HIP-3: إنجاز كبير في Hyperliquid وفصل جديد في التمويل داخل السلسلة
في مايو 2025، أثارت اقتراح تحسين HIP-3 الذي أطلقته Hyperliquid مناقشات واسعة في مجال DeFi، حيث دخلت نسخته الأدنى القابلة للتطبيق مرحلة الاختبار. هذه ليست مجرد تحديث عادي للبروتوكول، بل تمثل خطوة رئيسية في خريطة تطوير Hyperliquid، وقد تؤثر بشكل عميق على مستقبل تداول المشتقات داخل السلسلة.
لفهم أهمية HIP-3 بشكل كامل، نحتاج أولاً إلى فهم مفهوم التصميم العام لـ Hyperliquid، وهذا يبدأ من ثلاثة مقترحاتها الأساسية.
استراتيجية التطوير الثلاثية لـ Hyperliquid
بفضل ثلاثة مقترحات رئيسية، أنشأت Hyperliquid نظامًا ماليًا متكاملًا يتطور بشكل تدريجي.
HIP-1: خفض عتبة إدراج العملات
لسنوات عديدة، واجهت المشاريع الجديدة صعوبات عديدة عند إدراج عملاتها على منصات التداول الرئيسية، مثل عدم الشفافية في العمليات وارتفاع التكاليف. يوفر HIP-1 خيارًا جديدًا لفرق مشاريع التشفير. يسمح لأي شخص بإنشاء رموز جديدة على Hyperliquid بدون إذن، ما عليه سوى دفع رسوم معينة، ويمكنه تلقائيًا فتح سوق دفتر الطلبات الفوري. وهذا يقلل بشكل كبير من عوائق دخول الأصول إلى السوق العامة.
HIP-2: صناعة السوق التلقائية
تتمثل إحدى التحديات الكبيرة التي تواجهها الرموز الجديدة بعد إطلاقها في نقص السيولة. HIP-2، المعروف أيضًا باسم "Hyperliquidity"، هو استراتيجية السيولة الآلية الأصلية لبروتوكول Hyperliquid. يقوم تلقائيًا بوضع أوامر الشراء والبيع على دفتر الطلبات بعد إنشاء الرمز الجديد، مما يوفر سيولة أساسية للسوق الجديد، ويحل بشكل فعال مشكلة بدء التشغيل البارد.
HIP-3: إنشاء سوق مفتوح دائم
العقود الآجلة هي أكبر مجال من حيث حجم التداول في سوق العملات المشفرة، ولكن كان فقط لفريق Hyperliquid الأساسي الحق في تحديد أي الأصول يتم إدراجها في العقود الآجلة. HIP-3، المعروف أيضًا باسم "العقود الآجلة التي ينشرها البناة"، يفتح تمامًا صلاحيات إنشاء سوق العقود الآجلة. أي "باني" يمكنه نشر عقد آجل مخصص على Hyperliquid بمجرد رهن مليون قطعة من HYPE.
يمتلك البناة السيطرة الكاملة على السوق الذي يتم نشره، ويمكنهم تحديد جميع المعلمات الرئيسية بأنفسهم، ويستفيدون من 50% من رسوم معاملات السوق (قد يتم تعديل هذه النسبة في المستقبل).
بعد إكمال هذه الخطوات الثلاث، ارتقت Hyperliquid من DEX موجه للمستخدمين النهائيين إلى "طبقة البنية التحتية المالية"، متجاوزة في السرد المنافسين الآخرين في مجال DEX، بينما أنشأت نظامًا بيئيًا جديدًا وألعابًا جديدة.
التأثيرات الأربعة لـ HIP-3
1. يتماشى مع اتجاه توكنينج الأصول المادية
حدد HIP-3 عتبة عالية: يجب على البناة رهن 1,000,000 عملة HYPE كضمان، ما يعادل حوالي 42 مليون دولار أمريكي. يضمن هذا التصميم أن المشاركين القادرين على تحمل التكاليف والجادين فقط هم من يمكنهم الدخول.
من المحتمل أن تستهدف رؤوس الأموال المؤسسية الأسواق التقليدية ذات حجم التداول الكبير والثابت، مثل المؤشرات الرئيسية للأسواق العالمية، والسلع الأساسية، وأزواج العملات الأجنبية. على سبيل المثال، في حالة عقود مستقبل مؤشر S&P 500، حتى لو تم الحصول على 0.1% فقط من حجم التداول في السوق التقليدية، يمكن للمطورين استرداد تكلفة الرهن في فترة زمنية قصيرة، ومن ثم تحقيق عائدات مستقرة وكبيرة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التصميم المعياري لـ HIP-3 يسمح لـ Hyperliquid بالتكيف بشكل أفضل مع خصائص الأصول RWA المختلفة، مما يؤسس لأساس آمن وفعال لإدخال أنواع مختلفة من الأصول المادية داخل السلسلة.
2. خلق بيئة رمزية جديدة
على الرغم من أن العتبة العالية لـ HIP-3 تستبعد معظم المستثمرين الأفراد، إلا أن المجتمع قد يستفيد من قابلية التداخل في DeFi لتقديم حلول. على سبيل المثال، قد تظهر بروتوكولات تسمح للمستثمرين الأفراد بجمع الأموال للوصول إلى عتبة الرهن، حيث يمكن للمشاركين الحصول على شهادات رهن تمثل حصصهم، وبالتالي مشاركة إيرادات رسوم المعاملات.
قد تصدر هذه الأنواع من البروتوكولات رموز الحوكمة، التي تؤثر على قرارات إنشاء سوق العقود الدائمة الجديدة. قد يسعى فريق المشروع للحصول على دعم حاملي هذه الرموز من خلال طرق مثل الإطلاق المجاني، وبالتالي دفع إدراج عقودهم الدائمة.
مع ظهور العديد من البروتوكولات المماثلة، قد يؤدي ذلك إلى نشوب "حرب هايبرليكيد" حول ودائع HYPE، وتعاون المشاريع، وحقوق توزيع الأرباح، مشابهة لـ"حرب كيرف" في بداياتها. وهذا سيوسع بشكل أكبر من مشاهد تطبيق HYPE وطلب السوق، مما يوفر دعمًا لسعر عملتها.
3. تلبية احتياجات تداول أسهم الشركات غير المدرجة
مؤخراً، زاد اهتمام المستثمرين بأسهم الشركات غير المدرجة. توفر ميزة Hyperps من Hyperliquid، بالاشتراك مع HIP-3، مزايا فريدة لتلبية هذه الحاجة.
حل Hyperps مشكلة تقديم تداول العقود الآجلة للأصول التي تفتقر إلى مصادر أسعار موثوقة. يعتمد على حساب سعر التمويل بناءً على الفرق بين سعر العقد الآجل ومتوسطه المتحرك الخاص به، بدلاً من الاعتماد على الأسعار الفورية الخارجية.
يجمع HIP-3 و Hyperps، مما يجعل من الممكن لأي شخص نشر العقود الدائمة للأسهم الخاصة الشهيرة، مما يوفر للمستثمرين الأفراد فرصة المشاركة في تقلبات أسعار هذه الشركات، مع توفير وظيفة هامة لاكتشاف الأسعار.
4. التكيف مع المنافسة من البورصات المركزية من خلال المرونة
مع بدء منصات التداول المتوافقة بتقديم خدمات تداول العقود الآجلة، تواجه Hyperliquid منافسة جديدة. ومع ذلك، فإن منصات التداول المركزية تتسم بالحذر والبطء في إطلاق المنتجات، وهذه هي الميزة التي تمتلكها Hyperliquid.
سيؤدي HIP-3 إلى تحويل سوق العقود إلى عمليات "بدون إذن"، مما يزيد من سرعة استجابة Hyperliquid لطلبات السوق. هذه الرشاقة يصعب على البورصات المركزية منافستها، مما يجعلها ميزة تنافسية فريدة لـ Hyperliquid في سوق المنافسة الشديدة.
الخاتمة
تشير HIP-3 إلى معلم مهم في تطوير Hyperliquid. إنها ليست مجرد ترقية تقنية، بل هي اختيار استراتيجي، تهدف إلى جعل Hyperliquid البنية التحتية المالية الأساسية التي تربط الأصول المادية والابتكار البيئي والاستجابة السريعة لاحتياجات السوق، وتعزيز الدمج العميق بين DeFi والمالية التقليدية.
على الرغم من وجود تحديات لا تزال في الأفق، مثل توجيه السيولة والاستجابة للتنظيم العالمي، إلا أن HIP-3 قد رسمت لنا مستقبلاً مالياً داخل السلسلة أكثر انفتاحاً وتركيباً وملئ بالإمكانات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
PensionDestroyer
· 08-04 13:30
بقرة ، سيكون هذا بثا مباشرا للمستودع؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FundingMartyr
· 08-01 14:13
سقف رسوم العقود الآجلة، العبيط، من لا يقوم بالتلاعب فهو يخسر المال. لا تلمس العقود إذا كنت فقيرًا!
يرجى كتابة تعليق باللغة الصينية:
اللعب بالعقود هو الربح الحقيقي، رسوم العقود الدائمة مرتفعة جدًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchroedingersFrontrun
· 08-01 14:01
لقد كنت أتطلع لهذا التحديث منذ فترة طويلة!
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenApeSurfer
· 08-01 13:48
ثور啊 ولكن بعد عامين من الآن سيكون هناك طريق هبوط طويل يجب تحمله啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrybaby
· 08-01 13:45
مرة أخرى سأحتاج إلى دفع غاز للترقية، لقد أفلسني هذا
HIP-3: Hyperliquid فتح إنشاء العقود الآجلة الدائمة يقود داخل السلسلة المالية الجديدة
HIP-3: إنجاز كبير في Hyperliquid وفصل جديد في التمويل داخل السلسلة
في مايو 2025، أثارت اقتراح تحسين HIP-3 الذي أطلقته Hyperliquid مناقشات واسعة في مجال DeFi، حيث دخلت نسخته الأدنى القابلة للتطبيق مرحلة الاختبار. هذه ليست مجرد تحديث عادي للبروتوكول، بل تمثل خطوة رئيسية في خريطة تطوير Hyperliquid، وقد تؤثر بشكل عميق على مستقبل تداول المشتقات داخل السلسلة.
لفهم أهمية HIP-3 بشكل كامل، نحتاج أولاً إلى فهم مفهوم التصميم العام لـ Hyperliquid، وهذا يبدأ من ثلاثة مقترحاتها الأساسية.
استراتيجية التطوير الثلاثية لـ Hyperliquid
بفضل ثلاثة مقترحات رئيسية، أنشأت Hyperliquid نظامًا ماليًا متكاملًا يتطور بشكل تدريجي.
HIP-1: خفض عتبة إدراج العملات
لسنوات عديدة، واجهت المشاريع الجديدة صعوبات عديدة عند إدراج عملاتها على منصات التداول الرئيسية، مثل عدم الشفافية في العمليات وارتفاع التكاليف. يوفر HIP-1 خيارًا جديدًا لفرق مشاريع التشفير. يسمح لأي شخص بإنشاء رموز جديدة على Hyperliquid بدون إذن، ما عليه سوى دفع رسوم معينة، ويمكنه تلقائيًا فتح سوق دفتر الطلبات الفوري. وهذا يقلل بشكل كبير من عوائق دخول الأصول إلى السوق العامة.
HIP-2: صناعة السوق التلقائية
تتمثل إحدى التحديات الكبيرة التي تواجهها الرموز الجديدة بعد إطلاقها في نقص السيولة. HIP-2، المعروف أيضًا باسم "Hyperliquidity"، هو استراتيجية السيولة الآلية الأصلية لبروتوكول Hyperliquid. يقوم تلقائيًا بوضع أوامر الشراء والبيع على دفتر الطلبات بعد إنشاء الرمز الجديد، مما يوفر سيولة أساسية للسوق الجديد، ويحل بشكل فعال مشكلة بدء التشغيل البارد.
HIP-3: إنشاء سوق مفتوح دائم
العقود الآجلة هي أكبر مجال من حيث حجم التداول في سوق العملات المشفرة، ولكن كان فقط لفريق Hyperliquid الأساسي الحق في تحديد أي الأصول يتم إدراجها في العقود الآجلة. HIP-3، المعروف أيضًا باسم "العقود الآجلة التي ينشرها البناة"، يفتح تمامًا صلاحيات إنشاء سوق العقود الآجلة. أي "باني" يمكنه نشر عقد آجل مخصص على Hyperliquid بمجرد رهن مليون قطعة من HYPE.
يمتلك البناة السيطرة الكاملة على السوق الذي يتم نشره، ويمكنهم تحديد جميع المعلمات الرئيسية بأنفسهم، ويستفيدون من 50% من رسوم معاملات السوق (قد يتم تعديل هذه النسبة في المستقبل).
بعد إكمال هذه الخطوات الثلاث، ارتقت Hyperliquid من DEX موجه للمستخدمين النهائيين إلى "طبقة البنية التحتية المالية"، متجاوزة في السرد المنافسين الآخرين في مجال DEX، بينما أنشأت نظامًا بيئيًا جديدًا وألعابًا جديدة.
التأثيرات الأربعة لـ HIP-3
1. يتماشى مع اتجاه توكنينج الأصول المادية
حدد HIP-3 عتبة عالية: يجب على البناة رهن 1,000,000 عملة HYPE كضمان، ما يعادل حوالي 42 مليون دولار أمريكي. يضمن هذا التصميم أن المشاركين القادرين على تحمل التكاليف والجادين فقط هم من يمكنهم الدخول.
من المحتمل أن تستهدف رؤوس الأموال المؤسسية الأسواق التقليدية ذات حجم التداول الكبير والثابت، مثل المؤشرات الرئيسية للأسواق العالمية، والسلع الأساسية، وأزواج العملات الأجنبية. على سبيل المثال، في حالة عقود مستقبل مؤشر S&P 500، حتى لو تم الحصول على 0.1% فقط من حجم التداول في السوق التقليدية، يمكن للمطورين استرداد تكلفة الرهن في فترة زمنية قصيرة، ومن ثم تحقيق عائدات مستقرة وكبيرة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التصميم المعياري لـ HIP-3 يسمح لـ Hyperliquid بالتكيف بشكل أفضل مع خصائص الأصول RWA المختلفة، مما يؤسس لأساس آمن وفعال لإدخال أنواع مختلفة من الأصول المادية داخل السلسلة.
2. خلق بيئة رمزية جديدة
على الرغم من أن العتبة العالية لـ HIP-3 تستبعد معظم المستثمرين الأفراد، إلا أن المجتمع قد يستفيد من قابلية التداخل في DeFi لتقديم حلول. على سبيل المثال، قد تظهر بروتوكولات تسمح للمستثمرين الأفراد بجمع الأموال للوصول إلى عتبة الرهن، حيث يمكن للمشاركين الحصول على شهادات رهن تمثل حصصهم، وبالتالي مشاركة إيرادات رسوم المعاملات.
قد تصدر هذه الأنواع من البروتوكولات رموز الحوكمة، التي تؤثر على قرارات إنشاء سوق العقود الدائمة الجديدة. قد يسعى فريق المشروع للحصول على دعم حاملي هذه الرموز من خلال طرق مثل الإطلاق المجاني، وبالتالي دفع إدراج عقودهم الدائمة.
مع ظهور العديد من البروتوكولات المماثلة، قد يؤدي ذلك إلى نشوب "حرب هايبرليكيد" حول ودائع HYPE، وتعاون المشاريع، وحقوق توزيع الأرباح، مشابهة لـ"حرب كيرف" في بداياتها. وهذا سيوسع بشكل أكبر من مشاهد تطبيق HYPE وطلب السوق، مما يوفر دعمًا لسعر عملتها.
3. تلبية احتياجات تداول أسهم الشركات غير المدرجة
مؤخراً، زاد اهتمام المستثمرين بأسهم الشركات غير المدرجة. توفر ميزة Hyperps من Hyperliquid، بالاشتراك مع HIP-3، مزايا فريدة لتلبية هذه الحاجة.
حل Hyperps مشكلة تقديم تداول العقود الآجلة للأصول التي تفتقر إلى مصادر أسعار موثوقة. يعتمد على حساب سعر التمويل بناءً على الفرق بين سعر العقد الآجل ومتوسطه المتحرك الخاص به، بدلاً من الاعتماد على الأسعار الفورية الخارجية.
يجمع HIP-3 و Hyperps، مما يجعل من الممكن لأي شخص نشر العقود الدائمة للأسهم الخاصة الشهيرة، مما يوفر للمستثمرين الأفراد فرصة المشاركة في تقلبات أسعار هذه الشركات، مع توفير وظيفة هامة لاكتشاف الأسعار.
4. التكيف مع المنافسة من البورصات المركزية من خلال المرونة
مع بدء منصات التداول المتوافقة بتقديم خدمات تداول العقود الآجلة، تواجه Hyperliquid منافسة جديدة. ومع ذلك، فإن منصات التداول المركزية تتسم بالحذر والبطء في إطلاق المنتجات، وهذه هي الميزة التي تمتلكها Hyperliquid.
سيؤدي HIP-3 إلى تحويل سوق العقود إلى عمليات "بدون إذن"، مما يزيد من سرعة استجابة Hyperliquid لطلبات السوق. هذه الرشاقة يصعب على البورصات المركزية منافستها، مما يجعلها ميزة تنافسية فريدة لـ Hyperliquid في سوق المنافسة الشديدة.
الخاتمة
تشير HIP-3 إلى معلم مهم في تطوير Hyperliquid. إنها ليست مجرد ترقية تقنية، بل هي اختيار استراتيجي، تهدف إلى جعل Hyperliquid البنية التحتية المالية الأساسية التي تربط الأصول المادية والابتكار البيئي والاستجابة السريعة لاحتياجات السوق، وتعزيز الدمج العميق بين DeFi والمالية التقليدية.
على الرغم من وجود تحديات لا تزال في الأفق، مثل توجيه السيولة والاستجابة للتنظيم العالمي، إلا أن HIP-3 قد رسمت لنا مستقبلاً مالياً داخل السلسلة أكثر انفتاحاً وتركيباً وملئ بالإمكانات.
يرجى كتابة تعليق باللغة الصينية:
اللعب بالعقود هو الربح الحقيقي، رسوم العقود الدائمة مرتفعة جدًا.