تحت الاضطرابات الجيوسياسية، تميل الأموال إلى الحذر، ويظهر سوق العملات الرقمية بشكل عام حالة من التذبذب عند مستويات مرتفعة
الوضع الكلي يثير تقلبات في مشاعر السوق:
أدى توتر الأوضاع في منطقة الشرق الأوسط إلى ارتفاع مشاعر الملاذ الآمن على المدى القصير، وانخفضت تقلبات السوق، وارتفعت توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وأصبح الجو العام يميل إلى الحذر والترقب.
ظهور انتعاش هامشي في زخم تدفق الأموال ولكن استمراريته محل شك:
صافي تدفق صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية 10.2 مليار دولار ولكن وتيرة الزيادة تتباطأ، وتباطأ معدل إصدار العملات المستقرة، وتراجع علاوة USDT، مما يدل على أن موقف دخول الأموال حذر.
أداء العملات الرقمية الرئيسية متباين، قوة بتكوين تتراجع، وإيثريوم تتراجع بعد الارتفاع:
شهدت بيتكوين ارتفاعًا ثم تراجعت بعد الوصول إلى مستوى مقاومة، بينما تضاءلت زخم ارتفاع الإيثيريوم، واستمرت بعض المؤسسات في زيادة حيازتها، ولا يزال الهيكل العام مائلًا نحو الحياد والقوة.
تحسن هامش السيولة للرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة لكن الهجوم مقيد:
بعد انتعاش القيمة السوقية الإجمالية للرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة، تراجعت مرة أخرى، وبلغت نسبة السوق حالة استقرار بعد التراجع، ومؤشر الازدهار والركود على السلسلة هو 53، ولم تخرج بعد من نمط الضعف.
في المرحلة النهائية من التنظيم حاليًا، يجب الانتظار لفترة قصيرة حتى تتجاوز السيولة المالية بالتعاون، ومراقبة بصبر تقوية هيكل الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة وعلامات تدفق الأموال إلى العملات الرئيسية.
١. البيئة الكلية والديناميات السوقية
الوضع الجيوسياسي: تستمر التوترات في منطقة الشرق الأوسط لمدة تقارب الأسبوعين، وحجم النزاع محدود، ولم يتصاعد إلى حرب شاملة.
أداء السوق: ارتفعت أسعار النفط بسبب مشاعر الملاذ الآمن، وتراجعت البيتكوين إلى 105,000 دولار، وانخفضت الأسهم الأمريكية، وانخفضت تقلبات السوق.
السياسة النقدية: زادت احتمالية خفض أسعار الفائدة في يوليو، حيث توازن الاحتياطي الفيدرالي بين التضخم والنمو الاقتصادي، وقد تؤثر الأوضاع الجيوسياسية على اتجاه السياسة.
ثانياً، تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرقمية الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
أموال ETF: تدفق 2.8 مليار دولار هذا الأسبوع، وزيادة ملحوظة في التدفق
العملات المستقرة: تم إصدار 2.3 مليار دولار هذا الأسبوع، بمتوسط إصدار يومي يبلغ 321 مليون دولار، مما يحافظ على مستوى مرتفع.
مؤشر مشاعر السوق
العلاوة خارج البورصة: زادت علاوة العملات المستقرة
بيتكوين (BTC)
الجانب الفني: السوق في نطاق صعودي متقلب
توزيع رقائق على السلسلة: زيادة في الرقائق التي تزيد عن 103,000 دولار
إيثريوم (ETH)
أداء أضعف من البيتكوين، ETH/BTC يحافظ على التذبذب، وتتواصل التدفقات المالية نحو البيتكوين
الأنشطة على السلسلة: زيادة العناوين النشطة، قد تشير إلى اكتمال مرحلة التأسيس المؤقتة
نظرة عامة على الاقتصاد الكلي
تركيز الوضع الجيوسياسي
• الخلفية الجيوسياسية:
تتميز منطقة الشرق الأوسط بتضاريس معقدة، وهناك تفاوت كبير في عدد السكان والأسلحة التقليدية، مما يحد من احتمال تصعيد النزاعات، ومن المتوقع أن تستمر المواجهات ذات الشدة المنخفضة.
• حجم الصراع ومدة استمراره :
من المتوقع أن تستمر النزاعات لمدة أسبوعين تقريبًا، مع التركيز على الضربات المحددة، ومن غير المرجح أن تتحول إلى حرب شاملة تقليدية أو نووية.
• تقييم الأثر:
في الوضع الحالي، فإن القلق في السوق من الحرب الشاملة منخفض نسبيًا، والمخاطر الجيوسياسية تتجلى بشكل رئيسي في تقلبات المشاعر.
• اتجاه أسعار النفط：
ارتفاع أسعار النفط ناتج بشكل رئيسي عن ردود الفعل العاطفية، وليس عن انقطاع الإمدادات، وتأثيره على إمدادات النفط العالمية محدود على المدى القصير.
• سوق الأسهم وسوق العملات الرقمية:
شهدت الأسهم الأمريكية انتعاشًا، وعادت البيتكوين إلى 105,000 دولار، مما يدل على تحسن في مشاعر السوق. تراجعت التقلبات من ذروتها الصباحية، واهتزت بعد الظهر ضمن نطاق 1000 دولار.
• تغيير التقلبات:
بالمقارنة مع بداية العام، انخفضت حساسية السوق للأحداث الجيوسياسية، وتقلصت نطاقات التقلب.
• تأثير حيازة المؤسسات:
زيادة حيازة المؤسسات، وانخفاض العملات المتداولة، واتجاه السوق مشابه لسوق الأسهم الأمريكية (دورة السوق الصاعدة طويلة، ودورة السوق الهابطة قصيرة). تأثير قفل ETF ملحوظ.
• إيقاع السوق：
أصبح ارتباط حركة البيتكوين بسوق الأسهم الأمريكية أقوى، مما أدى إلى إطالة فترة اتخاذ القرار من قبل المؤسسات، مما أدى إلى تقليل السيولة المتاحة وزيادة استقرار السوق. لكن على المدى القصير، لا يزال السوق مدفوعًا بالعواطف.
• مقارنة مع العملات الرقمية الأخرى:
تستمر الإيثيريوم وسولانا في الحفاظ على خصائص التقلب العالي بسبب نقص صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة والمشاركة العميقة من المؤسسات.
توقعات معدل الفائدة المحايد
من المتوقع أن تزداد نسبة تخفيض أسعار الفائدة تدريجياً خلال فترة من أكتوبر 2025 إلى ديسمبر 2026. حيث تبلغ احتمالية تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 225-250 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر 2025 حوالي 28.6%، بينما تبلغ احتمالية التخفيض إلى 400-425 نقطة أساس حوالي 21.3%. ومن المتوقع أن تظهر اجتماعات 2026 استقراراً في مستويات تخفيض الفائدة.
الأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها وتأثيراتها المحتملة في الأسبوع المقبل
سيتم إصدار العديد من البيانات الاقتصادية الهامة خلال الأسبوع المقبل، بما في ذلك CPI و PPI ومبيعات التجزئة، وستؤثر هذه البيانات بشكل كبير على اتجاهات السوق.
جدول مواعيد إصدار البيانات الكلية
سيتم إصدار العديد من المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في الأسبوع المقبل، بما في ذلك بيانات التضخم، والعمالة، وتجارة التجزئة، ويجب على المستثمرين مراقبة التأثير المحتمل لهذه البيانات على السوق.
ثانياً. تحليل بيانات السلسلة
1.التغيرات في البيانات القصيرة والمتوسطة الأجل التي تؤثر على السوق مؤخراً
1.1 وضع تدفق أموال العملات المستقرة
بلغت كمية إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع 11.49 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس أسبوعي، بمتوسط إصدار يومي قدره 1.64 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس أسبوعي. لكن سرعة زيادة كمية الإصدار بدأت في التباطؤ، وهذا قد يكون أحد أسباب عدم تمكن سعر بيتكوين من اختراق القمة السابقة. بشكل عام، لا تزال الكمية الإجمالية للعملات المستقرة في زيادة، لكن وتيرة الإصدار متقلبة، لذا يُنصح بالتحلي بموقف متفائل بحذر.
1.2 حالة تدفق أموال ETF
هذا الأسبوع، شهدت تدفقات صافية لصندوق تداول البيتكوين ETF بقيمة 10.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.18 مليار دولار على أساس أسبوعي، مما يعكس ارتفاعًا مؤقتًا في مشاعر المستثمرين المؤسسيين. تسارع التدفقات في بداية الأسبوع، مما دفع سعر البيتكوين للارتفاع، ولكن في النصف الثاني من الأسبوع، تباطأت وتيرة التدفقات، مما أدى إلى تصحيح سعر البيتكوين. كما شهد صندوق تداول الإيثيريوم ETF تدفقات واضحة هذا الأسبوع، ولكن يجب توخي الحذر من السلوك غير العقلاني على المدى القصير.
1.3 الخصم والزيادة في السوق خارج البورصة
هذا الأسبوع، ارتفعت ثم انخفضت نسبة علاوة OTC بين USDT و USDC، مما يعكس تدفق الأموال أولاً إلى الداخل ثم إلى الخارج. عادت نسبة علاوة USDC في عطلة نهاية الأسبوع إلى 100%، بينما واصل USDT الانخفاض إلى 99.65%. لا تزال نسبة العلاوة الإجمالية في اتجاه انخفاض، مما يدل على أن المشاعر في السوق لا تزال تميل إلى الانتظار.
1.4 سلوك شراء المؤسسات
تراجع وتيرة الشراء بشكل ملحوظ عندما تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار، لكن زادت كمية الشراء قليلاً عند انخفاض السعر، مما يظهر موقفاً حذراً تجاه الأسعار العالية، ولكنها مستعدة لزيادة الحيازة عند التراجع.
1.5 تغييرات مراكز حاملي المراكز قصيرة وطويلة الأجل
استمر إمداد حاملي العملات على المدى الطويل في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة، حيث بلغ حوالي 14.4 مليون بيتكوين، مما يدل على تعزيز ثقة الأموال على المدى الطويل. انخفض إمداد حاملي العملات على المدى القصير مرة أخرى بعد انتعاش قصير، مما قد دفع إلى التصحيح في النصف الثاني من هذا الأسبوع، لكن حاملي العملات على المدى الطويل لا يزالون يضيفون المزيد، وقد يوفر التصحيح فرصة للشراء.
2.تغير هيكل السوق المتوسطة
2.1 توزيع عناوين الاحتفاظ بالعملات وURPD
في النصف الثاني من هذا الأسبوع، انخفضت نسبة العناوين التي تمتلك 1000-10000 بيتكوين، بينما ارتفعت نسبة العناوين التي تمتلك 100-1000 و10000-100000 بيتكوين، مما يشير إلى أن الضغط البيعي يتم امتصاصه من قبل العناوين متوسطة الحجم. تُظهر URPD أن منطقة تركز الرقائق لا تزال مركزة بالقرب من 103000-106000 دولار.
ملخص
السوق الحالي في موقع حاسم، إذا تحسنت السيولة في بداية الأسبوع المقبل، قد يحدث انتعاش، مع الاستمرار في التقلبات عند المستويات العالية؛ إذا استمرت السيولة في الانخفاض، قد ينخفض البيتكوين دون مستوى الدعم الحاسم، مما يشكل نمط قمة مزدوجة، مما يؤثر سلبًا على السوق المستقبلية. يحتاج المستثمرون إلى متابعة التغيرات في السيولة ومستويات الأسعار الحاسمة عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
مشاركة
تعليق
0/400
degenonymous
· منذ 22 س
رطبها ولا تتلاعب بها كثيرًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityHunter
· منذ 23 س
انخفضت علاوة usdt بهدوء إلى أقل من 1.001 وقد ظهرت فجوة السيولة
شاهد النسخة الأصليةرد0
FunGibleTom
· 07-28 18:19
رؤية سلبية أيضاً ارتفع رؤية إيجابية كذلك هبوط
شاهد النسخة الأصليةرد0
WenMoon
· 07-28 18:14
الجميع مشارك就完事儿了
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentTherapist
· 07-28 18:11
早买ادخل مركز不就啥事都没了？
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoneyBurnerSociety
· 07-28 18:08
مرة أخرى تم الشراء في قمة الجبل، فشل المراجحة، الخبراء يبكون على الإنترنت.
تسبب الوضع الجيوسياسي في حذر السوق ، حيث يتذبذب سعر بيتكوين في المستويات العالية ويتباطأ تدفق أموال ETF.
تحت الاضطرابات الجيوسياسية، تميل الأموال إلى الحذر، ويظهر سوق العملات الرقمية بشكل عام حالة من التذبذب عند مستويات مرتفعة
الوضع الكلي يثير تقلبات في مشاعر السوق:
ظهور انتعاش هامشي في زخم تدفق الأموال ولكن استمراريته محل شك:
أداء العملات الرقمية الرئيسية متباين، قوة بتكوين تتراجع، وإيثريوم تتراجع بعد الارتفاع:
تحسن هامش السيولة للرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة لكن الهجوم مقيد:
١. البيئة الكلية والديناميات السوقية
ثانياً، تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرقمية الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية
مؤشر مشاعر السوق
بيتكوين (BTC)
إيثريوم (ETH)
تركيز الوضع الجيوسياسي
• الخلفية الجيوسياسية:
تتميز منطقة الشرق الأوسط بتضاريس معقدة، وهناك تفاوت كبير في عدد السكان والأسلحة التقليدية، مما يحد من احتمال تصعيد النزاعات، ومن المتوقع أن تستمر المواجهات ذات الشدة المنخفضة.
• حجم الصراع ومدة استمراره :
من المتوقع أن تستمر النزاعات لمدة أسبوعين تقريبًا، مع التركيز على الضربات المحددة، ومن غير المرجح أن تتحول إلى حرب شاملة تقليدية أو نووية.
• تقييم الأثر:
في الوضع الحالي، فإن القلق في السوق من الحرب الشاملة منخفض نسبيًا، والمخاطر الجيوسياسية تتجلى بشكل رئيسي في تقلبات المشاعر.
• اتجاه أسعار النفط：
ارتفاع أسعار النفط ناتج بشكل رئيسي عن ردود الفعل العاطفية، وليس عن انقطاع الإمدادات، وتأثيره على إمدادات النفط العالمية محدود على المدى القصير.
• سوق الأسهم وسوق العملات الرقمية:
شهدت الأسهم الأمريكية انتعاشًا، وعادت البيتكوين إلى 105,000 دولار، مما يدل على تحسن في مشاعر السوق. تراجعت التقلبات من ذروتها الصباحية، واهتزت بعد الظهر ضمن نطاق 1000 دولار.
• تغيير التقلبات:
بالمقارنة مع بداية العام، انخفضت حساسية السوق للأحداث الجيوسياسية، وتقلصت نطاقات التقلب.
• تأثير حيازة المؤسسات:
زيادة حيازة المؤسسات، وانخفاض العملات المتداولة، واتجاه السوق مشابه لسوق الأسهم الأمريكية (دورة السوق الصاعدة طويلة، ودورة السوق الهابطة قصيرة). تأثير قفل ETF ملحوظ.
• إيقاع السوق：
أصبح ارتباط حركة البيتكوين بسوق الأسهم الأمريكية أقوى، مما أدى إلى إطالة فترة اتخاذ القرار من قبل المؤسسات، مما أدى إلى تقليل السيولة المتاحة وزيادة استقرار السوق. لكن على المدى القصير، لا يزال السوق مدفوعًا بالعواطف.
• مقارنة مع العملات الرقمية الأخرى:
تستمر الإيثيريوم وسولانا في الحفاظ على خصائص التقلب العالي بسبب نقص صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة والمشاركة العميقة من المؤسسات.
توقعات معدل الفائدة المحايد
من المتوقع أن تزداد نسبة تخفيض أسعار الفائدة تدريجياً خلال فترة من أكتوبر 2025 إلى ديسمبر 2026. حيث تبلغ احتمالية تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 225-250 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر 2025 حوالي 28.6%، بينما تبلغ احتمالية التخفيض إلى 400-425 نقطة أساس حوالي 21.3%. ومن المتوقع أن تظهر اجتماعات 2026 استقراراً في مستويات تخفيض الفائدة.
الأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها وتأثيراتها المحتملة في الأسبوع المقبل
سيتم إصدار العديد من البيانات الاقتصادية الهامة خلال الأسبوع المقبل، بما في ذلك CPI و PPI ومبيعات التجزئة، وستؤثر هذه البيانات بشكل كبير على اتجاهات السوق.
جدول مواعيد إصدار البيانات الكلية
سيتم إصدار العديد من المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في الأسبوع المقبل، بما في ذلك بيانات التضخم، والعمالة، وتجارة التجزئة، ويجب على المستثمرين مراقبة التأثير المحتمل لهذه البيانات على السوق.
1.التغيرات في البيانات القصيرة والمتوسطة الأجل التي تؤثر على السوق مؤخراً
1.1 وضع تدفق أموال العملات المستقرة
بلغت كمية إصدار العملات المستقرة هذا الأسبوع 11.49 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس أسبوعي، بمتوسط إصدار يومي قدره 1.64 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس أسبوعي. لكن سرعة زيادة كمية الإصدار بدأت في التباطؤ، وهذا قد يكون أحد أسباب عدم تمكن سعر بيتكوين من اختراق القمة السابقة. بشكل عام، لا تزال الكمية الإجمالية للعملات المستقرة في زيادة، لكن وتيرة الإصدار متقلبة، لذا يُنصح بالتحلي بموقف متفائل بحذر.
1.2 حالة تدفق أموال ETF
هذا الأسبوع، شهدت تدفقات صافية لصندوق تداول البيتكوين ETF بقيمة 10.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.18 مليار دولار على أساس أسبوعي، مما يعكس ارتفاعًا مؤقتًا في مشاعر المستثمرين المؤسسيين. تسارع التدفقات في بداية الأسبوع، مما دفع سعر البيتكوين للارتفاع، ولكن في النصف الثاني من الأسبوع، تباطأت وتيرة التدفقات، مما أدى إلى تصحيح سعر البيتكوين. كما شهد صندوق تداول الإيثيريوم ETF تدفقات واضحة هذا الأسبوع، ولكن يجب توخي الحذر من السلوك غير العقلاني على المدى القصير.
1.3 الخصم والزيادة في السوق خارج البورصة
هذا الأسبوع، ارتفعت ثم انخفضت نسبة علاوة OTC بين USDT و USDC، مما يعكس تدفق الأموال أولاً إلى الداخل ثم إلى الخارج. عادت نسبة علاوة USDC في عطلة نهاية الأسبوع إلى 100%، بينما واصل USDT الانخفاض إلى 99.65%. لا تزال نسبة العلاوة الإجمالية في اتجاه انخفاض، مما يدل على أن المشاعر في السوق لا تزال تميل إلى الانتظار.
1.4 سلوك شراء المؤسسات
تراجع وتيرة الشراء بشكل ملحوظ عندما تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار، لكن زادت كمية الشراء قليلاً عند انخفاض السعر، مما يظهر موقفاً حذراً تجاه الأسعار العالية، ولكنها مستعدة لزيادة الحيازة عند التراجع.
1.5 تغييرات مراكز حاملي المراكز قصيرة وطويلة الأجل
استمر إمداد حاملي العملات على المدى الطويل في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة، حيث بلغ حوالي 14.4 مليون بيتكوين، مما يدل على تعزيز ثقة الأموال على المدى الطويل. انخفض إمداد حاملي العملات على المدى القصير مرة أخرى بعد انتعاش قصير، مما قد دفع إلى التصحيح في النصف الثاني من هذا الأسبوع، لكن حاملي العملات على المدى الطويل لا يزالون يضيفون المزيد، وقد يوفر التصحيح فرصة للشراء.
2.تغير هيكل السوق المتوسطة
2.1 توزيع عناوين الاحتفاظ بالعملات وURPD
في النصف الثاني من هذا الأسبوع، انخفضت نسبة العناوين التي تمتلك 1000-10000 بيتكوين، بينما ارتفعت نسبة العناوين التي تمتلك 100-1000 و10000-100000 بيتكوين، مما يشير إلى أن الضغط البيعي يتم امتصاصه من قبل العناوين متوسطة الحجم. تُظهر URPD أن منطقة تركز الرقائق لا تزال مركزة بالقرب من 103000-106000 دولار.
ملخص
السوق الحالي في موقع حاسم، إذا تحسنت السيولة في بداية الأسبوع المقبل، قد يحدث انتعاش، مع الاستمرار في التقلبات عند المستويات العالية؛ إذا استمرت السيولة في الانخفاض، قد ينخفض البيتكوين دون مستوى الدعم الحاسم، مما يشكل نمط قمة مزدوجة، مما يؤثر سلبًا على السوق المستقبلية. يحتاج المستثمرون إلى متابعة التغيرات في السيولة ومستويات الأسعار الحاسمة عن كثب.