يعد ندوة جاكسون هول الاقتصادية (Jackson Hole Economic Symposium) مؤتمرًا اقتصاديًا سنويًا تنظمه الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، وسيعقد مؤتمر عام 2025 في الفترة من 21 إلى 23 أغسطس في جاكسون هول بولاية وايومنغ، تحت شعار "أسواق العمل في حالة انتقال: التركيبة السكانية، والإنتاجية، والآثار الكلية للاقتصاد". يركز هذا الشعار على التغيرات الهيكلية في سوق العمل، بما في ذلك التركيبة السكانية، والإنتاجية، والآثار الكلية على الاقتصاد. عادةً ما يجذب هذا المؤتمر الاقتصاديين العالميين، ومشاركي الأسواق المالية، والباحثين، وممثلي الحكومات، ووسائل الإعلام، بهدف مناقشة قضايا السياسة طويلة الأجل.
النقطة الرئيسية في الاجتماع هي الكلمة الرئيسية التي سيدلي بها رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في 22 أغسطس (الجمعة). سيكون هذا الحدث هو الأهم في السياسة النقدية خلال الصيف، حيث يراقب المستثمرون عن كثب لأن خطب باول في هذا الاجتماع غالبًا ما تؤثر على توقعات السوق. على سبيل المثال، في عام 2022، أكد باول في جاكسون هول على عزيمته في مكافحة التضخم، مما أدى إلى تقلبات في السوق. حاليًا، يتبنى السوق موقفًا حذرًا تجاه خطاب باول، حيث قد تؤدي بيانات التضخم الأخيرة (مثل ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في يوليو عن المتوقع) إلى تخفيفه لاحتمالية خفض الفائدة في سبتمبر، مع التركيز بدلاً من ذلك على سياسة "higher-for-longer" لأسعار الفائدة للسيطرة على التضخم. يحذر المحللون من أنه إذا أظهر باول موقفًا متشددًا، فقد تنخفض أسواق الأسهم والأصول عالية المخاطر بنسبة 7-15%. قبيل الاجتماع، شهدت الأسواق التقليدية والعملات المشفرة تصحيحًا، مما يعكس تعديل المستثمرين لمراكزهم.
بشكل عام، لم يبدأ الاجتماع رسميًا بعد (التاريخ الحالي هو 20 أغسطس)، لكن السوق قد شهد تقلبات بسبب التوقعات. إذا أشار باول إلى أن تباطؤ سوق العمل يدعم السياسات التيسيرية، فقد يعزز ذلك الأصول ذات المخاطر؛ وعلى العكس، إذا أكد على مخاطر التضخم، فقد يتراجع السوق أكثر.
تحليل احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، وفقًا لأحدث بيانات أداة CME FedWatch، يقدر السوق احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع FOMC في 16-17 سبتمبر بنسبة 80-95٪، حيث تبلغ احتمالية خفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس (bps) حوالي 80-86٪، في حين أن احتمالية خفض السعر بمقدار 50 نقطة أساس أقل (حوالي 15-26٪)، بينما تبلغ احتمالية الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير حوالي 15-20٪. لقد شهدت هذه النسبة تقلبات طفيفة خلال الأسبوع الماضي، حيث وصلت في وقت سابق إلى أكثر من 90٪، ولكن بسبب ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في يوليو عن المتوقع وزيادة أسعار السلع المستوردة، خفض بعض المتداولين توقعاتهم بشأن خفض سعر الفائدة بشكل جذري. ومع ذلك، لا يزال السوق بشكل عام يميل إلى الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ دورة التيسير لدعم النمو الاقتصادي وسوق العمل.
تتجه سوق العملات المشفرة نحو ارتفاع متقلب بشكل عام في أغسطس 2025، لكن هناك تراجع مؤخرًا بسبب عدم اليقين قبل اجتماع جاكسون هول. تراجعت بيتكوين (BTC) بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند 120,000 دولار الأسبوع الماضي، وتتحرك حاليًا في نطاق 114,000-115,000 دولار، بانخفاض حوالي 3-5%، تأثرًا بجني الأرباح والمخاوف الاقتصادية. تراجعت إيثريوم (ETH) أيضًا إلى حوالي 4,200 دولار، بانخفاض حوالي 3-5%، لكنها قريبة من أعلى مستوى تاريخي لها. كما شهدت العملات الرئيسية الأخرى مثل سولانا (SOL) وXRP وDogecoin (DOGE) تراجعات تتراوح بين 1-5%، مما أدى إلى انخفاض إجمالي قيمة السوق، وتم تصفية أكثر من 500 مليون دولار من المراكز الطويلة خلال 24 ساعة.
السوق المشفرة حساسة للغاية تجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي: عادة ما تكون خفض أسعار الفائدة مفيدة للأصول ذات المخاطر، مما يدفع الأسعار للارتفاع؛ إذا كان باول متشدداً، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة التراجع على المدى القصير. لكن المشاعر العامة لا تزال تميل نحو الجشع (مؤشر الخوف والجشع حوالي 56)، يتجمع المتداولون في نطاق 110,000-111,000 دولار، مما يشير إلى انتعاش محتمل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
اجتماع جاكسون هول، محور التركيز هذا الأسبوع
يعد ندوة جاكسون هول الاقتصادية (Jackson Hole Economic Symposium) مؤتمرًا اقتصاديًا سنويًا تنظمه الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، وسيعقد مؤتمر عام 2025 في الفترة من 21 إلى 23 أغسطس في جاكسون هول بولاية وايومنغ، تحت شعار "أسواق العمل في حالة انتقال: التركيبة السكانية، والإنتاجية، والآثار الكلية للاقتصاد". يركز هذا الشعار على التغيرات الهيكلية في سوق العمل، بما في ذلك التركيبة السكانية، والإنتاجية، والآثار الكلية على الاقتصاد. عادةً ما يجذب هذا المؤتمر الاقتصاديين العالميين، ومشاركي الأسواق المالية، والباحثين، وممثلي الحكومات، ووسائل الإعلام، بهدف مناقشة قضايا السياسة طويلة الأجل.
النقطة الرئيسية في الاجتماع هي الكلمة الرئيسية التي سيدلي بها رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في 22 أغسطس (الجمعة). سيكون هذا الحدث هو الأهم في السياسة النقدية خلال الصيف، حيث يراقب المستثمرون عن كثب لأن خطب باول في هذا الاجتماع غالبًا ما تؤثر على توقعات السوق. على سبيل المثال، في عام 2022، أكد باول في جاكسون هول على عزيمته في مكافحة التضخم، مما أدى إلى تقلبات في السوق. حاليًا، يتبنى السوق موقفًا حذرًا تجاه خطاب باول، حيث قد تؤدي بيانات التضخم الأخيرة (مثل ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين في يوليو عن المتوقع) إلى تخفيفه لاحتمالية خفض الفائدة في سبتمبر، مع التركيز بدلاً من ذلك على سياسة "higher-for-longer" لأسعار الفائدة للسيطرة على التضخم. يحذر المحللون من أنه إذا أظهر باول موقفًا متشددًا، فقد تنخفض أسواق الأسهم والأصول عالية المخاطر بنسبة 7-15%. قبيل الاجتماع، شهدت الأسواق التقليدية والعملات المشفرة تصحيحًا، مما يعكس تعديل المستثمرين لمراكزهم.
بشكل عام، لم يبدأ الاجتماع رسميًا بعد (التاريخ الحالي هو 20 أغسطس)، لكن السوق قد شهد تقلبات بسبب التوقعات. إذا أشار باول إلى أن تباطؤ سوق العمل يدعم السياسات التيسيرية، فقد يعزز ذلك الأصول ذات المخاطر؛ وعلى العكس، إذا أكد على مخاطر التضخم، فقد يتراجع السوق أكثر.
تحليل احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، وفقًا لأحدث بيانات أداة CME FedWatch، يقدر السوق احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع FOMC في 16-17 سبتمبر بنسبة 80-95٪، حيث تبلغ احتمالية خفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس (bps) حوالي 80-86٪، في حين أن احتمالية خفض السعر بمقدار 50 نقطة أساس أقل (حوالي 15-26٪)، بينما تبلغ احتمالية الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير حوالي 15-20٪. لقد شهدت هذه النسبة تقلبات طفيفة خلال الأسبوع الماضي، حيث وصلت في وقت سابق إلى أكثر من 90٪، ولكن بسبب ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في يوليو عن المتوقع وزيادة أسعار السلع المستوردة، خفض بعض المتداولين توقعاتهم بشأن خفض سعر الفائدة بشكل جذري. ومع ذلك، لا يزال السوق بشكل عام يميل إلى الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ دورة التيسير لدعم النمو الاقتصادي وسوق العمل.
تتجه سوق العملات المشفرة نحو ارتفاع متقلب بشكل عام في أغسطس 2025، لكن هناك تراجع مؤخرًا بسبب عدم اليقين قبل اجتماع جاكسون هول. تراجعت بيتكوين (BTC) بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند 120,000 دولار الأسبوع الماضي، وتتحرك حاليًا في نطاق 114,000-115,000 دولار، بانخفاض حوالي 3-5%، تأثرًا بجني الأرباح والمخاوف الاقتصادية. تراجعت إيثريوم (ETH) أيضًا إلى حوالي 4,200 دولار، بانخفاض حوالي 3-5%، لكنها قريبة من أعلى مستوى تاريخي لها. كما شهدت العملات الرئيسية الأخرى مثل سولانا (SOL) وXRP وDogecoin (DOGE) تراجعات تتراوح بين 1-5%، مما أدى إلى انخفاض إجمالي قيمة السوق، وتم تصفية أكثر من 500 مليون دولار من المراكز الطويلة خلال 24 ساعة.
السوق المشفرة حساسة للغاية تجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي: عادة ما تكون خفض أسعار الفائدة مفيدة للأصول ذات المخاطر، مما يدفع الأسعار للارتفاع؛ إذا كان باول متشدداً، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة التراجع على المدى القصير. لكن المشاعر العامة لا تزال تميل نحو الجشع (مؤشر الخوف والجشع حوالي 56)، يتجمع المتداولون في نطاق 110,000-111,000 دولار، مما يشير إلى انتعاش محتمل.