سوق المشتقات في العملات المشفرة يظهر نمطًا فريدًا: حجم التداول الشهري للعقود المستمرة حوالي 2 تريليون دولار، وهو 20 مرة حجم خيارات ( الذي يبلغ حوالي 100 مليار دولار شهريًا ). وهذا يبرز تباينًا واضحًا مع الأسواق المالية التقليدية، حيث يبلغ حجم سوق الخيارات حوالي 7 مرات حجم سوق العقود الآجلة.
بنت سوق العملات المشفرة نظامها البيئي الخاص من الصفر، بدلاً من تقليد نماذج المالية التقليدية. الاختلافات في بيئة التنظيم هي السبب الرئيسي وراء ذلك. تخضع الأسواق التقليدية للتنظيم الصارم، مع قيود صارمة على الرافعة المالية وتصميم المنتجات. بينما توفر بيئة السوق غير المنظمة للعملات المشفرة مساحة للابتكار، خاصة مع ظهور خيارات.
تحظى العقود الدائمة بشعبية بين المتداولين، ويرجع ذلك إلى سببين رئيسيين: الرسوم أقل من تداولات السوق الفوري، وتوفر رافعة مالية أعلى. بالمقارنة، يتطلب تداول الخيارات فهم عدة متغيرات، مما يجعل منحنى التعلم أكثر حدة. ينتقل معظم متداولي العملات المشفرة مباشرة من تداول السوق الفوري إلى العقود الدائمة، متجاوزين مرحلة الخيارات.
شهد سوق الخيارات اللامركزي عدة مراحل من التطور، بما في ذلك نموذج الرموز المستقلة في المراحل المبكرة، ونموذج برك السيولة AMM، وخزائن الخيارات اللامركزية (DOVs). ومع ذلك، تواجه هذه النماذج قيودها الخاصة، مثل رسوم الغاز المرتفعة، وإدارة المخاطر غير الكافية، وانخفاض كفاءة رأس المال.
حالياً، فإن سيولة الخيارات تنتقل من نموذج AMM إلى نموذج دفتر الطلبات. بدأت بعض المنصات في اعتماد نموذج مختلط يجمع بين مزايا AMM ودفتر الطلبات. لكن بشكل عام، لا يزال حجم سوق الخيارات اللامركزية محدوداً.
تتمثل التحديات الأساسية التي يواجهها سوق الخيارات في تشتت السيولة وانخفاض كفاءة رأس المال. كل مجموعة من سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء تشكل سوقًا مستقلاً، مما يؤدي إلى تشتت الأموال، مما يجعل من الصعب الوصول إلى العمق المطلوب من قبل المتداولين المحترفين. بالمقابل، يحل سوق العقود الدائمة هذه المشكلة من خلال تجمع سيولة موحد.
في المستقبل، قد يحتاج تطوير سوق الخيارات إلى اتخاذ نهج "أولوية البنية التحتية"، لتوفير إدارة موحدة للهامش، وتنفيذ على مستوى الذرة، وسيولة عميقة، وتسوية فورية كوظائف أساسية. مع نضوج البنية التحتية للعملات المشفرة، من المتوقع أن تدخل السيولة على مستوى المؤسسات إلى السوق على السلسلة من خلال بنية تحتية موثوقة، لدعم أنظمة الهامش المتقاطعة وآليات التحوط القابلة للتجميع.
على الرغم من التحديات العديدة التي تواجهها، إلا أن سوق خيارات العملات المشفرة لا يزال لديه مجال واسع للنمو مع تطور السوق وتحسين البنية التحتية. قد تظهر في المستقبل بعض التطبيقات الاستهلاكية التي تركز على تبسيط تداول الخيارات وتستهدف المستخدمين العاديين، مما يجعل هذه الأداة المالية القوية أكثر انتشاراً.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidatedTwice
· منذ 16 س
محارب دائم يكسر خيارات
شاهد النسخة الأصليةرد0
DancingCandles
· 08-01 08:41
اللعب بالعقود الآجلة يعني اللعب بالموت.
شاهد النسخة الأصليةرد0
wagmi_eventually
· 08-01 08:30
المجنون الرقمي يحب الرفع العالي، حتى الكلاب لا تلعب الخيارات.
الأصول الرقمية خيارات السوق التحديات والتنمية: السيولة الموزعة وتحديات البنية التحتية
أزمة وآفاق سوق الخيارات
سوق المشتقات في العملات المشفرة يظهر نمطًا فريدًا: حجم التداول الشهري للعقود المستمرة حوالي 2 تريليون دولار، وهو 20 مرة حجم خيارات ( الذي يبلغ حوالي 100 مليار دولار شهريًا ). وهذا يبرز تباينًا واضحًا مع الأسواق المالية التقليدية، حيث يبلغ حجم سوق الخيارات حوالي 7 مرات حجم سوق العقود الآجلة.
بنت سوق العملات المشفرة نظامها البيئي الخاص من الصفر، بدلاً من تقليد نماذج المالية التقليدية. الاختلافات في بيئة التنظيم هي السبب الرئيسي وراء ذلك. تخضع الأسواق التقليدية للتنظيم الصارم، مع قيود صارمة على الرافعة المالية وتصميم المنتجات. بينما توفر بيئة السوق غير المنظمة للعملات المشفرة مساحة للابتكار، خاصة مع ظهور خيارات.
تحظى العقود الدائمة بشعبية بين المتداولين، ويرجع ذلك إلى سببين رئيسيين: الرسوم أقل من تداولات السوق الفوري، وتوفر رافعة مالية أعلى. بالمقارنة، يتطلب تداول الخيارات فهم عدة متغيرات، مما يجعل منحنى التعلم أكثر حدة. ينتقل معظم متداولي العملات المشفرة مباشرة من تداول السوق الفوري إلى العقود الدائمة، متجاوزين مرحلة الخيارات.
شهد سوق الخيارات اللامركزي عدة مراحل من التطور، بما في ذلك نموذج الرموز المستقلة في المراحل المبكرة، ونموذج برك السيولة AMM، وخزائن الخيارات اللامركزية (DOVs). ومع ذلك، تواجه هذه النماذج قيودها الخاصة، مثل رسوم الغاز المرتفعة، وإدارة المخاطر غير الكافية، وانخفاض كفاءة رأس المال.
حالياً، فإن سيولة الخيارات تنتقل من نموذج AMM إلى نموذج دفتر الطلبات. بدأت بعض المنصات في اعتماد نموذج مختلط يجمع بين مزايا AMM ودفتر الطلبات. لكن بشكل عام، لا يزال حجم سوق الخيارات اللامركزية محدوداً.
تتمثل التحديات الأساسية التي يواجهها سوق الخيارات في تشتت السيولة وانخفاض كفاءة رأس المال. كل مجموعة من سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء تشكل سوقًا مستقلاً، مما يؤدي إلى تشتت الأموال، مما يجعل من الصعب الوصول إلى العمق المطلوب من قبل المتداولين المحترفين. بالمقابل، يحل سوق العقود الدائمة هذه المشكلة من خلال تجمع سيولة موحد.
في المستقبل، قد يحتاج تطوير سوق الخيارات إلى اتخاذ نهج "أولوية البنية التحتية"، لتوفير إدارة موحدة للهامش، وتنفيذ على مستوى الذرة، وسيولة عميقة، وتسوية فورية كوظائف أساسية. مع نضوج البنية التحتية للعملات المشفرة، من المتوقع أن تدخل السيولة على مستوى المؤسسات إلى السوق على السلسلة من خلال بنية تحتية موثوقة، لدعم أنظمة الهامش المتقاطعة وآليات التحوط القابلة للتجميع.
على الرغم من التحديات العديدة التي تواجهها، إلا أن سوق خيارات العملات المشفرة لا يزال لديه مجال واسع للنمو مع تطور السوق وتحسين البنية التحتية. قد تظهر في المستقبل بعض التطبيقات الاستهلاكية التي تركز على تبسيط تداول الخيارات وتستهدف المستخدمين العاديين، مما يجعل هذه الأداة المالية القوية أكثر انتشاراً.