في منتصف يوليو، ربما كان جيا يويتينغ يفكر في العرض الكبير التالي عندما عرض أحدث سيارة كهربائية من FF، FX Super One، في لوس أنجلوس. كما هو متوقع، بعد بضعة أيام فقط، أعلنت FF عن تعاون استراتيجي مع منصة الأصول الرقمية، حيث بدأت عرضاً مفاهيمياً يتضمن "EAI للتنقل، Web3، blockchain، التشفير، العملات المستقرة".
إحراج RWA: ماذا يمكن أن "يتم نقله إلى السلسلة" بواسطة FF؟
تشير RWA (الأصول الملموسة) إلى نقل الأصول القابلة للتداول من العالم الحقيقي إلى التداول والتداول على السلسلة. لكن هذا يتطلب أن تتمتع الأصول بملكية قانونية واضحة ومسار عائدات. إذن، ماذا يمكن أن تقدمه FF لرواية قصة RWA؟
المصنع؟ القدرة الإنتاجية غير كافية. FF 91؟ التسليم نادر. السيارة النموذجية؟ من الصعب تحقيقها.
في الوقت الحالي، يبدو أن الأصل الوحيد الذي يمكن أن "يتم نقله إلى السلسلة" من FF هو أكثر من 10,000 طلب مسبق. على الرغم من أن هذه الطلبات لم تُسلم بعد، ولا تمتلك الخصائص القانونية للمستحقات، إلا أنها تمثل نوعًا من "التدفق النقدي المحتمل في المستقبل".
إذا كان جا يويفين يعتزم حقًا القيام بـ RWA، فإن أكثر الحلول قابلية للتطبيق هي: تجميع هذه الطلبات المسبقة في "صندوق أصول حقوق الإيرادات المستقبلية"، وتصميم منتج رمزي هيكلي عبر منصة معينة وطرحه للبيع للجمهور.
هذا في جوهره هو دمج "وعد ببيع السيارات" مع "أموال تصنيع السيارات". من الناحية المنطقية هو حلقة مغلقة، ومن الناحية العاطفية يبدو منطقيًا: ثق بي، أعطني المال؛ وعندما أبدأ الإنتاج بكميات كبيرة، سأرد لك العائدات.
من وراء الكواليس: من هو المخرج الحقيقي؟
في هذا العرض الخاص بـ RWA، لعبت منصة أصول رقمية معينة ومجموعة RWA معينة دورًا رئيسيًا.
تعتبر منصة الأصول الرقمية المعينة "سمسار متعدد الأسواق العالمي" مسجلة في جزر كايمان، وتتميز باستخدام عملات مستقرة مثل USDT كنقطة دخول للإيداع، حيث تفتح قنوات على السلسلة وغير السلسلة بين الأسهم الأمريكية، الأسهم في هونغ كونغ، صناديق الاستثمار المتداولة والأصول المشفرة. إنها ليست مجرد نقطة دخول، بل هي أيضًا "منصة تنفيذ"، وقد ساعدت شركات أخرى في القيام بمحاولات دمج التمويل بين "الأسهم + الرموز".
تعتبر مجموعة RWA معينة "خبيرة في توكنات RWA" وقد جاءت من مجال NFT. تتخصص في التصميم الهيكلي، والقوانين العابرة للحدود، والامتثال التكنولوجي، ويمكنها مساعدة المشاريع في "كتابة القصص" وضمان الامتثال.
توزيع هذه المسرحية واضح جدًا: تقدم FF مواد القصة (طلبات مسبقة)؛ مجموعة RWA معينة مسؤولة عن تصميم هيكل السرد ونموذج الإصدار؛ منصة أصول رقمية معينة توفر قنوات التداول والمتعاملين في طلبات USDT. هذه ليست "رقصة عشوائية" من FF، بل هي مشروع سرد مالي تم تصميمه "بشكل دقيق".
تجربة RWA لـ FF: إنقاذ الذات؟ احتفال؟ أم خطوة خاطئة؟
على المدى القصير، يشكل هذا النموذج بالفعل حلقة منطقية مغلقة: يبادل جا يويتينغ "وعد بيع السيارات في المستقبل" للحصول على تمويل USDT الحالي، ويعد بالعودة إلى المستثمرين من خلال "رموز حقوق الإيرادات" في المستقبل. من المحتمل أن تنشط هذه التركيبة من "المستقبلية + التوكننة + السيولة" موجة من المشاعر السوقية على المدى القصير.
ولكن عند التحليل العميق، سيتضح أن الأصول الأساسية التي تقدمها FF - 10,000 طلب مسبق - هي في الواقع أصول لا تحظى بحماية قانونية ولا يمكن تأكيد قدرتها على تحقيق العوائد. هذه ليست "أصول العالم الحقيقي" التي تم نقلها إلى السلسلة، بل هي "تشفير الرؤى والإيمان".
الأكثر إثارة للقلق هو أن شركة FF، بصفتها شركة مدرجة في ناسداك، تواجه تدقيقًا من SEC. في هذا السياق، فإن الانخراط بشكل بارز في تمويل التوكنات يزيد بلا شك من مخاطر الامتثال للمشروع بأكمله.
خاتمة: مستقبل RWA أم طريق جا يويتين القديم؟
حاول جا يويفينغ استخدام اسم RWA لإحياء "شعلة الإيمان" التي انتقلت من ناسداك إلى Web3: تحويل مستقبل الإنتاج الضخم للسيارات إلى رموز، وتحويل أموال الدفع المسبق من المستخدمين إلى أصول متداولة في أيدي المستثمرين، وتعليق نماذج الأعمال ذات المخاطر العالية وغير المؤكدة بغطاء مالي على السلسلة.
لكن RWA ليست ملاذًا في عالم التشفير، بل هي جسر بين "الأصول خارج السلسلة + الثقة داخل السلسلة". إذا كانت هذه الجهة من الجسر عبارة عن PPT غير واضحة، بينما تلك الجهة تتعلق بتوكنات يجب الوفاء بها، فلن يذهب هذا الجسر بعيدًا، ولا يمكنه تحمل الوزن.
هذه ليست انتصاراً لـ RWA، ولا انتصاراً لـ Web3، بل هي محاولة أخرى لجيا يويتينغ في "كيفية سرد مستقبل يمكن تحويله إلى نقد". بغض النظر عن النتيجة، فقد كسب الجزء الذي يجيده أكثر: الانتباه، التدفق، ومجموعة من المؤمنين المستعدين للمراهنة عليه مرة أخرى.
بالنسبة لجيا يويتينغ، لا يزال هذا هو السيناريو الأكثر ألفة بالنسبة له، فقط تم تغيير المسرح.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
FF استكشاف طرق جديدة لـ RWA: المسرحية التمويلية لجا يويتينغ في بناء السيارات عبر Web3
FF تلعب برواية RWA: نص Web3 الجديد لجيا يويتينغ
في منتصف يوليو، ربما كان جيا يويتينغ يفكر في العرض الكبير التالي عندما عرض أحدث سيارة كهربائية من FF، FX Super One، في لوس أنجلوس. كما هو متوقع، بعد بضعة أيام فقط، أعلنت FF عن تعاون استراتيجي مع منصة الأصول الرقمية، حيث بدأت عرضاً مفاهيمياً يتضمن "EAI للتنقل، Web3، blockchain، التشفير، العملات المستقرة".
إحراج RWA: ماذا يمكن أن "يتم نقله إلى السلسلة" بواسطة FF؟
تشير RWA (الأصول الملموسة) إلى نقل الأصول القابلة للتداول من العالم الحقيقي إلى التداول والتداول على السلسلة. لكن هذا يتطلب أن تتمتع الأصول بملكية قانونية واضحة ومسار عائدات. إذن، ماذا يمكن أن تقدمه FF لرواية قصة RWA؟
المصنع؟ القدرة الإنتاجية غير كافية. FF 91؟ التسليم نادر. السيارة النموذجية؟ من الصعب تحقيقها.
في الوقت الحالي، يبدو أن الأصل الوحيد الذي يمكن أن "يتم نقله إلى السلسلة" من FF هو أكثر من 10,000 طلب مسبق. على الرغم من أن هذه الطلبات لم تُسلم بعد، ولا تمتلك الخصائص القانونية للمستحقات، إلا أنها تمثل نوعًا من "التدفق النقدي المحتمل في المستقبل".
إذا كان جا يويفين يعتزم حقًا القيام بـ RWA، فإن أكثر الحلول قابلية للتطبيق هي: تجميع هذه الطلبات المسبقة في "صندوق أصول حقوق الإيرادات المستقبلية"، وتصميم منتج رمزي هيكلي عبر منصة معينة وطرحه للبيع للجمهور.
هذا في جوهره هو دمج "وعد ببيع السيارات" مع "أموال تصنيع السيارات". من الناحية المنطقية هو حلقة مغلقة، ومن الناحية العاطفية يبدو منطقيًا: ثق بي، أعطني المال؛ وعندما أبدأ الإنتاج بكميات كبيرة، سأرد لك العائدات.
من وراء الكواليس: من هو المخرج الحقيقي؟
في هذا العرض الخاص بـ RWA، لعبت منصة أصول رقمية معينة ومجموعة RWA معينة دورًا رئيسيًا.
تعتبر منصة الأصول الرقمية المعينة "سمسار متعدد الأسواق العالمي" مسجلة في جزر كايمان، وتتميز باستخدام عملات مستقرة مثل USDT كنقطة دخول للإيداع، حيث تفتح قنوات على السلسلة وغير السلسلة بين الأسهم الأمريكية، الأسهم في هونغ كونغ، صناديق الاستثمار المتداولة والأصول المشفرة. إنها ليست مجرد نقطة دخول، بل هي أيضًا "منصة تنفيذ"، وقد ساعدت شركات أخرى في القيام بمحاولات دمج التمويل بين "الأسهم + الرموز".
تعتبر مجموعة RWA معينة "خبيرة في توكنات RWA" وقد جاءت من مجال NFT. تتخصص في التصميم الهيكلي، والقوانين العابرة للحدود، والامتثال التكنولوجي، ويمكنها مساعدة المشاريع في "كتابة القصص" وضمان الامتثال.
توزيع هذه المسرحية واضح جدًا: تقدم FF مواد القصة (طلبات مسبقة)؛ مجموعة RWA معينة مسؤولة عن تصميم هيكل السرد ونموذج الإصدار؛ منصة أصول رقمية معينة توفر قنوات التداول والمتعاملين في طلبات USDT. هذه ليست "رقصة عشوائية" من FF، بل هي مشروع سرد مالي تم تصميمه "بشكل دقيق".
تجربة RWA لـ FF: إنقاذ الذات؟ احتفال؟ أم خطوة خاطئة؟
على المدى القصير، يشكل هذا النموذج بالفعل حلقة منطقية مغلقة: يبادل جا يويتينغ "وعد بيع السيارات في المستقبل" للحصول على تمويل USDT الحالي، ويعد بالعودة إلى المستثمرين من خلال "رموز حقوق الإيرادات" في المستقبل. من المحتمل أن تنشط هذه التركيبة من "المستقبلية + التوكننة + السيولة" موجة من المشاعر السوقية على المدى القصير.
ولكن عند التحليل العميق، سيتضح أن الأصول الأساسية التي تقدمها FF - 10,000 طلب مسبق - هي في الواقع أصول لا تحظى بحماية قانونية ولا يمكن تأكيد قدرتها على تحقيق العوائد. هذه ليست "أصول العالم الحقيقي" التي تم نقلها إلى السلسلة، بل هي "تشفير الرؤى والإيمان".
الأكثر إثارة للقلق هو أن شركة FF، بصفتها شركة مدرجة في ناسداك، تواجه تدقيقًا من SEC. في هذا السياق، فإن الانخراط بشكل بارز في تمويل التوكنات يزيد بلا شك من مخاطر الامتثال للمشروع بأكمله.
خاتمة: مستقبل RWA أم طريق جا يويتين القديم؟
حاول جا يويفينغ استخدام اسم RWA لإحياء "شعلة الإيمان" التي انتقلت من ناسداك إلى Web3: تحويل مستقبل الإنتاج الضخم للسيارات إلى رموز، وتحويل أموال الدفع المسبق من المستخدمين إلى أصول متداولة في أيدي المستثمرين، وتعليق نماذج الأعمال ذات المخاطر العالية وغير المؤكدة بغطاء مالي على السلسلة.
لكن RWA ليست ملاذًا في عالم التشفير، بل هي جسر بين "الأصول خارج السلسلة + الثقة داخل السلسلة". إذا كانت هذه الجهة من الجسر عبارة عن PPT غير واضحة، بينما تلك الجهة تتعلق بتوكنات يجب الوفاء بها، فلن يذهب هذا الجسر بعيدًا، ولا يمكنه تحمل الوزن.
هذه ليست انتصاراً لـ RWA، ولا انتصاراً لـ Web3، بل هي محاولة أخرى لجيا يويتينغ في "كيفية سرد مستقبل يمكن تحويله إلى نقد". بغض النظر عن النتيجة، فقد كسب الجزء الذي يجيده أكثر: الانتباه، التدفق، ومجموعة من المؤمنين المستعدين للمراهنة عليه مرة أخرى.
بالنسبة لجيا يويتينغ، لا يزال هذا هو السيناريو الأكثر ألفة بالنسبة له، فقط تم تغيير المسرح.