مع استمرار إثبات الحصة (PoS) سلاسل الكتل في اكتساب قوة دفع ، برزت حلول التخزين السائل كابتكار حيوي لتزويد المستخدمين بوصول مرن وسائل إلى مكافآت التكديس. ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في تخزين السائل إلى ما بعد 78.82 مليار دولار ، ولكن خارج Ethereum ، لا يزال التبني منخفضا نسبيا - خاصة في النظم البيئية الواعدة مثل Polkadot. تستكشف هذه المقالة المشهد الحالي لبروتوكولات تخزين السوائل على Polkadot ، مع التركيز على ثلاثة لاعبين رئيسيين: Bifrost و Acala و StellaSwap. نقوم بتحليل آليات الاسترداد الخاصة بهم ، واستراتيجيات اختيار العقدة ، والحماية من الشرطة المائلة ، وتكاملات DeFi ، ونماذج الحوكمة لفهم سبب تميز Bifrost كخيار أفضل.
!
الطلب المتزايد على تديس السيولة في بولكادوت
تفتخر بولكادوت حاليًا بنسبة تخزين تبلغ 58.98٪، مع عائد سنوي قدره 16.7٪ (14.81٪ بعد العمولة). على الرغم من هذا العائد الجذاب، يتضمن تخزين DOT الأصلي فترة فك ربط مدتها 28 يومًا، مما يحد من السيولة للعديد من المستخدمين. يحل تديس السيولة هذه المشكلة من خلال السماح للمستخدمين بإيداع DOT في بروتوكولات متخصصة واستلام رموز تديس السيولة (LSTs) في المقابل. تتراكم هذه LSTs المكافآت من التخزين ويمكن تداولها مرة أخرى إلى DOT في أي وقت، مما يوفر لكل من العائد والسيولة.
ومع ذلك، فإن حوالي 1.7% فقط من DOT المخزنة مقفلة حالياً في منصات تديس السيولة، مقارنة بأكثر من 30% على إثيريوم، مما يشير إلى وجود مجال كبير للنمو.
بيفروست: الرائد في تديس السيولة على بولكادوت
Bifrost هو أكبر بروتوكول لتديس السيولة على بولكادوت، مع أكثر من 8.5 مليون DOT تم تخزينها ورمز تديس السيولة الخاص به vDOT يسيطر على أكثر من 70% من حصة السوق.
!
آليات الاسترداد المبتكرة
على عكس منتجات تديس السيولة التقليدية، تقدم Bifrost خيارين سريعين لفتح القفل:
تبادل بركة مستقرة: مستوحى من برك العملات المستقرة الخاصة بـ Curve، تتيح هذه الآلية عمليات تبادل في الوقت الحقيقي بين vDOT و DOT مع انزلاق طفيف، حتى عند الأحجام الكبيرة.
آلية المطابقة: يتم مطابقة المستخدمين الذين يطلبون استرداد vDOT مع الآخرين الذين يودعون DOT، مما يتيح سيولة شبه فورية دون الحاجة إلى الانتظار لفترة فك الارتباط النموذجية.
!
اختيار العقد اللامركزي وحماية الإقصاء
تعمل Bifrost بشكل كامل لامركزي، حيث تختار تلقائيًا المدققين الموثوقين والمتنوعين لتقليل مخاطر المركزية. علاوة على ذلك، يوفر صندوق BNC حماية من الخصم من خلال تغطية أي خسائر ناتجة عن الخصم أولاً، مما يحمي أرباح المستخدم.
تكامل DeFi وحقوق الحوكمة
تستخدم vDOT على نطاق واسع عبر البورصات اللامركزية مثل Hydration وStellaswap وZenlink وBeamswap لتعدين السيولة وزراعة العوائد. كما تقدم Bifrost "Loop Stake"، وهو منتج تديس ذو رافعة لتعزيز كفاءة رأس المال.
!
من المهم أن vDOT يحتفظ بحقوق الحوكمة، مما يسمح لحامليه بالمشاركة مباشرة في حوكمة OpenGov الخاصة بـ Polkadot—وهي ميزة حصرية تعزز تأثير المستخدم.
أكالا: مركز DeFi على بولكادوت مع تدفق السيولة
!
أكالاً كانت أول من قدم تديس السيولة على بولكادوت مع رمز LDOT الخاص بها. تتكامل بعمق مع نظام بولكادوت البيئي، مقدمةً خدمات مثل العملة المستقرة المفرطة الضمان aUSD وDEX المعتمد على AMM.
استرداد واختيار العقد
يمكن استرداد LDOT مقابل DOT مع فترة فك ربط قياسية مدتها 28 يومًا. للحصول على سيولة فورية، تحتفظ Acala باحتياطي من DOT لتبادلات LDOT إلى DOT الفورية، مع فرض رسوم بنسبة 1% على الاستردادات السريعة.
تتم إدارة اختيار المدققين من قبل مجلس تديس السيولة، حيث يقوم حاملو LDOT بالتصويت على المدققين. يتحمل المدققون عقوبات التخفيض بأنفسهم، مما يحمي المستخدمين من مخاطر التخفيض.
حالات استخدام DeFi
LDOT يعمل كضمان للاقتراض aUSD ويشارك في برك السيولة المدعومة بمكافآت ACA، مما يدعم نظام DeFi البيئي النابض بالحياة.
StellaSwap: تديس السيولة المستند إلى Moonbeam مع نطاق محدود
!
تعمل StellaSwap على Moonbeam، حيث تدير رمز stDOT المكتسب من تديس DOT.xc على Moonbeam بعد نقل الأصول عبر XCM.
استرداد واختيار المدققين
يتطلب stDOT فترة فك ربط مدتها 28 يومًا للاسترداد ولكن يمكن استبداله على الفور من خلال مجمعات السيولة Pulsar V3، على الرغم من وجود احتمالية لوجود اختلافات في الأسعار.
يأخذ اختيار المدققين في الاعتبار عوامل مثل نقاط العصور، ومعدل العائد السنوي، والتخفيضات السابقة، على الرغم من أن التفاصيل أقل شفافية.
فرص DeFi
تقدم StellaSwap مجموعة تعدين سيولة DOT-stDOT مع APR مرتفع (~43%)، لكن استخدام stDOT محدود بـ Moonbeam، مما يقيّد الفائدة عبر السلاسل.
الخاتمة: لماذا يعتبر بيفروست الخيار الأفضل
مع وجود 874 مليون DOT موضوعة في بولكادوت ولكن فقط 1.7% في تديس السيولة، فإن القطاع جاهز للتوسع. من بين البروتوكولات الثلاثة، تتميز بيفروست بسبب:
آليات فك سريعة تقلل من تأخيرات السيولة
رسوم استرداد أقل مقارنة بالمنافسين
الاحتفاظ بحقوق الحوكمة للمستخدمين
تركيز مخصص على تديس السيولة دون انحرافات عن خدمات DeFi الأخرى
بينما تساهم Acala و StellaSwap في ميزات قيمة ضمن أنظمة DeFi الأوسع، فإن البنية التحتية المتخصصة وتصميم يركز على المستخدم في Bifrost يجعلانها بروتوكول تديس السيولة الرائد على Polkadot اليوم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
نظرة عامة على بروتوكولات التخزين السائل على بولكادوت: لماذا تعتبر بيفروست الرائدة في هذا المجال
مع استمرار إثبات الحصة (PoS) سلاسل الكتل في اكتساب قوة دفع ، برزت حلول التخزين السائل كابتكار حيوي لتزويد المستخدمين بوصول مرن وسائل إلى مكافآت التكديس. ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في تخزين السائل إلى ما بعد 78.82 مليار دولار ، ولكن خارج Ethereum ، لا يزال التبني منخفضا نسبيا - خاصة في النظم البيئية الواعدة مثل Polkadot. تستكشف هذه المقالة المشهد الحالي لبروتوكولات تخزين السوائل على Polkadot ، مع التركيز على ثلاثة لاعبين رئيسيين: Bifrost و Acala و StellaSwap. نقوم بتحليل آليات الاسترداد الخاصة بهم ، واستراتيجيات اختيار العقدة ، والحماية من الشرطة المائلة ، وتكاملات DeFi ، ونماذج الحوكمة لفهم سبب تميز Bifrost كخيار أفضل.
!
الطلب المتزايد على تديس السيولة في بولكادوت
تفتخر بولكادوت حاليًا بنسبة تخزين تبلغ 58.98٪، مع عائد سنوي قدره 16.7٪ (14.81٪ بعد العمولة). على الرغم من هذا العائد الجذاب، يتضمن تخزين DOT الأصلي فترة فك ربط مدتها 28 يومًا، مما يحد من السيولة للعديد من المستخدمين. يحل تديس السيولة هذه المشكلة من خلال السماح للمستخدمين بإيداع DOT في بروتوكولات متخصصة واستلام رموز تديس السيولة (LSTs) في المقابل. تتراكم هذه LSTs المكافآت من التخزين ويمكن تداولها مرة أخرى إلى DOT في أي وقت، مما يوفر لكل من العائد والسيولة.
ومع ذلك، فإن حوالي 1.7% فقط من DOT المخزنة مقفلة حالياً في منصات تديس السيولة، مقارنة بأكثر من 30% على إثيريوم، مما يشير إلى وجود مجال كبير للنمو.
بيفروست: الرائد في تديس السيولة على بولكادوت
Bifrost هو أكبر بروتوكول لتديس السيولة على بولكادوت، مع أكثر من 8.5 مليون DOT تم تخزينها ورمز تديس السيولة الخاص به vDOT يسيطر على أكثر من 70% من حصة السوق.
!
آليات الاسترداد المبتكرة
على عكس منتجات تديس السيولة التقليدية، تقدم Bifrost خيارين سريعين لفتح القفل:
تبادل بركة مستقرة: مستوحى من برك العملات المستقرة الخاصة بـ Curve، تتيح هذه الآلية عمليات تبادل في الوقت الحقيقي بين vDOT و DOT مع انزلاق طفيف، حتى عند الأحجام الكبيرة.
آلية المطابقة: يتم مطابقة المستخدمين الذين يطلبون استرداد vDOT مع الآخرين الذين يودعون DOT، مما يتيح سيولة شبه فورية دون الحاجة إلى الانتظار لفترة فك الارتباط النموذجية.
!
اختيار العقد اللامركزي وحماية الإقصاء
تعمل Bifrost بشكل كامل لامركزي، حيث تختار تلقائيًا المدققين الموثوقين والمتنوعين لتقليل مخاطر المركزية. علاوة على ذلك، يوفر صندوق BNC حماية من الخصم من خلال تغطية أي خسائر ناتجة عن الخصم أولاً، مما يحمي أرباح المستخدم.
تكامل DeFi وحقوق الحوكمة
تستخدم vDOT على نطاق واسع عبر البورصات اللامركزية مثل Hydration وStellaswap وZenlink وBeamswap لتعدين السيولة وزراعة العوائد. كما تقدم Bifrost "Loop Stake"، وهو منتج تديس ذو رافعة لتعزيز كفاءة رأس المال.
!
من المهم أن vDOT يحتفظ بحقوق الحوكمة، مما يسمح لحامليه بالمشاركة مباشرة في حوكمة OpenGov الخاصة بـ Polkadot—وهي ميزة حصرية تعزز تأثير المستخدم.
أكالا: مركز DeFi على بولكادوت مع تدفق السيولة
!
أكالاً كانت أول من قدم تديس السيولة على بولكادوت مع رمز LDOT الخاص بها. تتكامل بعمق مع نظام بولكادوت البيئي، مقدمةً خدمات مثل العملة المستقرة المفرطة الضمان aUSD وDEX المعتمد على AMM.
استرداد واختيار العقد
يمكن استرداد LDOT مقابل DOT مع فترة فك ربط قياسية مدتها 28 يومًا. للحصول على سيولة فورية، تحتفظ Acala باحتياطي من DOT لتبادلات LDOT إلى DOT الفورية، مع فرض رسوم بنسبة 1% على الاستردادات السريعة.
تتم إدارة اختيار المدققين من قبل مجلس تديس السيولة، حيث يقوم حاملو LDOT بالتصويت على المدققين. يتحمل المدققون عقوبات التخفيض بأنفسهم، مما يحمي المستخدمين من مخاطر التخفيض.
حالات استخدام DeFi
LDOT يعمل كضمان للاقتراض aUSD ويشارك في برك السيولة المدعومة بمكافآت ACA، مما يدعم نظام DeFi البيئي النابض بالحياة.
StellaSwap: تديس السيولة المستند إلى Moonbeam مع نطاق محدود
!
تعمل StellaSwap على Moonbeam، حيث تدير رمز stDOT المكتسب من تديس DOT.xc على Moonbeam بعد نقل الأصول عبر XCM.
استرداد واختيار المدققين
يتطلب stDOT فترة فك ربط مدتها 28 يومًا للاسترداد ولكن يمكن استبداله على الفور من خلال مجمعات السيولة Pulsar V3، على الرغم من وجود احتمالية لوجود اختلافات في الأسعار.
يأخذ اختيار المدققين في الاعتبار عوامل مثل نقاط العصور، ومعدل العائد السنوي، والتخفيضات السابقة، على الرغم من أن التفاصيل أقل شفافية.
فرص DeFi
تقدم StellaSwap مجموعة تعدين سيولة DOT-stDOT مع APR مرتفع (~43%)، لكن استخدام stDOT محدود بـ Moonbeam، مما يقيّد الفائدة عبر السلاسل.
الخاتمة: لماذا يعتبر بيفروست الخيار الأفضل
مع وجود 874 مليون DOT موضوعة في بولكادوت ولكن فقط 1.7% في تديس السيولة، فإن القطاع جاهز للتوسع. من بين البروتوكولات الثلاثة، تتميز بيفروست بسبب:
بينما تساهم Acala و StellaSwap في ميزات قيمة ضمن أنظمة DeFi الأوسع، فإن البنية التحتية المتخصصة وتصميم يركز على المستخدم في Bifrost يجعلانها بروتوكول تديس السيولة الرائد على Polkadot اليوم.