تحليل العمق في سوق عملة مستقرة: التقاليد والابتكار متواجدان معًا

تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 2050 مليار دولار أمريكي، حيث تواصل حصة USDT السوقية الانخفاض، ويتشكل نظام بيئي متنوع للعملات المستقرة. ستقوم هذه المقالة بتحليل شامل لأنواع العملات المستقرة السائدة الحالية وآلية عملها.

عملة مستقرة التقليدية

USDT (تذر)

• الجهة المصدرة: شركة Tether
• تاريخ الإطلاق: 2014
• ربط القيمة: مرتبط بالدولار بنسبة 1:1 مدعوم من الأصول الاحتياطية
• الوضع في السوق: أول عملة مستقرة وأكبرها من حيث حجم التداول على مستوى العالم
• الجدل: مسألة شفافية الاحتياطيات تحظى باهتمام كبير

USDC (عملة مستقرة)

• الجهة المصدرة: تأسست Circle وCoinbase معًا
• تاريخ الإطلاق: 2018
• المميزات: توافق قوي، وشفافية عالية في الأصول الاحتياطية
• ربط القيمة: مرتبط بالدولار 1:1، تتكون الاحتياطيات من النقد والسندات الحكومية قصيرة الأجل
• الوضع في السوق: ثاني أكبر عملة مستقرة، تحظى بشعبية كبيرة بين المستخدمين المؤسسيين

FDUSD (الدولار الرقمي الأول )

• الجهة المصدرة: First Digital Labs
• تاريخ الإطلاق: 2023
• آلية الربط: 100% دولار أمريكي أو ما يعادله من النقد المعادل كاحتياطي
• دعم البلوكشين: متوافق مع إيثريوم و شبكة بينانس الذكية

DAI

• الجهة المصدرة: MakerDAO
• تاريخ الإطلاق: 2017
• الميزات: عملة مستقرة لامركزية ومبالغ مضمونة بشكل زائد
• ربط القيمة: الحفاظ على قيمة 1:1 مع الدولار من خلال العقود الذكية وآلية الرهن
• شبكة التشغيل: إيثريوم وسلاسل الكتل المتوافقة مع EVM

عملة مستقرة جديدة

العملة المستقرة الجديدة لا تحافظ فقط على استقرار الأسعار، بل تقدم أيضًا عائدات استثمار إضافية للمستثمرين. تشمل الميزات الرئيسية ما يلي:

1. تقديم العوائد من خلال استثمار الأصول منخفضة المخاطر، أو الرهن، أو استراتيجيات التمويل الهيكلية
2. استخدام السندات الحكومية وغيرها من الأصول كضمان، للحفاظ على استقرار الأسعار والسيولة العالية
3. دمج الأصول على السلسلة مع الصناديق خارج السلسلة، والسندات، وما إلى ذلك

1. دولار أمريكي

• المطور: Ethena Labs
• آلية التشغيل: الحفاظ على ربط 1:1 مع الدولار من خلال استراتيجية دلتا المحايدة
• مصدر العائد: عائدات التكديس، سعر التمويل وعائدات الفارق
• معدل العائد الحالي: حوالي 8.64%

2. دولار أمريكي0

• الجهة المصدرة: Usual Protocol
• الميزات: إصدار الأصول المدعومة بالأموال الحقيقية بنسبة 1:1
• آلية التشغيل: يقوم المستخدم بإيداع الأصول للحصول على أصول مركبة LDT، ويمكن تداولها بحرية

3. دولار السماء (USDS)

• الجهة المصدرة: MakerDAO (التي أعيد تسميتها إلى Sky)
• الميزات: يمكن تبادلها مع DAI بنسبة 1:1، يتم تخصيص رموز SKY الحاكمة لحاملي USDS سنويًا

4. USDD

• الجهة المصدرة: احتياطي ترون المشترك
• المميزات: دعم مفرط لمجموعة متنوعة من الأصول الرقمية الرئيسية
• سلسلة التداول: تشمل TRON وEthereum وBNB Chain وغيرها من 11 سلسلة عامة

5. بلاك روك دولار (BUIDL)

• الجهة المُصدرة: بلاك روك
• الميزات: صندوق موحد، استثمار في أدوات مالية ذات سيولة عالية ومخاطر منخفضة
• مصدر العائد: عائدات الأصول الأساسية، معدل العائد السنوي الحالي حوالي 4.5%

6. عائد الدولار الأمريكي أوندوا (USDY)

• الجهة المصدرة: Ondo Finance
• آلية التشغيل: مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع الجارية في البنوك
• مصدر الدخل: عائدات الأصول الأساسية والفائدة المركبة، معدل العائد السنوي الحالي حوالي 4.65%

7. (USDX) أموال USDX

• الجهة المصدرة: Stables Labs
• آلية التشغيل: الحصول على الدخل من خلال استراتيجية محفظة الاستثمار المحايدة دلتا
• المميزات: توفر آلية التحكيم بين العملات المتعددة وآلية التحوط للعقود الآجلة

8. فراكس (FRAX)

• الجهة المصدرة: Frax Finance
• آلية التشغيل: دمج الرهن الجزئي والآلية الحسابية
• مصادر العائد: دخل الفائدة، تعدين السيولة، رمز الحوكمة FXS
• معدل العائد السنوي الحالي: حوالي 10%

9. Resolv (USR) دولار أمريكي

• آلية التشغيل: من خلال رهن ETH والمشتقات، تحمي عمليات التحوط الأصول
• مصادر العائد: عائدات رهن ETH والفارق في عمليات التحوط

10. م بواسطة م⁰ (م)

• الميزات: بروتوكول عملة مستقرة لامركزية، يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد من الضمانات
• آلية التشغيل: تخزين الضمانات خارج السلسلة، والتحقق من قيمة الأصول على السلسلة
• مصادر العائد: عائدات الضمانات، رسوم السك، الغرامات

11. يالا

• الميزات: بروتوكول عملة مستقرة مبني على نظام بيتكوين البيئي (مرحلة الشبكة التجريبية)
• آلية التشغيل: يقوم المستخدم بإيداع BTC، وإقراض عملة مستقرة $YU
• مصدر العائد: زيادة الأصول من خلال منتجات بروتوكولات DeFi

توقعات سوق عملة مستقرة

حجم سوق العملات المستقرة ضخم، وهو أساس DeFi وPayFi المستقبلية. على المدى القصير، ستظل العملات المستقرة المدعومة بالعملات القانونية مثل USDT/USDC تهيمن. يتقسم تطوير العملات المستقرة الجديدة إلى فئتين رئيسيتين:

1. عملة مستقرة ذات عائد منخفض مدعومة بأصول مالية تقليدية
2. الحفاظ على عائدات مرتفعة مستقرة للعملة المستقرة بناءً على آلية التحكيم

يمكن للمستثمرين متابعة بروتوكولات العملات المستقرة الناشئة لاقتناص فرص الإيداع والمكافآت ، ولكن ينبغي التعامل بحذر مع مخاطر استثمار عملة المنصة.