استراتيجية تحقق سجلات أرباح جديدة على ارتفاع البيتكوين

في عرض لافت لقوة بيتكوين في تشكيل ثروات الشركات، أفادت Strategy—الشركة المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy—بتسجيل أرباح صافية قياسية بلغت 10 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025. وقد غذى الانتعاش الدراماتيكي في سعر بيتكوين بين أبريل ويونيو الطفرة، مما دفع Strategy إلى منطقة غير معروفة كواحدة من أكثر الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة ربحية في الأسواق العامة.

بيتكوين في قلب نموذج ربح الاستراتيجية

ت stem عائدات استراتيجية بقيمة 10 مليار دولار في الربع سنوي تقريبًا من استراتيجيتها الاستثمارية العدوانية في بيتكوين. بين أبريل ويونيو، ارتفع سعر بيتكوين من 77,000 دولار إلى 111,000 دولار، مما حول ممتلكات الشركة الواسعة إلى مكاسب مالية كبيرة. خلال هذه الفترة، وسعت استراتيجية محفظة BTC الخاصة بها بنسبة 20%، وانتهى الربع مع 597,000 بيتكوين - ارتفاعًا من 499,000 في الربع الأول. وتُقدّر قيمة هذه الأصول الآن بنحو 74 مليار دولار.

بينما نمت الإيرادات التقليدية بشكل طفيف إلى 114.5 مليون دولار، لعبت دورًا ثانويًا فقط في الأداء العام للشركة. يبدو أن تحول الاستراتيجية إلى كيان يركز على بيتكوين قد اكتمل تقريبًا. لم يعد يستثمر ببساطة في العملة المشفرة - بل يعمل كوكيل مالي لسعرها، مستفيدًا من مكانته العامة لتعزيز العوائد وتجاوز مقاييس الأعمال التقليدية.

مايكل سايلور يثني على التحولات التنظيمية

مايكل سايلور، رئيس مجلس الإدارة والشريك المؤسس لاستراتيجية، أشار إلى أن المناخ التنظيمي المتغير يدعم هذا الزخم. مشيرًا إلى تقرير جديد مكون من 150 صفحة من البيت الأبيض حول الأصول الرقمية، قال سايلور إن الحكومة الأمريكية أصبحت أكثر ميلًا نحو بيتكوين والنظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.

لقد عزز هذا التحول في النبرة على مستوى السياسات موقف الاستراتيجية. وفقًا لخزائن البيتكوين، لقد جمعت الشركة الآن ما مجموعه 628,800 بِت منذ عام 2020، وتستمر في إضافة إلى ممتلكاتها بشكل قوي. مع وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي جديد قدره 122,838 دولارًا في يوليو واستقراره بالقرب من 118,000 دولار، يبدو أن الاستراتيجية في وضع جيد - على الأقل طالما أن السوق لا يزال صاعدًا.

الأسهم المفضلة تغذي طفرة شراء بيتكوين

لقد تمكّن الكثير من تراكم البيتكوين الأخير لاستراتيجية من خلال هندسة مالية مبتكرة. في الربع الثاني، جمعت الشركة 2.5 مليار دولار من خلال إصدار أسهم مفضلة STRC، مما مكنها من الحصول على حوالي 21,000 بيتكوين جديدة. ومن المتوقع أن يكون هناك جمع رأس مال آخر بقيمة 4.2 مليار دولار في الطريق، وفقًا لملف SEC الأخير.

على عكس معظم الشركات، قامت Strategy بوضع شروط صارمة لإصدار الأسهم العادية في المستقبل. ما لم يتداول سعر سهم الشركة عند 2.5 مرة من قيمة BTC لكل سهم، فلن يتم إصدار أسهم جديدة إلا لتسديد مدفوعات الفائدة أو الأرباح المرتبطة بأسهمها المفضلة. تم تصميم هذا النموذج، الذي يجمع بين عناصر من شركة عامة وصندوق استثمار بيتكوين، لزيادة التعرض للعملات المشفرة مع تقليل التخفيف للمساهمين الحاليين.

مخاطر عالية، مكافآت عالية: مستقبل النموذج

يقدم نموذج استراتيجية الهجين مزايا غير عادية ولكنه يأتي مع مخاطر كبيرة. ثرواته مرتبطة الآن ارتباطًا وثيقًا باتجاه سعر البيتكوين، واعتماده على ثقة المستثمرين يعرض الشركة لتقلبات السوق والتغيرات الاقتصادية الكلية.

الخطة الطموحة للشركة لجمع 42 مليار دولار على مدار ثلاث سنوات قد تحققت بالفعل في منتصف الطريق. ولكن لنجاح هذه الاستراتيجية، يجب أن تستمر الاستراتيجية في التداول بسعر مرتفع والحفاظ على حماس المستثمرين. كما أن الجدوى طويلة الأجل للنموذج تعتمد أيضًا على الوضوح التنظيمي، خاصة فيما يتعلق بهيكل الأسهم المفضلة الجديدة STRC.

مع نضوج سوق العملات المشفرة واحتفاظ سعر البيتكوين بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، فإن دور الاستراتيجية كقوة رئيسية في نظام البيتكوين البيئي أصبح من الصعب تجاهله. ما إذا كان السوق سيستمر في تفضيل هذا النهج الجريء أو في النهاية سيتراجع عن تقلباته لا يزال يتعين رؤيته - ولكن في الوقت الحالي، تستفيد الاستراتيجية من هذه الطفرة إلى ارتفاعات غير مسبوقة.

BTC-0.95%
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • تعليق
  • مشاركة
تعليق
0/400
لا توجد تعليقات
  • تثبيت