في 29 مايو 2025، أصدرت هونغ كونغ رسميًا "لوائح العملات المستقرة"، وأعلنت أنها ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. وقد أثار هذا الحدث اهتمامًا واسعًا في مجال العملات الرقمية. ستقوم هذه المقالة بتفصيل تحليل تلك اللوائح، واستكشاف تأثيرها على الصناعة واتجاهاتها المستقبلية.
أولاً، تفسير إطار تنظيم "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ
1. الجهات الخاضعة للتنظيم
تحدد "اللوائح" الكيانات الخاضعة للتنظيم بأنها "عملة مستقرة محددة"، أي العملات المستقرة المرتبطة بالعملة الرسمية أو وحدة حسابية معينة للحفاظ على استقرار القيمة. وهذا يشير إلى أن التركيز التنظيمي ينصب على العملات المستقرة التي تتمتع بوظيفة الدفع.
2. نطاق النشاطات المقيدة
تتضمن الأنشطة المتعلقة بالعملة المستقرة الخاضعة للتنظيم ما يلي:
إصدار عملة مستقرة محددة في هونغ كونغ
إصدار عملة مستقرة مرمزة تربط بالدولار الأمريكي خارج هونغ كونغ
الترويج للأنشطة المذكورة أعلاه للجمهور
تحدد "اللوائح" أيضًا قيودًا على عروض عملة مستقرة، والإعلانات، وسلوك الاحتيال، وغيرها.
3. متطلبات申请 الترخيص
يجب أن تلبي طلب الحصول على ترخيص عملة مستقرة الشروط الرئيسية التالية:
دفع ما لا يقل عن 25 مليون دولار هونغ كونغي من رأس المال أو ما يعادله من الأصول
تكوين أصول احتياطية عالية الجودة، لضمان التغطية الكاملة
إنشاء آلية استرداد كاملة
يتمتع الإدارة بالمعرفة والخبرة المهنية المناسبة
إنشاء نظام متكامل لإدارة المخاطر والرقابة الداخلية
وضع خطة للتعافي وبرنامج للخفض المنظم للحجم
4. الالتزامات التنظيمية لحاملي الرخصة
بعد الحصول على الترخيص، يجب على حامل الترخيص الوفاء بالالتزامات الرئيسية التالية:
دفع الرسوم السنوية
عرض رقم الترخيص العام
الاستمرار في تلبية الحد الأدنى من المعايير
الإبلاغ عن التغييرات الكبيرة في الوقت المناسب
5. حماية المستخدمين
تحمي اللائحة حقوق مستخدمي العملات المستقرة بالطرق التالية:
تنظيم سلوكيات الدعاية والتسويق للمحافظين المعتمدين بشكل صارم
يجب أن يمتلك المرخصون أصول احتياطية كافية
إنشاء آلية تدقيق لضمان تطابق الأصول الاحتياطية مع كمية الإصدار
ممنوع تعليق الدفع بدون سبب أو فرض شروط استرداد صارمة
6. صلاحيات الرقابة للهيئة النقدية
يمتلك موظف إدارة المالية سلطات تنظيمية واسعة، تشمل:
الموافقة والترخيص
الرقابة اليومية
التحقيق وجمع الأدلة
تعليق أو إلغاء الترخيص
٢. معنى "لوائح العملات المستقرة"
على المستوى السياسي: إنشاء نظام رقابي للعملة المستقرة من خلال القوانين المحلية، والاستحواذ على "حق سك العملات الرقمية".
إلى عالم Web3: توفير إطار قانوني للعملات المستقرة، من المتوقع أن يعزز الحلقة المغلقة من RWA من البداية إلى النهاية، ليصبح طبقة التمويل الأصلية.
آفاق عملة مستقرة اليوان: قد تصبح هونغ كونغ منطقة عازلة سياسية لعملة مستقرة اليوان وسوق Web3 الدولي، لكن من الصعب على البر الرئيسي نسخ نموذج هونغ كونغ في المدى القصير.
ثلاثة، الخاتمة
إن دخول "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ يمثل خطوة حاسمة لهونغ كونغ في سباق تنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم. هذه ليست فقط ثورة في السياسات المالية المحلية، بل أيضًا اختبار استراتيجي لنظام Web3، والأصول الحقيقية، والنظام النقدي العالمي. لقد وضعت هونغ كونغ مسارًا واضحًا: جعل العملات المستقرة قانونية، ومنظمة، وصناعية. وهذا يوفر فرصًا وتحديات جديدة للعالم بأسره في مجال Web3.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هونغ كونغ تصدر سياسة تنظيم جديدة للعملات المستقرة ستدخل حيز التنفيذ رسميًا في أغسطس 2025
وصول عصر جديد من تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ
في 29 مايو 2025، أصدرت هونغ كونغ رسميًا "لوائح العملات المستقرة"، وأعلنت أنها ستدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. وقد أثار هذا الحدث اهتمامًا واسعًا في مجال العملات الرقمية. ستقوم هذه المقالة بتفصيل تحليل تلك اللوائح، واستكشاف تأثيرها على الصناعة واتجاهاتها المستقبلية.
أولاً، تفسير إطار تنظيم "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ
1. الجهات الخاضعة للتنظيم
تحدد "اللوائح" الكيانات الخاضعة للتنظيم بأنها "عملة مستقرة محددة"، أي العملات المستقرة المرتبطة بالعملة الرسمية أو وحدة حسابية معينة للحفاظ على استقرار القيمة. وهذا يشير إلى أن التركيز التنظيمي ينصب على العملات المستقرة التي تتمتع بوظيفة الدفع.
2. نطاق النشاطات المقيدة
تتضمن الأنشطة المتعلقة بالعملة المستقرة الخاضعة للتنظيم ما يلي:
تحدد "اللوائح" أيضًا قيودًا على عروض عملة مستقرة، والإعلانات، وسلوك الاحتيال، وغيرها.
3. متطلبات申请 الترخيص
يجب أن تلبي طلب الحصول على ترخيص عملة مستقرة الشروط الرئيسية التالية:
4. الالتزامات التنظيمية لحاملي الرخصة
بعد الحصول على الترخيص، يجب على حامل الترخيص الوفاء بالالتزامات الرئيسية التالية:
5. حماية المستخدمين
تحمي اللائحة حقوق مستخدمي العملات المستقرة بالطرق التالية:
6. صلاحيات الرقابة للهيئة النقدية
يمتلك موظف إدارة المالية سلطات تنظيمية واسعة، تشمل:
٢. معنى "لوائح العملات المستقرة"
على المستوى السياسي: إنشاء نظام رقابي للعملة المستقرة من خلال القوانين المحلية، والاستحواذ على "حق سك العملات الرقمية".
إلى عالم Web3: توفير إطار قانوني للعملات المستقرة، من المتوقع أن يعزز الحلقة المغلقة من RWA من البداية إلى النهاية، ليصبح طبقة التمويل الأصلية.
آفاق عملة مستقرة اليوان: قد تصبح هونغ كونغ منطقة عازلة سياسية لعملة مستقرة اليوان وسوق Web3 الدولي، لكن من الصعب على البر الرئيسي نسخ نموذج هونغ كونغ في المدى القصير.
ثلاثة، الخاتمة
إن دخول "لوائح العملات المستقرة" حيز التنفيذ يمثل خطوة حاسمة لهونغ كونغ في سباق تنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم. هذه ليست فقط ثورة في السياسات المالية المحلية، بل أيضًا اختبار استراتيجي لنظام Web3، والأصول الحقيقية، والنظام النقدي العالمي. لقد وضعت هونغ كونغ مسارًا واضحًا: جعل العملات المستقرة قانونية، ومنظمة، وصناعية. وهذا يوفر فرصًا وتحديات جديدة للعالم بأسره في مجال Web3.