense se debilita, el papel del euro en la economía de las criptomonedas está surgiendo como una oportunidad importante. El aumento en la adopción de stablecoins vinculadas al euro refleja el deseo de los inversores europeos de minimizar el impacto negativo de las tasas de cambio sobre los activos valorados en dólares.
Luke Nolan, investigador principal en CoinShares, afirmó que prevé que esta tendencia continuará, aunque no cree que el papel del dólar estadounidense desaparezca por completo.
Caída histórica del dólar
En los últimos meses, el dólar estadounidense ha experimentado un período de caída fuerte y rápida. El rendimiento del dólar en los primeros seis meses de 2025 es el peor desde 1973.
Según un informe de Morgan Stanley, el valor del dólar ha caído aproximadamente un 11% frente a otras monedas en la primera mitad de este año, marcando la mayor caída en más de 50 años y poniendo fin a un período de crecimiento de 15 años.
Fuente: StatistaLa confianza de los inversores en la economía y los activos de EE. UU. se ha visto afectada por políticas gubernamentales inestables, especialmente en relación con aranceles y comercio. La nueva ley "One Big Beautiful Bill Act" que se ha aprobado ha agravado estas preocupaciones, generando temores sobre el aumento del déficit presupuestario y la deuda pública nacional.
Estas políticas han llevado a los inversores a abandonar los bonos del gobierno de EE. UU. Basado en la continuidad de estas políticas, Morgan Stanley predice que el dólar caerá un 10% adicional para finales de 2026.
Con el cambio de dirección de los inversores alejándose del concepto de excelencia de EE. UU., monedas como el Euro, principal competidor del dólar, podrían beneficiarse. Esta tendencia podría ser especialmente notable en el ámbito de las criptomonedas.
¿Llegará a su fin el dominio del dólar en las criptomonedas en Europa?
La estabilidad y el dominio indiscutible del dólar EE. UU. en el pasado han sido la base del sistema financiero global, y el mercado de criptomonedas no es la excepción. Para muchos inversores europeos, la reciente caída del dólar ha creado un problema difícil. A simple vista, el precio de Bitcoin estabilizado en dólares parece algo positivo. Sin embargo, esto esconde una dinámica de tipo de cambio importante.
"Si un inversor europeo posee Bitcoin comprado a través de un intercambio y lo mantiene durante un período en el que el precio no cambia, pero el dólar se ha debilitado frente al euro, entonces ese inversor estará en pérdida, en términos reales, debido a esta diferencia," compartió Nolan.
El impacto de este tipo de cambio muestra la razón por la cual los inversores europeos están prestando cada vez más atención al riesgo cambiario. Se dan cuenta de que sus ganancias no solo dependen del rendimiento de Bitcoin, sino que también están directamente influenciadas por la fortaleza o debilidad del dólar EE. UU.
"Esto se reflejará en la tasa BTC/EUR, así como cuando los inversores retiran dinero, incluso si es en dólares, porque al convertir de nuevo a euros, recibirán menos euros de los que invirtieron", agregó Nolan.
Frente a este problema, los inversores europeos están tomando medidas prácticas para proteger su cartera de criptomonedas de la volatilidad del dólar.
Enfrentar los impactos de la tasa de cambio
El periodo de fortalecimiento del dólar ha hecho que la inversión en activos vinculados al dólar sea atractiva, proporcionando a los inversores europeos una "victoria doble". Sin embargo, con el cambio macroeconómico actual, esta dinámica se ha revertido. Como resultado, se está produciendo un cambio claro hacia el comercio vinculado al Euro. La reevaluación del riesgo cambiario también se refleja en los datos del mercado.
Según un estudio de Kaiko, los pares de negociación cotizados en USD Tether (USDT) en los intercambios europeos han caído en popularidad en 2025. En cambio, el comercio vinculado al Euro está en aumento. El proveedor de datos de mercado también ha descubierto que la liquidez para los pares ETH/EUR se ha duplicado en comparación con el año anterior, lo que indica que esta tendencia no se limita solo a Bitcoin.
El volumen de transacciones de stablecoin respaldadas por EUR a lo largo del tiempo | Fuente: Kaiko Research. Para los inversores europeos, este cambio no solo es un cambio estratégico, sino también una respuesta directa a las fuerzas macroeconómicas. “Diría que hay un impacto, pero no es grande… Ahora, con el dólar debilitado, si compran a través de stablecoins vinculadas al dólar (o retiran a través de ellas), entonces la decisión se convertirá en una decisión doble: ¿creo que bitcoin subirá y superará el par USD/EUR?” dijo Nolan.
Al comerciar y mantener criptomonedas en pares de EUR, están tratando de "hacer frente en parte al impacto de la tasa de cambio", como señaló Nolan, buscando una forma de participar en el mercado de activos digitales de manera más directa y con menos riesgo.
Este cambio indica que el mercado europeo está madurando, desarrollando sus propios métodos e infraestructura para adaptarse a sus condiciones económicas específicas.
Una nueva era para los activos vinculados al euro
El cambio hacia el comercio vinculado al euro ha atraído nueva atención hacia las stablecoins vinculadas al euro. Aunque sigue siendo un jugador pequeño en el campo de las criptomonedas, su desarrollo reciente es innegable. Estos activos digitales ofrecen una forma de comerciar en la blockchain sin verse afectados por la caída del dólar.
“Esto es notable, pero sigue siendo un pequeño pez en el gran esquema de las cosas. EURC (Circle) ha aumentado un 55% desde principios de año hasta ahora, alcanzando 211 millones, EURS (Statis) ha aumentado un 31% desde principios de año hasta ahora, alcanzando 146 millones. La capitalización total del mercado de stablecoins vinculadas al euro es de 585 millones de dólares. Así que sigue siendo muy pequeño en el gran esquema de las cosas, la capitalización total del mercado para las stablecoins es de 250 mil millones de dólares (,” dijo Nolan.
La utilidad práctica de estas stablecoins es especialmente importante para los inversores profesionales y las empresas. Proporcionan una forma para que los fondos mantengan dinero en activos criptográficos sin tener que enfrentar el riesgo de tipo de cambio. La capacidad de operar directamente en euros es un gran atractivo.
"Las mesas de finanzas ahora pueden mantener completamente el dinero en euros, lo que evita el riesgo de tipo de cambio ) al menos en parte (. Por lo tanto, espero que, si la debilidad del dólar continúa, los stablecoins vinculados al euro puedan volverse más populares", agregó Nolan.
Esta tendencia reciente también plantea una pregunta más grande sobre el papel a largo plazo del dólar en el mercado de las monedas digitales.
¿Se verá erosionado el dominio del dólar en las criptomonedas?
El cambio de dirección hacia el Euro y los esfuerzos más amplios de desdolarización global están llevando a preguntarse si el mercado de criptomonedas seguirá esta tendencia.
Según Nolan, el resultado es complejo y quizás no tan extremo como sugiere este término. Aunque el aumento de los productos vinculados al euro es significativo, es poco probable que tenga un impacto fundamental en las criptomonedas. La escala y la dominancia absoluta de las stablecoins vinculadas al USD continúan reforzando el papel global del dólar.
"Creo que esto es poco probable que afecte al mercado de criptomonedas en general. Los stablecoins en USD siguen creciendo muy rápido, y realmente apoyan la dolarización global porque son compradores naturales de bonos del gobierno de EE. UU.," explicó.
Sin embargo, esto no significa que esta tendencia deba ser ignorada. Aunque una desdolarización completa no es algo inminente, Nolan reconoce que el cambio en el mercado es evidente. Por ejemplo, el desarrollo de stablecoins vinculadas al euro proporciona un indicador específico de este cambio.
“Creo que a finales de año, superar los 1 mil millones de dólares en stablecoins vinculadas al euro parece bastante factible”, añadió Nolan.
Esta tendencia indica un futuro en el que el mercado de criptomonedas se volverá más diverso. Aunque el dólar tiene la capacidad de seguir liderando, el euro y otras monedas se volverán más influyentes. Esto creará un entorno más localizado y con menos riesgos para los inversores y las empresas.
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El debilitamiento del dólar y el aumento del euro pueden reconfigurar las inversiones en criptomonedas
Cuando el dólar estadounidense se debilita, el papel del euro en la economía de las criptomonedas está surgiendo como una oportunidad importante. El aumento en la adopción de stablecoins vinculadas al euro refleja el deseo de los inversores europeos de minimizar el impacto negativo de las tasas de cambio sobre los activos valorados en dólares.
Luke Nolan, investigador principal en CoinShares, afirmó que prevé que esta tendencia continuará, aunque no cree que el papel del dólar estadounidense desaparezca por completo.
Caída histórica del dólar
En los últimos meses, el dólar estadounidense ha experimentado un período de caída fuerte y rápida. El rendimiento del dólar en los primeros seis meses de 2025 es el peor desde 1973.
Según un informe de Morgan Stanley, el valor del dólar ha caído aproximadamente un 11% frente a otras monedas en la primera mitad de este año, marcando la mayor caída en más de 50 años y poniendo fin a un período de crecimiento de 15 años.
Estas políticas han llevado a los inversores a abandonar los bonos del gobierno de EE. UU. Basado en la continuidad de estas políticas, Morgan Stanley predice que el dólar caerá un 10% adicional para finales de 2026.
Con el cambio de dirección de los inversores alejándose del concepto de excelencia de EE. UU., monedas como el Euro, principal competidor del dólar, podrían beneficiarse. Esta tendencia podría ser especialmente notable en el ámbito de las criptomonedas.
¿Llegará a su fin el dominio del dólar en las criptomonedas en Europa?
La estabilidad y el dominio indiscutible del dólar EE. UU. en el pasado han sido la base del sistema financiero global, y el mercado de criptomonedas no es la excepción. Para muchos inversores europeos, la reciente caída del dólar ha creado un problema difícil. A simple vista, el precio de Bitcoin estabilizado en dólares parece algo positivo. Sin embargo, esto esconde una dinámica de tipo de cambio importante.
"Si un inversor europeo posee Bitcoin comprado a través de un intercambio y lo mantiene durante un período en el que el precio no cambia, pero el dólar se ha debilitado frente al euro, entonces ese inversor estará en pérdida, en términos reales, debido a esta diferencia," compartió Nolan.
El impacto de este tipo de cambio muestra la razón por la cual los inversores europeos están prestando cada vez más atención al riesgo cambiario. Se dan cuenta de que sus ganancias no solo dependen del rendimiento de Bitcoin, sino que también están directamente influenciadas por la fortaleza o debilidad del dólar EE. UU.
"Esto se reflejará en la tasa BTC/EUR, así como cuando los inversores retiran dinero, incluso si es en dólares, porque al convertir de nuevo a euros, recibirán menos euros de los que invirtieron", agregó Nolan.
Frente a este problema, los inversores europeos están tomando medidas prácticas para proteger su cartera de criptomonedas de la volatilidad del dólar.
Enfrentar los impactos de la tasa de cambio
El periodo de fortalecimiento del dólar ha hecho que la inversión en activos vinculados al dólar sea atractiva, proporcionando a los inversores europeos una "victoria doble". Sin embargo, con el cambio macroeconómico actual, esta dinámica se ha revertido. Como resultado, se está produciendo un cambio claro hacia el comercio vinculado al Euro. La reevaluación del riesgo cambiario también se refleja en los datos del mercado.
Según un estudio de Kaiko, los pares de negociación cotizados en USD Tether (USDT) en los intercambios europeos han caído en popularidad en 2025. En cambio, el comercio vinculado al Euro está en aumento. El proveedor de datos de mercado también ha descubierto que la liquidez para los pares ETH/EUR se ha duplicado en comparación con el año anterior, lo que indica que esta tendencia no se limita solo a Bitcoin.
Al comerciar y mantener criptomonedas en pares de EUR, están tratando de "hacer frente en parte al impacto de la tasa de cambio", como señaló Nolan, buscando una forma de participar en el mercado de activos digitales de manera más directa y con menos riesgo.
Este cambio indica que el mercado europeo está madurando, desarrollando sus propios métodos e infraestructura para adaptarse a sus condiciones económicas específicas.
Una nueva era para los activos vinculados al euro
El cambio hacia el comercio vinculado al euro ha atraído nueva atención hacia las stablecoins vinculadas al euro. Aunque sigue siendo un jugador pequeño en el campo de las criptomonedas, su desarrollo reciente es innegable. Estos activos digitales ofrecen una forma de comerciar en la blockchain sin verse afectados por la caída del dólar.
“Esto es notable, pero sigue siendo un pequeño pez en el gran esquema de las cosas. EURC (Circle) ha aumentado un 55% desde principios de año hasta ahora, alcanzando 211 millones, EURS (Statis) ha aumentado un 31% desde principios de año hasta ahora, alcanzando 146 millones. La capitalización total del mercado de stablecoins vinculadas al euro es de 585 millones de dólares. Así que sigue siendo muy pequeño en el gran esquema de las cosas, la capitalización total del mercado para las stablecoins es de 250 mil millones de dólares (,” dijo Nolan.
La utilidad práctica de estas stablecoins es especialmente importante para los inversores profesionales y las empresas. Proporcionan una forma para que los fondos mantengan dinero en activos criptográficos sin tener que enfrentar el riesgo de tipo de cambio. La capacidad de operar directamente en euros es un gran atractivo.
"Las mesas de finanzas ahora pueden mantener completamente el dinero en euros, lo que evita el riesgo de tipo de cambio ) al menos en parte (. Por lo tanto, espero que, si la debilidad del dólar continúa, los stablecoins vinculados al euro puedan volverse más populares", agregó Nolan.
Esta tendencia reciente también plantea una pregunta más grande sobre el papel a largo plazo del dólar en el mercado de las monedas digitales.
¿Se verá erosionado el dominio del dólar en las criptomonedas?
El cambio de dirección hacia el Euro y los esfuerzos más amplios de desdolarización global están llevando a preguntarse si el mercado de criptomonedas seguirá esta tendencia.
Según Nolan, el resultado es complejo y quizás no tan extremo como sugiere este término. Aunque el aumento de los productos vinculados al euro es significativo, es poco probable que tenga un impacto fundamental en las criptomonedas. La escala y la dominancia absoluta de las stablecoins vinculadas al USD continúan reforzando el papel global del dólar.
"Creo que esto es poco probable que afecte al mercado de criptomonedas en general. Los stablecoins en USD siguen creciendo muy rápido, y realmente apoyan la dolarización global porque son compradores naturales de bonos del gobierno de EE. UU.," explicó.
Sin embargo, esto no significa que esta tendencia deba ser ignorada. Aunque una desdolarización completa no es algo inminente, Nolan reconoce que el cambio en el mercado es evidente. Por ejemplo, el desarrollo de stablecoins vinculadas al euro proporciona un indicador específico de este cambio.
“Creo que a finales de año, superar los 1 mil millones de dólares en stablecoins vinculadas al euro parece bastante factible”, añadió Nolan.
Esta tendencia indica un futuro en el que el mercado de criptomonedas se volverá más diverso. Aunque el dólar tiene la capacidad de seguir liderando, el euro y otras monedas se volverán más influyentes. Esto creará un entorno más localizado y con menos riesgos para los inversores y las empresas.
Señor Profesor