سوق العملات الرقمية بعد أن شهد ركودًا في مايو ويونيو، لم يشهد انتعاشًا في يوليو كما كان متوقعًا. على العكس، أدت سلسلة من الأخبار السلبية إلى تفاقم مشاعر الذعر لدى المستثمرين، مما تسبب في انخفاض سعر البيتكوين، مما أدى إلى تراجع شامل في سوق العملات الرقمية. على الرغم من أن السوق تعرض لضربة قوية، إلا أن تداخل عوامل إيجابية متعددة، يعتقد الكثيرون أن سوق العملات الرقمية قد يشهد تحولًا في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل السلبية المهمة الحالية
تعويض Mt. Gox يثير الذعر في السوق: انخفاض كبير في سعر البيتكوين
قضية التعويض عن حادثة Mt. Gox أثارت اهتماماً كبيراً في سوق العملات الرقمية، حيث بلغ ضغط البيع 142,000 قطعة من BTC و143,000 قطعة من BCH، مما تسبب في حالة من الذعر في السوق في 24 يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60,000 دولار.
مع بدء تعويضات Mt. Gox رسميًا في 5 يوليو، انخفض سعر BTC تحت مستوى الدعم البالغ 60000 دولار تحت ضغط بيع ثقيل. خلال هذه العملية، ظهرت علامات استسلام بين عمال مناجم BTC. تشير التجارب التاريخية إلى أن هذا عادة ما يعني أن السعر قد وصل إلى القاع. حدث آخر انخفاض ملحوظ في قوة الحوسبة في عام 2022، عندما كان سعر تداول البيتكوين 17000 دولار.
تعتقد بعض التحليلات أن معظم المشاركين في السوق لم يدركوا خطورة احتمال انخفاض نطاق تقلبات البيتكوين على مدى أربعة أشهر. حاليًا، يقترب الرافعة المالية للعملات الرقمية من أعلى مستوياتها التاريخية، ولكن في هذه الحالة، فإن فترة نطاقنا الزمنية أطول، ولم تظهر عمليات تصفية شديدة بعد.
من المحتمل أن يكون الحد الأدنى المقدر بـ 50,000 دولار في البداية متحفظًا للغاية، وقد نرى تصحيحًا أكثر تطرفًا إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في أضرار كبيرة للسوق، وقد يتطلب الأمر عدة أشهر من الاتجاه الجانبي/الهبوط (فترة التعافي)، قبل أن يظهر انعكاس نحو الاتجاه الصاعد.
الحكومة تبيع: تصفية ما يقرب من نصف
قامت حكومة إحدى الدول بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين التي تمتلكها إلى سوق العملات الرقمية وصانعي السوق على دفعات. وقد أدى هذا الإجراء إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55,000 دولار لفترة من الوقت. ومع ذلك، وفقًا للبيانات، استعاد عنوان الحكومة في تلك الدولة 2,898 بيتكوين، ما يعادل حوالي 163 مليون دولار، خلال فترة إغلاق سوق الأسهم الأمريكية.
وفقًا للبيانات ذات الصلة، اكتمل ما يقرب من نصف خطة بيع الحكومة في البلاد. منذ بدء البيع الشهر الماضي، انخفضت حيازتها من البيتكوين من حوالي 50000 قطعة إلى 27461 قطعة، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، تشير البيانات التي نشرتها بعض المؤسسات إلى أن حجم التدفقات إلى منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية بلغ 441 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي. ومن بين ذلك، استحوذت منتجات الاستثمار في البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي التدفقات إلى المنتجات المشفرة (398 مليون دولار أمريكي)، إذ بلغت نسبة 90%. من حيث المناطق، جاءت التدفقات المالية بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، بمبلغ 384 مليون دولار أمريكي. وجاءت الطلبات الكبيرة الأخرى من هونغ كونغ الصينية وسويسرا وكندا.
سوق تعدين البيتكوين正在筑底
سعر البيتكوين انخفض مؤخرًا إلى 54,000 دولار (وقد عاد الآن إلى 57,000 دولار)، مما جعل البقاء على قيد الحياة أكثر صعوبة بالنسبة للمعدنين الذين شهدوا بالفعل انخفاضًا حادًا في الأرباح بسبب تقليل المكافآت. تظهر الأبحاث أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54,000 دولار، فلن تكون قادرة على تحقيق الربح سوى أجهزة التعدين ASIC ذات كفاءة تتجاوز 23W/T، حيث يمكن لنماذج قليلة فقط من أجهزة التعدين الاستمرار بصعوبة.
يعتبر بيع المعدنين أيضًا جزءًا من الأسباب التي أدت إلى انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد تقليص المكافآت، لا يزال بيع شركات التعدين مستمرًا، حيث دخل 30,000 بيتكوين من المعدنين إلى السوق في يونيو فقط.
في هذا السياق، مع تراجع النقوش، سواء من أجل الاحتياطي النقدي أو الانتقال والخروج من الصناعة، فإن شركات التعدين تختار بطبيعة الحال بيع البيتكوين من أجل البقاء.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المناجم الصغيرة والمتوسطة في التوقف، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، ومن المقرر أن تنتهي استسلام المعدنين. في 9 يوليو، أظهرت البيانات أن صعوبة تعدين البيتكوين انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5T، وكان متوسط معدل التجزئة على الشبكة بالكامل خلال الأيام السبعة الماضية هو 586.72EH/s. منذ مايو، انخفض عدد البيتكوين الذي أرسله المعدنون إلى البورصات بشكل كبير، وانخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ. في 29 يونيو، تم استنفاد جميع أحجام التداول في مكاتب التداول الخارجي لشركات التعدين، مما يدل على أن ضغط البيع قد تراجع.
بشكل عام، كان لتقلبات أسعار البيتكوين تأثير كبير على بقاء عمال المناجم، ولكن مع تعديل السوق، بدأت سلوكيات البيع للعمال تتناقص تدريجياً، وقد يشهد القطاع توازناً جديداً.
العوامل الإيجابية التي تستحق الانتباه
من المتوقع أن يدفع خطة السداد الكبيرة السوق إلى مستويات قياسية جديدة
من المتوقع أن تبلغ القيمة الإجمالية للأصول التي تم جمعها وتحويلها إلى نقد وقابلة للتوزيع على منصة التداول حوالي 14.5 مليار إلى 16.3 مليار دولار، وهو ما يتجاوز 11 مليار دولار مستحقة للعملاء والدائنين غير الحكوميين الآخرين. سيتم استخدام النقد المتبقي لدفع الفائدة لأكثر من مليوني عميل من الشركة.
حالياً، حصلت المنصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض العملات الرقمية إما نقدًا أو بشكل عيني. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيتم الموافقة على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم المنصة بسداد الدائنين خلال شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك بين الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن وسيلة التعويض النهائية لم يتم تحديدها بعد، إلا أن هناك تحليلات تشير إلى أنه نظرًا لأن معظم العملاء هم من عشاق العملات الرقمية، ستدخل هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار سوق العملات الرقمية وستكون المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. من المتوقع أن يتجاوز سعر البيتكوين 120,000 دولار، بينما سيتجاوز سعر الإيثيريوم 12,000 دولار، وسترتفع العملات البديلة الأخرى من 10 إلى 50 ضعفًا.
توقعات خفض الفائدة واضحة
تعتبر قرارات الاحتياطي الفيدرالي المتعلقة برفع أو خفض أسعار الفائدة واحدة من العوامل الهامة التي تؤثر على سعر البيتكوين، وعادة ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز سوق العملات الرقمية.
في الآونة الأخيرة، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، لكن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى المزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد زالت قبل اتخاذ قرار بشأن خفض أسعار الفائدة. إذا تم خفض الأسعار مبكرًا، فقد يعود التضخم مرة أخرى؛ وإذا تأخر خفض الأسعار، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، بل وقد يتسبب في حدوث ركود اقتصادي.
على الرغم من أن توقيت خفض الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أنه مع عرض أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية لتباطؤ النمو الاقتصادي، مثل التعديل الكبير في بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر يونيو، وارتفاع معدل البطالة إلى 4.1% ليصل إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021، فإن توقعات السوق بشأن خفض الفائدة بدأت في الازدياد. وفقًا لأدوات مراقبة أسعار الفائدة ذات الصلة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت نسبة الاحتفاظ بنفس المعدل 22.9%.
ستدخل أنظمة المحاسبة بالتشفير حيز التنفيذ قريبًا
في ديسمبر من العام الماضي، أصدرت لجنة معايير المحاسبة المالية الأمريكية (FASB) النسخة الأولى من قواعد محاسبة العملات الرقمية، والتي تتطلب من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثيريوم تسجيل تغييرات قيمة عملاتها وفقًا للقيمة العادلة، وعكسها في صافي الدخل. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وتطبق على الشركات المدرجة وغير المدرجة لعام 2025.
بالنسبة للأصول التشفيرية، فإن هذا التغيير في معايير المحاسبة يعني أن بعض الشركات المدرجة ستتمكن من تسجيل النقاط العليا والدنيا لحيازاتها من العملات الرقمية. سيؤدي ذلك إلى دفع سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، والحصول على تدفق سيولة من الأسواق المالية الرئيسية.
حركة سعر البيتكوين بعد كل تخفيض
تحركات السوق ليست سوى ثلاثة أنواع: صعود، هبوط، وتذبذب. بغض النظر عن كيفية تغير السوق في المستقبل، لا يمكن أن تخرج في النهاية عن هذه الأنماط الثلاثة. محاولة توقع اتجاه السوق هي تصرف غبي، كل ما نحتاج إلى معرفته هو كيف نتعامل إذا تطور السوق في اتجاه معين.
إذا اخترق السوق مستوى المقاومة الحالي واستقر فوق 69000 نقطة، يمكن اعتباره بداية الاتجاه الصعودي.
ارتفاع قد يحدث في حالتين:
تجاوز القمة السابقة ولكن لم يتم الاختراق: قد يكون السوق قريبًا من القمة السابقة ولكنه لم يتمكن من الاختراق، أو أنه فقط تجاوزها قليلاً ثم تراجع. في هذه الحالة، لا تنخدع بمظاهر السوق، ولا تلاحق الأسعار المرتفعة. ليس عليك حتى الخروج، فقط قم بتقليل بعض المراكز، خاصة إذا كنت تعتقد أن لديك مراكز ثقيلة.
اختراق القمة السابقة واستمرار القمة الجديدة: إذا قام السوق باختراق القمة السابقة واستمر في تحقيق قمة جديدة، واستقر لمدة 3 أيام على الأقل. في هذه الحالة، يجب الانتباه إلى قوة الاختراق، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي خلال 3 أيام إلى أسبوع، أو إذا كان هناك صعود متذبذب. إذا كانت الحركة قوية، وارتفعت بسرعة بعد الاختراق، يمكن الاحتفاظ بالمراكز ومراقبة السوق، في انتظار تصحيح كبير (لا يقل عن 10% تقريبًا) قبل زيادة المراكز. إذا كانت الحركة ليست قوية، وزيادة السعر ببطء، يُوصى بتقليل المراكز عند تحقيق قمة جديدة، لتجنب الاختراق الكاذب. حتى الآن، تبدو احتمالية الارتفاع المستمر منخفضة. إذا ظهرت الحالة الثانية، ولم تكن الحركة بعد الاختراق قوية بما فيه الكفاية، يجب الحذر من خطر الانخفاض الحاد.
المرجع على السوق قبل وبعد تخفيض المكافآت عدة مرات:
الحدث الثاني للتقليل (2016.07.10)
قبل تخفيض المكافآت هذا، ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير بنسبة 78% خلال شهر واحد، وبعد تنفيذ تخفيض المكافآت، شهد السوق تصحيحاً عميقاً، حيث انخفض بنسبة 30% خلال أسبوع، ووصلت نسبة الانخفاض القصوى إلى 40%. ثم بدأ السعر في الارتفاع مجدداً، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20,000 دولار. بعد التخفيض، تراجع سعر العملة بنسبة 30%.
الخفض الثالث (2020.05.12)
في عام 2020، بسبب حدث البجعة السوداء النادر تاريخياً 312، انخفض السوق بشكل كبير قبل عملية تقليل المكافآت. إذا لم نأخذ في الاعتبار هذه الأخبار السلبية، فإن سعر البيتكوين شهد أيضاً تصحيحاً بنسبة 20% قبل أسبوع من تقليل المكافآت. بعد تقليل المكافآت، حدث انتعاش، لكنه لم يرتفع، ومرت السوق بفترة من التقلبات. من أعلى نقطة قبل تقليل المكافآت في بداية مايو، تذبذبت السوق حتى نهاية يوليو قبل أن تتجاوز للأعلى، حيث تذبذبت لمدة 3 أشهر كاملة، وحدثت خلالها تصحيحات بنسبة تزيد عن 10% مرتين.
من خلال النصفين السابقين، يمكننا أن نرى أن البيتكوين عادة ما يشهد تصحيحًا قبل وبعد النصف. الآن، يتوقع السوق عمومًا أن يرتفع سعر البيتكوين بعد النصف، لكن ماذا سيكون الحال هذه المرة؟ قد نحتاج إلى مزيد من المراقبة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية تواجه تحديات 2024 الربع الرابع قد يشهد تحولاً
سوق العملات الرقمية遭遇连环打击，2024年年底有望迎来转机
سوق العملات الرقمية بعد أن شهد ركودًا في مايو ويونيو، لم يشهد انتعاشًا في يوليو كما كان متوقعًا. على العكس، أدت سلسلة من الأخبار السلبية إلى تفاقم مشاعر الذعر لدى المستثمرين، مما تسبب في انخفاض سعر البيتكوين، مما أدى إلى تراجع شامل في سوق العملات الرقمية. على الرغم من أن السوق تعرض لضربة قوية، إلا أن تداخل عوامل إيجابية متعددة، يعتقد الكثيرون أن سوق العملات الرقمية قد يشهد تحولًا في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل السلبية المهمة الحالية
تعويض Mt. Gox يثير الذعر في السوق: انخفاض كبير في سعر البيتكوين
قضية التعويض عن حادثة Mt. Gox أثارت اهتماماً كبيراً في سوق العملات الرقمية، حيث بلغ ضغط البيع 142,000 قطعة من BTC و143,000 قطعة من BCH، مما تسبب في حالة من الذعر في السوق في 24 يونيو، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60,000 دولار.
مع بدء تعويضات Mt. Gox رسميًا في 5 يوليو، انخفض سعر BTC تحت مستوى الدعم البالغ 60000 دولار تحت ضغط بيع ثقيل. خلال هذه العملية، ظهرت علامات استسلام بين عمال مناجم BTC. تشير التجارب التاريخية إلى أن هذا عادة ما يعني أن السعر قد وصل إلى القاع. حدث آخر انخفاض ملحوظ في قوة الحوسبة في عام 2022، عندما كان سعر تداول البيتكوين 17000 دولار.
تعتقد بعض التحليلات أن معظم المشاركين في السوق لم يدركوا خطورة احتمال انخفاض نطاق تقلبات البيتكوين على مدى أربعة أشهر. حاليًا، يقترب الرافعة المالية للعملات الرقمية من أعلى مستوياتها التاريخية، ولكن في هذه الحالة، فإن فترة نطاقنا الزمنية أطول، ولم تظهر عمليات تصفية شديدة بعد.
من المحتمل أن يكون الحد الأدنى المقدر بـ 50,000 دولار في البداية متحفظًا للغاية، وقد نرى تصحيحًا أكثر تطرفًا إلى نطاق 40,000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في أضرار كبيرة للسوق، وقد يتطلب الأمر عدة أشهر من الاتجاه الجانبي/الهبوط (فترة التعافي)، قبل أن يظهر انعكاس نحو الاتجاه الصاعد.
الحكومة تبيع: تصفية ما يقرب من نصف
قامت حكومة إحدى الدول بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين التي تمتلكها إلى سوق العملات الرقمية وصانعي السوق على دفعات. وقد أدى هذا الإجراء إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55,000 دولار لفترة من الوقت. ومع ذلك، وفقًا للبيانات، استعاد عنوان الحكومة في تلك الدولة 2,898 بيتكوين، ما يعادل حوالي 163 مليون دولار، خلال فترة إغلاق سوق الأسهم الأمريكية.
وفقًا للبيانات ذات الصلة، اكتمل ما يقرب من نصف خطة بيع الحكومة في البلاد. منذ بدء البيع الشهر الماضي، انخفضت حيازتها من البيتكوين من حوالي 50000 قطعة إلى 27461 قطعة، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، تشير البيانات التي نشرتها بعض المؤسسات إلى أن حجم التدفقات إلى منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية بلغ 441 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي. ومن بين ذلك، استحوذت منتجات الاستثمار في البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي التدفقات إلى المنتجات المشفرة (398 مليون دولار أمريكي)، إذ بلغت نسبة 90%. من حيث المناطق، جاءت التدفقات المالية بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، بمبلغ 384 مليون دولار أمريكي. وجاءت الطلبات الكبيرة الأخرى من هونغ كونغ الصينية وسويسرا وكندا.
سوق تعدين البيتكوين正在筑底
سعر البيتكوين انخفض مؤخرًا إلى 54,000 دولار (وقد عاد الآن إلى 57,000 دولار)، مما جعل البقاء على قيد الحياة أكثر صعوبة بالنسبة للمعدنين الذين شهدوا بالفعل انخفاضًا حادًا في الأرباح بسبب تقليل المكافآت. تظهر الأبحاث أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54,000 دولار، فلن تكون قادرة على تحقيق الربح سوى أجهزة التعدين ASIC ذات كفاءة تتجاوز 23W/T، حيث يمكن لنماذج قليلة فقط من أجهزة التعدين الاستمرار بصعوبة.
يعتبر بيع المعدنين أيضًا جزءًا من الأسباب التي أدت إلى انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد تقليص المكافآت، لا يزال بيع شركات التعدين مستمرًا، حيث دخل 30,000 بيتكوين من المعدنين إلى السوق في يونيو فقط.
في هذا السياق، مع تراجع النقوش، سواء من أجل الاحتياطي النقدي أو الانتقال والخروج من الصناعة، فإن شركات التعدين تختار بطبيعة الحال بيع البيتكوين من أجل البقاء.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المناجم الصغيرة والمتوسطة في التوقف، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، ومن المقرر أن تنتهي استسلام المعدنين. في 9 يوليو، أظهرت البيانات أن صعوبة تعدين البيتكوين انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5T، وكان متوسط معدل التجزئة على الشبكة بالكامل خلال الأيام السبعة الماضية هو 586.72EH/s. منذ مايو، انخفض عدد البيتكوين الذي أرسله المعدنون إلى البورصات بشكل كبير، وانخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ. في 29 يونيو، تم استنفاد جميع أحجام التداول في مكاتب التداول الخارجي لشركات التعدين، مما يدل على أن ضغط البيع قد تراجع.
بشكل عام، كان لتقلبات أسعار البيتكوين تأثير كبير على بقاء عمال المناجم، ولكن مع تعديل السوق، بدأت سلوكيات البيع للعمال تتناقص تدريجياً، وقد يشهد القطاع توازناً جديداً.
العوامل الإيجابية التي تستحق الانتباه
من المتوقع أن يدفع خطة السداد الكبيرة السوق إلى مستويات قياسية جديدة
من المتوقع أن تبلغ القيمة الإجمالية للأصول التي تم جمعها وتحويلها إلى نقد وقابلة للتوزيع على منصة التداول حوالي 14.5 مليار إلى 16.3 مليار دولار، وهو ما يتجاوز 11 مليار دولار مستحقة للعملاء والدائنين غير الحكوميين الآخرين. سيتم استخدام النقد المتبقي لدفع الفائدة لأكثر من مليوني عميل من الشركة.
حالياً، حصلت المنصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض العملات الرقمية إما نقدًا أو بشكل عيني. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيتم الموافقة على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم المنصة بسداد الدائنين خلال شهرين، ومن المتوقع أن يكون ذلك بين الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن وسيلة التعويض النهائية لم يتم تحديدها بعد، إلا أن هناك تحليلات تشير إلى أنه نظرًا لأن معظم العملاء هم من عشاق العملات الرقمية، ستدخل هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار سوق العملات الرقمية وستكون المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. من المتوقع أن يتجاوز سعر البيتكوين 120,000 دولار، بينما سيتجاوز سعر الإيثيريوم 12,000 دولار، وسترتفع العملات البديلة الأخرى من 10 إلى 50 ضعفًا.
توقعات خفض الفائدة واضحة
تعتبر قرارات الاحتياطي الفيدرالي المتعلقة برفع أو خفض أسعار الفائدة واحدة من العوامل الهامة التي تؤثر على سعر البيتكوين، وعادة ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز سوق العملات الرقمية.
في الآونة الأخيرة، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، لكن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى المزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد زالت قبل اتخاذ قرار بشأن خفض أسعار الفائدة. إذا تم خفض الأسعار مبكرًا، فقد يعود التضخم مرة أخرى؛ وإذا تأخر خفض الأسعار، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، بل وقد يتسبب في حدوث ركود اقتصادي.
على الرغم من أن توقيت خفض الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أنه مع عرض أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية لتباطؤ النمو الاقتصادي، مثل التعديل الكبير في بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر يونيو، وارتفاع معدل البطالة إلى 4.1% ليصل إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021، فإن توقعات السوق بشأن خفض الفائدة بدأت في الازدياد. وفقًا لأدوات مراقبة أسعار الفائدة ذات الصلة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت نسبة الاحتفاظ بنفس المعدل 22.9%.
ستدخل أنظمة المحاسبة بالتشفير حيز التنفيذ قريبًا
في ديسمبر من العام الماضي، أصدرت لجنة معايير المحاسبة المالية الأمريكية (FASB) النسخة الأولى من قواعد محاسبة العملات الرقمية، والتي تتطلب من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثيريوم تسجيل تغييرات قيمة عملاتها وفقًا للقيمة العادلة، وعكسها في صافي الدخل. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وتطبق على الشركات المدرجة وغير المدرجة لعام 2025.
بالنسبة للأصول التشفيرية، فإن هذا التغيير في معايير المحاسبة يعني أن بعض الشركات المدرجة ستتمكن من تسجيل النقاط العليا والدنيا لحيازاتها من العملات الرقمية. سيؤدي ذلك إلى دفع سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، والحصول على تدفق سيولة من الأسواق المالية الرئيسية.
حركة سعر البيتكوين بعد كل تخفيض
تحركات السوق ليست سوى ثلاثة أنواع: صعود، هبوط، وتذبذب. بغض النظر عن كيفية تغير السوق في المستقبل، لا يمكن أن تخرج في النهاية عن هذه الأنماط الثلاثة. محاولة توقع اتجاه السوق هي تصرف غبي، كل ما نحتاج إلى معرفته هو كيف نتعامل إذا تطور السوق في اتجاه معين.
إذا اخترق السوق مستوى المقاومة الحالي واستقر فوق 69000 نقطة، يمكن اعتباره بداية الاتجاه الصعودي.
ارتفاع قد يحدث في حالتين:
تجاوز القمة السابقة ولكن لم يتم الاختراق: قد يكون السوق قريبًا من القمة السابقة ولكنه لم يتمكن من الاختراق، أو أنه فقط تجاوزها قليلاً ثم تراجع. في هذه الحالة، لا تنخدع بمظاهر السوق، ولا تلاحق الأسعار المرتفعة. ليس عليك حتى الخروج، فقط قم بتقليل بعض المراكز، خاصة إذا كنت تعتقد أن لديك مراكز ثقيلة.
اختراق القمة السابقة واستمرار القمة الجديدة: إذا قام السوق باختراق القمة السابقة واستمر في تحقيق قمة جديدة، واستقر لمدة 3 أيام على الأقل. في هذه الحالة، يجب الانتباه إلى قوة الاختراق، ومراقبة ما إذا كان هناك ارتفاع قوي خلال 3 أيام إلى أسبوع، أو إذا كان هناك صعود متذبذب. إذا كانت الحركة قوية، وارتفعت بسرعة بعد الاختراق، يمكن الاحتفاظ بالمراكز ومراقبة السوق، في انتظار تصحيح كبير (لا يقل عن 10% تقريبًا) قبل زيادة المراكز. إذا كانت الحركة ليست قوية، وزيادة السعر ببطء، يُوصى بتقليل المراكز عند تحقيق قمة جديدة، لتجنب الاختراق الكاذب. حتى الآن، تبدو احتمالية الارتفاع المستمر منخفضة. إذا ظهرت الحالة الثانية، ولم تكن الحركة بعد الاختراق قوية بما فيه الكفاية، يجب الحذر من خطر الانخفاض الحاد.
المرجع على السوق قبل وبعد تخفيض المكافآت عدة مرات:
الحدث الثاني للتقليل (2016.07.10)
قبل تخفيض المكافآت هذا، ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير بنسبة 78% خلال شهر واحد، وبعد تنفيذ تخفيض المكافآت، شهد السوق تصحيحاً عميقاً، حيث انخفض بنسبة 30% خلال أسبوع، ووصلت نسبة الانخفاض القصوى إلى 40%. ثم بدأ السعر في الارتفاع مجدداً، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20,000 دولار. بعد التخفيض، تراجع سعر العملة بنسبة 30%.
الخفض الثالث (2020.05.12)
في عام 2020، بسبب حدث البجعة السوداء النادر تاريخياً 312، انخفض السوق بشكل كبير قبل عملية تقليل المكافآت. إذا لم نأخذ في الاعتبار هذه الأخبار السلبية، فإن سعر البيتكوين شهد أيضاً تصحيحاً بنسبة 20% قبل أسبوع من تقليل المكافآت. بعد تقليل المكافآت، حدث انتعاش، لكنه لم يرتفع، ومرت السوق بفترة من التقلبات. من أعلى نقطة قبل تقليل المكافآت في بداية مايو، تذبذبت السوق حتى نهاية يوليو قبل أن تتجاوز للأعلى، حيث تذبذبت لمدة 3 أشهر كاملة، وحدثت خلالها تصحيحات بنسبة تزيد عن 10% مرتين.
من خلال النصفين السابقين، يمكننا أن نرى أن البيتكوين عادة ما يشهد تصحيحًا قبل وبعد النصف. الآن، يتوقع السوق عمومًا أن يرتفع سعر البيتكوين بعد النصف، لكن ماذا سيكون الحال هذه المرة؟ قد نحتاج إلى مزيد من المراقبة.