الاضطرابات العالمية وآفاق سوق العملات الرقمية

في الآونة الأخيرة، كانت الأوضاع العالمية متقلبة وغامضة، وعلى الرغم من أن العديد من الأشخاص قد يكونون قد لاحظوا ذلك، إلا أنه لا يزال من المفيد أن نستكشف بعض الرؤى المتعلقة بذلك.

على الرغم من أن سوق العملات الرقمية كان دائمًا محور اهتمامنا، خاصة بعد تأكيد انتعاش السوق الصاعدة بعد تقليل مكافآت البيتكوين، يبدو أن السوق حاليًا دخل في "فترة صمت". في هذه المرحلة، أكمل معظم حاملي العملات الرقمية استثماراتهم، وقد يكون من الحكمة الترقب.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، يمكن أن يسهل اتخاذ منظور طويل الأجل عملية الاستثمار ويقلل من الحاجة إلى التعديلات المتكررة. في الوقت الحالي، يبدو أن الخيار الأفضل هو الاحتفاظ على المدى الطويل أو الرهان على العملات الرقمية الشهيرة.

على أي حال، فإن هذه الفترة الهادئة في سوق العملات الرقمية توفر لنا فرصة للتركيز على الاقتصاد الكلي، الذي يؤثر بشكل لا مفر منه على مجال التشفير. فبعد كل شيء، تتأثر البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى بشكل أساسي بالاتجاهات الاقتصادية الكلية. على الرغم من أن سوق العملات الرقمية يبدو حاليًا متوقفًا، إلا أن بيئة الاقتصاد الكلي تستحق الاستكشاف المتعمق.

اليوم، سنركز على خبرين مهمين مرتبطين ارتباطًا وثيقًا:

1. الصين تتخلص بشكل كبير من سندات الخزانة الأمريكية والسندات المؤسسية.
2. أعلنت الولايات المتحدة عن زيادة كبيرة في التعريفات الجمركية على المنتجات المستوردة من الصين.

دعونا نحلل هذين الحدثين بعمق.

على مدى عقود، كانت الصين steadily تجمع سندات الخزانة الأمريكية، من خلال شراء السندات التي تصدرها الحكومة الفيدرالية holding ما يصل إلى 10% من سندات الخزانة الأمريكية. تشمل الأسباب وراء ذلك:

• تعتبر سندات الخزانة الأمريكية واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم، حيث توفر عوائد مستقرة ومخاطر منخفضة للغاية. وهذا يجعله جذابًا للحفاظ على احتياطيات الصين الضخمة من العملات الأجنبية.
• تصدر الصين كميات كبيرة من البضائع إلى الولايات المتحدة، مما يحقق لها عائدات ضخمة بالدولار. بدلاً من الاحتفاظ بالنقد، تختار الصين استثمار في سندات الخزانة الأمريكية للحصول على عائدات الفائدة.
• من خلال شراء الديون الأمريكية، تساعد الصين في الحفاظ على استقرار عملتها (اليوان) النسبي. يحافظ هذا الاستقرار على تنافسية صادرات الصين، حيث تجعل اليوان المستقر السلع الصينية أكثر affordability للمستهلكين الأمريكيين.

ومع ذلك، كانت الصين مؤخرًا تقلل من انكشافها على الديون الأمريكية. وبحسب التقارير، قامت الصين ببيع سندات الخزانة الأمريكية وسندات المؤسسات بشكل قياسي في الربع الأول. بالطبع، الولايات المتحدة غير راضية عن هذا التطور، للأسباب التالية:

• زادت عمليات البيع الواسعة النطاق من عرض السندات الأمريكية في السوق، مما أدى إلى انخفاض أسعارها. انخفاض أسعار السندات يعني ارتفاع أسعار الفائدة.
• ارتفاع أسعار الفائدة يعني أن الحكومة الأمريكية تحتاج إلى دفع المزيد من تكاليف خدمة الديون. في البداية، قد يؤدي بيع السندات الأمريكية إلى تعزيز الدولار، حيث سيقوم المستثمرون بتحويل الأموال إلى الدولار لشراء السندات التي تبيعها الصين. ومع ذلك، مع مرور الوقت، قد يؤدي زيادة عرض الدولار إلى إضعاف الدولار. بالإضافة إلى ذلك، 10% هو فجوة كبيرة. من سيملؤها؟ اليابان؟ بالنظر إلى أن اليابان أيضًا تتعامل مع مشكلة انخفاض قيمة الين، يبدو أن هذا غير محتمل.
• قد تؤثر هذه الخطوة أيضًا على قيمة الدولار مقابل اليوان، مما يجعل الصادرات الصينية أكثر تكلفة، مما قد يضر بالاقتصاد الصيني. ومع ذلك، يبدو أن الصين لا تبالي كثيرًا بهذا، لأن التخلص من الدولار هو أولوياتهم.

كيف يمكن للولايات المتحدة التعامل مع ذلك؟ قد يدخل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوق الدين مرة أخرى ويستأنف التيسير الكمي (QE) حتى لو كانت أسعار الفائدة لا تزال أعلى من 5%. قد تطلب الحكومة الأمريكية أيضًا من البنوك والمؤسسات الأخرى شراء المزيد من السندات الحكومية.

ومع ذلك، تحتاج البنوك إلى تعويض بمعدل عائد أعلى، مما قد يحفزها على زيادة القروض، وبالتالي قد يدفع التضخم.

الآن، دعونا نلقي نظرة على الخبر الثاني: أعلنت الولايات المتحدة عن زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على المنتجات المستوردة من الصين.

يبدو أن الرئيس الأمريكي أعلن عن رسوم جديدة وزيادة على المنتجات المستوردة من الصين كاستجابة لذلك. هذه الرسوم تستمر في الإجراءات العقابية التي نفذتها الإدارة السابقة، حيث انتقد المرشح بايدن تلك الإجراءات في ذلك الوقت لأنها زادت من عبء المستهلكين الأمريكيين.

تم زيادة الرسوم الجمركية على السيارات الكهربائية بأكثر من أربعة أضعاف، لتصل إلى 100٪؛ وتم زيادة الرسوم الجمركية على بطاريات الليثيوم ومكوناتها وبعض منتجات الحديد والألمنيوم بأكثر من ثلاثة أضعاف. بالإضافة إلى ذلك، تضاعفت الرسوم الجمركية على أشباه الموصلات وألواح الطاقة الشمسية.

فرضت التعريفات الجديدة أيضًا على سلسلة طويلة من المعادن الأساسية، والمغناطيسات، ورافعات الشاطئ إلى السفينة، والمنتجات الطبية.

تهدف هذه الخطوة إلى جعل السلع الصينية أغلى في الولايات المتحدة، مما يشجع المستهلكين على شراء المزيد من المنتجات المصنعة في الولايات المتحدة. من المتوقع أن تؤثر هذه الاستراتيجية سلبًا على الشركات والمصدرين الصينيين، مما قد يؤدي إلى انخفاض الإيرادات وزيادة البطالة في الصين.

ومع ذلك، هناك تحدٍ كبير. لا تمتلك الولايات المتحدة حاليًا القدرة على زيادة الإنتاج المحلي مثل الصين. لزيادة الأنشطة المحلية، هناك حاجة إلى تحفيز مالي لمساعدة الشركات على إقامة طاقة إنتاج إضافية بديلة للإمدادات الصينية الأكثر تكلفة. وهذا يعني أساسًا إصدار المزيد من الأموال.

لتعويض هذه الرسوم الجمركية و"توطين" الصناعات التي تفتقر إليها حاليًا، قد يتم تحقيق التحفيز المالي المطلوب من خلال المزيد من الديون الحكومية. نظرًا لأن الاقتصاد الأمريكي يظهر علامات على التباطؤ، لا يمكن الاعتماد على نمو الناتج المحلي الإجمالي لتغطية هذه التكاليف على المدى القصير.

تأثير سوق العملات الرقمية

إذن، كيف تؤثر كل هذه الأمور على البيتكوين وسوق العملات الرقمية؟ بالإضافة إلى أن تصعيد الوضع قد يؤدي إلى عدم الاستقرار الاجتماعي والسياسي، فإن التباطؤ الاقتصادي العالمي قد يقلل من الدخل القابل للتصرف للاستثمار في العملات الرقمية، ولكن هذا يحدث بالفعل. في الواقع، تجعلنا هذه الظروف نعتقد أنه لدعم هذا الصراع، قد يكون هناك المزيد من التحفيز المالي وإصدار محتمل للنقد، بينما يُنظر عادةً إلى البيتكوين كأداة للتحوط ضد التضخم.

علاوة على ذلك، مع مواجهة حكومات دول العالم للتحديات الاقتصادية، فإن الرأي الذي كان يُعتبر شائعاً سابقاً بأنهم سيزيدون من تنظيم سوق العملات الرقمية الآن في تراجع، على الأقل بالنسبة لبيتكوين. في الواقع، يبدو أن العكس هو الصحيح، حيث يقدّر المزيد والمزيد من الناس وجوده. على المدى الطويل، إذا أدى زيادة الديون وعرض النقود إلى انخفاض قيمة الدولار، فقد تستفيد بيتكوين كعملة بديلة.