حساب الأرباح والخسائر وإدارة المخاطر في تداول العقود الآجلة الدائمة

تعتبر العقود الآجلة الدائمة واحدة من أكثر أدوات المشتقات شعبية في سوق العملات المشفرة، وآلية حساب الربح والخسارة واستراتيجيات إدارة المخاطر تستحق دراسة متعمقة. ستقوم هذه المقالة بتحليل العوامل الرئيسية في تداول العقود الآجلة الدائمة من زوايا متعددة، لمساعدة المتداولين على فهم هذا الأداة المالية المعقدة والتعامل معها بشكل أفضل.

1. آلية حساب الأرباح والخسائر

تتم حسابات الأرباح والخسائر للعقود الآجلة الدائمة بشكل رئيسي في فئتين: العقود الآجلة الدائمة ( بالضمان USDT ) والعقود الآجلة الدائمة ( بالضمان بالعملة ).

1.1 USDT ضمان ( تداول العقود الآجلة )

تستخدم هذه الأنواع من العقود العملات المستقرة كضمان وعملة تسوية، ويكون حساب الأرباح والخسائر خطيًا.

معادلة حساب الأرباح والخسائر غير المحققة:

• طويل: ( سعر العلامة - متوسط سعر الفتح ) × عدد العقود
• البائع: ( متوسط سعر فتح الصفقة - سعر العلامة ) × عدد العقود

معادلة حساب الأرباح والخسائر المحققة: صافي الربح والخسارة = ( سعر الإغلاق - متوسط سعر الفتح) × عدد الإغلاق - رسوم التداول - تكلفة الأموال المتكبدة خلال فترة الاحتفاظ

من المهم ملاحظة أن رسوم التداول وتكاليف الأموال محسوبة على أساس القيمة الاسمية للعقد، وليس على أساس مبلغ الهامش. هذا مهم بشكل خاص في تداول العقود الآجلة.

1.2 ضمانات الهامش بالعملة ( عكس ) تداول العقود الآجلة

تستخدم هذه العقود العملة المشفرة نفسها كتأمين وعملة تسوية للتداول، وتكون حسابات الأرباح والخسائر غير خطية.

صيغة حساب الأرباح والخسائر:

• الشراء: ( سعر إغلاق الصفقة - سعر فتح الصفقة ) × كمية المركز - الرسوم
• البيع على المكشوف: (سعر فتح الصفقة - سعر إغلاق الصفقة) × عدد العقود - الرسوم

تتميز عقود العملة الأساسية بخصائص مخاطر غير متماثلة، حيث يحصل المستثمرون في الاتجاه الصاعد على عوائد متزايدة بسرعة عندما ترتفع الأسعار، ولكنهم يواجهون مخاطر تصفية أكبر عندما تنخفض الأسعار.

2. تحليل المخاطر الخفية

2.1 الفرق بين سعر العلامة وسعر الصفقة الأخيرة

تستخدم البورصة سعر العلامة لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة ولتفعيل التصفية القسرية، بينما يتم تنفيذ الأوامر بناءً على أحدث سعر تنفيذ. قد يؤدي هذا النظام الثنائي للأسعار إلى:

1. وقف الخسارة غير الضروري: ت triggers وقف الخسارة بسبب تقلب سعر آخر صفقة في لحظة بينما يبقى السعر المحدد ثابتًا.
2. التصفية القسرية المفاجئة: يمكن أن تؤدي تقلبات الأسعار في بورصات أخرى إلى انخفاض سعر المؤشر والسعر المحدد، حتى لو كان سعر البورصة الحالي مستقراً، فقد يؤدي ذلك إلى التصفية القسرية.

2.2 تأثير تكاليف الأموال على تداولات الرافعة المالية العالية

تُحسب تكاليف التمويل بناءً على القيمة الاسمية للعقد، وقد تؤدي التداولات ذات الرافعة المالية العالية إلى تأثير الفائدة المركبة. قد تؤدي المراكز الطويلة إلى تآكل كبير للهامش بسبب تكاليف التمويل، مما يزيد من مخاطر الإغلاق القسري.

2.3 تصفية السلسلة والانزلاق في التداول

قد تؤدي تصفية المراكز ذات الرافعة المالية الكبيرة إلى ردود فعل متسلسلة، مما يسبب انزلاقًا كبيرًا في التداول. في الأسواق التي تعاني من نقص في السيولة، تكون هذه الحالة أكثر حدة، وقد تؤدي إلى أسعار تصفية فعلية تكون أقل بكثير من المتوقع.

2.4 آلية التخفيض التلقائي ( ADL )

عندما تنفد أموال التأمين، سيقوم النظام بإغلاق أعلى مركز عكسي ربحًا لتعويض الخسائر. هذا يعني أنه حتى المتداولين الرابحين قد يُجبرون على تحمل المخاطر السوقية.

3. إدارة المخاطر

1. فهم القواعد والآليات المحددة للمنصة المستخدمة بشكل كامل.
2. تجنب الاستخدام المفرط للرافعة المالية، والتحكم بشكل معقول في حجم المراكز.
3. استخدم أوامر الإيقاف المحددة بدلاً من أوامر الإيقاف السوقية، لتقليل مخاطر الانزلاق.
4. راقب عن كثب تكوين سعر العلامة وسعر المؤشر.
5. تجنب فتح مراكز طويلة الأجل خلال فترات ارتفاع رسوم التمويل.
6. تقصير فترة التداول في الأسواق ذات التقلبات العالية، وتعديل الاستراتيجيات بمرونة.

تداول العقود الآجلة الدائمة على الرغم من أنه مليء بالفرص، إلا أنه يحتوي أيضًا على مخاطر كبيرة. فقط من خلال فهم آلية عمله بشكل كامل، واتخاذ تدابير إدارة المخاطر المناسبة، يمكن أن تظل في وضع لا يُهزم في هذا السوق المعقد. يجب أن تبقى حذرًا ومتأهبًا، وأن تتابع تغييرات السوق باستمرار، حتى تحقق النجاح في التداول على المدى الطويل.