مراجعة سوق التمويل اللامركزي: نظرة عامة على تطوير البورصات اللامركزية الرئيسية في عام 2022
لقد تم الإشادة بسنة 2020 كسنة DeFi، بينما كانت سنة 2021 هي سنة انفجار NFT. وكان من المتوقع أن تكون سنة 2022 سنة DAO، ولكن تأثرت الصناعة بأكملها بالبيئة الاقتصادية الكلية وأحداث البجعة السوداء في الصناعة، مما أدى إلى ضعف الابتكار في صناعة التشفير. ومع ذلك، مع تكرار الانفجارات في البورصات المركزية، تطورت تطبيقات DeFi بشكل كامل، وازداد إيمان الناس بالتمويل اللامركزي. ستقوم هذه المقالة بتلخيص تطورات التبادلات اللامركزية الرئيسية في عام 2022، (DEX)، ومناقشة أدائها في سوق الدب وخططها المستقبلية.
Uniswap
تأسست Uniswap في نوفمبر 2018، وهي واحدة من أكثر DEX شهرة في مجال التمويل اللامركزي. في عام 2022، أكملت Uniswap Labs جولة تمويل من الفئة B بقيمة 165 مليون دولار، مع تقييم بلغ 1.66 مليار دولار.
Uniswap هو بروتوكول للتداول وصناعة السوق التلقائية على شبكة الإيثيريوم وشبكاتها الممتدة. يمكن للمستخدمين التداول بالرموز مباشرة في برك السيولة من خلال العقود الذكية. على مدار السنوات الأربع الماضية، شهد عدد المستخدمين النشطين شهريًا لـ Uniswap (MAU) زيادة متقلبة.
وفقًا للبيانات، كان متوسط المستخدمين الشهريين لـ Uniswap حوالي 8300 في ديسمبر 2019، وزاد بشكل ملحوظ إلى 272000 في ديسمبر 2020، بمعدل نمو سنوي يبلغ 3200%. وصل متوسط المستخدمين الشهريين في ديسمبر 2021 إلى 668000، بزيادة سنوية قدرها 146%. حتى نهاية ديسمبر 2022، كان متوسط المستخدمين الشهريين لـ Uniswap حوالي 356000، بانخفاض سنوي قدره 46%.
حتى في سوق الدب، لا تزال Uniswap تحتفظ بأكثر من 300,000 مستخدم نشط شهريًا، مما يدل على أداء جيد. يعتبر التطور متعدد السلاسل وإطلاق مستوى 1 نقطة أساس بمثابة مفتاح للحفاظ على المستخدمين. حاليًا، باستثناء Arbitrum، يمكن للمستخدمين تداول الرموز بمعدل 0.01%. في المستقبل، ستقوم Uniswap بنشرها على المزيد من الشبكات.
باعتبارها DEX الرائدة في السوق بحصة تتجاوز 65%، تحتاج Uniswap إلى توسيع سوقها. مؤخرًا، تعاونت Uniswap مع MoonPay، مما يسمح للمستخدمين بشراء العملات المشفرة عن طريق بطاقة الائتمان/بطاقة السحب أو التحويل البنكي، مما يُتوقع أن يجلب المزيد من المستخدمين.
Uniswap دخلت أيضًا مجال NFT من خلال استحواذها على مجمع سوق NFT Genie( الذي تم إعادة تسميته الآن إلى Uniswap NFT). بفضل جهاز التوجيه الأحدث، يمكن لمتداولي NFT شراء NFTs بتكاليف غاز أقل. في عام 2021، تجاوزت قيمة التداول على منصة NFT 41 مليار دولار، وشارك حوالي 28.6 مليون محفظة في التداول.
تروج السوق مؤخراً لشائعات بأن فريق Uniswap يعمل على تطوير النسخة V4، وعلى الرغم من عدم تأكيد ذلك رسمياً، إلا أنه مع انتهاء ترخيص V3، قد تقوم Uniswap بإطلاق إصدار جديد للحفاظ على مكانتها الرائدة.
تأسست SushiSwap في عام 2020، وهي نسخة مفرخة من Uniswap. يقوم هذا المنصة بنقل بركة الأموال من خلال نسخ كود Uniswap المفتوح المصدر. في بداية الإطلاق، أثار جدلاً بسبب سحب المؤسس Chef Nomi مبلغ 13 مليون دولار بشكل غير مصرح به، وتم حل المشكلة في النهاية من خلال تسليم السيطرة إلى مؤسس FTX سام بانكمان-فرايد.
على عكس Uniswap، كانت SushiSwap في أزمة لفترة من الوقت، حيث أن TVL الحالي أقل حتى من ديسمبر 2020. أحد الأسباب هو أداء برنامج تحفيز الرموز الخاص بها، حيث تكبدت خسائر بقيمة 30 مليون دولار. أشار الرئيس التنفيذي الجديد Jared Gray إلى أن العجز المالي لـ SushiSwap يؤثر على استدامة المشروع. على الرغم من تقليص الميزانية السنوية من 9 ملايين دولار إلى 5 ملايين دولار، إلا أن أموال الخزينة تكفي لدعم المشروع لمدة عام تقريبًا.
نظرًا لعدم وجود ابتكار واستجابة بطيئة للسوق، فقد فقدت SushiSwap تقريبًا ميزتها التنافسية في DEX. حاليًا، لا تزيد حصة سوق AMM الخاصة بها عن 3%، وسوق تجميع DEX يكاد يكون غير ملحوظ. لمحاولة تغيير الوضع، تم إصدار اقتراح لتحسين الاقتصاد الرمزي مؤخرًا، والذي يتضمن آلية القفل الزمني والحرق، وإعادة توزيع رسوم المعاملات، في محاولة لإعادة بناء العلاقة بين حاملي xSushi و LP.
تسلط خريطة الطريق لعام 2023 التي تم الإعلان عنها مؤخرًا الضوء على تجربة المستخدم، بما في ذلك إطلاق مجمع DEX، وتفويض المشاريع المستقلة من خلال حاضنات اللامركزية، وإطلاق لوحة تحكم الحوكمة. وذكر جاريد غراي أن الهدف هو زيادة الحصة السوقية بمقدار 10 مرات، من خلال تحسين السيولة والاستدامة وتنويع التمويل من خلال اقتصاديات الرموز الجديدة.
تم إطلاق Curve Finance في يناير 2020، وتم إنشاؤه بواسطة عالم الكم السابق وعالم التشفير مايكل إيجوروف. تم تصميم الإصدار V1 لتحقيق تداول فعال للعملات المستقرة من خلال صيغة AMM بسيطة، بينما يهدف الإصدار V2 إلى تداول الرموز غير المستقرة بأقل انزلاق ممكن. يسمح نموذج AMM الفريد من نوعه في Curve بتبادل كميات كبيرة من العملات المستقرة بكفاءة.
من المثير للاهتمام أن عدد المستخدمين النشطين شهريًا في Curve Finance قد ظل ثابتًا نسبياً على مدار السنوات الثلاث الماضية. حتى ديسمبر 2022، كان عدد المستخدمين النشطين شهريًا حوالي 10,000، لكن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) له كان في المرتبة الرابعة بين بروتوكولات التمويل اللامركزي، متفوقاً على Uniswap. قد يكون السبب في ذلك هو أن معظم المستخدمين على Curve هم من كبار حاملي العملات المستقرة، الذين يميلون إلى البقاء في النظام البيئي بسبب آلياتهم الأساسية مثل القفل والحكومة (. يُعتبر تصميم الاقتصاد الرمزي لـ Curve ثورياً، حيث غيّر بشكل غير مباشر هيكل الحكومة في العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي. veCRV تمثل CRV المودعة للتصويت، ويمكن للمستخدمين الحصول على veCRV من خلال قفل CRV. كلما زادت مدة القفل، زادت كمية veCRV المستحقة، بالإضافة إلى الحصول على عوائد أعلى تصل إلى 2.5 ضعف ). إن الجمع بين آليات التصويت، والرهونات، والتسريع في رموز veCRV وCRV هو أحد العوامل الرئيسية لارتفاع TVL في Curve.
تعمل Curve بنشاط على تحسين نفسها للحفاظ على قدرتها التنافسية. قدمت الورقة البيضاء التي تم إصدارها في نوفمبر الماضي عملة مستقرة لامركزية جديدة crvUSD، باستخدام خوارزمية AMM جديدة للتسوية الاقتراضية (LLAMMA) لحماية المقترضين الذين يتم استخدام ضماناتهم تحت سعر التسوية. يسمح LLAMMA بالتسوية الجزئية المستمرة عندما تكون الضمانات أقل من نطاق معين، مما يسهل إدارة مخاطر الضمان. مع إطلاق العملة المستقرة الجديدة، ستتمكن Curve من الحصول على جزء من سوق العملات المستقرة، مما يساعدها على الحفاظ على ريادتها في DEX.
GMX كـ DEX ناشئة، تم إطلاقها في سبتمبر 2021 على Arbitrum، وتم نشرها في يناير 2022 على Avalanche. تم تأسيس GMX من قبل فريق مجهول، والذي قام بتطوير XVIX وبروتوكول Gambit.
GMX هو تبادل لامركزي للتداول الفوري والدايم، يتميز بانزلاق منخفض ورسوم منخفضة. يتم دعم التداول من خلال مجموعة متعددة الأصول، حيث تحقق هذه المجموعة عوائد من السوق، ورسوم التداول، والتداول بالرافعة المالية. يعتمد على آلية التسعير الديناميكي المدعومة من Oracle Chainlink.
حتى ديسمبر 2022، تجاوز عدد المستخدمين النشطين الشهريين لـ GMX 20,000، بزيادة تزيد عن 1300% على أساس سنوي، مما يُظهر أداءً بارزًا. زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بنحو 4 مرات، وزادت رسوم المنصة بأكثر من الضعف، مما يجعلها أعلى منصة لتبادل المشتقات اللامركزية على Arbitrum من حيث TVL. يُعزى النجاح جزئيًا إلى آلية الدفع الفريدة والرافعة المالية العالية ( حتى 50 ضعف ). بالنسبة لمزودي السيولة (LP)، تعتبر آلية GMX ودية ومنخفضة المخاطر ( مع خسائر غير دائمة تقريبًا ).
تشمل أسباب الزيادة المستقرة في TVL على مدار العام لـ GMX:
من خلال رهن GMX( رموز الحوكمة ) و/أو GLP( رموز LP ) لتوفير APR مرتفع.
GLP كسلّة أصول، مصمّمة للتحوّط ضدّ مجموعة من الأصول ذات القيمة العالية، حيث تشكّل العملات المستقرة نسبةً هامةً ( حالياً 50% ).
يتم تخصيص جميع رسوم التداول لمستثمري الرمزين، مما يشكل آلية فوائد مركبة جيدة.
حالياً، يعمل الفريق على تطوير نموذج X4 ( وهو آلية AMM PvP ) ويسعى إلى نشر متعدد السلاسل. في نوفمبر 2022، تم تمرير اقتراح إنشاء GMX Labs بموافقة 98%.
يمكن توقع أداء الـ DEX المذكور إلى حد ما. بعض المشاريع مبتكرة بنشاط، بينما تكافح أخرى في السوق الهابطة. مع تطور الصناعة، لم تعد توقعات الناس تجاه الـ DEX مقتصرة على وظائف AMM الأساسية، بل ستصبح التطوير عبر سلاسل متعددة، نماذج رموز معقدة، AMM بكفاءة رأس المال العالية، والتوسع العمودي أهداف تطوير الـ DEX. ستكون المنافسة والانتقاء الطبيعي القاعدة العامة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
مشاركة
تعليق
0/400
SandwichTrader
· منذ 6 س
dex بعده يجب أن يكون للقمر، ضغطت على تذكرة السيارة السريعة وأنتظر.
مراجعة تطور DEX الرائجة في عام 2022: Uniswap تتصدر و GMX الناشئة تحقق نجاحاً غير متوقع.
مراجعة سوق التمويل اللامركزي: نظرة عامة على تطوير البورصات اللامركزية الرئيسية في عام 2022
لقد تم الإشادة بسنة 2020 كسنة DeFi، بينما كانت سنة 2021 هي سنة انفجار NFT. وكان من المتوقع أن تكون سنة 2022 سنة DAO، ولكن تأثرت الصناعة بأكملها بالبيئة الاقتصادية الكلية وأحداث البجعة السوداء في الصناعة، مما أدى إلى ضعف الابتكار في صناعة التشفير. ومع ذلك، مع تكرار الانفجارات في البورصات المركزية، تطورت تطبيقات DeFi بشكل كامل، وازداد إيمان الناس بالتمويل اللامركزي. ستقوم هذه المقالة بتلخيص تطورات التبادلات اللامركزية الرئيسية في عام 2022، (DEX)، ومناقشة أدائها في سوق الدب وخططها المستقبلية.
Uniswap
تأسست Uniswap في نوفمبر 2018، وهي واحدة من أكثر DEX شهرة في مجال التمويل اللامركزي. في عام 2022، أكملت Uniswap Labs جولة تمويل من الفئة B بقيمة 165 مليون دولار، مع تقييم بلغ 1.66 مليار دولار.
Uniswap هو بروتوكول للتداول وصناعة السوق التلقائية على شبكة الإيثيريوم وشبكاتها الممتدة. يمكن للمستخدمين التداول بالرموز مباشرة في برك السيولة من خلال العقود الذكية. على مدار السنوات الأربع الماضية، شهد عدد المستخدمين النشطين شهريًا لـ Uniswap (MAU) زيادة متقلبة.
وفقًا للبيانات، كان متوسط المستخدمين الشهريين لـ Uniswap حوالي 8300 في ديسمبر 2019، وزاد بشكل ملحوظ إلى 272000 في ديسمبر 2020، بمعدل نمو سنوي يبلغ 3200%. وصل متوسط المستخدمين الشهريين في ديسمبر 2021 إلى 668000، بزيادة سنوية قدرها 146%. حتى نهاية ديسمبر 2022، كان متوسط المستخدمين الشهريين لـ Uniswap حوالي 356000، بانخفاض سنوي قدره 46%.
! لمحة عن تقدم DEX السائد لعام 2022
حتى في سوق الدب، لا تزال Uniswap تحتفظ بأكثر من 300,000 مستخدم نشط شهريًا، مما يدل على أداء جيد. يعتبر التطور متعدد السلاسل وإطلاق مستوى 1 نقطة أساس بمثابة مفتاح للحفاظ على المستخدمين. حاليًا، باستثناء Arbitrum، يمكن للمستخدمين تداول الرموز بمعدل 0.01%. في المستقبل، ستقوم Uniswap بنشرها على المزيد من الشبكات.
باعتبارها DEX الرائدة في السوق بحصة تتجاوز 65%، تحتاج Uniswap إلى توسيع سوقها. مؤخرًا، تعاونت Uniswap مع MoonPay، مما يسمح للمستخدمين بشراء العملات المشفرة عن طريق بطاقة الائتمان/بطاقة السحب أو التحويل البنكي، مما يُتوقع أن يجلب المزيد من المستخدمين.
Uniswap دخلت أيضًا مجال NFT من خلال استحواذها على مجمع سوق NFT Genie( الذي تم إعادة تسميته الآن إلى Uniswap NFT). بفضل جهاز التوجيه الأحدث، يمكن لمتداولي NFT شراء NFTs بتكاليف غاز أقل. في عام 2021، تجاوزت قيمة التداول على منصة NFT 41 مليار دولار، وشارك حوالي 28.6 مليون محفظة في التداول.
تروج السوق مؤخراً لشائعات بأن فريق Uniswap يعمل على تطوير النسخة V4، وعلى الرغم من عدم تأكيد ذلك رسمياً، إلا أنه مع انتهاء ترخيص V3، قد تقوم Uniswap بإطلاق إصدار جديد للحفاظ على مكانتها الرائدة.
! لمحة عن تقدم DEX السائد لعام 2022
سوشي سواب
تأسست SushiSwap في عام 2020، وهي نسخة مفرخة من Uniswap. يقوم هذا المنصة بنقل بركة الأموال من خلال نسخ كود Uniswap المفتوح المصدر. في بداية الإطلاق، أثار جدلاً بسبب سحب المؤسس Chef Nomi مبلغ 13 مليون دولار بشكل غير مصرح به، وتم حل المشكلة في النهاية من خلال تسليم السيطرة إلى مؤسس FTX سام بانكمان-فرايد.
على عكس Uniswap، كانت SushiSwap في أزمة لفترة من الوقت، حيث أن TVL الحالي أقل حتى من ديسمبر 2020. أحد الأسباب هو أداء برنامج تحفيز الرموز الخاص بها، حيث تكبدت خسائر بقيمة 30 مليون دولار. أشار الرئيس التنفيذي الجديد Jared Gray إلى أن العجز المالي لـ SushiSwap يؤثر على استدامة المشروع. على الرغم من تقليص الميزانية السنوية من 9 ملايين دولار إلى 5 ملايين دولار، إلا أن أموال الخزينة تكفي لدعم المشروع لمدة عام تقريبًا.
نظرًا لعدم وجود ابتكار واستجابة بطيئة للسوق، فقد فقدت SushiSwap تقريبًا ميزتها التنافسية في DEX. حاليًا، لا تزيد حصة سوق AMM الخاصة بها عن 3%، وسوق تجميع DEX يكاد يكون غير ملحوظ. لمحاولة تغيير الوضع، تم إصدار اقتراح لتحسين الاقتصاد الرمزي مؤخرًا، والذي يتضمن آلية القفل الزمني والحرق، وإعادة توزيع رسوم المعاملات، في محاولة لإعادة بناء العلاقة بين حاملي xSushi و LP.
تسلط خريطة الطريق لعام 2023 التي تم الإعلان عنها مؤخرًا الضوء على تجربة المستخدم، بما في ذلك إطلاق مجمع DEX، وتفويض المشاريع المستقلة من خلال حاضنات اللامركزية، وإطلاق لوحة تحكم الحوكمة. وذكر جاريد غراي أن الهدف هو زيادة الحصة السوقية بمقدار 10 مرات، من خلال تحسين السيولة والاستدامة وتنويع التمويل من خلال اقتصاديات الرموز الجديدة.
! لمحة عن تقدم DEX السائد لعام 2022
كيرف فاينانس
تم إطلاق Curve Finance في يناير 2020، وتم إنشاؤه بواسطة عالم الكم السابق وعالم التشفير مايكل إيجوروف. تم تصميم الإصدار V1 لتحقيق تداول فعال للعملات المستقرة من خلال صيغة AMM بسيطة، بينما يهدف الإصدار V2 إلى تداول الرموز غير المستقرة بأقل انزلاق ممكن. يسمح نموذج AMM الفريد من نوعه في Curve بتبادل كميات كبيرة من العملات المستقرة بكفاءة.
من المثير للاهتمام أن عدد المستخدمين النشطين شهريًا في Curve Finance قد ظل ثابتًا نسبياً على مدار السنوات الثلاث الماضية. حتى ديسمبر 2022، كان عدد المستخدمين النشطين شهريًا حوالي 10,000، لكن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) له كان في المرتبة الرابعة بين بروتوكولات التمويل اللامركزي، متفوقاً على Uniswap. قد يكون السبب في ذلك هو أن معظم المستخدمين على Curve هم من كبار حاملي العملات المستقرة، الذين يميلون إلى البقاء في النظام البيئي بسبب آلياتهم الأساسية مثل القفل والحكومة (. يُعتبر تصميم الاقتصاد الرمزي لـ Curve ثورياً، حيث غيّر بشكل غير مباشر هيكل الحكومة في العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي. veCRV تمثل CRV المودعة للتصويت، ويمكن للمستخدمين الحصول على veCRV من خلال قفل CRV. كلما زادت مدة القفل، زادت كمية veCRV المستحقة، بالإضافة إلى الحصول على عوائد أعلى تصل إلى 2.5 ضعف ). إن الجمع بين آليات التصويت، والرهونات، والتسريع في رموز veCRV وCRV هو أحد العوامل الرئيسية لارتفاع TVL في Curve.
تعمل Curve بنشاط على تحسين نفسها للحفاظ على قدرتها التنافسية. قدمت الورقة البيضاء التي تم إصدارها في نوفمبر الماضي عملة مستقرة لامركزية جديدة crvUSD، باستخدام خوارزمية AMM جديدة للتسوية الاقتراضية (LLAMMA) لحماية المقترضين الذين يتم استخدام ضماناتهم تحت سعر التسوية. يسمح LLAMMA بالتسوية الجزئية المستمرة عندما تكون الضمانات أقل من نطاق معين، مما يسهل إدارة مخاطر الضمان. مع إطلاق العملة المستقرة الجديدة، ستتمكن Curve من الحصول على جزء من سوق العملات المستقرة، مما يساعدها على الحفاظ على ريادتها في DEX.
! لمحة عن تقدم DEX السائد لعام 2022
جي إم إكس
GMX كـ DEX ناشئة، تم إطلاقها في سبتمبر 2021 على Arbitrum، وتم نشرها في يناير 2022 على Avalanche. تم تأسيس GMX من قبل فريق مجهول، والذي قام بتطوير XVIX وبروتوكول Gambit.
GMX هو تبادل لامركزي للتداول الفوري والدايم، يتميز بانزلاق منخفض ورسوم منخفضة. يتم دعم التداول من خلال مجموعة متعددة الأصول، حيث تحقق هذه المجموعة عوائد من السوق، ورسوم التداول، والتداول بالرافعة المالية. يعتمد على آلية التسعير الديناميكي المدعومة من Oracle Chainlink.
حتى ديسمبر 2022، تجاوز عدد المستخدمين النشطين الشهريين لـ GMX 20,000، بزيادة تزيد عن 1300% على أساس سنوي، مما يُظهر أداءً بارزًا. زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بنحو 4 مرات، وزادت رسوم المنصة بأكثر من الضعف، مما يجعلها أعلى منصة لتبادل المشتقات اللامركزية على Arbitrum من حيث TVL. يُعزى النجاح جزئيًا إلى آلية الدفع الفريدة والرافعة المالية العالية ( حتى 50 ضعف ). بالنسبة لمزودي السيولة (LP)، تعتبر آلية GMX ودية ومنخفضة المخاطر ( مع خسائر غير دائمة تقريبًا ).
تشمل أسباب الزيادة المستقرة في TVL على مدار العام لـ GMX:
من خلال رهن GMX( رموز الحوكمة ) و/أو GLP( رموز LP ) لتوفير APR مرتفع.
GLP كسلّة أصول، مصمّمة للتحوّط ضدّ مجموعة من الأصول ذات القيمة العالية، حيث تشكّل العملات المستقرة نسبةً هامةً ( حالياً 50% ).
يتم تخصيص جميع رسوم التداول لمستثمري الرمزين، مما يشكل آلية فوائد مركبة جيدة.
حالياً، يعمل الفريق على تطوير نموذج X4 ( وهو آلية AMM PvP ) ويسعى إلى نشر متعدد السلاسل. في نوفمبر 2022، تم تمرير اقتراح إنشاء GMX Labs بموافقة 98%.
! لمحة عن تقدم DEX السائد لعام 2022
ملخص
يمكن توقع أداء الـ DEX المذكور إلى حد ما. بعض المشاريع مبتكرة بنشاط، بينما تكافح أخرى في السوق الهابطة. مع تطور الصناعة، لم تعد توقعات الناس تجاه الـ DEX مقتصرة على وظائف AMM الأساسية، بل ستصبح التطوير عبر سلاسل متعددة، نماذج رموز معقدة، AMM بكفاءة رأس المال العالية، والتوسع العمودي أهداف تطوير الـ DEX. ستكون المنافسة والانتقاء الطبيعي القاعدة العامة.