ترميز الأصول أصبح اتجاهاً مهماً في مجال المالية. حتى مايو 2024، تجاوزت القيمة السوقية للأصول الحقيقية (RWA) 66 مليار دولار، مما يعكس اهتمام المستثمرين المتزايد بهذا المنتج المالي المبتكر. يمكن أن يوفر ترميز RWA وإدخاله في البلوك تشين فرص عائدات في التمويل اللامركزي (DeFi). هناك توقعات تشير إلى أن سوق ترميز الأصول سيصل إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030.
تكمن الجاذبية الرئيسية لهذا السوق الناشئ ليس فقط في توفير فرص العائدات لـ DeFi. من خلال تحويل الأصول إلى عملات رقمية، فإنه يحقق تجزئة الأصول - مما يقسم الأصول مثل السندات الحكومية والأسهم والعقارات إلى حصص أصغر. تعزز هذه العملية السيولة وتفتح أبواب الفرص الاستثمارية لمستويات رأس المال المختلفة.
تشمل المزايا الرئيسية لترميز الأصول: زيادة السيولة وتحسين إمكانية الوصول من خلال الأصول المرمزة القابلة للتشغيل البيني، مما يمكّن المستثمرين الصغار من استثمار رأس المال المنخفض نسبيًا في الأصول ذات العائد المرتفع. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطبيعة العامة للعديد من سلاسل الكتل تعزز الشفافية، وتعزز التوافق من خلال ربط قيمة الأصول الحقيقية بنظام DeFi.
نما حجم سوق السندات الحكومية الأمريكية المرمزة من 114 مليون دولار أمريكي في عام 2023 إلى 845 مليون دولار أمريكي. تعتبر شركة إدارة الأصول معينة أكبر مُصدر في هذه الفئة من الأصول، حيث تمثل حوالي 38% من السوق.
تشير أحدث الأبحاث من شركة استشارية معينة إلى أن 64% من المستثمرين ذوي الثروات العالية و33% من المستثمرين المؤسسيين يخططون لزيادة استثماراتهم في عملات الدين المرمزة قبل نهاية عام 2024.
على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى، إلا أن ترميز الأصول يمثل واحدة من أكثر التطبيقات الواعدة والمحتملة لتقنية البلوك تشين. تحتل Ondo Finance موقعًا متميزًا في هذا الاتجاه بفضل خدماتها لترميز السندات الحكومية، حيث يزداد اهتمام المستثمرين بشكل مستمر.
تقنية أوندوا
أوندُو تعمل على تحويل المالية من خلال بروتوكولها اللامركزي، مستفيدة من blockchain لتقديم منتجات على مستوى المؤسسات. من خلال ترميز الأصول المستقرة في المالية التقليدية، تجمع أوندُو بين الموثوقية وكفاءة blockchain.
أوندُو لديها قسمان رئيسيان: إدارة الأصول والتكنولوجيا. يقوم قسم إدارة الأصول بإنشاء والإشراف على منتجات مالية مرمزة، بينما يقوم قسم التكنولوجيا بتطوير البروتوكولات التي تدعم هذه المنتجات.
حالياً، تقدم Ondo Finance خيارين استثماريين مختلفين:
USDY(Ondo عملة الدولار الأمريكي Yield Token)
سندات مرمزة مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع المصرفية.
يقدم عائد سنوي بنسبة 5.30%(APY)، وإجمالي قيمة القفل(TVL) هو 315.35 مليون دولار.
أكثر أمانًا وشفافية من العملات المستقرة التقليدية ( مثل USDT/USDC ).
تديرها شركة ائتمانية لضمان الامتثال وحماية المستثمرين.
OUSG(Ondo سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل )
تقديم سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل المرمزة بالأصول ذات المخاطر المنخفضة للمستثمرين السلبيين.
يوفر عائد سنوي قدره 4.81%(APY)، وإجمالي قيمة مقفلة(TVL) يبلغ 221.32 مليون دولار.
سيتم نقل الاستثمارات من صندوق ETF معين إلى صندوق آخر في مارس 2024.
أصدرت Ondo مؤخرًا نسخة جديدة من OUSG، تسمى rOUSG، لتوفير العوائد للمستثمرين من خلال عملات rOUSG الإضافية.
أوندوا فينانس فلوكس
Flux Finance هو تقدم هام في مجال الإقراض اللامركزي. إنه يعتمد على Compound V2، ولكنه يضيف ميزات جديدة. يدعم عملات مفتوحة مثل USDC وعملات مقيدة مثل OUSG. وهذا يعني أنه يمكنك إقراض USDC بحرية، ولكن استخدام OUSG كضمان للاقتراض يتطلب تلبية متطلبات ترخيص معينة لضمان الامتثال والأمان.
تستخدم Flux نمط بركة النقاط المماثل لـ Compound (p2pool)، مما يسمح للمستخدمين بإقراض واستعارة بطريقة مفرطة الضمان. يمكن للمقرضين كسب الفائدة على العملات المستقرة التي يقدمونها، بينما يمكن للمقترضين استخدام ضماناتهم لاقتراض العملات المستقرة، واتباع متطلبات ترخيص الأصول. يتم إدارة Flux Finance بواسطة Ondo DAO.
المنافسون
نظرًا لأن Ondo قد أقامت علاقة مع عملاق إدارة الأصول، يبدو أن Ondo تبرز في فئة الأصول الرقمية RWA في TradFi، مكملةً شركات TradFi الأخرى.
في مجال التمويل اللامركزي، تتزايد المنافسة. تركز بعض المشاريع على ترميز الأصول الهيكلية وتستخدم NFT لإصدار الديون. تقدم مشاريع أخرى تعرض أصولًا اصطناعية، مما يتيح للمستخدمين التداول دون امتلاك الأصول. وهناك مشاريع تقدم قروضًا منخفضة الضمان للمؤسسات، مع التأكيد على تقييم الائتمان والإقراض. وتعالج بعض المشاريع تداول عائدات الرموز، مما يمكّن المستخدمين من فصل وتداول الجزء العائد من الأصول.
تتألق Ondo Finance لعدة أسباب. إنها تستهدف سوق السندات الأمريكية الضخم من خلال دمج التمويل التقليدي مع blockchain، ولديها تغطية سوق واسعة. تتضمن طريقتها التكميلية التعاون مع عمالقة التمويل التقليدي، مما يساعد على تجنب المنافسة المباشرة. بالإضافة إلى ذلك، تقدم Ondo منتجات مبتكرة مثل USDY و OUSG، مما يوفر بديلاً أكثر أمانًا وشفافية من العملات المستقرة التقليدية.
إمدادات التداول: 14.4 مليون ONDO ( 14.27% من إجمالي الإمدادات )
إجمالي العرض: 100 مليار ONDO
إجمالي العرض: 10 مليار ONDO
الفتح التالي: 1670000 ONDO ( حوالي 2190000 )، بعد 5 أيام
استخدام العملة
عملة ONDO هي عملة الحوكمة الخاصة بمنصة Ondo Finance وبروتوكول Flux Finance. يحق لحامليها التصويت على مختلف الاقتراحات داخل Ondo DAO، لضمان أن تتم جميع القرارات بشفافية على السلسلة.
لتقديم اقتراح، يجب على الفرد أن يمتلك أو يتم تفويضه بحيازته على الأقل 100 مليون من حقوق التصويت ONDO.
لا يزال من غير الواضح ما إذا كان سيتم تقديم استخدامات أخرى لحاملي ONDO في المستقبل.
الفريق، التمويل والنظام البيئي
تتمتع فريق Ondo Finance بتشكيلة متنوعة من الأفراد القادمين من مجالات TradFi وWeb3. المؤسس والرئيس التنفيذي ورئيس العمليات كلاهما من بنك استثماري مشهور. عضو آخر مهم يأتي من شركة إدارة أصول معينة. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن الفريق مطورين من عدة مشاريع Web3 معروفة. يتماشى هذا الجمع من الخبرات مع الرؤية والأهداف الفريدة لـ Ondo Finance.
شراكة
لقد أقامت Ondo Finance عددًا من الشراكات الأساسية لتعزيز خدماتها في مجال blockchain والمالية:
التعاون مع مؤسسة سلسلة الكتل العامة، سيظهر تكامل الأصول العالمية مع تكنولوجيا البلوكشين، بدءًا من ترميز الأصول لمنتج سندات الخزانة الأمريكية USDY.
التعاون مع مشروع معين لإطلاق استخدام USDY في AMM pools، واستخدامه كضمان لمديونية (CDP)، لتعزيز السيولة وحلول DeFi.
التعاون مع بعض صانعي السوق لزيادة سيولة عملة الدولار المستقرة USDY، وتوفير سيولة على مدار الساعة عبر منصات متعددة من blockchain.
بالتعاون مع عملاق إدارة الأصول، أظهر استثمار بقيمة 9500 مليون دولار في صندوقه الالتزام بتوسيع جهود ترميز الأصول ودمجها مع منتجات أوندو.
التبني وخارطة الطريق
تهدف Ondo Finance إلى ربط التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي من خلال تقنية blockchain العامة. تركيزهم هو إنشاء منتجات مالية آمنة وشفافة ومتوافقة.
المنتجات الرئيسية:
OUSG:ترميز الأصول短期美国国债ETF.
OMMF:ترميز الأصول سوق النقد.
USDY: بديل للرموز المستقرة ذات العائد.
Flux Finance: بروتوكول يدعم استخدام ترميز الأصول كضمان.
هذه المنتجات أدت إلى نمو ملحوظ، حيث زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ Ondo من 40 مليون دولار إلى 534 مليون دولار. بالنظر إلى المستقبل، تخطط Ondo لتوسيع استخدام عملاتها النقدية المعاد ترميزها من خلال زيادة تبني و سيولة USDY و OUSG و OMMF. سيتضمن ذلك إقامة شراكات وتطوير أدوات عبر السلاسل لتسهيل هذه العمليات.
في المرحلة التالية، يهدفون إلى ترميز الأصول للأوراق المالية المتداولة علنًا، ومعالجة التحديات المتعلقة بالسيولة والبنية التحتية. في النهاية، تأمل أوند في الابتكار في TradFi من خلال توسيع مزايا البلوكشين إلى مجموعة أوسع من الخدمات المالية، باستخدام مزيج من الآليات المركزية واللامركزية. ستساعد هذه الطريقة في جلب مزايا تقنية البلوكشين إلى عمليات مالية أوسع.
العوامل الأساسية الصاعدة
ستشهد صناعة ترميز الأصول نموًا كبيرًا، حيث تتعاون Ondo Finance مع عملاق إدارة الأصول، مما يضعها استراتيجيًا لجذب تريليونات الدولارات إلى Web3.
شهدت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ Ondo Finance زيادة كبيرة منذ بداية عام 2024. تمثل الأصول الواقعية في عالم التشفير سردًا جديدًا ومبشرًا، مع إمكانيات قوية للتبني المبكر.
تم استثمار معظم OUSG في البداية في صندوق تداول. في مارس 2024، تحولوا إلى صندوق آخر، بما يتماشى مع تركيز Ondo على ترميز الأصول.
أوندور فاينانس هي الرائدة في مجال الأصول الحقيقية المشفرة، وتصبح الخيار المفضل.
تمتلك Ondo Finance حوالي 38% من العرض الحالي لصندوق معين.
العوامل الأساسية الهبوطية
يظهر استخدام عملة ONDO مخاطر تركيز ملحوظة.
على الرغم من أن جميع الحائزين يمكنهم المشاركة في الحكم، إلا أن أكبر الحائزين لديهم أكبر تأثير.
حوالي 85% من إجمالي عرض ONDO يتم التحكم فيه من قبل فريق Ondo Finance.
تعمل Ondo Finance عند تقاطع TradFi وعملة, حيث دخلت سوقًا نسبيًا غير مطور, وتشكل اللوائح تحديات كبيرة.
الديون السيئة هي المخاطر الرئيسية لبروتوكولات DeFi بما في ذلك Flux من Ondo Finance. تحدث الديون السيئة عندما تكون قيمة الضمانات الخاصة بالمقترض أقل من ديونه. إذا أصبحت حقوق المقترض سلبية، ستستخدم Flux احتياطياتها لتخفيف الخسائر. من أجل تقليل التقلبات وتقليل مخاطر الديون السيئة، تقبل Flux فقط الأصول المستقرة كضمان.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول: Ondo Finance يقود دمج TradFi مع Web3
ترميز الأصول: جسر يربط بين TradFi وWeb3
ترميز الأصول أصبح اتجاهاً مهماً في مجال المالية. حتى مايو 2024، تجاوزت القيمة السوقية للأصول الحقيقية (RWA) 66 مليار دولار، مما يعكس اهتمام المستثمرين المتزايد بهذا المنتج المالي المبتكر. يمكن أن يوفر ترميز RWA وإدخاله في البلوك تشين فرص عائدات في التمويل اللامركزي (DeFi). هناك توقعات تشير إلى أن سوق ترميز الأصول سيصل إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030.
تكمن الجاذبية الرئيسية لهذا السوق الناشئ ليس فقط في توفير فرص العائدات لـ DeFi. من خلال تحويل الأصول إلى عملات رقمية، فإنه يحقق تجزئة الأصول - مما يقسم الأصول مثل السندات الحكومية والأسهم والعقارات إلى حصص أصغر. تعزز هذه العملية السيولة وتفتح أبواب الفرص الاستثمارية لمستويات رأس المال المختلفة.
تشمل المزايا الرئيسية لترميز الأصول: زيادة السيولة وتحسين إمكانية الوصول من خلال الأصول المرمزة القابلة للتشغيل البيني، مما يمكّن المستثمرين الصغار من استثمار رأس المال المنخفض نسبيًا في الأصول ذات العائد المرتفع. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطبيعة العامة للعديد من سلاسل الكتل تعزز الشفافية، وتعزز التوافق من خلال ربط قيمة الأصول الحقيقية بنظام DeFi.
نما حجم سوق السندات الحكومية الأمريكية المرمزة من 114 مليون دولار أمريكي في عام 2023 إلى 845 مليون دولار أمريكي. تعتبر شركة إدارة الأصول معينة أكبر مُصدر في هذه الفئة من الأصول، حيث تمثل حوالي 38% من السوق.
تشير أحدث الأبحاث من شركة استشارية معينة إلى أن 64% من المستثمرين ذوي الثروات العالية و33% من المستثمرين المؤسسيين يخططون لزيادة استثماراتهم في عملات الدين المرمزة قبل نهاية عام 2024.
على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى، إلا أن ترميز الأصول يمثل واحدة من أكثر التطبيقات الواعدة والمحتملة لتقنية البلوك تشين. تحتل Ondo Finance موقعًا متميزًا في هذا الاتجاه بفضل خدماتها لترميز السندات الحكومية، حيث يزداد اهتمام المستثمرين بشكل مستمر.
تقنية أوندوا
أوندُو تعمل على تحويل المالية من خلال بروتوكولها اللامركزي، مستفيدة من blockchain لتقديم منتجات على مستوى المؤسسات. من خلال ترميز الأصول المستقرة في المالية التقليدية، تجمع أوندُو بين الموثوقية وكفاءة blockchain.
أوندُو لديها قسمان رئيسيان: إدارة الأصول والتكنولوجيا. يقوم قسم إدارة الأصول بإنشاء والإشراف على منتجات مالية مرمزة، بينما يقوم قسم التكنولوجيا بتطوير البروتوكولات التي تدعم هذه المنتجات.
حالياً، تقدم Ondo Finance خيارين استثماريين مختلفين:
USDY(Ondo عملة الدولار الأمريكي Yield Token)
OUSG(Ondo سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل )
أوندوا فينانس فلوكس
Flux Finance هو تقدم هام في مجال الإقراض اللامركزي. إنه يعتمد على Compound V2، ولكنه يضيف ميزات جديدة. يدعم عملات مفتوحة مثل USDC وعملات مقيدة مثل OUSG. وهذا يعني أنه يمكنك إقراض USDC بحرية، ولكن استخدام OUSG كضمان للاقتراض يتطلب تلبية متطلبات ترخيص معينة لضمان الامتثال والأمان.
تستخدم Flux نمط بركة النقاط المماثل لـ Compound (p2pool)، مما يسمح للمستخدمين بإقراض واستعارة بطريقة مفرطة الضمان. يمكن للمقرضين كسب الفائدة على العملات المستقرة التي يقدمونها، بينما يمكن للمقترضين استخدام ضماناتهم لاقتراض العملات المستقرة، واتباع متطلبات ترخيص الأصول. يتم إدارة Flux Finance بواسطة Ondo DAO.
المنافسون
نظرًا لأن Ondo قد أقامت علاقة مع عملاق إدارة الأصول، يبدو أن Ondo تبرز في فئة الأصول الرقمية RWA في TradFi، مكملةً شركات TradFi الأخرى.
في مجال التمويل اللامركزي، تتزايد المنافسة. تركز بعض المشاريع على ترميز الأصول الهيكلية وتستخدم NFT لإصدار الديون. تقدم مشاريع أخرى تعرض أصولًا اصطناعية، مما يتيح للمستخدمين التداول دون امتلاك الأصول. وهناك مشاريع تقدم قروضًا منخفضة الضمان للمؤسسات، مع التأكيد على تقييم الائتمان والإقراض. وتعالج بعض المشاريع تداول عائدات الرموز، مما يمكّن المستخدمين من فصل وتداول الجزء العائد من الأصول.
تتألق Ondo Finance لعدة أسباب. إنها تستهدف سوق السندات الأمريكية الضخم من خلال دمج التمويل التقليدي مع blockchain، ولديها تغطية سوق واسعة. تتضمن طريقتها التكميلية التعاون مع عمالقة التمويل التقليدي، مما يساعد على تجنب المنافسة المباشرة. بالإضافة إلى ذلك، تقدم Ondo منتجات مبتكرة مثل USDY و OUSG، مما يوفر بديلاً أكثر أمانًا وشفافية من العملات المستقرة التقليدية.
اقتصاد العملات
ملخص اقتصاديات عملة ONDO
السعر الحالي: $1.87
تصنيف القيمة السوقية: #54
التقييم بالتخفيف الشامل (FDV): $131.5B, الترتيب #16
إمدادات التداول: 14.4 مليون ONDO ( 14.27% من إجمالي الإمدادات )
إجمالي العرض: 100 مليار ONDO
إجمالي العرض: 10 مليار ONDO
الفتح التالي: 1670000 ONDO ( حوالي 2190000 )، بعد 5 أيام
استخدام العملة
عملة ONDO هي عملة الحوكمة الخاصة بمنصة Ondo Finance وبروتوكول Flux Finance. يحق لحامليها التصويت على مختلف الاقتراحات داخل Ondo DAO، لضمان أن تتم جميع القرارات بشفافية على السلسلة.
لتقديم اقتراح، يجب على الفرد أن يمتلك أو يتم تفويضه بحيازته على الأقل 100 مليون من حقوق التصويت ONDO.
لا يزال من غير الواضح ما إذا كان سيتم تقديم استخدامات أخرى لحاملي ONDO في المستقبل.
الفريق، التمويل والنظام البيئي
تتمتع فريق Ondo Finance بتشكيلة متنوعة من الأفراد القادمين من مجالات TradFi وWeb3. المؤسس والرئيس التنفيذي ورئيس العمليات كلاهما من بنك استثماري مشهور. عضو آخر مهم يأتي من شركة إدارة أصول معينة. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن الفريق مطورين من عدة مشاريع Web3 معروفة. يتماشى هذا الجمع من الخبرات مع الرؤية والأهداف الفريدة لـ Ondo Finance.
شراكة
لقد أقامت Ondo Finance عددًا من الشراكات الأساسية لتعزيز خدماتها في مجال blockchain والمالية:
التبني وخارطة الطريق
تهدف Ondo Finance إلى ربط التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي من خلال تقنية blockchain العامة. تركيزهم هو إنشاء منتجات مالية آمنة وشفافة ومتوافقة.
المنتجات الرئيسية:
هذه المنتجات أدت إلى نمو ملحوظ، حيث زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ Ondo من 40 مليون دولار إلى 534 مليون دولار. بالنظر إلى المستقبل، تخطط Ondo لتوسيع استخدام عملاتها النقدية المعاد ترميزها من خلال زيادة تبني و سيولة USDY و OUSG و OMMF. سيتضمن ذلك إقامة شراكات وتطوير أدوات عبر السلاسل لتسهيل هذه العمليات.
في المرحلة التالية، يهدفون إلى ترميز الأصول للأوراق المالية المتداولة علنًا، ومعالجة التحديات المتعلقة بالسيولة والبنية التحتية. في النهاية، تأمل أوند في الابتكار في TradFi من خلال توسيع مزايا البلوكشين إلى مجموعة أوسع من الخدمات المالية، باستخدام مزيج من الآليات المركزية واللامركزية. ستساعد هذه الطريقة في جلب مزايا تقنية البلوكشين إلى عمليات مالية أوسع.
العوامل الأساسية الصاعدة
العوامل الأساسية الهبوطية
يظهر استخدام عملة ONDO مخاطر تركيز ملحوظة.
على الرغم من أن جميع الحائزين يمكنهم المشاركة في الحكم، إلا أن أكبر الحائزين لديهم أكبر تأثير.
حوالي 85% من إجمالي عرض ONDO يتم التحكم فيه من قبل فريق Ondo Finance.
تعمل Ondo Finance عند تقاطع TradFi وعملة, حيث دخلت سوقًا نسبيًا غير مطور, وتشكل اللوائح تحديات كبيرة.
الديون السيئة هي المخاطر الرئيسية لبروتوكولات DeFi بما في ذلك Flux من Ondo Finance. تحدث الديون السيئة عندما تكون قيمة الضمانات الخاصة بالمقترض أقل من ديونه. إذا أصبحت حقوق المقترض سلبية، ستستخدم Flux احتياطياتها لتخفيف الخسائر. من أجل تقليل التقلبات وتقليل مخاطر الديون السيئة، تقبل Flux فقط الأصول المستقرة كضمان.