تُعتبر رموز الأصول المادية ( RWA ) من المسارات التي يتم انتظارها بشغف، لكنها لم تظهر بعد القدرة على ربط الأسواق التقليدية بأصول تقدر بتريليونات. تُظهر البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير لا تتجاوز 24 مليار دولار، حتى مع احتساب الزيادة بنسبة 56% خلال النصف الأول من هذا العام. وهذا يشير إلى أن تطوير RWA لا يزال في مراحله الأولى، ومع تحقيق المزيد من الأصول المادية للرمزية في المستقبل، ستدخل RWA مرحلة جديدة من التطور.
في هذه الفترة الحاسمة، تظهر سلسلة Aptos العامة أداءً لامعًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على سلسلة Aptos RWA بمقدار (TVL) بنسبة 56.4%، لتصل إلى 538 مليون دولار، مما يجعلها تحتل المرتبة الثالثة في سلاسل الكتل العامة. مع انضمام المزيد من بروتوكولات DeFi، من المتوقع أن تحتل Aptos موقعًا مفضلًا في المرحلة التالية من المنافسة في RWA.
السوق الحالي لرأس المال الخاص
تشكل القروض الخاصة 58٪ من أصول RWA، مما يجعلها فئة الأصول الأكثر اهتمامًا، تليها سندات الخزينة الأمريكية. توجد أصول القروض الخاصة بشكل رئيسي على السلسلة، وتفتقر إلى السيولة في التداول؛ بينما تواجه سندات الخزينة الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تُشير القروض الخاصة إلى القروض التي تُقدّم من قبل مؤسسات أو مستثمرين غير مصرفيين للشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. في مجال المالية التقليدية، تجذب القروض الخاصة عددًا كبيرًا من المستثمرين المؤسسيين بسبب مرونتها وعائدها المرتفع. ومع ذلك، فهي تواجه أيضًا مشكلات مثل التكاليف العالية، وانخفاض الكفاءة، وقيود الوصول.
تقوم البروتوكولات المشفرة بإصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يلغي الوسطاء المتعددين لتقليل التكاليف، ويزيد من الشفافية من خلال تقديم بيانات في الوقت الفعلي، وبالتالي تعالج نقاط الألم في الإقراض الخاص التقليدي.
عملية توكنيزة أصول الائتمان الخاص
1. توليد أصول الائتمان خارج السلسلة
تتحمل الجهة المصدرة للأصول مسؤولية إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة ومنصات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة أو مشغلو الأسواق الائتمانية الإقليمية بتوقيع اتفاقيات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التعثر، ومراجعة الحالة المالية للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يمهد الطريق للتوكنينغ لاحقًا.
2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو أكثر إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT وSFT أو نوع ERC-20. تغطي بيانات الرموز الهوية المجهولة للمقترض، ومبلغ رأس المال، ومعدل الفائدة، وتواتر السداد، وتاريخ الاستحقاق، وتفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، وتوزيع الأرباح تلقائياً، ووظائف النقل.
3. التعبئة المطابقة
يجب أن تتوافق عملية التوكن مع متطلبات التنظيم. إنشاء كيان خاص ((SPV)) أو مزود خدمات الأصول الافتراضية ((VASP)) كطرف وصي قانوني. يجب على جميع المستثمرين إكمال مراجعة KYC/KYB وAML. توضح الوثائق المنفصلة أن الرموز هي أصول ديون، ولا تتضمن حقوق التصويت أو خصائص الملكية.
4. إصدار الرموز وتمويلها
عرض الرموز من خلال واجهة المستخدم أو منصة البروتوكول، وقبول الاستثمارات على السلسلة. بعد إكمال المستثمرين لعملية التحقق من KYC، يمكنهم الاستثمار باستخدام العملات المشفرة، والحصول على رموز RWA كإثبات، وتحصيل المبالغ الرئيسية والفوائد بانتظام.
5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول
يسدد المقترض القرض وفقًا للخطة، وتُجمع الأموال من قبل الجهة المصدرة ثم تُنقل إلى SPV، ويتم تمثيلها على السلسلة من خلال أوراكل أو عقد ذكي، وتوزع على حاملي الرموز. يقوم العقد الذكي بتقسيم الفائدة تلقائيًا بناءً على نسبة الحيازة، وبعد انتهاء مدة القرض، يتم إعادة رأس المال تلقائيًا أو ترتيب تجديد الأصول.
المزايا التنافسية لـ Aptos في مجال RWA
المزايا التقنية
Aptos كجيل جديد من سلسلة الكتل Layer 1، فإن هيكلها التكنولوجي يوفر مزايا فريدة لتطبيقات RWA:
سعة عالية وانخفاض في زمن الانتظار: تعتمد Aptos على محرك التنفيذ المتوازي Block-STM، وتستقر في بيئات الإنتاج الفعلية على 4000-5000 TPS، ووقت تأكيد المعاملات النهائي هو فقط 650 مللي ثانية. هذا أمر بالغ الأهمية للأصول RWA التي تتطلب تسوية فورية.
انخفاض تكاليف المعاملات: متوسط رسوم المعاملات على Aptos أقل من 0.01 دولار، مما يساعد على خفض تكاليف تشغيل إدارة الأصول RWA.
الهيكلية المعيارية وقابلية التوسع: يسمح التصميم المعياري لـ Aptos بتحسين كل طبقة بشكل مستقل، مما يجعله مناسبًا للتعامل مع بيانات الأصول الحقيقية المعقدة.
التخطيط البيئي
عززت Aptos قدرتها التنافسية بشكل كبير من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi الإيكولوجي:
التعاون والشهادات المؤسسية: لقد تعاونت Aptos مع العديد من المؤسسات المالية التقليدية، مثل Ondo Finance و Franklin Templeton، مما زاد من مصداقيتها في مجال الامتثال.
الصداقة مع الجهات التنظيمية: قامت Aptos بالتعاون مع منصات الامتثال، حيث تم تضمين ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتتبع الأصول، مما يتماشى مع متطلبات التنظيم المختلفة.
تحديد الأسواق الناشئة: تركز استراتيجية RWA لـ Aptos على الأسواق الناشئة، وخاصة في المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، من خلال تقديم حلول تمويل متنوعة من خلال توكنينغ منتجات الائتمان الخاص.
ملخص
تعود الزيادة السريعة لـ Aptos في مجال RWA إلى مزاياها التقنية وتخطيطها البيئي. تعتبر القروض الخاصة كمحرك لنمو RWA، حيث يتم تحقيق القابلية للتجميع على السلسلة من خلال التوكنات، مما يسمح لرموز الائتمان بالمشاركة في القروض الدورية وإستراتيجيات الرفع المالي وحمامات السيولة في بروتوكولات DeFi، مما ينتج عنه عوائد ملحوظة.
تدعم الرسوم المنخفضة للمعاملات وأوقات التأكيد السريعة في Aptos الإقراض وتسوية المعاملات في الوقت الحقيقي، ومن المتوقع أن يؤدي التكامل المستقبلي مع المزيد من بروتوكولات DeFi إلى تنشيط إمكاناته بشكل أكبر. مع تحسين البيئة التنظيمية وتوسع نظام DeFi البيئي، من المتوقع أن تواصل Aptos الحفاظ على زخم نموها في سوق RWA.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
3
مشاركة
تعليق
0/400
CryptoTarotReader
· منذ 19 س
هل يمكن أن يتباطأ Aptos بعد انطلاقه بسرعة كبيرة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PonziDetector
· منذ 20 س
أبتوس عاد مرة أخرى، تزه تزه... لنرى كم ستستمر هذه المرة.
أبتوس تظهر بقوة، سوق القروض الخاصة لبيع خاص RWA يهيمن، الإمكانيات السوقية تنتظر الإفراج عنها
سوق RWA لم يستغل إمكانياته بعد، وأبتوس يبرز بقوة
تُعتبر رموز الأصول المادية ( RWA ) من المسارات التي يتم انتظارها بشغف، لكنها لم تظهر بعد القدرة على ربط الأسواق التقليدية بأصول تقدر بتريليونات. تُظهر البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير لا تتجاوز 24 مليار دولار، حتى مع احتساب الزيادة بنسبة 56% خلال النصف الأول من هذا العام. وهذا يشير إلى أن تطوير RWA لا يزال في مراحله الأولى، ومع تحقيق المزيد من الأصول المادية للرمزية في المستقبل، ستدخل RWA مرحلة جديدة من التطور.
في هذه الفترة الحاسمة، تظهر سلسلة Aptos العامة أداءً لامعًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على سلسلة Aptos RWA بمقدار (TVL) بنسبة 56.4%، لتصل إلى 538 مليون دولار، مما يجعلها تحتل المرتبة الثالثة في سلاسل الكتل العامة. مع انضمام المزيد من بروتوكولات DeFi، من المتوقع أن تحتل Aptos موقعًا مفضلًا في المرحلة التالية من المنافسة في RWA.
السوق الحالي لرأس المال الخاص
تشكل القروض الخاصة 58٪ من أصول RWA، مما يجعلها فئة الأصول الأكثر اهتمامًا، تليها سندات الخزينة الأمريكية. توجد أصول القروض الخاصة بشكل رئيسي على السلسلة، وتفتقر إلى السيولة في التداول؛ بينما تواجه سندات الخزينة الأمريكية ضغط المنافسة من العملات المستقرة ذات العائد.
تُشير القروض الخاصة إلى القروض التي تُقدّم من قبل مؤسسات أو مستثمرين غير مصرفيين للشركات أو الأفراد في السوق غير العامة. في مجال المالية التقليدية، تجذب القروض الخاصة عددًا كبيرًا من المستثمرين المؤسسيين بسبب مرونتها وعائدها المرتفع. ومع ذلك، فهي تواجه أيضًا مشكلات مثل التكاليف العالية، وانخفاض الكفاءة، وقيود الوصول.
تقوم البروتوكولات المشفرة بإصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يلغي الوسطاء المتعددين لتقليل التكاليف، ويزيد من الشفافية من خلال تقديم بيانات في الوقت الفعلي، وبالتالي تعالج نقاط الألم في الإقراض الخاص التقليدي.
عملية توكنيزة أصول الائتمان الخاص
1. توليد أصول الائتمان خارج السلسلة
تتحمل الجهة المصدرة للأصول مسؤولية إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة. تقوم المؤسسات الائتمانية الخاصة ومنصات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة أو مشغلو الأسواق الائتمانية الإقليمية بتوقيع اتفاقيات القروض، وتحديد الأصول المضمونة، ووضع خطط السداد وشروط التعثر، ومراجعة الحالة المالية للمقترضين. تضمن هذه الخطوة توافق الأصول مع المعايير المالية التقليدية، مما يمهد الطريق للتوكنينغ لاحقًا.
2. بناء هيكل الرموز على السلسلة
من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل قرض واحد أو أكثر إلى رموز على السلسلة. تشمل أشكال الرموز NFT وSFT أو نوع ERC-20. تغطي بيانات الرموز الهوية المجهولة للمقترض، ومبلغ رأس المال، ومعدل الفائدة، وتواتر السداد، وتاريخ الاستحقاق، وتفاصيل الأصول المضمونة وآلية معالجة التخلف عن السداد. تدعم العقود الذكية إدارة حالة السداد، وتوزيع الأرباح تلقائياً، ووظائف النقل.
3. التعبئة المطابقة
يجب أن تتوافق عملية التوكن مع متطلبات التنظيم. إنشاء كيان خاص ((SPV)) أو مزود خدمات الأصول الافتراضية ((VASP)) كطرف وصي قانوني. يجب على جميع المستثمرين إكمال مراجعة KYC/KYB وAML. توضح الوثائق المنفصلة أن الرموز هي أصول ديون، ولا تتضمن حقوق التصويت أو خصائص الملكية.
4. إصدار الرموز وتمويلها
عرض الرموز من خلال واجهة المستخدم أو منصة البروتوكول، وقبول الاستثمارات على السلسلة. بعد إكمال المستثمرين لعملية التحقق من KYC، يمكنهم الاستثمار باستخدام العملات المشفرة، والحصول على رموز RWA كإثبات، وتحصيل المبالغ الرئيسية والفوائد بانتظام.
5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول
يسدد المقترض القرض وفقًا للخطة، وتُجمع الأموال من قبل الجهة المصدرة ثم تُنقل إلى SPV، ويتم تمثيلها على السلسلة من خلال أوراكل أو عقد ذكي، وتوزع على حاملي الرموز. يقوم العقد الذكي بتقسيم الفائدة تلقائيًا بناءً على نسبة الحيازة، وبعد انتهاء مدة القرض، يتم إعادة رأس المال تلقائيًا أو ترتيب تجديد الأصول.
المزايا التنافسية لـ Aptos في مجال RWA
المزايا التقنية
Aptos كجيل جديد من سلسلة الكتل Layer 1، فإن هيكلها التكنولوجي يوفر مزايا فريدة لتطبيقات RWA:
سعة عالية وانخفاض في زمن الانتظار: تعتمد Aptos على محرك التنفيذ المتوازي Block-STM، وتستقر في بيئات الإنتاج الفعلية على 4000-5000 TPS، ووقت تأكيد المعاملات النهائي هو فقط 650 مللي ثانية. هذا أمر بالغ الأهمية للأصول RWA التي تتطلب تسوية فورية.
انخفاض تكاليف المعاملات: متوسط رسوم المعاملات على Aptos أقل من 0.01 دولار، مما يساعد على خفض تكاليف تشغيل إدارة الأصول RWA.
الهيكلية المعيارية وقابلية التوسع: يسمح التصميم المعياري لـ Aptos بتحسين كل طبقة بشكل مستقل، مما يجعله مناسبًا للتعامل مع بيانات الأصول الحقيقية المعقدة.
التخطيط البيئي
عززت Aptos قدرتها التنافسية بشكل كبير من خلال التعاون مع عمالقة المالية التقليدية وتوسيع نظام DeFi الإيكولوجي:
التعاون والشهادات المؤسسية: لقد تعاونت Aptos مع العديد من المؤسسات المالية التقليدية، مثل Ondo Finance و Franklin Templeton، مما زاد من مصداقيتها في مجال الامتثال.
الصداقة مع الجهات التنظيمية: قامت Aptos بالتعاون مع منصات الامتثال، حيث تم تضمين ميزات التحقق من الهوية على السلسلة وتتبع الأصول، مما يتماشى مع متطلبات التنظيم المختلفة.
تحديد الأسواق الناشئة: تركز استراتيجية RWA لـ Aptos على الأسواق الناشئة، وخاصة في المناطق التي تعاني من نقص في الشمول المالي، من خلال تقديم حلول تمويل متنوعة من خلال توكنينغ منتجات الائتمان الخاص.
ملخص
تعود الزيادة السريعة لـ Aptos في مجال RWA إلى مزاياها التقنية وتخطيطها البيئي. تعتبر القروض الخاصة كمحرك لنمو RWA، حيث يتم تحقيق القابلية للتجميع على السلسلة من خلال التوكنات، مما يسمح لرموز الائتمان بالمشاركة في القروض الدورية وإستراتيجيات الرفع المالي وحمامات السيولة في بروتوكولات DeFi، مما ينتج عنه عوائد ملحوظة.
تدعم الرسوم المنخفضة للمعاملات وأوقات التأكيد السريعة في Aptos الإقراض وتسوية المعاملات في الوقت الحقيقي، ومن المتوقع أن يؤدي التكامل المستقبلي مع المزيد من بروتوكولات DeFi إلى تنشيط إمكاناته بشكل أكبر. مع تحسين البيئة التنظيمية وتوسع نظام DeFi البيئي، من المتوقع أن تواصل Aptos الحفاظ على زخم نموها في سوق RWA.