إعادة تشكيل مشهد سوق العملات المستقرة: USDC ارتفع بسرعة، ونمو المشاريع الناشئة

عملة مستقرة正以前所未有的速度改变全球 المالية格局。根据最新发布的《2025年 عملة مستقرة现状》报告， عملة مستقرة市场在过去一年经历了显著增长，呈现出机构采用加速、去中心化 عملة مستقرة崛起以及链上交易活跃度持续攀升等特点。

حجم السوق واتجاهات النمو

حتى فبراير 2025، بلغ حجم عرض العملات المستقرة 214 مليار دولار أمريكي، وبلغ حجم التداول السنوي 35 تريليون دولار أمريكي، وهو ضعف حجم التداول السنوي لشبكة دفع معروفة. ارتفعت نشاط السوق بشكل متزامن، وزاد عدد العناوين النشطة على السلسلة بنسبة 53%، متجاوزًا 30 مليون. تتدفق الأموال المؤسسية بشكل كبير، مما يدفع إلى التكامل العميق بين التمويل التقليدي وسوق التشفير.

تغير حصة سوق العملات المستقرة الرئيسية

بفضل دفع عملية الامتثال واستراتيجية السوق، لا تزال العملات المستقرة الرئيسية تحتفظ بمكانتها الرائدة، ولكن هناك تغييرات دقيقة في حصة السوق.

• تضاعف حجم سوق USDC ليصل إلى 56 مليار دولار، وذلك بفضل الموافقة التنظيمية، وانضمام شركاء استراتيجيين مهمين، بالإضافة إلى التوسع السريع في السوق العالمية.
• ارتفع إجمالي القيمة السوقية لعملة مستقرة إلى 1460 مليار دولار، ولا تزال العملة المستقرة الأكبر من حيث القيمة السوقية، ولكن حصة السوق قد انخفضت، مما أدى إلى انخفاض استخدام المؤسسات، حيث تحول التركيز تدريجياً نحو سوق التحويلات بين الأقران، مما يعزز موقعها في مجال المدفوعات العالمية.

ظهور العملات المستقرة اللامركزية

في نظام التمويل اللامركزي (DeFi)، زادت قوة العملة المستقرة اللامركزية بشكل ملحوظ، وحققت العديد من المشاريع الناشئة نموًا كبيرًا.

• USDe (Ethena Labs): ارتفع القيمة السوقية من 1.46 مليار دولار إلى 6.2 مليار دولار، ليصبح ثالث أكبر عملة مستقرة في السوق، وكان السر في هذا النمو هو استراتيجيات العائد المبتكرة وآلية التحوط المحايدة Delta.
• USDS: عملة مستقرة صديقة للامتثال تم إطلاقها بعد إعادة تصميم علامة تجارية لمشروع DeFi معروف، حيث بلغت القيمة السوقية لها 26 مليار دولار في فبراير 2025. وقد عزز هذا التعديل من قدرتها التنافسية في سوق العملات المستقرة اللامركزية.

تدفق الأموال وتوزيع الصناعة

تظهر اتجاهات السيولة للعملات المستقرة موقع وسوق المنافسة المختلفة لسلاسل الكتل.

• لا تزال الإيثيريوم هي المنصة الرئيسية لإصدار العملات المستقرة، حيث تمثل 55% من حصة العرض.
• قاعدة وسولانا تشهدان زيادة سريعة في حجم التداول، مدعومة بسوق DeFi وميم، وقد أصبحتا بيئات رئيسية لتداول عملة مستقرة.
• TRON تواصل الهيمنة على سوق الدفع بين الأقران (P2P) والتحويلات عبر الحدود على مستوى العالم، خاصة في الأسواق الناشئة، حيث تُستخدم العملة المستقرة على نطاق واسع في المدفوعات والتخزين.

تتركز سيولة معظم العملات المستقرة بشكل رئيسي في البورصات المركزية، ويقود حجم التداول بشكل رئيسي من قبل DeFi (DEX، الإقراض، تعدين العائد)، مما يعكس تدفق الأموال بكفاءة والابتكار.

الوظيفة الأساسية وآفاق المستقبل

عملة مستقرة قد أصبحت بنية تحتية أساسية في سوق العملات المشفرة، بينما تدفع أيضًا الابتكار في القطاع المالي التقليدي. يعتقد الخبراء في الصناعة عمومًا أن عملة مستقرة هي شريان حياة سوق العملات المشفرة، وأيضًا موصل فائق للنظام المالي. إنها تفتح أسواقًا وفرصًا مالية جديدة، وتعزز الابتكار الذي كان صعب الوصول إليه.

في مجال المدفوعات عبر الحدود، تظهر العملات المستقرة مزايا ملحوظة. في المستقبل، يتوقع القطاع ظهور المزيد من عملات مستقرة بالعملات المحلية، مما يمكّن المستخدمين حول العالم من التداول بالعملات المألوفة لهم على السلسلة، مما يعزز انتشار تقنية البلوك تشين.

إن مرونة سوق العملات المستقرة من الجيل الجديد أمر بالغ الأهمية. على سبيل المثال، فإن الجوهر الخاص بـ USDe هو آلية استقرار مدعومة بالعائدات، تهدف إلى توفير بديل موثوق بالدولار للمستخدمين.

تتوقف تدفقات العملات المستقرة إلى حد كبير على جودة البنية التحتية، بما في ذلك التكلفة المنخفضة، التداول السريع، وطلب السوق. على بعض سلاسل الكتل العامة، فإن تداول عملات الميم يتطلب سيولة عالية وحاجة للتسوية الفورية، مما يجعل العملات المستقرة جزءًا لا غنى عنه.

أصبحت TRON منصة هامة لتداول العملات المستقرة، حيث تصل قيمة التداول اليومية إلى عدة مليارات من الدولارات. خاصة في الأسواق الناشئة، أصبحت العملات المستقرة أداة أساسية للدفع والتوفير، مما يعزز نمو النشاط الاقتصادي الحقيقي.

مع استمرار تطور سوق العملات المستقرة، يمكننا أن نتوقع أن تلعب دورًا متزايد الأهمية في النظام المالي العالمي، مما يمهد الطريق لمزيد من الابتكار المالي والشمول المالي.