من التقلب في السوق إلى استثمار القيمة: عصر جديد من التشفير الأصول
بالنسبة للمستثمرين الذين شهدوا سوق الأصول المشفرة المزدهر في 2020-2021، فإن البيئة السوقية الحالية بلا شك محيرة ومليئة بالتحديات. لقد انتهى ذلك العصر من الازدهار الذي أطلقته السياسات النقدية التوسعية للبنوك المركزية العالمية، والآن نحن نواجه نقطة توازن دقيقة: من ناحية، هناك بيانات اقتصادية أمريكية قوية غير متوقعة، ومن ناحية أخرى، هناك الموقف الثابت للاحتياطي الفيدرالي بشأن التشديد. إن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تاريخياً قد وضعت ضغوطاً هائلة على جميع الأصول ذات المخاطر.
هذا التحول في النموذج الذي يسيطر عليه البيئة الكلية يجعل هذه الدورة من التشفير صعبة بشكل خاص بالنسبة للمستثمرين. لقد فشلت تلك النمط الذي يعتمد على الدفع بالسيولة، والذي يعتمد فقط على العواطف، ليحل محله سوق يركز بشكل أكبر على القيمة الجوهرية، مدفوعًا بسرد واضح والأسس.
ومع ذلك، غالبًا ما تتواجد التحديات والفرص معًا. عندما تتلاشى الفقاعة، سيستقبل المستثمرون الحقيقيون عصرهم الذهبي. لأنه في مثل هذا البيئة، فإن دخول الهيئات التنظيمية، والبرمجة التقنية للتقلب، بالإضافة إلى التطبيقات الحقيقية المتكاملة مع الاقتصاد الحقيقي، هي التي ستبرز قيمتها عبر الدورات. تهدف هذه المقالة إلى تحليل هذا التحول العميق، موضحة لماذا أن هذا العصر الذي يشعر فيه المضاربون بالصعوبة، هو بالضبط ما يمهد الطريق الذهبي للمستثمرين المستعدين.
أ. أكثر الفترات تحديًا: نهاية السياسة النقدية الميسرة
تأتي صعوبات هذه الدورة من التحول الجذري في السياسة النقدية الكلية. بالمقارنة مع بيئة التيسير الشديد في الدورة السابقة للارتفاع، يواجه السوق الحالي أقسى رياح معاكسة ماكرو اقتصادية منذ عقود. من أجل كبح جماح التضخم الأكثر حدة منذ أربعين عامًا، بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة تشديد غير مسبوقة، مما أدى إلى ضغط مزدوج على سوق التشفير وأنهى تمامًا نموذج الربح السهل السابق.
1. معضلة البيانات الكلية: تخفيض الفائدة بعيد المنال
المفتاح لفهم أزمة السوق الحالية هو فهم لماذا لم يُظهر الاحتياطي الفيدرالي أي تراجع عند نقطة نهاية رفع أسعار الفائدة. الجواب يكمن في البيانات الاقتصادية الكلية الأخيرة - هذه البيانات التي تبدو "جيدة"، أصبحت "أخباراً سيئة" بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التخفيف.
على الرغم من أن التضخم قد تراجع من ذروته، إلا أن ثباته يفوق التوقعات بكثير. تظهر البيانات الأخيرة أن معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر مايو كان أقل قليلاً من المتوقع، لكن معدل التضخم الأساسي لا يزال عند مستوى مرتفع قدره 2.8%، مما يعني أن هناك فجوة كبيرة عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. هذه المقاومة تنعكس مباشرة في أحدث توقعات الاقتصاد من الاحتياطي الفيدرالي و"رسم النقاط" الذي يحظى باهتمام كبير. بعد اجتماع السياسة النقدية في يونيو، قام مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض توقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل كبير، حيث تم تعديل متوسط عدد مرات خفض الفائدة المتوقعة لهذا العام من ثلاث مرات إلى مرة واحدة فقط. هذا التحول الصقري كان له تأثير سلبي كبير على المشاعر الإيجابية في السوق.
في الوقت نفسه، يستمر سوق العمل الأمريكي في إظهار مرونة مذهلة. أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مايو أن عدد الوظائف الجديدة بلغ 139,000، وهو أفضل من توقعات السوق، بينما ظلت نسبة البطالة عند 4.2% المنخفضة. يعني سوق العمل القوي أن إنفاق المستهلكين مدعوم، مما بدوره سيؤدي إلى ضغط تصاعدي على التضخم، مما يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذراً بشأن خفض أسعار الفائدة.
2. تأثير أسعار الفائدة المرتفعة: تحديات سيولة أصول التشفير
هذه الخلفية الكلية أدت مباشرة إلى الوضع الصعب في سوق التشفير:
نقص السيولة: تعني أسعار الفائدة المرتفعة تقليل الأموال المتاحة في السوق. بالنسبة لسوق التشفير الذي يعتمد بشكل كبير على دخول أموال جديدة لدفع الأسعار للارتفاع، وخاصة العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة، فإن تشديد السيولة هو الضربة الأكثر فتكًا. كانت هناك "ارتفاعات شاملة" في الماضي، ولكن في هذه الدورة تم استبدالها بحركة هيكلية من "تدوير القطاعات" أو حتى "بوجود عدد قليل فقط من النقاط الساخنة".
زيادة تكلفة الفرصة: عندما يتمكن المستثمرون من الحصول بسهولة على عائدات تزيد عن 5% من الأصول الخالية من المخاطر، فإن تكلفة الفرصة لحيازة أصول مثل البيتكوين، التي لا تولد تدفقات نقدية وتشهد تقلبات حادة في الأسعار، تزداد بشكل حاد. وهذا يؤدي إلى تدفق كبير من الأموال الساعية لتحقيق عوائد مستقرة من سوق التشفير، مما يزيد من ضغط الأموال في السوق.
بالنسبة للمستثمرين الذين اعتادوا على مطاردة الاتجاهات في بيئة وفيرة من السيولة، فإن هذا التغيير في البيئة قاسٍ. الاستراتيجيات التي تفتقر إلى البحث العميق والتي تتبع فقط الاتجاهات، يمكن أن تتعرض لضربات شديدة في هذه الدورة، وهذه هي النقطة الجوهرية في "صعوبة" هذه الدورة.
الثاني، أفضل الفرص: من المضاربة إلى القيمة، ظهور فرص جديدة
ومع ذلك، فإن الجانب الآخر من الأزمة هو الفرصة. الرياح المعاكسة على المستوى الكلي تشبه اختبار الضغط، حيث تقوم بإخراج فقاعات السوق، وتصفية الأصول الأساسية والسرد الحقيقي الذي يتمتع بقيمة طويلة الأجل، وبالتالي تفتح فترة فرص غير مسبوقة للمستثمرين المستعدين. إن مرونة هذه الدورة مدفوعة تمامًا بعدة قوى داخلية قوية مستقلة عن السياسة النقدية الكلية.
1. العام الأول للتجميع المؤسسي: الأهمية التاريخية لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المادية
في أوائل عام 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج ETF للبيتكوين الفوري. هذه ليست مجرد إطلاق منتج، بل هي ثورة في عالم التشفير. إنها تفتح بابًا للاستثمار في البيتكوين بشكل متوافق وسهل لمئات المليارات من الدولارات في القطاع المالي التقليدي.
بحلول الربع الثاني من عام 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول المدارة من قبل اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية مئات المليارات من الدولارات، مما يوفر قوة شراء قوية للسوق بفضل التدفقات الصافية اليومية المستمرة. هذه "المياه الجديدة" القادمة من التمويل التقليدي تعوض إلى حد كبير عن ضيق السيولة الناتج عن ارتفاع معدلات الفائدة.
في الوقت نفسه، أدت انضمام شركات إدارة الأصول الرئيسية إلى تعزيز ثقة السوق بشكل كبير، كما قدمت للمستثمرين إشارة واضحة لمتابعة خطوات المؤسسات والقيام بالاستثمار في القيمة على المدى الطويل.
2. إيمان الكود: الدعم الصلب لآلية النصف
سيكون "الخفض" الرابع لبيتكوين في أبريل 2024، مما يقلل من إمدادها اليومي الجديد من 900 إلى 450 عملة. هذه الانكماش المتوقع من خلال الكود، هو سحر بيتكوين الفريد الذي يميزها عن جميع الأصول المالية التقليدية. في ظل الطلب المستقر أو حتى المتزايد، يوفر الخفض دعمًا قويًا وأساسيًا رياضيًا لسعر بيتكوين. تظهر البيانات التاريخية أنه في غضون 12-18 شهرًا بعد الثلاثة تخفيضات السابقة، سجل سعر بيتكوين أعلى مستوياته التاريخية. بالنسبة لمستثمري القيمة، ليست هذه ضجة مضاربة قصيرة الأجل، بل منطق طويل الأمد يمكن الوثوق به عبر الدورات.
3. ثورة السرد: Web3 تبدأ في حل المشكلات الفعلية
الرياح المعاكسة الكلية تجبر المشاركين في السوق على الانتقال من المضاربة البحتة إلى استكشاف القيمة الجوهرية للمشاريع. النقاط الساخنة الأساسية في هذه الدورة لم تعد الأصول المضاربة التي لا أساس لها، بل هي تلك السرديات الابتكارية التي تحاول حل المشكلات الحقيقية في العالم:
دمج الذكاء الاصطناعي (AI) مع تقنيات التشفير: دمج القدرة الحسابية للذكاء الاصطناعي مع آليات التحفيز في blockchain وحقوق البيانات، مما يخلق تطبيقات ذكية غير مركزية جديدة.
توكينز الأصول الحقيقية (RWA): تحويل الأصول من العالم الحقيقي مثل العقارات والسندات والأعمال الفنية إلى سلسلة الكتل، لتحرير سيولتها وكسر الحواجز بين المالية التقليدية والمالية الرقمية.
شبكة البنية التحتية المادية اللامركزية (DePIN): استخدام حوافز الرموز لتشجيع المستخدمين من جميع أنحاء العالم على بناء وتشغيل شبكة البنية التحتية للعالم المادي، مثل محطات 5G، وشبكات الاستشعار، وغيرها.
تشير هذه الزيادة في السرد إلى تحول جذري في صناعة التشفير من "المضاربة" إلى "استثمار القيمة". بالنسبة للمستثمرين، فهذا يعني أن فرص اكتشاف القيمة من خلال البحث العميق قد زادت بشكل كبير، وأصبحت المعرفة والوعي أكثر أهمية في هذا السوق من مجرد الجرأة والحظ.
ثلاثة، قواعد البقاء في الدورة الجديدة: التحلي بالصبر في التخطيط خلال التغيير
نحن في نقطة تقاطع عصر. "الفصل الأخير" من سياسة التشديد يُعرض الآن، بينما لم تُعزف مقدمة التيسير بعد. بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم والتكيف مع القواعد الجديدة للعبة هو المفتاح لعبور الدورة والاستفادة من الفرص.
1. التحول الجذري في نموذج الاستثمار
من مطاردة الاتجاهات إلى الاستثمار القيمي: التخلي عن幻想 البحث عن أصول "الارتفاع المفاجئ"، والتحول إلى دراسة الأسس الأساسية للمشاريع، وفهم تقنيتها وفريقها ونموذجها الاقتصادي ووضعها في السوق.
من المضاربة القصيرة الأجل إلى الاحتفاظ طويل الأجل: في بيئة السوق الجديدة، فإن العائد الحقيقي ينتمي إلى أولئك الذين يمكنهم التعرف على الأصول الأساسية والاحتفاظ بها على المدى الطويل، متجاوزين التقلبات، وليس إلى المتداولين قصيري الأجل الذين يتعاملون بشكل متكرر.
بناء محفظة استثمارية متميزة: في الدورة الجديدة، ستتضح أدوار الأصول المختلفة بشكل أكبر. يعتبر البيتكوين بمثابة "ذهب رقمي" معترف به من قبل المؤسسات، وهو أساس المحفظة؛ بينما يتمتع الإيثريوم بإيكولوجيته القوية وإمكاناته المستقبلية، ويعتبر أحد الأصول الأساسية التي تجمع بين خصائص تخزين القيمة ووسائل الإنتاج؛ أما المشاريع الناشئة ذات إمكانيات النمو العالية، فيجب أن تكون "محركات نمو" تعتمد على البحث العميق وتوزيع حصص صغيرة، مع التركيز على المجالات المتقدمة مثل الذكاء الاصطناعي وDePIN، التي تتمتع بآفاق تطبيق حقيقية.
2. كن صبورًا، وقم بالتخطيط مسبقًا
أظهرت الأبحاث أنه في الأشهر الاثني عشر الأخيرة من فترة ولاية ثلاثة رؤساء سابقين للاحتياطي الفيدرالي، حتى مع بقاء معدل الفائدة مرتفعًا، كانت هناك زيادة ملحوظة في متوسط المؤشرات الرئيسية. وهذا يدل على أنه بمجرد أن يقتنع السوق بأن دورة التشديد قد انتهت، حتى لو لم تحدث تخفيضات في الفائدة بعد، قد تتعافى شهية المخاطرة مبكرًا.
قد تظهر هذه "السباق" في سوق التشفير أيضًا. عندما تتركز أنظار السوق بشكل عام على التكهنات قصيرة الأجل حول "متى ستنخفض أسعار الفائدة"، بدأ الحكماء الحقيقيون في التفكير في الأصول والمسارات التي ستحتل أفضل المواقع في السوق المستقبلية المدفوعة بتوافق الرياح الماكروية ودورات الصناعة عندما تأتي السياسات التوسعية في النهاية.
الخاتمة
هذه الدورة من التشفير بلا شك هي اختبار قاسي لوعي المستثمرين وعقليتهم. لقد انتهى العصر الذي يمكن فيه تحقيق الأرباح بسهولة من خلال الحظ، وقد جاء عصر يتطلب البحث العميق، والتفكير المستقل، والصبر على المدى الطويل. هذه هي "الصعوبة" في الأمر.
ومع ذلك، فإنه في هذا العصر، تتدفق الأموال المؤسسية بحجم غير مسبوق، مما يوفر دعماً قوياً للسوق؛ منطق قيمة الأصول الأساسية يصبح أكثر وضوحاً؛ التطبيقات التي يمكن أن تخلق قيمة تبدأ في التأسيس. بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في التعلم، واحتضان التغيير، واعتبار الاستثمار رحلة لتحقيق الإدراك، فإن هذا بلا شك هو "العصر الذهبي" الذي يمكن مشاركة عوائد النمو الطويلة الأجل في الصناعة. التاريخ لن يتكرر ببساطة، لكنه دائماً ما يكون مذهلاً في تشابهه. في أوقات التغيير والفرص، ستكون الصبر والرؤية هما المفتاح للنجاح.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
مشاركة
تعليق
0/400
down_only_larry
· 08-02 19:48
بعد سنوات من سوق الدببة أصبحت مشاعري متبلدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenomicsTherapist
· 08-02 19:45
خلاص، لنفعل ذلك. سأستلقي وأنتظر الفرص.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenAlchemist
· 08-02 19:29
عقلية السياح الماكرو النمطية... الألفا الحقيقي في كفاءة حالة البروتوكول الآن بصراحة
من التقلب في السوق إلى الاستثمار القيمي: فرص وتحديات عصر الأصول المشفرة
من التقلب في السوق إلى استثمار القيمة: عصر جديد من التشفير الأصول
بالنسبة للمستثمرين الذين شهدوا سوق الأصول المشفرة المزدهر في 2020-2021، فإن البيئة السوقية الحالية بلا شك محيرة ومليئة بالتحديات. لقد انتهى ذلك العصر من الازدهار الذي أطلقته السياسات النقدية التوسعية للبنوك المركزية العالمية، والآن نحن نواجه نقطة توازن دقيقة: من ناحية، هناك بيانات اقتصادية أمريكية قوية غير متوقعة، ومن ناحية أخرى، هناك الموقف الثابت للاحتياطي الفيدرالي بشأن التشديد. إن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تاريخياً قد وضعت ضغوطاً هائلة على جميع الأصول ذات المخاطر.
هذا التحول في النموذج الذي يسيطر عليه البيئة الكلية يجعل هذه الدورة من التشفير صعبة بشكل خاص بالنسبة للمستثمرين. لقد فشلت تلك النمط الذي يعتمد على الدفع بالسيولة، والذي يعتمد فقط على العواطف، ليحل محله سوق يركز بشكل أكبر على القيمة الجوهرية، مدفوعًا بسرد واضح والأسس.
ومع ذلك، غالبًا ما تتواجد التحديات والفرص معًا. عندما تتلاشى الفقاعة، سيستقبل المستثمرون الحقيقيون عصرهم الذهبي. لأنه في مثل هذا البيئة، فإن دخول الهيئات التنظيمية، والبرمجة التقنية للتقلب، بالإضافة إلى التطبيقات الحقيقية المتكاملة مع الاقتصاد الحقيقي، هي التي ستبرز قيمتها عبر الدورات. تهدف هذه المقالة إلى تحليل هذا التحول العميق، موضحة لماذا أن هذا العصر الذي يشعر فيه المضاربون بالصعوبة، هو بالضبط ما يمهد الطريق الذهبي للمستثمرين المستعدين.
أ. أكثر الفترات تحديًا: نهاية السياسة النقدية الميسرة
تأتي صعوبات هذه الدورة من التحول الجذري في السياسة النقدية الكلية. بالمقارنة مع بيئة التيسير الشديد في الدورة السابقة للارتفاع، يواجه السوق الحالي أقسى رياح معاكسة ماكرو اقتصادية منذ عقود. من أجل كبح جماح التضخم الأكثر حدة منذ أربعين عامًا، بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة تشديد غير مسبوقة، مما أدى إلى ضغط مزدوج على سوق التشفير وأنهى تمامًا نموذج الربح السهل السابق.
1. معضلة البيانات الكلية: تخفيض الفائدة بعيد المنال
المفتاح لفهم أزمة السوق الحالية هو فهم لماذا لم يُظهر الاحتياطي الفيدرالي أي تراجع عند نقطة نهاية رفع أسعار الفائدة. الجواب يكمن في البيانات الاقتصادية الكلية الأخيرة - هذه البيانات التي تبدو "جيدة"، أصبحت "أخباراً سيئة" بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التخفيف.
على الرغم من أن التضخم قد تراجع من ذروته، إلا أن ثباته يفوق التوقعات بكثير. تظهر البيانات الأخيرة أن معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر مايو كان أقل قليلاً من المتوقع، لكن معدل التضخم الأساسي لا يزال عند مستوى مرتفع قدره 2.8%، مما يعني أن هناك فجوة كبيرة عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. هذه المقاومة تنعكس مباشرة في أحدث توقعات الاقتصاد من الاحتياطي الفيدرالي و"رسم النقاط" الذي يحظى باهتمام كبير. بعد اجتماع السياسة النقدية في يونيو، قام مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض توقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل كبير، حيث تم تعديل متوسط عدد مرات خفض الفائدة المتوقعة لهذا العام من ثلاث مرات إلى مرة واحدة فقط. هذا التحول الصقري كان له تأثير سلبي كبير على المشاعر الإيجابية في السوق.
في الوقت نفسه، يستمر سوق العمل الأمريكي في إظهار مرونة مذهلة. أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مايو أن عدد الوظائف الجديدة بلغ 139,000، وهو أفضل من توقعات السوق، بينما ظلت نسبة البطالة عند 4.2% المنخفضة. يعني سوق العمل القوي أن إنفاق المستهلكين مدعوم، مما بدوره سيؤدي إلى ضغط تصاعدي على التضخم، مما يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذراً بشأن خفض أسعار الفائدة.
2. تأثير أسعار الفائدة المرتفعة: تحديات سيولة أصول التشفير
هذه الخلفية الكلية أدت مباشرة إلى الوضع الصعب في سوق التشفير:
نقص السيولة: تعني أسعار الفائدة المرتفعة تقليل الأموال المتاحة في السوق. بالنسبة لسوق التشفير الذي يعتمد بشكل كبير على دخول أموال جديدة لدفع الأسعار للارتفاع، وخاصة العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة، فإن تشديد السيولة هو الضربة الأكثر فتكًا. كانت هناك "ارتفاعات شاملة" في الماضي، ولكن في هذه الدورة تم استبدالها بحركة هيكلية من "تدوير القطاعات" أو حتى "بوجود عدد قليل فقط من النقاط الساخنة".
زيادة تكلفة الفرصة: عندما يتمكن المستثمرون من الحصول بسهولة على عائدات تزيد عن 5% من الأصول الخالية من المخاطر، فإن تكلفة الفرصة لحيازة أصول مثل البيتكوين، التي لا تولد تدفقات نقدية وتشهد تقلبات حادة في الأسعار، تزداد بشكل حاد. وهذا يؤدي إلى تدفق كبير من الأموال الساعية لتحقيق عوائد مستقرة من سوق التشفير، مما يزيد من ضغط الأموال في السوق.
بالنسبة للمستثمرين الذين اعتادوا على مطاردة الاتجاهات في بيئة وفيرة من السيولة، فإن هذا التغيير في البيئة قاسٍ. الاستراتيجيات التي تفتقر إلى البحث العميق والتي تتبع فقط الاتجاهات، يمكن أن تتعرض لضربات شديدة في هذه الدورة، وهذه هي النقطة الجوهرية في "صعوبة" هذه الدورة.
الثاني، أفضل الفرص: من المضاربة إلى القيمة، ظهور فرص جديدة
ومع ذلك، فإن الجانب الآخر من الأزمة هو الفرصة. الرياح المعاكسة على المستوى الكلي تشبه اختبار الضغط، حيث تقوم بإخراج فقاعات السوق، وتصفية الأصول الأساسية والسرد الحقيقي الذي يتمتع بقيمة طويلة الأجل، وبالتالي تفتح فترة فرص غير مسبوقة للمستثمرين المستعدين. إن مرونة هذه الدورة مدفوعة تمامًا بعدة قوى داخلية قوية مستقلة عن السياسة النقدية الكلية.
1. العام الأول للتجميع المؤسسي: الأهمية التاريخية لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المادية
في أوائل عام 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج ETF للبيتكوين الفوري. هذه ليست مجرد إطلاق منتج، بل هي ثورة في عالم التشفير. إنها تفتح بابًا للاستثمار في البيتكوين بشكل متوافق وسهل لمئات المليارات من الدولارات في القطاع المالي التقليدي.
بحلول الربع الثاني من عام 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول المدارة من قبل اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية مئات المليارات من الدولارات، مما يوفر قوة شراء قوية للسوق بفضل التدفقات الصافية اليومية المستمرة. هذه "المياه الجديدة" القادمة من التمويل التقليدي تعوض إلى حد كبير عن ضيق السيولة الناتج عن ارتفاع معدلات الفائدة.
في الوقت نفسه، أدت انضمام شركات إدارة الأصول الرئيسية إلى تعزيز ثقة السوق بشكل كبير، كما قدمت للمستثمرين إشارة واضحة لمتابعة خطوات المؤسسات والقيام بالاستثمار في القيمة على المدى الطويل.
2. إيمان الكود: الدعم الصلب لآلية النصف
سيكون "الخفض" الرابع لبيتكوين في أبريل 2024، مما يقلل من إمدادها اليومي الجديد من 900 إلى 450 عملة. هذه الانكماش المتوقع من خلال الكود، هو سحر بيتكوين الفريد الذي يميزها عن جميع الأصول المالية التقليدية. في ظل الطلب المستقر أو حتى المتزايد، يوفر الخفض دعمًا قويًا وأساسيًا رياضيًا لسعر بيتكوين. تظهر البيانات التاريخية أنه في غضون 12-18 شهرًا بعد الثلاثة تخفيضات السابقة، سجل سعر بيتكوين أعلى مستوياته التاريخية. بالنسبة لمستثمري القيمة، ليست هذه ضجة مضاربة قصيرة الأجل، بل منطق طويل الأمد يمكن الوثوق به عبر الدورات.
3. ثورة السرد: Web3 تبدأ في حل المشكلات الفعلية
الرياح المعاكسة الكلية تجبر المشاركين في السوق على الانتقال من المضاربة البحتة إلى استكشاف القيمة الجوهرية للمشاريع. النقاط الساخنة الأساسية في هذه الدورة لم تعد الأصول المضاربة التي لا أساس لها، بل هي تلك السرديات الابتكارية التي تحاول حل المشكلات الحقيقية في العالم:
تشير هذه الزيادة في السرد إلى تحول جذري في صناعة التشفير من "المضاربة" إلى "استثمار القيمة". بالنسبة للمستثمرين، فهذا يعني أن فرص اكتشاف القيمة من خلال البحث العميق قد زادت بشكل كبير، وأصبحت المعرفة والوعي أكثر أهمية في هذا السوق من مجرد الجرأة والحظ.
ثلاثة، قواعد البقاء في الدورة الجديدة: التحلي بالصبر في التخطيط خلال التغيير
نحن في نقطة تقاطع عصر. "الفصل الأخير" من سياسة التشديد يُعرض الآن، بينما لم تُعزف مقدمة التيسير بعد. بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم والتكيف مع القواعد الجديدة للعبة هو المفتاح لعبور الدورة والاستفادة من الفرص.
1. التحول الجذري في نموذج الاستثمار
2. كن صبورًا، وقم بالتخطيط مسبقًا
أظهرت الأبحاث أنه في الأشهر الاثني عشر الأخيرة من فترة ولاية ثلاثة رؤساء سابقين للاحتياطي الفيدرالي، حتى مع بقاء معدل الفائدة مرتفعًا، كانت هناك زيادة ملحوظة في متوسط المؤشرات الرئيسية. وهذا يدل على أنه بمجرد أن يقتنع السوق بأن دورة التشديد قد انتهت، حتى لو لم تحدث تخفيضات في الفائدة بعد، قد تتعافى شهية المخاطرة مبكرًا.
قد تظهر هذه "السباق" في سوق التشفير أيضًا. عندما تتركز أنظار السوق بشكل عام على التكهنات قصيرة الأجل حول "متى ستنخفض أسعار الفائدة"، بدأ الحكماء الحقيقيون في التفكير في الأصول والمسارات التي ستحتل أفضل المواقع في السوق المستقبلية المدفوعة بتوافق الرياح الماكروية ودورات الصناعة عندما تأتي السياسات التوسعية في النهاية.
الخاتمة
هذه الدورة من التشفير بلا شك هي اختبار قاسي لوعي المستثمرين وعقليتهم. لقد انتهى العصر الذي يمكن فيه تحقيق الأرباح بسهولة من خلال الحظ، وقد جاء عصر يتطلب البحث العميق، والتفكير المستقل، والصبر على المدى الطويل. هذه هي "الصعوبة" في الأمر.
ومع ذلك، فإنه في هذا العصر، تتدفق الأموال المؤسسية بحجم غير مسبوق، مما يوفر دعماً قوياً للسوق؛ منطق قيمة الأصول الأساسية يصبح أكثر وضوحاً؛ التطبيقات التي يمكن أن تخلق قيمة تبدأ في التأسيس. بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في التعلم، واحتضان التغيير، واعتبار الاستثمار رحلة لتحقيق الإدراك، فإن هذا بلا شك هو "العصر الذهبي" الذي يمكن مشاركة عوائد النمو الطويلة الأجل في الصناعة. التاريخ لن يتكرر ببساطة، لكنه دائماً ما يكون مذهلاً في تشابهه. في أوقات التغيير والفرص، ستكون الصبر والرؤية هما المفتاح للنجاح.