تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة: العملات المستقرة بالدولار تهيمن على السوق، ومن المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030
عام 2025 هو عام مهم في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة أرقامًا قياسية جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، بينما تسارعت أيضًا السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية "ملاذًا آمنًا" داخل سوق التشفير، تتقدم تدريجياً نحو مجالات الدفع العالمية، التجارة عبر الحدود، بنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أشار تقرير حديث صادر عن تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين التمويل التقليدي وعالم التشفير، وهي تغير مشهد تشغيل المال العالمي. قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: التاريخ التطويري، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التنمية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تظهر التقارير أنه في سوق العملات المستقرة العالمية، تتمتع عملة الدولار المستقر بحصة سوقية مطلقة، حيث بلغ إجمالي إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات الفiat المستقرة في دول أخرى في مرحلة مبكرة، حيث يبلغ حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، 490 مليون دولار فقط. بينما تتراوح أحجام العملات المستقرة مثل الين، والجنيه الإسترليني، والون الكوري، والليرة، بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يشير إلى أن هناك مساحة كبيرة للنمو لعملات الفيات المستقرة غير الدولار.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يمثل نمواً ملحوظاً مقارنة ببداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لكل من USDT و USDC معاً 86.5% من السوق، مما يخلق هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، وصل إجمالي التحويلات السنوية على الشبكة إلى 36.3 تريليون دولار، متجاوزاً إجمالي المعاملات السنوية لشركتي فيزا وماستركارد، ليصبح حجر الأساس لشبكة الدفع العالمية. من الجدير بالذكر أن USDC شهدت نمواً ملحوظاً في 2025، حيث بلغت 40.9%، وبناءً على هذا المعدل، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
تدفع هذه الاتجاهات المتزايدة عوامل متعددة:
الاقتصادات الرئيسية تدفع نحو تشريع العملات المستقرة، وأصبحت مسارات التنظيم أكثر وضوحاً
دخلت المؤسسات المالية التقليدية و شركات التكنولوجيا العملاقة السوق
تم إدراج الشركة الأم لـ USDC بنجاح، مما أثار خيال سوق رأس المال حول العملات المستقرة
مستخدمو المناطق ذات التضخم المرتفع في عدة دول يعتبرونه أداة تحوط "الدولار الرقمي"
تستمر السيناريوهات الناشئة مثل DeFi وRWA وعمليات الدفع والتسوية في ضخ الطلب الفعلي على العملات المستقرة
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وبلغ إجمالي عدد عناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون عنوان. ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، بينما تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات التحكيم إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة التحوط التجاري" إلى "أصول مالية رقمية رئيسية". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
شركة إصدار العملات المستقرة نجحت في الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وبلغت قيمتها السوقية في وقت ما ما يقرب من 100 مليار يوان.
أطلقت عمالقة الدفع عملة مستقرة خاصة بها، وتم إطلاقها على سلسلة الكتل العامة عالية الأداء
تجار التجزئة الكبار يدعمون دفع العملات المستقرة
تجذب سلاسل الكتل العامة الناشئة عددًا كبيرًا من نشر العملات المستقرة بفضل الرسوم المنخفضة وقابلية التوسع العالية
إن الدفع المشترك من قبل التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت والقوى الأصلية للعملات المشفرة قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات التسوية المخصصة للتشفير" إلى وسطاء الدفع الرقمي المتاحين على نطاق واسع، مما يطرح أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية والجدل
رغم الأداء القوي للسوق، تواجه العملات المستقرة العديد من التحديات الهيكلية والجدل.
مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي": على الرغم من أن إجمالي حجم التحويلات يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 بالمئة منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل الروبوتات والتحويلات الداخلية في البورصات.
"آلية الربط والشفافية" القضية: لا تزال هناك جدل حول هيكل الأصول الاحتياطية وانكشاف المخاطر في العملات المستقرة الرئيسية.
اختلافات في السياسات التنظيمية: توجد اختلافات وتنافس بين السياسات التنظيمية في الدول، وبعض المناطق لم تفتح بعد استخدام العملات المستقرة.
值得关注的是، تم تحديد أن قانون "GENIUS" الأمريكي لا يعتبر العملات المستقرة من الأوراق المالية، ويحظر العملات المستقرة الخوارزمية، ويطلب أن تكون احتياطياتها 100% من الأصول ذات السيولة العالية. إذا دخل هذا التشريع حيز التنفيذ رسميًا، فسوف يؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية والهيكل التوافقي العالمي.
آفاق المستقبل
تشير التقارير إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: قيمة سوق العملات المستقرة المرتبطة باليورو تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتراوح قيمة العملات المستقرة المرتبطة بالين والجنيه الإسترليني والوون الكوري وغيرها بين عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل. مع وضوح بيئة التنظيم وتوسع تطبيقات الاستخدام، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا أكثر أهمية في شبكة المدفوعات العالمية والتجارة عبر الحدود والابتكار المالي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
من الممكن أن يتجاوز USDC USDT في عام 2030، وتسيطر عملة مستقرة الدولار على السوق العالمية.
تقرير تطوير صناعة العملات المستقرة: العملات المستقرة بالدولار تهيمن على السوق، ومن المتوقع أن يتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030
عام 2025 هو عام مهم في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة أرقامًا قياسية جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، بينما تسارعت أيضًا السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية "ملاذًا آمنًا" داخل سوق التشفير، تتقدم تدريجياً نحو مجالات الدفع العالمية، التجارة عبر الحدود، بنية DeFi التحتية، وحتى الائتمان السيادي.
أشار تقرير حديث صادر عن تطوير صناعة العملات المستقرة العالمية إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين التمويل التقليدي وعالم التشفير، وهي تغير مشهد تشغيل المال العالمي. قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: التاريخ التطويري، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، إمكانيات التنمية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تظهر التقارير أنه في سوق العملات المستقرة العالمية، تتمتع عملة الدولار المستقر بحصة سوقية مطلقة، حيث بلغ إجمالي إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات الفiat المستقرة في دول أخرى في مرحلة مبكرة، حيث يبلغ حجم عملة اليورو المستقرة، التي تحتل المرتبة الثانية، 490 مليون دولار فقط. بينما تتراوح أحجام العملات المستقرة مثل الين، والجنيه الإسترليني، والون الكوري، والليرة، بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يشير إلى أن هناك مساحة كبيرة للنمو لعملات الفيات المستقرة غير الدولار.
بحلول يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يمثل نمواً ملحوظاً مقارنة ببداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لكل من USDT و USDC معاً 86.5% من السوق، مما يخلق هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. في الوقت نفسه، وصل إجمالي التحويلات السنوية على الشبكة إلى 36.3 تريليون دولار، متجاوزاً إجمالي المعاملات السنوية لشركتي فيزا وماستركارد، ليصبح حجر الأساس لشبكة الدفع العالمية. من الجدير بالذكر أن USDC شهدت نمواً ملحوظاً في 2025، حيث بلغت 40.9%، وبناءً على هذا المعدل، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
تدفع هذه الاتجاهات المتزايدة عوامل متعددة:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد عناوين العملات المستقرة النشطة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، وبلغ إجمالي عدد عناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون عنوان. ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، بينما تتجه هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات التحكيم إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملات المستقرة يتطور من "مرساة التحوط التجاري" إلى "أصول مالية رقمية رئيسية". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بتعزيز استثماراتها في العملات المستقرة:
إن الدفع المشترك من قبل التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت والقوى الأصلية للعملات المشفرة قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات التسوية المخصصة للتشفير" إلى وسطاء الدفع الرقمي المتاحين على نطاق واسع، مما يطرح أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية والجدل
رغم الأداء القوي للسوق، تواجه العملات المستقرة العديد من التحديات الهيكلية والجدل.
مسألة "حجم الاستخدام الحقيقي": على الرغم من أن إجمالي حجم التحويلات يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 بالمئة منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل الروبوتات والتحويلات الداخلية في البورصات.
"آلية الربط والشفافية" القضية: لا تزال هناك جدل حول هيكل الأصول الاحتياطية وانكشاف المخاطر في العملات المستقرة الرئيسية.
اختلافات في السياسات التنظيمية: توجد اختلافات وتنافس بين السياسات التنظيمية في الدول، وبعض المناطق لم تفتح بعد استخدام العملات المستقرة.
值得关注的是، تم تحديد أن قانون "GENIUS" الأمريكي لا يعتبر العملات المستقرة من الأوراق المالية، ويحظر العملات المستقرة الخوارزمية، ويطلب أن تكون احتياطياتها 100% من الأصول ذات السيولة العالية. إذا دخل هذا التشريع حيز التنفيذ رسميًا، فسوف يؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة الرئيسية الحالية والهيكل التوافقي العالمي.
آفاق المستقبل
تشير التقارير إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: قيمة سوق العملات المستقرة المرتبطة باليورو تقل عن 500 مليون دولار، بينما تتراوح قيمة العملات المستقرة المرتبطة بالين والجنيه الإسترليني والوون الكوري وغيرها بين عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل. مع وضوح بيئة التنظيم وتوسع تطبيقات الاستخدام، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا أكثر أهمية في شبكة المدفوعات العالمية والتجارة عبر الحدود والابتكار المالي.