مؤسس Ethena يكشف عن الطريق السريع لظهور عملة مستقرة USDe
في الآونة الأخيرة، قفزت القيمة السوقية لعملة USDe المستقرة من 140 مليون دولار إلى 7.2 مليار دولار في غضون عام، بزيادة تزيد عن 50 مرة. بعد تمرير القانون الجديد في الولايات المتحدة، تعاونت Ethena Labs بسرعة مع بنك تشفير اتحادي خاضع للتنظيم، وأطلقت عملة مستقرة جديدة تتوافق مع اللوائح الجديدة وهي USDtb. في الوقت نفسه، أطلقت Ethena مشروع StableCoinX، وجمعت 360 مليون دولار، وتخطط للإدراج في ناسداك، بالإضافة إلى بدء خطة إعادة شراء بقيمة 260 مليون دولار.
مؤسس Ethena ، غاي يونغ ، أجرى مؤخرًا مقابلة في بودكاست ، حيث شارك أسباب النمو السريع للشركة ورأيه في الوضع الحالي للسوق.
تقدم كبير في أصول USDe
قال غاي يونغ إن إيثينا بدأت في بداية هذا العام التحضير لمشاريع في مجال شركات السندات الحكومية. لقد لاحظوا أن الطلب في السوق التقليدي على هذه الأصول يفوق بكثير العرض، وأن هناك الكثير من رؤوس الأموال التي ترغب في الاستثمار فيها. من منظور ماكرو، كانت هناك اختناقات في تدفقات الأموال في سوق العملات المشفرة خلال الـ 18 شهرًا الماضية، مما يتطلب جذب المزيد من المستثمرين التقليديين الذين يتعاملون مع رؤوس أموال ضخمة.
حجم المشروع واستخدام الأموال
إجمالي حجم المشروع حوالي 3.6 مليار دولار أمريكي، منها 260 مليون دولار نقدًا. تشكل الأموال التي جمعتها Ethena حوالي 8% من القيمة السوقية المتداولة، وستستخدم لشراء العملات في السوق العامة. مقارنةً بالمشاريع الأخرى، فإن نسبة النقد وحجم جمع الأموال في Ethena بارزة للغاية، مما سيكون له تأثير ملحوظ على العملات.
تحديد سوق Ethena
يثينا تركز على حالات الاستخدام الادخارية، وتوفر أصول الدولار ذات العوائد الأعلى هيكليًا. في عام 2024، بلغ متوسط العائد السنوي لـ USDe 18%، وهو أربعة أضعاف إيرادات الفوائد لدى بعض المنافسين. بعد تعديل العوائد، فإن حجم أصول يثينا كبير جدًا.
استراتيجيات توليد الإيرادات
الاستراتيجية الأساسية لـ Ethena هي التحكيم النقدي أو تداول الفارق: شراء العقود الفورية وبيع العقود الآجلة أو العقود الدائمة في نفس الوقت. من خلال استغلال العلاوة المضاربة في سوق المشتقات لتحقيق الأرباح، توفر للمستثمرين عوائد أعلى من الأصول التقليدية بالدولار.
ديناميات السوق وهيكل المنافسة
على الرغم من أن انضمام صناديق الاستثمار المتداولة ومديري الأموال المحترفين قد ساهم في تقليص الفارق، لا يزال هناك اختلاف ملحوظ بين حوض رأس المال في سوق العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية. توفر Ethena قنوات استثمار أكثر فعالية لرأس المال المؤسسي من خلال خفض تكلفة رأس المال في سوق العملات المشفرة.
القوانين الجديدة وتطوير الامتثال
إيثينا تقوم بتحويل بعض هياكل الأعمال لتتوافق مع نموذج القانون الجديد، مع الحفاظ على استراتيجية المسارين. ستتوافق USDtb مع اللوائح الأمريكية الجديدة، بينما ستعمل USDe بشكل رئيسي في سوق DeFi الخارجي.
توقعات سوق العملات المستقرة
يتمتع غاي يونغ بموقف حذر تجاه الوافدين الجدد، حيث يعتقد أن منتجات العملات المستقرة متجانسة للغاية، مما يجعل من الصعب على الشركات الناشئة التميز عن الشركات الكبيرة الموجودة. لديه نظرة سلبية تجاه نموذج الأعمال للعملات المستقرة المدعومة فقط بسندات حكومية، حيث يعتقد أنه يتطلب حجمًا هائلًا لتحقيق الربح.
تحليل اتجاهات سوق التشفير
على المدى الطويل، يحمل غاي يونغ نظرة تفاؤلية تجاه الإيثريوم وblockchains Layer 1 الأخرى. إنه يعتقد أنه في المستقبل، قد تظهر بعض المشاريع التي يمكن أن تنتج تدفقات نقدية مستقلة، بينما من المحتمل أن تنخفض تقييمات معظم blockchains Layer 1 بشكل كبير.
إمكانيات تطور Ethena
يعتقد غاي يونغ أنه بالنظر إلى حجم العقود المفتوحة الحالية والعائدات، فإن Ethena لديها القدرة على الوصول إلى حجم يتراوح بين 20 مليار إلى 30 مليار دولار. لكنه أشار أيضًا إلى أنه إذا انخفضت قيمة سلاسل الكتل من الطبقة الأولى، فستتأثر المنتجات المعتمدة على هذه السلاسل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كشف مؤسس Ethena عن الاستراتيجيات ورؤى السوق وراء ارتفاع قيمة USDe السوقية بنسبة 50 مرة
مؤسس Ethena يكشف عن الطريق السريع لظهور عملة مستقرة USDe
في الآونة الأخيرة، قفزت القيمة السوقية لعملة USDe المستقرة من 140 مليون دولار إلى 7.2 مليار دولار في غضون عام، بزيادة تزيد عن 50 مرة. بعد تمرير القانون الجديد في الولايات المتحدة، تعاونت Ethena Labs بسرعة مع بنك تشفير اتحادي خاضع للتنظيم، وأطلقت عملة مستقرة جديدة تتوافق مع اللوائح الجديدة وهي USDtb. في الوقت نفسه، أطلقت Ethena مشروع StableCoinX، وجمعت 360 مليون دولار، وتخطط للإدراج في ناسداك، بالإضافة إلى بدء خطة إعادة شراء بقيمة 260 مليون دولار.
مؤسس Ethena ، غاي يونغ ، أجرى مؤخرًا مقابلة في بودكاست ، حيث شارك أسباب النمو السريع للشركة ورأيه في الوضع الحالي للسوق.
تقدم كبير في أصول USDe
قال غاي يونغ إن إيثينا بدأت في بداية هذا العام التحضير لمشاريع في مجال شركات السندات الحكومية. لقد لاحظوا أن الطلب في السوق التقليدي على هذه الأصول يفوق بكثير العرض، وأن هناك الكثير من رؤوس الأموال التي ترغب في الاستثمار فيها. من منظور ماكرو، كانت هناك اختناقات في تدفقات الأموال في سوق العملات المشفرة خلال الـ 18 شهرًا الماضية، مما يتطلب جذب المزيد من المستثمرين التقليديين الذين يتعاملون مع رؤوس أموال ضخمة.
حجم المشروع واستخدام الأموال
إجمالي حجم المشروع حوالي 3.6 مليار دولار أمريكي، منها 260 مليون دولار نقدًا. تشكل الأموال التي جمعتها Ethena حوالي 8% من القيمة السوقية المتداولة، وستستخدم لشراء العملات في السوق العامة. مقارنةً بالمشاريع الأخرى، فإن نسبة النقد وحجم جمع الأموال في Ethena بارزة للغاية، مما سيكون له تأثير ملحوظ على العملات.
تحديد سوق Ethena
يثينا تركز على حالات الاستخدام الادخارية، وتوفر أصول الدولار ذات العوائد الأعلى هيكليًا. في عام 2024، بلغ متوسط العائد السنوي لـ USDe 18%، وهو أربعة أضعاف إيرادات الفوائد لدى بعض المنافسين. بعد تعديل العوائد، فإن حجم أصول يثينا كبير جدًا.
استراتيجيات توليد الإيرادات
الاستراتيجية الأساسية لـ Ethena هي التحكيم النقدي أو تداول الفارق: شراء العقود الفورية وبيع العقود الآجلة أو العقود الدائمة في نفس الوقت. من خلال استغلال العلاوة المضاربة في سوق المشتقات لتحقيق الأرباح، توفر للمستثمرين عوائد أعلى من الأصول التقليدية بالدولار.
ديناميات السوق وهيكل المنافسة
على الرغم من أن انضمام صناديق الاستثمار المتداولة ومديري الأموال المحترفين قد ساهم في تقليص الفارق، لا يزال هناك اختلاف ملحوظ بين حوض رأس المال في سوق العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية. توفر Ethena قنوات استثمار أكثر فعالية لرأس المال المؤسسي من خلال خفض تكلفة رأس المال في سوق العملات المشفرة.
القوانين الجديدة وتطوير الامتثال
إيثينا تقوم بتحويل بعض هياكل الأعمال لتتوافق مع نموذج القانون الجديد، مع الحفاظ على استراتيجية المسارين. ستتوافق USDtb مع اللوائح الأمريكية الجديدة، بينما ستعمل USDe بشكل رئيسي في سوق DeFi الخارجي.
توقعات سوق العملات المستقرة
يتمتع غاي يونغ بموقف حذر تجاه الوافدين الجدد، حيث يعتقد أن منتجات العملات المستقرة متجانسة للغاية، مما يجعل من الصعب على الشركات الناشئة التميز عن الشركات الكبيرة الموجودة. لديه نظرة سلبية تجاه نموذج الأعمال للعملات المستقرة المدعومة فقط بسندات حكومية، حيث يعتقد أنه يتطلب حجمًا هائلًا لتحقيق الربح.
تحليل اتجاهات سوق التشفير
على المدى الطويل، يحمل غاي يونغ نظرة تفاؤلية تجاه الإيثريوم وblockchains Layer 1 الأخرى. إنه يعتقد أنه في المستقبل، قد تظهر بعض المشاريع التي يمكن أن تنتج تدفقات نقدية مستقلة، بينما من المحتمل أن تنخفض تقييمات معظم blockchains Layer 1 بشكل كبير.
إمكانيات تطور Ethena
يعتقد غاي يونغ أنه بالنظر إلى حجم العقود المفتوحة الحالية والعائدات، فإن Ethena لديها القدرة على الوصول إلى حجم يتراوح بين 20 مليار إلى 30 مليار دولار. لكنه أشار أيضًا إلى أنه إذا انخفضت قيمة سلاسل الكتل من الطبقة الأولى، فستتأثر المنتجات المعتمدة على هذه السلاسل.