تحليل المنافسة في شبكة PoS: مقارنة بين ETH2.0 وTezos وCosmos
في عام 2020، أصبحت سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS) موضوعًا ساخنًا في السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل ومقارنة ثلاثة مشاريع بارزة في مجال PoS وهي ETH2.0 وTezos وCosmos، بناءً على البيانات الموجودة على السلسلة لتحليل توزيع عناوين حاملي العملات وعدد العملات المحتفظ بها في هذه الشبكات الثلاث.
ETH2.0 هو تحديث كبير ل Ethereum بدأ هذا العام، وينقسم إلى أربع مراحل. المرحلة 0 التي ستبدأ قريبًا ستتحول Ethereum من نموذج تعدين PoW إلى نموذج تعدين PoS، مما يعني أن معدل إصدار ETH الجديد سينخفض من حوالي 10% إلى أقل من 2%، وهو أقل من معدل تضخم العملة التقليدية، وستتزايد ندرة ETH.
توز هو سلسلة عامة أساسية عالية الأداء، وميزتها البارزة هي وظيفة الإصلاح الذاتي. يمكن لحاملي رموز XTZ الرهن بأنفسهم كعقد أو تفويضها إلى "خبازين" للمشاركة بشكل غير مباشر في الإدارة، وإجراء التحديثات التقنية والتكرار، لتجنب الانقسامات إلى أقصى حد. كما أن المجتمع لديه استثمارات في مجالات مثل DeFi والتمويل المتوافق.
Cosmos هو شبكة لا مركزية توفر التوسع والتشغيل البيني، تم بناؤها بواسطة خوارزمية BFT لتوافق Tendermint. تشكل Tendermint Core وبروتوكول الاتصال بين سلاسل الكتل (IBC) بنية عامة، مما يمكّن سلاسل الكتل الرئيسية للعملات المشفرة من تحقيق التشغيل البيني.
مع ظهور عدد من سلاسل الكتل الشهيرة، أصبح اعتماد آلية توافق PoS اتجاهاً لا يمكن وقفه لسلسلة الكتل العامة من الجيل الجديد. يشارك التخزين عن طريق رهن الرموز في إدارة أمان الشبكة، مما يمنع تخفيف الرموز التي يمتلكها حاملوها بسبب التضخم. بالمقارنة، فإن منطق الأعمال في مجال تعدين PoW منفصل عن الرموز، وينتمي أكثر إلى فئة الأجهزة الحاسوبية والعمليات الخارجية.
بالطبع، لا يعد PoS مثالياً أيضاً. بعض المشاريع من جهة تقوم بتأمين الرموز التي يمتلكها المستخدمون، ومن جهة أخرى تقدم جزءاً من الرموز المصدرة كمكافآت. ولكن عندما تكون السوق بشكل عام غير جيدة، قد يكون من الصعب على القيمة الجوهرية لبعض رموز PoS دعم السعر الفعلي، مما قد يؤدي إلى حالة يحقق فيها المستخدمون رموزاً ولكن يخسرون أموالاً.
في النصف الأول من هذا العام، أضفى ظهور ETH2.0 بريقًا جديدًا على مسار PoS. من المتوقع أن المرحلة 0 التي ستطلق في الربع الثالث تتطلب رهن 32 ETH للتعدين PoS، مما يعني أن توقعات إصدار ETH والمكافآت العقدية قد انخفضت عتبة الدخول، مما سيعيد نموذج Staking إلى دائرة الضوء مرة أخرى.
كم عدد الرموز في العناوين التي تحتل المراكز 10 و 100 و 1000
في عالم السلاسل العامة، لا توجد معلومات هوية واضحة، وغالبًا ما تُستخدم العناوين كوسيلة للهوية. سواء كان خلف العنوان شخص واحد أو مجموعة من الأشخاص، فإنهم يتصرفون كمجتمع مصالح واحد على السلسلة.
تستخدم ETH وTezos وATOM نمط الحسابات، حيث يمثل كل عنوان حساباً. حتى 17 يونيو 2020، كان هناك 101539249 حساباً لـ ETH، وقد زاد هذا العدد بمعدل لا يقل عن عدة آلاف يومياً منذ يناير 2018. ومع ذلك، فإن الغالبية العظمى من الحسابات لا تمتلك رموزاً.
تظهر البيانات أن العناوين العشرة الأولى لـ ETH تمتلك 15.93% من الرموز، والعناوين المائة الأولى تمتلك 35.32%، والعناوين الألف الأولى تمتلك 64.87%. يوجد 31358 عنوانًا لـ ATOM، و125 مصدقًا، وتمتلك العناوين العشرة الأولى 88.82% من الرموز، والعناوين المائة الأولى تمتلك 98.62%، والعناوين الألف الأولى تمتلك 99.94%. يوجد 546382 عنوانًا لـ Tezos، و494 مخبزًا ( يعادل المصدقين )، وتمتلك العناوين العشرة الأولى 20.71% من الرموز، والعناوين المائة الأولى تمتلك 53.24%، والعناوين الألف الأولى تمتلك 81.23%.
!
من خلال مقارنة إجمالي عدد الحسابات وعدد العملات في الأنواع الثلاثة من العناوين، يمكن رؤية بوضوح أن ETH تظهر أفضل أداء في مجال اللامركزية، وهي تستحق أن تكون ثاني أكبر سلسلة عامة من حيث القيمة السوقية. بينما كانت نتائج Tezos في البيانات الثلاثة مدهشة، كونه سلسلة جديدة نسبياً، فإن توزيع الرموز في العناوين العشرة الأولى والمئة الأولى ليس أقل بكثير من ETH. ومع ذلك، فإن النسبة المئوية للرموز في العناوين الألف الأولى تعاني قليلاً بسبب قيود العدد الإجمالي للعناوين.
يعتمد نظام Tezos آلية "الخبازين"، وهي مشابهة للعمال المنجميين ولكن دون الحاجة إلى أجهزة باهظة الثمن والكثير من الطاقة. في عناوين أعلى الألف، يوجد خبراء في الخبز يجذبون التوكينات الخارجية بكميات كبيرة من التوكينات الخاصة بهم، لذلك يمكن اعتبار أن المستخدمين العاديين غير الخبازين على سلسلة Tezos ( لا يزالون يمتلكون نسبة كبيرة من التوكينات. هذا يثبت أن Tezos يتفوق على الكثير من سلاسل PoS من حيث درجة اللامركزية. تعتبر درجة اللامركزية مؤشراً رئيسياً على إمكانيات المشروع، حيث تعني الدرجة الأعلى وجود مجتمع أكبر وإمكانات تطوير أكبر بالإضافة إلى حوكمة أكثر ديمقراطية.
في هذه السلاسل العامة الثلاث التي تروج للعقود الذكية، كلما زاد عدد الحسابات يعني ذلك قاعدة مستخدمين محتملة أكبر، وكلما كانت عناوين حيازة العملات أكثر تشتتًا، كان من الأسهل تحقيق اللامركزية. من حيث عدد المستخدمين ودرجة اللامركزية، فإن القليل من سلاسل الكتل يمكنها تحدي الإيثيريوم في المدى القصير. لكن الأصوات التي تقلل من قيمة الإيثيريوم لا تتوقف، وكل سلسلة جديدة تنادي بإزاحة الإيثيريوم. من المهم أن نلاحظ أن الإيثيريوم ليس شبكة PoS حقيقية حتى الآن، بل سيتحول إلى PoS بعد ترقية ETH2.0. لذلك، وفقًا لأداء البيانات على السلسلة، فإن Tezos هي الأكثر احتمالًا والأكثر تأكيدًا في التنافس مع الإيثيريوم.
معدل الرهان والعائد المتوقع لتزوس وكوزموس، مقارنة بتوقعات إثريوم لنظام إثبات الحصة
بالنسبة لسلاسل الكتل PoS، يقوم المستخدمون بإيداع العملات الرمزية للحصول على عائدات جديدة، وبالتالي يشاركون في عائدات توسيع الشبكة بأكملها، وهذه الآلية تعتبر أكثر ودية للمستخدمين الأساسيين مقارنة بأسلوب إنتاج العملات PoW. في الوقت نفسه، ستؤدي هذه الطريقة إلى قفل سيولة الشبكة، ومن خلال بيانات السلسلة، يمكن للمستثمرين رؤية القيمة السوقية المتداولة لهذه المشاريع من سلاسل الكتل PoS وكمية العملات المتداولة التي سيتم فك قفلها في المستقبل القريب، مما يخلق إمكانية المضاربة.
ومع ذلك، بالمقارنة مع سلاسل الكتل العامة التي تعتمد على إثبات العمل، حيث يتم التحكم في إصدار الرموز الجديدة من قبل مالكي أجهزة التعدين، فإنه من الأسهل أن تتكون توافقات في الحيازة بين اللاعبين الرئيسيين، مما يؤدي إلى حبس الرموز الجديدة انتظارًا لزيادة الأسعار. في مشاريع سلاسل الكتل العامة التي تعتمد على إثبات الحصة والتي تقلل من عتبة الرهن، تصبح العملات الجديدة المنتجة "صوف الغنم" للمستثمرين الأفراد، مما يدفعهم إلى البيع بدلاً من الاحتفاظ. في حالة عدم حصول سلاسل الكتل العامة على دعم فعلي من القيمة، تصبح هذه المبيعات هي القشة التي ستكسر ظهر الجمل.
تشير البيانات إلى أنه حتى 18 يونيو 2020، كانت نسبة الرهان الديناميكية لـ ATOM 93.88%، وعائدها السنوي 9.26%. نحن نستخدم نسبة الرهان الديناميكية ) لحساب ( بناءً على عدد الرموز المتداولة، مما يجعلها أقرب إلى الواقع مقارنة بإجمالي عدد الرموز. القيمة السوقية الإجمالية لـ ATOM تبلغ 511415238 دولار أمريكي، بينما القيمة السوقية المتداولة غير المرهونة تبلغ فقط 31298612 دولار أمريكي، مما يجعلها قريبة من Dragoncoin التي تحتل المرتبة 137 في Coinmarketcap. حاليًا، يبلغ إجمالي عدد الرموز المتداولة 190688439 رمزًا، وبناءً على نسبة الرهان الحالية والعائد السنوي، فإن عدد الرموز الجديدة المصدرة سنويًا هو 16577095.185 رمزًا. أي أن كمية الرموز الجديدة التي يتم إصدارها سنويًا لـ ATOM هي 1.42 مرة من عدد الرموز المتداولة غير المرهونة الحالية.
نسبة الرهن الديناميكية لـ XTZ هي 79.93%، وعائد سنوي قدره 6.94%، والقيمة السوقية الإجمالية هي 1936917919 دولار. العدد الإجمالي للرموز المتداولة هو 733364642، وبناءً على نسبة الرهن الحالية والعائد السنوي، فإن كمية الإصدارات الجديدة سنويًا هي 40680778.1، بقيمة 107397254 دولار. أي أن كمية الرموز الجديدة لـ XTZ سنويًا تمثل 27% من الرموز المتداولة غير المرتهنة.
معدل إصدار ATOM السنوي هو 1.42 مرة من العملات المتداولة، والمستثمرون قلقون من أن العملات التي تصدرها العقد ستؤثر على سعر السوق. بعبارة أخرى، فإن هذا المعدل العالي من الإصدار سيقلل بشكل كبير من تكلفة حاملي العملات، وهو أمر غير عادل للمشاركين اللاحقين. بالمقارنة، فإن معدل إصدار XTZ أقل بكثير، مما يجعله أكثر منطقية بوضوح.
حالة نشاط عنوان الحيازة
تشير البيانات إلى أن 38% من عناوين ETH كانت نشطة خلال العام الماضي، أي أنها قامت بإجراء معاملات أو تحويلات. من حيث عدد الرموز، تمثل الرموز النشطة خلال عام واحد 76.01% من إجمالي الرموز المتداولة. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لتوزيع Tezos بنجاح في 18 سبتمبر 2018، حيث أن 56.2% من عناوين حاملي XTZ لديها سجلات نشطة في العام الماضي، وتمثل الرموز النشطة من XTZ 95.17% من العرض المتداول. من حيث وقت نشاط العناوين، كانت النسبة عالية للعناوين الألف الأولى التي أجرت معاملات خلال الثلاثين يومًا الماضية، سواء كان ذلك في معاملات أو إيداع، مما يظهر مستوى عالٍ من النشاط.
تم إطلاق شبكة Cosmos Hub الرئيسية في 13 مارس 2019، حيث كانت 44.25% من العناوين نشطة حاليًا، مما يعني أنها قامت بإجراء معاملات خلال الشهر الماضي. وبلغت نسبة العناوين التي أجرَت معاملات في الفترة من 1 إلى 5 شهور في عام 2020 حوالي 95.5%. بالمقارنة، يظهر أن كل من Tezos وCosmos تتمتعان بنشاط عناوين حاملي العملات بشكل عام، حيث كانت نسبة العناوين النشطة في Tezos، التي كانت نشطة آخر مرة في مايو 2020، أعلى، حيث تجاوزت 60% من العناوين نشطة خلال الشهر الماضي.
تعتبر Tezos و Cosmos من سلاسل الكتل العامة التي تم إطلاقها في وقت أقصر مقارنة بسلسلة الكتل العامة القديمة ETH، مما يجعل المؤيدين الأوائل أكثر استعدادًا للمشاركة بشكل مباشر أو غير مباشر في الإجماع للحفاظ على أمان الشبكة، وتجنب تخفيض قيمة الرموز التي بحوزتهم بسبب التضخم. على الرغم من أن الإمكانيات السوقية لاقتصاد Staking لم تُستغل بالكامل بعد، إلا أن المشاركين في اقتصاد الرموز PoS لا يحصلون فقط على عائدات، بل يجب عليهم أيضًا الوفاء بالتزاماتهم وتحمل المخاطر. ولكن مع تحسن البنية التحتية في الصناعة تدريجياً، فإن العديد من البورصات والمحافظ قد أدرجت خدمات Staking ضمن خططها التجارية.
على سبيل المثال، فإن دعم Staking لـ XTZ من قبل Coinbase و Binance يتيح للمستخدمين المشاركة بسهولة في التداول والتفويض من خلال المحافظ والبورصات التي تتكامل فيها وظيفة Staking. تلبي هذه المرافق احتياجات المستخدمين العاديين في عمليات Staking ومتطلبات الأمان، كما أنها توفر حلول تقنية متخصصة للمؤسسات الاستثمارية المبكرة للمشاركة في التفويض والحكم، مما يعزز بشكل غير مباشر نشاط رمز XTZ.
في الفترة المقبلة، ستكون الحوكمة اللامركزية لسلاسل الكتل العامة وتحسين النظام البيئي هما المفتاح للحفاظ على الحيوية على المدى الطويل. خلال عملية التطوير، خلقت العديد من التصاميم طلباً على السيولة في الطبقة الأساسية من السلاسل العامة، مثل Tezos و Cosmos اللتين تكرسان جهودهما لتوفير التشغيل البيني. إن تحويل الأصول إلى سلاسل Tezos وتطوير tzBTC يجلبان البيتكوين وأصول أخرى إلى نظام إيثيريوم البيئي. خلال مرحلة توسيع النظام البيئي، تُعتبر هذه التدابير محاولات لاستكشاف احتمالات تطبيقات سلاسل الكتل العامة، وفي الوقت الحالي، تلعب دوراً إيجابياً في زيادة شهرة المشروع ومشاركة المستخدمين.
استنادًا إلى ما سبق، باعتبارها ثاني أكبر شبكة عامة من حيث القيمة السوقية، فإن نسبة ETH التي تتركز في أيدي حاملي العملات الكبيرة هي الأدنى، مما يجعلها الأكثر لامركزية. كما أن XTZ من Tezos يظهر أداءً جيدًا في اللامركزية، على الأقل أفضل من Cosmos الذي يعد أحد الوافدين الجدد. حاليًا، تظل معدلات الرهن الديناميكي لكل من Tezos وCosmos عند مستويات مرتفعة، ولكن إذا كانت الرموز الجديدة المصدرة تفتقر إلى دعم قيمة إجماعية أفضل، فستواجه ضغوط بيع كبيرة. كلما كانت نسبة الرموز الجديدة المصدرة أعلى مقارنةً بحجم الرموز المتداولة غير المرهونة، زادت احتمالية تأثيرها على الرموز المتداولة في السوق.
من حيث نشاط الرموز، كانت نسبة النشاط العنواني لكل من Tezos و Cosmos مرتفعة نسبياً خلال الأشهر الستة الماضية، وذلك بفضل دعم الخدمات المصاحبة وتطوير المشاريع بنشاط. ولكن من البيانات الحالية، تواجه Cosmos ضغطاً اقتصادياً أكبر. لذلك، يبدو أن Tezos، كجديد في الساحة، لديه فرصة أكبر ليصبح حصاناً أسود في سباق PoS، منافساً لـ ETH 2.0.
إن القدرة التنافسية لسلاسل الكتل العامة PoS في المستقبل تكمن أيضًا في بناء مجتمع مطورين قوي، وإيجاد مسارات تطوير مبتكرة وميزات تفاضلية، بالإضافة إلى تحسين هيكل الحكم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
صراع الثلاثة الأقوياء في سلسلة الكتل PoS: تحليل مقارن للبيانات بين ETH2.0 وTezos وCosmos
تحليل المنافسة في شبكة PoS: مقارنة بين ETH2.0 وTezos وCosmos
في عام 2020، أصبحت سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS) موضوعًا ساخنًا في السوق. ستقوم هذه المقالة بتحليل ومقارنة ثلاثة مشاريع بارزة في مجال PoS وهي ETH2.0 وTezos وCosmos، بناءً على البيانات الموجودة على السلسلة لتحليل توزيع عناوين حاملي العملات وعدد العملات المحتفظ بها في هذه الشبكات الثلاث.
ETH2.0 هو تحديث كبير ل Ethereum بدأ هذا العام، وينقسم إلى أربع مراحل. المرحلة 0 التي ستبدأ قريبًا ستتحول Ethereum من نموذج تعدين PoW إلى نموذج تعدين PoS، مما يعني أن معدل إصدار ETH الجديد سينخفض من حوالي 10% إلى أقل من 2%، وهو أقل من معدل تضخم العملة التقليدية، وستتزايد ندرة ETH.
توز هو سلسلة عامة أساسية عالية الأداء، وميزتها البارزة هي وظيفة الإصلاح الذاتي. يمكن لحاملي رموز XTZ الرهن بأنفسهم كعقد أو تفويضها إلى "خبازين" للمشاركة بشكل غير مباشر في الإدارة، وإجراء التحديثات التقنية والتكرار، لتجنب الانقسامات إلى أقصى حد. كما أن المجتمع لديه استثمارات في مجالات مثل DeFi والتمويل المتوافق.
Cosmos هو شبكة لا مركزية توفر التوسع والتشغيل البيني، تم بناؤها بواسطة خوارزمية BFT لتوافق Tendermint. تشكل Tendermint Core وبروتوكول الاتصال بين سلاسل الكتل (IBC) بنية عامة، مما يمكّن سلاسل الكتل الرئيسية للعملات المشفرة من تحقيق التشغيل البيني.
مع ظهور عدد من سلاسل الكتل الشهيرة، أصبح اعتماد آلية توافق PoS اتجاهاً لا يمكن وقفه لسلسلة الكتل العامة من الجيل الجديد. يشارك التخزين عن طريق رهن الرموز في إدارة أمان الشبكة، مما يمنع تخفيف الرموز التي يمتلكها حاملوها بسبب التضخم. بالمقارنة، فإن منطق الأعمال في مجال تعدين PoW منفصل عن الرموز، وينتمي أكثر إلى فئة الأجهزة الحاسوبية والعمليات الخارجية.
بالطبع، لا يعد PoS مثالياً أيضاً. بعض المشاريع من جهة تقوم بتأمين الرموز التي يمتلكها المستخدمون، ومن جهة أخرى تقدم جزءاً من الرموز المصدرة كمكافآت. ولكن عندما تكون السوق بشكل عام غير جيدة، قد يكون من الصعب على القيمة الجوهرية لبعض رموز PoS دعم السعر الفعلي، مما قد يؤدي إلى حالة يحقق فيها المستخدمون رموزاً ولكن يخسرون أموالاً.
في النصف الأول من هذا العام، أضفى ظهور ETH2.0 بريقًا جديدًا على مسار PoS. من المتوقع أن المرحلة 0 التي ستطلق في الربع الثالث تتطلب رهن 32 ETH للتعدين PoS، مما يعني أن توقعات إصدار ETH والمكافآت العقدية قد انخفضت عتبة الدخول، مما سيعيد نموذج Staking إلى دائرة الضوء مرة أخرى.
كم عدد الرموز في العناوين التي تحتل المراكز 10 و 100 و 1000
في عالم السلاسل العامة، لا توجد معلومات هوية واضحة، وغالبًا ما تُستخدم العناوين كوسيلة للهوية. سواء كان خلف العنوان شخص واحد أو مجموعة من الأشخاص، فإنهم يتصرفون كمجتمع مصالح واحد على السلسلة.
تستخدم ETH وTezos وATOM نمط الحسابات، حيث يمثل كل عنوان حساباً. حتى 17 يونيو 2020، كان هناك 101539249 حساباً لـ ETH، وقد زاد هذا العدد بمعدل لا يقل عن عدة آلاف يومياً منذ يناير 2018. ومع ذلك، فإن الغالبية العظمى من الحسابات لا تمتلك رموزاً.
تظهر البيانات أن العناوين العشرة الأولى لـ ETH تمتلك 15.93% من الرموز، والعناوين المائة الأولى تمتلك 35.32%، والعناوين الألف الأولى تمتلك 64.87%. يوجد 31358 عنوانًا لـ ATOM، و125 مصدقًا، وتمتلك العناوين العشرة الأولى 88.82% من الرموز، والعناوين المائة الأولى تمتلك 98.62%، والعناوين الألف الأولى تمتلك 99.94%. يوجد 546382 عنوانًا لـ Tezos، و494 مخبزًا ( يعادل المصدقين )، وتمتلك العناوين العشرة الأولى 20.71% من الرموز، والعناوين المائة الأولى تمتلك 53.24%، والعناوين الألف الأولى تمتلك 81.23%.
!
من خلال مقارنة إجمالي عدد الحسابات وعدد العملات في الأنواع الثلاثة من العناوين، يمكن رؤية بوضوح أن ETH تظهر أفضل أداء في مجال اللامركزية، وهي تستحق أن تكون ثاني أكبر سلسلة عامة من حيث القيمة السوقية. بينما كانت نتائج Tezos في البيانات الثلاثة مدهشة، كونه سلسلة جديدة نسبياً، فإن توزيع الرموز في العناوين العشرة الأولى والمئة الأولى ليس أقل بكثير من ETH. ومع ذلك، فإن النسبة المئوية للرموز في العناوين الألف الأولى تعاني قليلاً بسبب قيود العدد الإجمالي للعناوين.
يعتمد نظام Tezos آلية "الخبازين"، وهي مشابهة للعمال المنجميين ولكن دون الحاجة إلى أجهزة باهظة الثمن والكثير من الطاقة. في عناوين أعلى الألف، يوجد خبراء في الخبز يجذبون التوكينات الخارجية بكميات كبيرة من التوكينات الخاصة بهم، لذلك يمكن اعتبار أن المستخدمين العاديين غير الخبازين على سلسلة Tezos ( لا يزالون يمتلكون نسبة كبيرة من التوكينات. هذا يثبت أن Tezos يتفوق على الكثير من سلاسل PoS من حيث درجة اللامركزية. تعتبر درجة اللامركزية مؤشراً رئيسياً على إمكانيات المشروع، حيث تعني الدرجة الأعلى وجود مجتمع أكبر وإمكانات تطوير أكبر بالإضافة إلى حوكمة أكثر ديمقراطية.
في هذه السلاسل العامة الثلاث التي تروج للعقود الذكية، كلما زاد عدد الحسابات يعني ذلك قاعدة مستخدمين محتملة أكبر، وكلما كانت عناوين حيازة العملات أكثر تشتتًا، كان من الأسهل تحقيق اللامركزية. من حيث عدد المستخدمين ودرجة اللامركزية، فإن القليل من سلاسل الكتل يمكنها تحدي الإيثيريوم في المدى القصير. لكن الأصوات التي تقلل من قيمة الإيثيريوم لا تتوقف، وكل سلسلة جديدة تنادي بإزاحة الإيثيريوم. من المهم أن نلاحظ أن الإيثيريوم ليس شبكة PoS حقيقية حتى الآن، بل سيتحول إلى PoS بعد ترقية ETH2.0. لذلك، وفقًا لأداء البيانات على السلسلة، فإن Tezos هي الأكثر احتمالًا والأكثر تأكيدًا في التنافس مع الإيثيريوم.
معدل الرهان والعائد المتوقع لتزوس وكوزموس، مقارنة بتوقعات إثريوم لنظام إثبات الحصة
بالنسبة لسلاسل الكتل PoS، يقوم المستخدمون بإيداع العملات الرمزية للحصول على عائدات جديدة، وبالتالي يشاركون في عائدات توسيع الشبكة بأكملها، وهذه الآلية تعتبر أكثر ودية للمستخدمين الأساسيين مقارنة بأسلوب إنتاج العملات PoW. في الوقت نفسه، ستؤدي هذه الطريقة إلى قفل سيولة الشبكة، ومن خلال بيانات السلسلة، يمكن للمستثمرين رؤية القيمة السوقية المتداولة لهذه المشاريع من سلاسل الكتل PoS وكمية العملات المتداولة التي سيتم فك قفلها في المستقبل القريب، مما يخلق إمكانية المضاربة.
ومع ذلك، بالمقارنة مع سلاسل الكتل العامة التي تعتمد على إثبات العمل، حيث يتم التحكم في إصدار الرموز الجديدة من قبل مالكي أجهزة التعدين، فإنه من الأسهل أن تتكون توافقات في الحيازة بين اللاعبين الرئيسيين، مما يؤدي إلى حبس الرموز الجديدة انتظارًا لزيادة الأسعار. في مشاريع سلاسل الكتل العامة التي تعتمد على إثبات الحصة والتي تقلل من عتبة الرهن، تصبح العملات الجديدة المنتجة "صوف الغنم" للمستثمرين الأفراد، مما يدفعهم إلى البيع بدلاً من الاحتفاظ. في حالة عدم حصول سلاسل الكتل العامة على دعم فعلي من القيمة، تصبح هذه المبيعات هي القشة التي ستكسر ظهر الجمل.
تشير البيانات إلى أنه حتى 18 يونيو 2020، كانت نسبة الرهان الديناميكية لـ ATOM 93.88%، وعائدها السنوي 9.26%. نحن نستخدم نسبة الرهان الديناميكية ) لحساب ( بناءً على عدد الرموز المتداولة، مما يجعلها أقرب إلى الواقع مقارنة بإجمالي عدد الرموز. القيمة السوقية الإجمالية لـ ATOM تبلغ 511415238 دولار أمريكي، بينما القيمة السوقية المتداولة غير المرهونة تبلغ فقط 31298612 دولار أمريكي، مما يجعلها قريبة من Dragoncoin التي تحتل المرتبة 137 في Coinmarketcap. حاليًا، يبلغ إجمالي عدد الرموز المتداولة 190688439 رمزًا، وبناءً على نسبة الرهان الحالية والعائد السنوي، فإن عدد الرموز الجديدة المصدرة سنويًا هو 16577095.185 رمزًا. أي أن كمية الرموز الجديدة التي يتم إصدارها سنويًا لـ ATOM هي 1.42 مرة من عدد الرموز المتداولة غير المرهونة الحالية.
نسبة الرهن الديناميكية لـ XTZ هي 79.93%، وعائد سنوي قدره 6.94%، والقيمة السوقية الإجمالية هي 1936917919 دولار. العدد الإجمالي للرموز المتداولة هو 733364642، وبناءً على نسبة الرهن الحالية والعائد السنوي، فإن كمية الإصدارات الجديدة سنويًا هي 40680778.1، بقيمة 107397254 دولار. أي أن كمية الرموز الجديدة لـ XTZ سنويًا تمثل 27% من الرموز المتداولة غير المرتهنة.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79b7183bcabed85c3d03d1cb7ff864b.webp(
معدل إصدار ATOM السنوي هو 1.42 مرة من العملات المتداولة، والمستثمرون قلقون من أن العملات التي تصدرها العقد ستؤثر على سعر السوق. بعبارة أخرى، فإن هذا المعدل العالي من الإصدار سيقلل بشكل كبير من تكلفة حاملي العملات، وهو أمر غير عادل للمشاركين اللاحقين. بالمقارنة، فإن معدل إصدار XTZ أقل بكثير، مما يجعله أكثر منطقية بوضوح.
حالة نشاط عنوان الحيازة
تشير البيانات إلى أن 38% من عناوين ETH كانت نشطة خلال العام الماضي، أي أنها قامت بإجراء معاملات أو تحويلات. من حيث عدد الرموز، تمثل الرموز النشطة خلال عام واحد 76.01% من إجمالي الرموز المتداولة. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لتوزيع Tezos بنجاح في 18 سبتمبر 2018، حيث أن 56.2% من عناوين حاملي XTZ لديها سجلات نشطة في العام الماضي، وتمثل الرموز النشطة من XTZ 95.17% من العرض المتداول. من حيث وقت نشاط العناوين، كانت النسبة عالية للعناوين الألف الأولى التي أجرت معاملات خلال الثلاثين يومًا الماضية، سواء كان ذلك في معاملات أو إيداع، مما يظهر مستوى عالٍ من النشاط.
تم إطلاق شبكة Cosmos Hub الرئيسية في 13 مارس 2019، حيث كانت 44.25% من العناوين نشطة حاليًا، مما يعني أنها قامت بإجراء معاملات خلال الشهر الماضي. وبلغت نسبة العناوين التي أجرَت معاملات في الفترة من 1 إلى 5 شهور في عام 2020 حوالي 95.5%. بالمقارنة، يظهر أن كل من Tezos وCosmos تتمتعان بنشاط عناوين حاملي العملات بشكل عام، حيث كانت نسبة العناوين النشطة في Tezos، التي كانت نشطة آخر مرة في مايو 2020، أعلى، حيث تجاوزت 60% من العناوين نشطة خلال الشهر الماضي.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b26bcc9486ac6734f5b6998962f12de0.webp(
تعتبر Tezos و Cosmos من سلاسل الكتل العامة التي تم إطلاقها في وقت أقصر مقارنة بسلسلة الكتل العامة القديمة ETH، مما يجعل المؤيدين الأوائل أكثر استعدادًا للمشاركة بشكل مباشر أو غير مباشر في الإجماع للحفاظ على أمان الشبكة، وتجنب تخفيض قيمة الرموز التي بحوزتهم بسبب التضخم. على الرغم من أن الإمكانيات السوقية لاقتصاد Staking لم تُستغل بالكامل بعد، إلا أن المشاركين في اقتصاد الرموز PoS لا يحصلون فقط على عائدات، بل يجب عليهم أيضًا الوفاء بالتزاماتهم وتحمل المخاطر. ولكن مع تحسن البنية التحتية في الصناعة تدريجياً، فإن العديد من البورصات والمحافظ قد أدرجت خدمات Staking ضمن خططها التجارية.
على سبيل المثال، فإن دعم Staking لـ XTZ من قبل Coinbase و Binance يتيح للمستخدمين المشاركة بسهولة في التداول والتفويض من خلال المحافظ والبورصات التي تتكامل فيها وظيفة Staking. تلبي هذه المرافق احتياجات المستخدمين العاديين في عمليات Staking ومتطلبات الأمان، كما أنها توفر حلول تقنية متخصصة للمؤسسات الاستثمارية المبكرة للمشاركة في التفويض والحكم، مما يعزز بشكل غير مباشر نشاط رمز XTZ.
في الفترة المقبلة، ستكون الحوكمة اللامركزية لسلاسل الكتل العامة وتحسين النظام البيئي هما المفتاح للحفاظ على الحيوية على المدى الطويل. خلال عملية التطوير، خلقت العديد من التصاميم طلباً على السيولة في الطبقة الأساسية من السلاسل العامة، مثل Tezos و Cosmos اللتين تكرسان جهودهما لتوفير التشغيل البيني. إن تحويل الأصول إلى سلاسل Tezos وتطوير tzBTC يجلبان البيتكوين وأصول أخرى إلى نظام إيثيريوم البيئي. خلال مرحلة توسيع النظام البيئي، تُعتبر هذه التدابير محاولات لاستكشاف احتمالات تطبيقات سلاسل الكتل العامة، وفي الوقت الحالي، تلعب دوراً إيجابياً في زيادة شهرة المشروع ومشاركة المستخدمين.
استنادًا إلى ما سبق، باعتبارها ثاني أكبر شبكة عامة من حيث القيمة السوقية، فإن نسبة ETH التي تتركز في أيدي حاملي العملات الكبيرة هي الأدنى، مما يجعلها الأكثر لامركزية. كما أن XTZ من Tezos يظهر أداءً جيدًا في اللامركزية، على الأقل أفضل من Cosmos الذي يعد أحد الوافدين الجدد. حاليًا، تظل معدلات الرهن الديناميكي لكل من Tezos وCosmos عند مستويات مرتفعة، ولكن إذا كانت الرموز الجديدة المصدرة تفتقر إلى دعم قيمة إجماعية أفضل، فستواجه ضغوط بيع كبيرة. كلما كانت نسبة الرموز الجديدة المصدرة أعلى مقارنةً بحجم الرموز المتداولة غير المرهونة، زادت احتمالية تأثيرها على الرموز المتداولة في السوق.
من حيث نشاط الرموز، كانت نسبة النشاط العنواني لكل من Tezos و Cosmos مرتفعة نسبياً خلال الأشهر الستة الماضية، وذلك بفضل دعم الخدمات المصاحبة وتطوير المشاريع بنشاط. ولكن من البيانات الحالية، تواجه Cosmos ضغطاً اقتصادياً أكبر. لذلك، يبدو أن Tezos، كجديد في الساحة، لديه فرصة أكبر ليصبح حصاناً أسود في سباق PoS، منافساً لـ ETH 2.0.
إن القدرة التنافسية لسلاسل الكتل العامة PoS في المستقبل تكمن أيضًا في بناء مجتمع مطورين قوي، وإيجاد مسارات تطوير مبتكرة وميزات تفاضلية، بالإضافة إلى تحسين هيكل الحكم.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c53d4d47f85916cc13f34e107d30a28.webp(
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-568ad154133229222683d2562c0e7543.webp(
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a5b9eeb30e8dc4a499066303cf339c.webp(