تقرير ملخص عن صناعة الاتصالات لعام 2023: التركيز على الذكاء الاصطناعي ومشغلي الشبكات

شهدت صناعة الاتصالات في عام 2023 نمط تطور مرتفع ثم منخفض. أدى انتعاش الاقتصاد في النصف الأول إلى زيادة استثمارات القطاع، بينما تأثر النمو في النصف الثاني بالبيئة الكلية. على مدار العام، وبفضل تأثير قاعدة المقارنة المنخفضة بالإضافة إلى تحفيز القطاعات المزدهرة مثل الذكاء الاصطناعي والخدمات اللوجستية، لا يزال حجم إيرادات الصناعة يحافظ على نمو معين. حققت صناعة الاتصالات في عام 2023 إيرادات بلغت 28637 مليار يوان، بزيادة قدرها 5.3% على أساس سنوي. بعد استبعاد الشركات الثلاث الكبرى ومجموعة تشاينغ، حققت الإيرادات 8307 مليار يوان، بزيادة قدرها 2.7% على أساس سنوي.

تواجه الصناعة ضغوطًا واضحة من حيث الأرباح، حيث أثرت بعض الشركات بشكل كبير على الأداء العام من خلال تخصيص مخصصات كبيرة للانخفاض في القيمة. حقق قطاع الاتصالات أرباح صافية للمساهمين بلغت 2006 يوان، بزيادة قدرها 3.2% على أساس سنوي. بعد استبعاد الشركات الثلاث الكبرى وزي تي، حققت أرباح صافية للمساهمين بلغت 205.4 يوان، بانخفاض قدره 18.3% على أساس سنوي.

مع دخول الربع الأول من عام 2024، استفادت الصناعة من إطلاق نتائج الشركات الرائدة في الأجهزة الذكية مثل وحدات الضوء وPCB، بالإضافة إلى الأداء المستقر والمستمر للشركات التقليدية مثل شركات الاتصالات. وقد أظهرت الإيرادات والأرباح في الصناعة علامات على التعافي. حققت الصناعة إيرادات قدرها 728.6 مليار يوان في الربع الأول، بزيادة قدرها 4.5٪ على أساس سنوي؛ وحققت أرباحًا صافية عائدة إلى الأم تحت 50.74 مليار يوان، بزيادة قدرها 8.1٪ على أساس سنوي.

نتطلع إلى عام 2024، نقترح التركيز على استراتيجية الاستثمار "أجهزة الذكاء الاصطناعي" + "المشغلين":

1. في مجال الأجهزة الذكية، التركيز على المجالات الفرعية مثل وحدات الضوء، الأجهزة الضوئية، لوحات الدوائر المطبوعة، التبريد وغيرها. حيث تعتبر وحدات الضوء من الأصول الأساسية في عصر الذكاء الاصطناعي، وتظهر مرونة نمو ملحوظة. مع استمرار الطلب المتزايد على قدرة الحوسبة الذكية، من المتوقع أيضًا أن تشهد الأجهزة الضوئية، والرقائق الضوئية وغيرها من المراحل العليا فترة إطلاق أداء في النصف الثاني من العام.

2. بالنسبة لمشغلي الشبكات، يتمتع المشغلون الثلاثة الرئيسيون بخصائص "الاستهلاك الأساسي" و"نمو التكنولوجيا"، ويعتبرون أصولاً ذات توزيعات أرباح عالية الجودة في سوق الأسهم A. مع تطور خدمات الحوسبة السحابية وقوة الحوسبة في القطاع B، من المتوقع أن يكتشف المشغلون منحنيات نمو جديدة، بينما يلعبون دورًا رئيسيًا في بناء قاعدة قوة حوسبة مستقلة وقابلة للتحكم في الصين.

الأهداف الأساسية الموصى بها: Zhongji Innolight و Xinyisheng و Tianfu Communication و Taichenguang و Tengjing Technology و Yuanjie Technology و Shanghai Electric Co.، Ltd. و Shennan Circuit و Invic و Vertiv Technology والمشغلين الثلاثة الرئيسيين.

تحذير من المخاطر: تطور الذكاء الاصطناعي أقل من المتوقع، وطلب القوة الحاسوبية أقل من المتوقع، وتغير معايير إحصاءات البيانات، إلخ.