ظهور وتحديات منصة Meme عملة: من الحماس إلى أزمة الثقة
في مجال العملات المشفرة، كانت هناك منصة أنشأها ثلاثة مؤسسين شباب وقد أُطلق عليها لقب "أكثر الأماكن إثارة على الإنترنت". ومع ذلك، فإن هذا المشروع النجم الذي كان قد أحدث ثورة في مسار Meme من خلال نموذج "إصدار العملة بنقرة واحدة"، يواجه الآن أزمة الثقة وتحديات السوق غير المسبوقة.
في يوليو 2025، واجهت هذه الشركة ضغوطًا تجارية ليس فقط بسبب فقدان حصتها في السوق لصالح المنافسين، وانخفاض البيانات الرئيسية بشكل كبير، بل أيضًا بسبب التورط في قضايا قانونية تتعلق بالاحتيال في الأوراق المالية في الولايات المتحدة، وحتى اتهامات بالجرائم الكبرى وفقًا لقانون RICO. تبدأ هذه القصة من الحماس، وهي تمر الآن باختبار صارم نتيجة لهذا الحماس.
أزمة الثقة
في يوليو 2025، اتخذ قرار غير الوضع تمامًا. أعلنت المنصة عن إصدار عملة خاصة بها، مما أدى إلى تقييم مخفف بالكامل يصل إلى 4 مليارات دولار. كان من المفترض أن تكون هذه نقطة تحول في تطوير المنصة، لكنها أصبحت نقطة تحول تهز ثقة المجتمع.
المثير للسخرية هو أن مؤسس المنصة قد حصل سابقًا على سمعة طيبة بشعاره "كل عملية بيع مسبقة هي خدعة". والآن، يقوم بإطلاق عملية بيع مسبقة كبيرة لعملة جديدة، وهو ما يعتبره المجتمع نفاقًا و خيانة علنيين.
أحد مؤسسي صندوق استثماري معروف أشار علنًا إلى أن هذه هي "حادثة سيولة خروج" عالية المخاطر، معتقدًا أن جمع التمويل بتقييم قدره 40 مليار دولار في دورة انخفاض العملات البديلة قد تجاوز الخطوط المستقبلية بشكل خطير. المخاوف في السوق تحققت بسرعة.
وفقًا لبيانات المنصة، انخفض سعر الرمز المميز بنسبة 75% خلال ساعات من إطلاقه. حتى وقت كتابة هذا التقرير، انخفضت العملة الجديدة بأكثر من 30% عن سعرها في الطرح العام.
البيانات وراء ذلك أكثر إثارة للقلق: 340 محفظة حوت تتعاون في البيع، تتحكم بأكثر من 60% من حصة البيع المسبق. وفقًا لتحليل البيانات على السلسلة، باعت محفظتان مرتبطتان بجولتي استثمار خاص رموزًا بقيمة 141 مليون دولار، محققتين أرباحًا تقارب 40 مليون دولار.
على وسائل التواصل الاجتماعي، تحولت الأجواء من الاحتفال إلى اليأس. "كنا نعتقد أن هذه هي فرصة لتغيير المصير، لكننا أصبحنا مجرد وقود لحفلات اليخوت الفاخرة الخاصة بهم." انتشرت هذه المشاعر المضللة والمستغلة بسرعة، مما ألحق ضررًا جسيمًا بأسس المجتمع التي تعتمد عليها المنصة.
تراجع حصة السوق، نموذج الأعمال يواجه اختبارًا
أزمة الثقة تنعكس بشكل مباشر على بيانات السوق الكئيبة.
تتنافس الشركات المنافسة بسرعة مذهلة على تقويض مكانتها في السوق. وفقًا لبيانات منصة تحليل البيانات، انخفضت حصة المنصة في سوق إصدار العملات الجديدة من 90% إلى 24% في غضون شهر واحد، بينما ارتفعت حصة منافسها الرئيسي من 5% إلى 64%. وراء ذلك تكمن معركة بين فلسفتين مختلفتين تمامًا.
نموذج المنصة هو سحب مركزي، بينما يعتمد نجاح منافسيها على تخصيص 58% من إيرادات المنصة لإعادة شراء وحرق رموز النظام البيئي، مما يبني قيمة قوية ودورة ثقة من خلال مشاركة المنافع الحقيقية.
في مواجهة التحديات، أفادت التقارير أن الفريق أعلن عن استخدام عشرات الملايين من الدولارات لإعادة شراء كبيرة، لكن السوق سخر منه بعبارة "باستخدام أموال المستثمرين الأفراد، يقوم بشراء أسهمه بأسعار مرتفعة". وأشار المحللون إلى أن الجهة المعنية تبيع بسعر 0.004 دولار، ثم تستخدم إيرادات المنصة لإعادة الشراء بسعر 0.0064 دولار، مما يعني أنها تدفع في الأساس 60% كعلاوة لإدارة القيمة السوقية.
على الرغم من أن هذه الخطوة تعزز سعر العملة على المدى القصير، إلا أنها لا تستطيع استعادة الأساس القيمي والتضرر الشديد في ثقة السوق. في الوقت نفسه، فإن شبكة التنظيم العالمية تت Tighten.
في ديسمبر 2024، وبعد تلقي تحذير من هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA)، اضطرت المنصة إلى حجب 9% من مستخدميها في المملكة المتحدة. هذه ليست حادثة معزولة، بل نتيجة حتمية للرقابة التنظيمية التي تفرضها نمط نموها "الفيروسي".
تأتي التحديات الأكثر خطورة من الجانب القانوني. في البداية، اتُهمت العديد من الدعاوى الجماعية بأن جميع عملات الميم على المنصة هي أوراق مالية غير مسجلة. وقد قدمت بعض الشركات القانونية نظرية "المصدر المشترك"، مشيرة إلى أن المنصة تشارك بشكل عميق في عملية إنشاء العملات، وتداولها، وتوفير سيولتها، وليس كطرف تقني محايد.
في يوليو 2025، تصاعدت الحرب القانونية بشكل حاد. وفقًا لوثيقة تعديل قضية معينة، انضم المدعي إلى الاتهامات المستندة إلى "قانون مكافحة الاحتيال ومنظمات الفساد" (RICO) - والذي يُستخدم عادةً لمكافحة الجريمة المنظمة.
توسعت نطاق المدعى عليه أيضًا، حيث تم إدراج مؤسسة سلسلة الكتل العامة، والمختبرات وحتى المؤسسين المشاركين ك"مصممين، ومستفيدين ومتآمرين" في الاحتيال. هذه الخطوة لها قوة تدميرية تتجاوز المشروع نفسه، فهي تستجوب مباشرة حدود المسؤولية في النظام البيئي بأسره.
هل تتحمل السلسلة العامة كالبنية التحتية الأساسية مسؤولية مراجعة أو مراقبة المشاريع البارزة داخل نظامها البيئي؟ هذه الدعوى جعلت جميع منصات السلاسل العامة تدرك أن علاقتها مع المشاريع البيئية قد تكون أخطر بكثير مما كان متوقعًا.
تشمل الأفعال الأساسية لاتهامات RICO الاحتيال في الاتصالات والأوراق المالية، ونقل الأموال بدون ترخيص، والمساعدة في غسيل الأموال. ومن بين الاتهامات الأكثر إثارة للجدل، أن مجموعة هاكرز معينة قد استخدمت المنصة لإصدار عملة Meme، من أجل غسيل الأموال التي سرقتها خلال هجومها على أحد المنصات.
عيوب الحوكمة الداخلية
ومع ذلك، ربما تكون أكثر الأمور صدمة هي الخيانة التي تأتي من الداخل.
في 16 مايو 2024، تعرضت المنصة لهجوم، وتم سرقة حوالي 1.9 مليون دولار من الأموال. ومع ذلك، لم يكن المهاجمون قراصنة خارجيين، بل كان موظفًا سابقًا يحمل ضغينة.
اعترف هذا الموظف السابق علنًا على منصة التواصل الاجتماعي بالمسؤولية، وكانت دوافعه تشير مباشرة إلى الانتقام الشخصي وازدراء "الرؤساء الرهيبين". التحليل الفني يظهر أن الهجوم ناتج عن إساءة استخدام صلاحيات الإدارة، وليس عن ثغرة في العقد الذكي.
استغل الموظف منصبه المتميز للحصول على إذن السحب بشكل غير قانوني، ثم قام عبر اقتراض سريع بشراء إمدادات متعددة من العملات، مما أدى إلى استقطاع السيولة الأولية التي كان من المفترض أن تدخل منصة التداول اللامركزية. بينما كان يعلن خارجيًا أنه سيحل مخاطر هروب عملات الميم، كانت "الباب الخلفي" الداخلية مفتوحة بالفعل على مصراعيها أمام الموظفين غير الراضين.
تُظهر هذه الحادثة كمرآة، حيث تكشف عن الإهمال المذهل للمنصة في الأمن الداخلي وحوكمة الشركة أثناء التطور السريع.
من حل المشكلة إلى أن تصبح مشكلة
تعود جذور القصة إلى بداية عام 2024 عندما اجتاحت حمى عملة الميم الخاصة بسلسلة الكتل العامة العالمية. تدفق عدد لا يحصى من المطورين والمضاربين إلى النظام البيئي، يتوقون لإنشاء أو التقاط العملة التالية ذات المئة ضعف، لكن عملية إنشاء الرموز وتوفير حوض السيولة الأولي (LP) لها كانت مكلفة ومعقدة، حيث تتطلب في كثير من الأحيان آلاف الدولارات من التكاليف والخبرة، مما يمنع عددًا لا يحصى من الأفكار واللاعبين "من القاعدة".
الشخصيات الرئيسية هم ثلاثة مؤسسين من مواليد 2000: الرئيس التنفيذي ورئيس التكنولوجيا البالغ من العمر 21 عامًا، ورئيس العمليات البالغ من العمر 23 عامًا. لقد التقطوا بحساسية هذه النقطة الأساسية، وزعموا أنهم سيتعاملون مع مخاطر اختفاء عملة الميم، ورؤيتهم هي إنشاء أكثر الأماكن إثارة على الإنترنت.
المنصة ستظهر في يناير 2024، ابتكارها الأساسي: "إصدار عملة بنقرة واحدة"، الذي يبسط العملية المعقدة إلى مجرد بضع نقرات، بتكلفة بضعة دولارات. هذا الابتكار الثوري أدى إلى نمو هائل.
لكن هذه الموهبة سرعان ما تحولت إلى أداة مضاربة. كانت جميع نماذج الأعمال تعزز من مشاعر المضاربة. لقد دفعت عملية البيع المسبق التي تقدر قيمة الرموز الجديدة بـ 40 مليار دولار هذه المضاربة إلى ذروتها.
إن تجاهل قواعد الأعمال كان مستمراً. لقد كسبوا الثقة بموقفهم المعارض للمبيعات المسبقة، لكنهم عادوا لبدء مبيعات مسبقة كبيرة. وعندما واجهوا التنظيم، اختاروا قطع العلاقات مع الكيان التشغيلي في المملكة المتحدة. نفى الرئيس التنفيذي أن تكون المنصة شركة بريطانية، وادعى الرئيس التنفيذي للعمليات أن علاقة العمل لا تعني الملكية. يبدو أن كل هذا من منظور الجمهور كان مدروساً بعناية، وليس جهلًا.
عبقري التكنولوجيا، المضارب، المتجاهل للقواعد، هذه الصورة المعقدة تقدم المسار الكامل للمنصة من الارتفاع السريع كالصواريخ ثم السقوط السريع. لم يتوقع المؤسسون الشباب أن هذا المشروع الذي يهدف إلى جلب المتعة، سيدفعهم إلى دوامة قانونية وتجارية معقدة.
آفاق المستقبل
تواجه المنصة مفترق طرق. الدعاوى القضائية المعلقة، انخفاض حصتها في السوق وفقدان ثقة المستخدمين أدت إلى وضعها في مأزق.
يبدو أن هذا هو العرض القاسي مرة أخرى لـ "Darwinism DeFi": نوع يزدهر بسرعة بسبب تكيفه الفريد (عائق منخفض، انتشار عالي)، ولكنه في النهاية يواجه تحديات لأنه غير قادر على التطور للتكيف مع بيئات معقدة (تنظيم، ثقة، أمان).
بالنسبة لصناعة التشفير بأكملها، تثير هذه الحالة سؤالًا جادًا: إلى أي مدى يجب أن تكون المنصة مسؤولة عن الأفعال داخل نظامها البيئي عندما يكون الابتكار على حافة القانون؟
عندما تتحول أنظار الجهات التنظيمية من منصات التداول المركزية إلى تطبيقات DeFi الأكثر تعقيدًا، قد تكون الحالة المماثلة التالية في طور التكوين.
وبالنسبة لكل مشارك، فإن القدرة على التمييز بين المتعة والفخاخ لم تكن يومًا بهذه الأهمية كما هي اليوم. قد تكون هذه القصة التي تتراوح من القاعدة إلى القمة، ثم تسقط من القمة، تمهد الطريق للفصل التالي في عالم العملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
4
مشاركة
تعليق
0/400
DefiPlaybook
· منذ 13 س
هل ستحصل على 4 مليارات أخرى تذهب سدى؟ يبدو أن TVL سيصل إلى الصفر قريباً.
منصة Meme عملة من الارتفاع المتفجر إلى أزمة الثقة: التحديات التجارية والقانونية وراء تقييم 40 مليار دولار
ظهور وتحديات منصة Meme عملة: من الحماس إلى أزمة الثقة
في مجال العملات المشفرة، كانت هناك منصة أنشأها ثلاثة مؤسسين شباب وقد أُطلق عليها لقب "أكثر الأماكن إثارة على الإنترنت". ومع ذلك، فإن هذا المشروع النجم الذي كان قد أحدث ثورة في مسار Meme من خلال نموذج "إصدار العملة بنقرة واحدة"، يواجه الآن أزمة الثقة وتحديات السوق غير المسبوقة.
في يوليو 2025، واجهت هذه الشركة ضغوطًا تجارية ليس فقط بسبب فقدان حصتها في السوق لصالح المنافسين، وانخفاض البيانات الرئيسية بشكل كبير، بل أيضًا بسبب التورط في قضايا قانونية تتعلق بالاحتيال في الأوراق المالية في الولايات المتحدة، وحتى اتهامات بالجرائم الكبرى وفقًا لقانون RICO. تبدأ هذه القصة من الحماس، وهي تمر الآن باختبار صارم نتيجة لهذا الحماس.
أزمة الثقة
في يوليو 2025، اتخذ قرار غير الوضع تمامًا. أعلنت المنصة عن إصدار عملة خاصة بها، مما أدى إلى تقييم مخفف بالكامل يصل إلى 4 مليارات دولار. كان من المفترض أن تكون هذه نقطة تحول في تطوير المنصة، لكنها أصبحت نقطة تحول تهز ثقة المجتمع.
المثير للسخرية هو أن مؤسس المنصة قد حصل سابقًا على سمعة طيبة بشعاره "كل عملية بيع مسبقة هي خدعة". والآن، يقوم بإطلاق عملية بيع مسبقة كبيرة لعملة جديدة، وهو ما يعتبره المجتمع نفاقًا و خيانة علنيين.
أحد مؤسسي صندوق استثماري معروف أشار علنًا إلى أن هذه هي "حادثة سيولة خروج" عالية المخاطر، معتقدًا أن جمع التمويل بتقييم قدره 40 مليار دولار في دورة انخفاض العملات البديلة قد تجاوز الخطوط المستقبلية بشكل خطير. المخاوف في السوق تحققت بسرعة.
وفقًا لبيانات المنصة، انخفض سعر الرمز المميز بنسبة 75% خلال ساعات من إطلاقه. حتى وقت كتابة هذا التقرير، انخفضت العملة الجديدة بأكثر من 30% عن سعرها في الطرح العام.
البيانات وراء ذلك أكثر إثارة للقلق: 340 محفظة حوت تتعاون في البيع، تتحكم بأكثر من 60% من حصة البيع المسبق. وفقًا لتحليل البيانات على السلسلة، باعت محفظتان مرتبطتان بجولتي استثمار خاص رموزًا بقيمة 141 مليون دولار، محققتين أرباحًا تقارب 40 مليون دولار.
على وسائل التواصل الاجتماعي، تحولت الأجواء من الاحتفال إلى اليأس. "كنا نعتقد أن هذه هي فرصة لتغيير المصير، لكننا أصبحنا مجرد وقود لحفلات اليخوت الفاخرة الخاصة بهم." انتشرت هذه المشاعر المضللة والمستغلة بسرعة، مما ألحق ضررًا جسيمًا بأسس المجتمع التي تعتمد عليها المنصة.
تراجع حصة السوق، نموذج الأعمال يواجه اختبارًا
أزمة الثقة تنعكس بشكل مباشر على بيانات السوق الكئيبة.
تتنافس الشركات المنافسة بسرعة مذهلة على تقويض مكانتها في السوق. وفقًا لبيانات منصة تحليل البيانات، انخفضت حصة المنصة في سوق إصدار العملات الجديدة من 90% إلى 24% في غضون شهر واحد، بينما ارتفعت حصة منافسها الرئيسي من 5% إلى 64%. وراء ذلك تكمن معركة بين فلسفتين مختلفتين تمامًا.
نموذج المنصة هو سحب مركزي، بينما يعتمد نجاح منافسيها على تخصيص 58% من إيرادات المنصة لإعادة شراء وحرق رموز النظام البيئي، مما يبني قيمة قوية ودورة ثقة من خلال مشاركة المنافع الحقيقية.
في مواجهة التحديات، أفادت التقارير أن الفريق أعلن عن استخدام عشرات الملايين من الدولارات لإعادة شراء كبيرة، لكن السوق سخر منه بعبارة "باستخدام أموال المستثمرين الأفراد، يقوم بشراء أسهمه بأسعار مرتفعة". وأشار المحللون إلى أن الجهة المعنية تبيع بسعر 0.004 دولار، ثم تستخدم إيرادات المنصة لإعادة الشراء بسعر 0.0064 دولار، مما يعني أنها تدفع في الأساس 60% كعلاوة لإدارة القيمة السوقية.
على الرغم من أن هذه الخطوة تعزز سعر العملة على المدى القصير، إلا أنها لا تستطيع استعادة الأساس القيمي والتضرر الشديد في ثقة السوق. في الوقت نفسه، فإن شبكة التنظيم العالمية تت Tighten.
في ديسمبر 2024، وبعد تلقي تحذير من هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA)، اضطرت المنصة إلى حجب 9% من مستخدميها في المملكة المتحدة. هذه ليست حادثة معزولة، بل نتيجة حتمية للرقابة التنظيمية التي تفرضها نمط نموها "الفيروسي".
المنصة 正陷入严重的负反馈循环：竞争加剧侵蚀收入，收入下降削弱回购能力，عملة السعر下跌损害 أزمة الثقة，最终导致用户加速流失。
المخاطر القانونية
تأتي التحديات الأكثر خطورة من الجانب القانوني. في البداية، اتُهمت العديد من الدعاوى الجماعية بأن جميع عملات الميم على المنصة هي أوراق مالية غير مسجلة. وقد قدمت بعض الشركات القانونية نظرية "المصدر المشترك"، مشيرة إلى أن المنصة تشارك بشكل عميق في عملية إنشاء العملات، وتداولها، وتوفير سيولتها، وليس كطرف تقني محايد.
في يوليو 2025، تصاعدت الحرب القانونية بشكل حاد. وفقًا لوثيقة تعديل قضية معينة، انضم المدعي إلى الاتهامات المستندة إلى "قانون مكافحة الاحتيال ومنظمات الفساد" (RICO) - والذي يُستخدم عادةً لمكافحة الجريمة المنظمة.
توسعت نطاق المدعى عليه أيضًا، حيث تم إدراج مؤسسة سلسلة الكتل العامة، والمختبرات وحتى المؤسسين المشاركين ك"مصممين، ومستفيدين ومتآمرين" في الاحتيال. هذه الخطوة لها قوة تدميرية تتجاوز المشروع نفسه، فهي تستجوب مباشرة حدود المسؤولية في النظام البيئي بأسره.
هل تتحمل السلسلة العامة كالبنية التحتية الأساسية مسؤولية مراجعة أو مراقبة المشاريع البارزة داخل نظامها البيئي؟ هذه الدعوى جعلت جميع منصات السلاسل العامة تدرك أن علاقتها مع المشاريع البيئية قد تكون أخطر بكثير مما كان متوقعًا.
تشمل الأفعال الأساسية لاتهامات RICO الاحتيال في الاتصالات والأوراق المالية، ونقل الأموال بدون ترخيص، والمساعدة في غسيل الأموال. ومن بين الاتهامات الأكثر إثارة للجدل، أن مجموعة هاكرز معينة قد استخدمت المنصة لإصدار عملة Meme، من أجل غسيل الأموال التي سرقتها خلال هجومها على أحد المنصات.
عيوب الحوكمة الداخلية
ومع ذلك، ربما تكون أكثر الأمور صدمة هي الخيانة التي تأتي من الداخل.
في 16 مايو 2024، تعرضت المنصة لهجوم، وتم سرقة حوالي 1.9 مليون دولار من الأموال. ومع ذلك، لم يكن المهاجمون قراصنة خارجيين، بل كان موظفًا سابقًا يحمل ضغينة.
اعترف هذا الموظف السابق علنًا على منصة التواصل الاجتماعي بالمسؤولية، وكانت دوافعه تشير مباشرة إلى الانتقام الشخصي وازدراء "الرؤساء الرهيبين". التحليل الفني يظهر أن الهجوم ناتج عن إساءة استخدام صلاحيات الإدارة، وليس عن ثغرة في العقد الذكي.
استغل الموظف منصبه المتميز للحصول على إذن السحب بشكل غير قانوني، ثم قام عبر اقتراض سريع بشراء إمدادات متعددة من العملات، مما أدى إلى استقطاع السيولة الأولية التي كان من المفترض أن تدخل منصة التداول اللامركزية. بينما كان يعلن خارجيًا أنه سيحل مخاطر هروب عملات الميم، كانت "الباب الخلفي" الداخلية مفتوحة بالفعل على مصراعيها أمام الموظفين غير الراضين.
تُظهر هذه الحادثة كمرآة، حيث تكشف عن الإهمال المذهل للمنصة في الأمن الداخلي وحوكمة الشركة أثناء التطور السريع.
من حل المشكلة إلى أن تصبح مشكلة
تعود جذور القصة إلى بداية عام 2024 عندما اجتاحت حمى عملة الميم الخاصة بسلسلة الكتل العامة العالمية. تدفق عدد لا يحصى من المطورين والمضاربين إلى النظام البيئي، يتوقون لإنشاء أو التقاط العملة التالية ذات المئة ضعف، لكن عملية إنشاء الرموز وتوفير حوض السيولة الأولي (LP) لها كانت مكلفة ومعقدة، حيث تتطلب في كثير من الأحيان آلاف الدولارات من التكاليف والخبرة، مما يمنع عددًا لا يحصى من الأفكار واللاعبين "من القاعدة".
الشخصيات الرئيسية هم ثلاثة مؤسسين من مواليد 2000: الرئيس التنفيذي ورئيس التكنولوجيا البالغ من العمر 21 عامًا، ورئيس العمليات البالغ من العمر 23 عامًا. لقد التقطوا بحساسية هذه النقطة الأساسية، وزعموا أنهم سيتعاملون مع مخاطر اختفاء عملة الميم، ورؤيتهم هي إنشاء أكثر الأماكن إثارة على الإنترنت.
المنصة ستظهر في يناير 2024، ابتكارها الأساسي: "إصدار عملة بنقرة واحدة"، الذي يبسط العملية المعقدة إلى مجرد بضع نقرات، بتكلفة بضعة دولارات. هذا الابتكار الثوري أدى إلى نمو هائل.
لكن هذه الموهبة سرعان ما تحولت إلى أداة مضاربة. كانت جميع نماذج الأعمال تعزز من مشاعر المضاربة. لقد دفعت عملية البيع المسبق التي تقدر قيمة الرموز الجديدة بـ 40 مليار دولار هذه المضاربة إلى ذروتها.
إن تجاهل قواعد الأعمال كان مستمراً. لقد كسبوا الثقة بموقفهم المعارض للمبيعات المسبقة، لكنهم عادوا لبدء مبيعات مسبقة كبيرة. وعندما واجهوا التنظيم، اختاروا قطع العلاقات مع الكيان التشغيلي في المملكة المتحدة. نفى الرئيس التنفيذي أن تكون المنصة شركة بريطانية، وادعى الرئيس التنفيذي للعمليات أن علاقة العمل لا تعني الملكية. يبدو أن كل هذا من منظور الجمهور كان مدروساً بعناية، وليس جهلًا.
عبقري التكنولوجيا، المضارب، المتجاهل للقواعد، هذه الصورة المعقدة تقدم المسار الكامل للمنصة من الارتفاع السريع كالصواريخ ثم السقوط السريع. لم يتوقع المؤسسون الشباب أن هذا المشروع الذي يهدف إلى جلب المتعة، سيدفعهم إلى دوامة قانونية وتجارية معقدة.
آفاق المستقبل
تواجه المنصة مفترق طرق. الدعاوى القضائية المعلقة، انخفاض حصتها في السوق وفقدان ثقة المستخدمين أدت إلى وضعها في مأزق.
يبدو أن هذا هو العرض القاسي مرة أخرى لـ "Darwinism DeFi": نوع يزدهر بسرعة بسبب تكيفه الفريد (عائق منخفض، انتشار عالي)، ولكنه في النهاية يواجه تحديات لأنه غير قادر على التطور للتكيف مع بيئات معقدة (تنظيم، ثقة، أمان).
بالنسبة لصناعة التشفير بأكملها، تثير هذه الحالة سؤالًا جادًا: إلى أي مدى يجب أن تكون المنصة مسؤولة عن الأفعال داخل نظامها البيئي عندما يكون الابتكار على حافة القانون؟
عندما تتحول أنظار الجهات التنظيمية من منصات التداول المركزية إلى تطبيقات DeFi الأكثر تعقيدًا، قد تكون الحالة المماثلة التالية في طور التكوين.
وبالنسبة لكل مشارك، فإن القدرة على التمييز بين المتعة والفخاخ لم تكن يومًا بهذه الأهمية كما هي اليوم. قد تكون هذه القصة التي تتراوح من القاعدة إلى القمة، ثم تسقط من القمة، تمهد الطريق للفصل التالي في عالم العملات المشفرة.