السوق دخل مرحلة "فقدان التوقعات"، استراتيجية الدفاع هي الأساسية

البيئة الكلية تمر بفترة معقدة من زيادة عدم اليقين في السياسات، وانفصال البيانات الاقتصادية الصلبة والناعمة. الملاحظات الرئيسية:

1. سياسة الرسوم الجمركية غير مستقرة، والاختلافات داخل إدارة ترامب تتزايد، مما يجعل من الصعب على السوق تشكيل توقعات مستقرة.

2. البيانات الصلبة مثل بيانات التجزئة قوية على المدى القصير، ولكن البيانات اللينة مثل ثقة المستهلك تعاني من تراجع شامل، مما يجعل اتجاه الأساسيات الاقتصادية غير واضح.

3. تواجه الاحتياطي الفيدرالي مأزقًا يتمثل في عدم استقرار التضخم ولكنه مضطر لخفض أسعار الفائدة، مما يزيد من ضغط إدارة التوقعات.

المخاطر الرئيسية تشمل:

1. فقدان مصداقية السياسة، والسوق غير قادر على توقع الخطوة التالية.

2. إذا ظهرت توقعات "التخفيف القسري"، فقد تؤدي إلى اتساع الفجوة الائتمانية وارتفاع معدلات الفائدة في الأجل الطويل.

3. تأثير الشراء القصير الأجل يخفي خطر تباطؤ الاستهلاك الحقيقي.

نصائح استراتيجية الاستثمار:

1. الحفاظ على هيكل الدفاع، وتجنب الاستثمار في الأصول الهجومية ذات الأسعار المرتفعة.

2. متابعة تغيرات منحنى العائد، والانتباه إلى مخاطر عدم التوافق الناتجة عن انخفاض الطرف القصير وارتفاع الطرف الطويل.

3. السيطرة على حجم المراكز، والتوزيع المعاكس بشكل معتدل، والاستفادة من فرص التسعير الخاطئ في السوق.

بشكل عام، يدخل السوق الحالي مرحلة عدم اليقين التي تهيمن عليها ضوضاء السياسة وتأخر الإشارات الاقتصادية. السيطرة على المخاطر، وتأخير الرهانات أو تفضيل الاستراتيجيات المعتدلة على الاستراتيجيات العدوانية.