تؤثر السيولة بالدولار بشكل كبير على سوق الأصول الرقمية، وخاصة على حركة البيتكوين. من خلال تحليل عمليات إعادة الشراء العكسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (RRP) وتدفقات الأموال في حسابات وزارة الخزانة الأمريكية (TGA)، يمكن استكشاف كيف أن زيادة السيولة بالدولار تدفع نحو ارتفاع الأسواق الرقمية والأسهم.
وصلت بيتكوين إلى أدنى مستوى لها في الربع الثالث من عام 2022، عندما بلغت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) التابعة للاحتياطي الفيدرالي ذروتها. بعد ذلك، قلصت وزارة الخزانة الأمريكية إصدار سندات الفائدة الطويلة الأجل، بينما زادت من إصدار السندات الخالية من الفائدة قصيرة الأجل، مما سحب أكثر من 2 تريليون دولار من RRP. وهذا في الواقع حقن السيولة في الأسواق المالية العالمية، مما أدى إلى ارتفاع كبير في الأسواق الرقمية والأسواق المالية، وخاصة أسهم التكنولوجيا الكبيرة المدرجة في الولايات المتحدة.
في الربع الأول من عام 2025، قد تعوض التحفيز الإيجابي للسيولة بالدولار المشاعر المحتملة بخيبة الأمل في سرعة وفعالية تنفيذ بعض السياسات في السوق. إذا تأخر السياسيون في رفع حد الدين، ستستخدم وزارة الخزانة أموالها في حسابها العادي لدى الاحتياطي الفيدرالي (TGA)، مما سيضخ السيولة في السوق ويخلق زخماً إيجابياً لسوق الأصول الرقمية.
تسير سياسة التشديد الكمي (QT) للاحتياطي الفيدرالي بمعدل 60 مليار دولار شهريًا، مما يعني أن حجم ميزانيته العمومية يتقلص. من المتوقع أن يصل السوق إلى ذروته في أواخر مارس، حيث سيتم سحب حوالي 180 مليار دولار من السيولة. ومع ذلك، انخفضت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) تقريبًا إلى الصفر، ومن أجل استنفاد أموال هذه الأداة تمامًا، خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل RRP بمقدار 0.30% في اجتماعه في 18 ديسمبر 2024.
لدى وزارة المالية خياران لدفع فواتير الحكومة: إصدار الديون (الذي له تأثير سلبي على سيولة الدولار) أو صرف الأموال من حسابها الجاري لدى الاحتياطي الفيدرالي (الذي له تأثير إيجابي على سيولة الدولار). نظرًا لأن إجمالي الديون لا يمكن زيادته قبل أن يرفع الكونغرس الأمريكي سقف الديون، لا يمكن لوزارة المالية سوى صرف الأموال من حسابها الجاري TGA. من المتوقع أن يحدث هذا بين مايو ويونيو من هذا العام، عندما سيتم استنفاد رصيد TGA بالكامل.
إذا أضفنا إجمالي السيولة بالدولار الأمريكي من الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة حتى نهاية الربع الأول، سيكون الإجمالي 6120 مليار دولار. بمجرد اقتراب التخلف عن السداد والإغلاق، سيتم التوصل إلى اتفاق في اللحظة الأخيرة، وسيتم رفع حد الدين. في ذلك الوقت، ستتمكن وزارة الخزانة من إعادة الاقتراض بطريقة صافية، ويجب عليها إعادة ملء TGA. سيكون لذلك تأثير سلبي على سيولة الدولار.
بخلاف سيولة الدولار، هناك عوامل أخرى تؤثر على أسعار الأصول الرقمية، مثل سرعة خلق ائتمان الرنمينبي الصيني، وسياسة سعر الفائدة لبنك اليابان، وانخفاض قيمة الدولار بالنسبة للذهب أو العملات القانونية الرئيسية الأخرى.
بشكل عام، قد يظهر قمة سوق محلي في نهاية الربع الأول. على الرغم من وجود العديد من حالات عدم اليقين، إلا أن بيئة السيولة الإيجابية للغاية للدولار قد تعوض بعض مشاعر الإحباط المحتملة. لذلك، يتم تبني نظرة عامة متفائلة تجاه السوق في المستقبل، ولكن يُنصح بالنظر في تعديل استراتيجيات الاستثمار بشكل مناسب في نهاية الربع الأول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
6
مشاركة
تعليق
0/400
MEVictim
· 07-30 21:26
خداع الناس لتحقيق الربح في ذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrier
· 07-30 03:04
ستكون عمود العار الذي سيتم دفعه مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
SneakyFlashloan
· 07-30 03:00
السيولة جاءت، من يستطيع تحمل ذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentSage
· 07-30 02:50
هل تعتمد أسعار العملات على الاحتياطي الفيدرالي (FED)؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FloorSweeper
· 07-30 02:45
لماو أيادٍ ضعيفة لا يزالون لا يفهمون... السيولة ألفا هي المكان الذي يتم فيه كسب المال الحقيقي
شاهد النسخة الأصليةرد0
ruggedNotShrugged
· 07-30 02:37
الدولار الأخضر يمكن أن ينقذ عالم العملات الرقمية يعتمد على الفيدرالي.
السيولة بالدولار تدفع سوق الأصول الرقمية وقد نشهد قمة جزئية بنهاية الربع الأول
كيف تؤثر سيولة الدولار على سوق الأصول الرقمية
تؤثر السيولة بالدولار بشكل كبير على سوق الأصول الرقمية، وخاصة على حركة البيتكوين. من خلال تحليل عمليات إعادة الشراء العكسية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (RRP) وتدفقات الأموال في حسابات وزارة الخزانة الأمريكية (TGA)، يمكن استكشاف كيف أن زيادة السيولة بالدولار تدفع نحو ارتفاع الأسواق الرقمية والأسهم.
وصلت بيتكوين إلى أدنى مستوى لها في الربع الثالث من عام 2022، عندما بلغت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) التابعة للاحتياطي الفيدرالي ذروتها. بعد ذلك، قلصت وزارة الخزانة الأمريكية إصدار سندات الفائدة الطويلة الأجل، بينما زادت من إصدار السندات الخالية من الفائدة قصيرة الأجل، مما سحب أكثر من 2 تريليون دولار من RRP. وهذا في الواقع حقن السيولة في الأسواق المالية العالمية، مما أدى إلى ارتفاع كبير في الأسواق الرقمية والأسواق المالية، وخاصة أسهم التكنولوجيا الكبيرة المدرجة في الولايات المتحدة.
في الربع الأول من عام 2025، قد تعوض التحفيز الإيجابي للسيولة بالدولار المشاعر المحتملة بخيبة الأمل في سرعة وفعالية تنفيذ بعض السياسات في السوق. إذا تأخر السياسيون في رفع حد الدين، ستستخدم وزارة الخزانة أموالها في حسابها العادي لدى الاحتياطي الفيدرالي (TGA)، مما سيضخ السيولة في السوق ويخلق زخماً إيجابياً لسوق الأصول الرقمية.
تسير سياسة التشديد الكمي (QT) للاحتياطي الفيدرالي بمعدل 60 مليار دولار شهريًا، مما يعني أن حجم ميزانيته العمومية يتقلص. من المتوقع أن يصل السوق إلى ذروته في أواخر مارس، حيث سيتم سحب حوالي 180 مليار دولار من السيولة. ومع ذلك، انخفضت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) تقريبًا إلى الصفر، ومن أجل استنفاد أموال هذه الأداة تمامًا، خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل RRP بمقدار 0.30% في اجتماعه في 18 ديسمبر 2024.
لدى وزارة المالية خياران لدفع فواتير الحكومة: إصدار الديون (الذي له تأثير سلبي على سيولة الدولار) أو صرف الأموال من حسابها الجاري لدى الاحتياطي الفيدرالي (الذي له تأثير إيجابي على سيولة الدولار). نظرًا لأن إجمالي الديون لا يمكن زيادته قبل أن يرفع الكونغرس الأمريكي سقف الديون، لا يمكن لوزارة المالية سوى صرف الأموال من حسابها الجاري TGA. من المتوقع أن يحدث هذا بين مايو ويونيو من هذا العام، عندما سيتم استنفاد رصيد TGA بالكامل.
إذا أضفنا إجمالي السيولة بالدولار الأمريكي من الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة حتى نهاية الربع الأول، سيكون الإجمالي 6120 مليار دولار. بمجرد اقتراب التخلف عن السداد والإغلاق، سيتم التوصل إلى اتفاق في اللحظة الأخيرة، وسيتم رفع حد الدين. في ذلك الوقت، ستتمكن وزارة الخزانة من إعادة الاقتراض بطريقة صافية، ويجب عليها إعادة ملء TGA. سيكون لذلك تأثير سلبي على سيولة الدولار.
بخلاف سيولة الدولار، هناك عوامل أخرى تؤثر على أسعار الأصول الرقمية، مثل سرعة خلق ائتمان الرنمينبي الصيني، وسياسة سعر الفائدة لبنك اليابان، وانخفاض قيمة الدولار بالنسبة للذهب أو العملات القانونية الرئيسية الأخرى.
بشكل عام، قد يظهر قمة سوق محلي في نهاية الربع الأول. على الرغم من وجود العديد من حالات عدم اليقين، إلا أن بيئة السيولة الإيجابية للغاية للدولار قد تعوض بعض مشاعر الإحباط المحتملة. لذلك، يتم تبني نظرة عامة متفائلة تجاه السوق في المستقبل، ولكن يُنصح بالنظر في تعديل استراتيجيات الاستثمار بشكل مناسب في نهاية الربع الأول.