إثيريوم ETF عام واحد: من الركود إلى الازدهار، وراء تحول ثقة المستثمرين المؤسسيين
قبل ثلاثة أشهر، لم يكن حتى أكثر الداعمين حماسةً لإيثريوم يتخيلون أن صندوق تداول إيثريوم في الولايات المتحدة (ETF) يمكن أن يحتفل بالذكرى السنوية. ومع ذلك، أصبح هذا الحلم اليوم حقيقة، حيث يحتفل ETF لإيثريوم بلحظاته المضيئة - فقد مر عام كامل منذ بدء التداول لأول مرة في 23 يوليو 2024.
في يونيو 2025، سجلت إثيريوم ETF أفضل أداء شهري في التاريخ، حيث تجاوزت تدفقات الأموال 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% مقارنةً بذروة سابقة بلغت 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. كانت تدفقات الأموال في يوليو أقوى، حيث تجاوزت حتى الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز يونيو. خلال الأسبوعين الماضيين حتى 18 يوليو، كانت هذه أفضل أسبوعين من حيث صافي تدفقات الأموال؛ ولم تحدث أي تدفقات صافية للخارج لمدة عشرة أسابيع متتالية، وهو ما يعد سابقة في مدة وجودها البالغة 52 أسبوعًا.
ومع ذلك، فإن طريق تطوير إثيريوم ETF ليس سهلاً.
في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام، وكانت ردود الفعل في السوق متباينة. بينما كانت ETF البيتكوين قد استحوذت على كل الأضواء منذ بداية العام، بدا ظهور ETF إثيريوم هادئًا: كانت حركة الأسعار باهتة، وتناقص الاهتمام تدريجيًا، ولم نشهد تدفقًا كبيرًا من الأموال في المرحلة الأولى من الإطلاق.
في الواقع، فإن بعض تدفقات رأس المال الأولية تظهر حتى حالة صافي التدفق الخارجي. في 39 أسبوعًا من التداول، تمكنت ETF إثيريوم فقط من تحقيق تدفق صافي للتمويل في 15 أسبوعًا؛ بينما بالمقارنة مع الـ 14 أسبوعًا الماضية، كان هناك 13 أسبوعًا يظهر فيها تدفق صافي، مما يدل على مدى تغير الاتجاه في الأشهر الثلاثة الماضية.
حتى 21 يوليو 2025، تجاوز حجم الأصول المدارة (AUM) لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم في الولايات المتحدة 19 مليار دولار، مما يعني أنه قد تضاعف مقارنة بـ 9.6 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل إن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتسارع أيضًا من خلال شكل "أصول الاحتياطي الإيثيريوم".
في 2 يونيو 2025، أصبحت شركة ألعاب معينة أول شركة مدرجة في الولايات المتحدة تعلن عن إدراج إثيريوم في احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كان عالم التشفير لا يزال يراقب مجموعة من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، كان المؤسس المشارك لإثيريوم قد أدخل إثيريوم في "حفلة الأصول الاحتياطية".
منذ إطلاق خطة الأصول الاحتياطية هذه، أصبحت هذه الشركة الألعاب أكبر حاملي إيثيريوم على مستوى المؤسسات في العالم، حيث تمتلك 360,807 إيث. وبحسب الأسعار الحالية، فإن قيمتها تتجاوز 1.3 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتمويل إضافي بقيمة 413 مليون دولار، وحصلت على مكافآت بواقع 567 إيث من خلال رهن إيثيريوم الذي تمتلكه.
ليس ذلك فحسب، بل في نشرة الاكتتاب الإضافية المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، طلبت الشركة زيادة حد بيع أسهمها العادية من 1 مليار دولار الذي تم الإبلاغ عنه في البداية إلى 5 مليارات دولار.
شركة جديدة أخرى تدخل في مجال أصول احتياطي إيثريوم تتنافس بشدة مع هذه الشركة. هذه الشركة لتعدين البيتكوين تمتلك أكثر من 300,000 ETH، مما يعادل أكثر من مليار دولار حسب السعر الحالي. رئيس مجلس إدارتها هو شخص ذو خبرة واسعة في وول ستريت، ولديه هدف أكبر: "نحن نتقدم بخطى ثابتة نحو هدفنا، ونخطط للاستحواذ على 5% من إجمالي عرض إيثريوم وتقديمه كضمان." حالياً، تجاوز إجمالي إيثريوم الذي تمتلكه هاتين الشركتين إجمالي إيثريوم الذي تمتلكه مؤسسة إيثريوم.
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال لشركة الأصول الاحتياطية إثيريوم و ETF، ثقة المؤسسات في رؤية إثيريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة لا تزال تتعزز.
قامت شركة استثمار معروفة مؤخرًا بتقليص حيازاتها الكبيرة من بعض بورصات العملات المشفرة وشركات الألعاب، وبدلاً من ذلك زادت من استثماراتها في شركات التعدين المذكورة، حيث بلغ إجمالي الاستثمار 1.82 مليون دولار. كانت الشركة سابقًا لديها تعرض غير كافٍ ل إثيريوم، وأعادت هيكلة استثماراتها في ثلاثة صناديق ETF الرئيسية، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لهذه الشركة التعدينية.
يمتلك ملياردير أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
من خلال دمج الشركات القائمة، سيتم إنشاء شركة جديدة ستقوم بإنشاء منصة تداول عامة، لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إثيريوم التحتية وعائدات ايثر. بعد الدمج، تخطط الشركة للإدراج في ناسداك، حيث ستحتفظ بأكثر من 400,000 قطعة من ETH، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
ما التغييرات التي حدثت في الأشهر القليلة الماضية؟ قد تكون التغييرات الأخيرة في قيادة مؤسسة إثيريوم أحد الأسباب.
في نهاية أبريل 2025، قامت مؤسسة إثيريوم بإجراء تعديل في القيادة، حيث تم فصل مجلس الإدارة عن الإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات أساسية: توسيع الطبقة الأساسية لإثيريوم، تحسين Layer2 Rollup (حل التوسع من الطبقة الثانية)، وتعزيز تجربة المستخدم.
تجعل القيمة العملية وإمكانية العائد لإثيريوم منه هدفًا جذابًا للغاية في نظر المستثمرين.
حالياً، لا يوجد أي ETF في الولايات المتحدة يقدم مكافآت الرهن، ولم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بعد. إذا تمكن ETF الخاص بإثيريوم من تقديم ميزة الرهن في النهاية، فمن المحتمل أن يصبح ETH "السندات الرقمية" في محافظ المؤسسات.
قد توفر ETFs المدعومة بالتخزين عائدًا أصليًا يتراوح بين 3% و5%. بناءً على حيازة إيثر التي تبلغ 19.6 مليار دولار في الوقت الحالي، حتى مع معدل عائد متوسط يبلغ 4%، يمكن لمصدري ETFs تحقيق أكثر من 750 مليون دولار من إيرادات التخزين.
شركة إدارة أصول كبيرة تستكشف هيكل منتجات يتضمن التخزين، حيث تم الإشارة في وثيقة تعديل 19b-4 المقدمة إلى أن التخزين هو "وظيفة مستقبلية محتملة في انتظار الموافقة التنظيمية"، والسوق في انتظار ذلك.
يتوقع الخبراء أن وظيفة الرهن الخاصة بإثيريوم ETF ستتم الموافقة عليها في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد يكون الرهان هو الفرق الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". قد تجذب العوائد السلبية التي يتم الحصول عليها من أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق التبرعات وصناديق الثروة السيادية للدخول.
أشارت تقرير نشرته شركة تداول العام الماضي عند إطلاق ETF إثيريوم إلى أن غياب آلية الرهن هو عيب كبير، وقد "يضعف جاذبية إثيريوم كوسيلة لـ ETF".
إذا حدث تحول في البيئة الكلية، مثل خفض أسعار الفائدة، أو استقرار التضخم، أو بحث رأس المال عن عوائد أعلى، فإن إثيريوم ستصبح خيارًا تنافسيًا للغاية: فهي تجمع بين ندرة العرض الناتجة عن الانكماش، والعائدات الناتجة عن التثبيت، وسهولة الوصول من خلال ETF والمؤسسات الحافظة.
أسعار إثيريوم أصبحت مرتبطة بأنشطة المؤسسات. قد يؤدي المزيد من الاختراق في الأسعار إلى إثارة التفاؤل في السوق، مما يجذب المزيد من تدفقات الأموال. على أي حال، بعد فترة طويلة من السكون، سيكون تطور إثيريوم موضع ترحيب مشترك من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
في الأسبوعين الماضيين، ارتفعت أسعار إثيريوم بأكثر من 50%، مسجلة أعلى مستوى لها في عام 2025؛ وبلغت نسبة الزيادة التراكمية في الأشهر الثلاثة الماضية 150%.
عندما تصدر ETF حصص جديدة، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. سيؤدي انخفاض ETH المتداول في السوق إلى ضغط صعودي على السعر.
من المتوقع أن تقوم شركة احتياطي الأصول إثيريوم أيضًا بالاحتفاظ بثبات بـ ETH. عادةً ما لا تسعى مستشاري الاستثمار المسجلين (RIA) ووكالات إدارة الثروات والشركات المدرجة إلى تحقيق مكاسب قصيرة الأجل، ونادرًا ما تقوم بعمليات بيع هلع.
بناة الأصول الاحتياطية يقومون بتحديد ETH كضمان قابل للبرمجة، وهو نوع من الأصول التي يمكن أن تولد عائدات وتوفر الأمان وتظل مستقرة.
بالإضافة إلى ذلك، الخلفية الاقتصادية تبدو إيجابية: تم توقيع قانون "GENIUS" مؤخرًا ودخل حيز التنفيذ، مما يجعل العملات المستقرة قانونية كالنقد الرقمي. ستصبح إثيريوم، التي تحتل 50% من حصة السوق، المستفيد الأكبر.
إذن، كيف ستتطور الأمور في المستقبل؟
بمجرد أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على وظيفة إيداع ETF، من المتوقع أن يستمر اهتمام المؤسسات في الارتفاع. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من إثيريوم بسبب وظيفة الإيداع، كما ستزيد المؤسسات الكبرى لإدارة الأصول من تخصيص استثماراتها في إثيريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة: أن إثيريوم قد حصلت على قناتين قويتين للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقيد العرض، ويمتد تأثير إثيريوم إلى المجال الاقتصادي التقليدي.
أولئك الذين يقارنون مباشرة بين احتياطيات البيتكوين وإثيريوم وETF في الواقع يتجاهلون الفرق الأساسي:
يتم اعتبار البيتكوين أداة لتخزين القيمة، وهو "ذهب رقمي" في الاستراتيجيات الكلية؛ بينما تم منح الإيثريوم استخدامات عملية. يقوم ناشرو الصناديق وبناة الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، حيث يقدرون قيمته المضافة: مكافآت التخزين، إطار البنية التحتية، وكونه طبقة قابلة للبرمجة للتطبيقات المالية.
بيتكوين هو أصل "يحمل"، بينما إثيريوم هو شبكة "تطبيقية".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 23
أعجبني
23
5
مشاركة
تعليق
0/400
Ser_This_Is_A_Casino
· 07-31 13:17
التوافق مع الفكرة ثور批 ثور批
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasGrillMaster
· 07-29 02:40
ما هي المشكلة الكبيرة؟ إذا قمت بالنسخ مسبقًا، فالأمر منتهي.
إثيريوم ETF عام واحد: زيادة حادة في تدفقات الأموال وتسارع تخطيط المؤسسات
إثيريوم ETF عام واحد: من الركود إلى الازدهار، وراء تحول ثقة المستثمرين المؤسسيين
قبل ثلاثة أشهر، لم يكن حتى أكثر الداعمين حماسةً لإيثريوم يتخيلون أن صندوق تداول إيثريوم في الولايات المتحدة (ETF) يمكن أن يحتفل بالذكرى السنوية. ومع ذلك، أصبح هذا الحلم اليوم حقيقة، حيث يحتفل ETF لإيثريوم بلحظاته المضيئة - فقد مر عام كامل منذ بدء التداول لأول مرة في 23 يوليو 2024.
في يونيو 2025، سجلت إثيريوم ETF أفضل أداء شهري في التاريخ، حيث تجاوزت تدفقات الأموال 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% مقارنةً بذروة سابقة بلغت 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. كانت تدفقات الأموال في يوليو أقوى، حيث تجاوزت حتى الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز يونيو. خلال الأسبوعين الماضيين حتى 18 يوليو، كانت هذه أفضل أسبوعين من حيث صافي تدفقات الأموال؛ ولم تحدث أي تدفقات صافية للخارج لمدة عشرة أسابيع متتالية، وهو ما يعد سابقة في مدة وجودها البالغة 52 أسبوعًا.
ومع ذلك، فإن طريق تطوير إثيريوم ETF ليس سهلاً.
في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام، وكانت ردود الفعل في السوق متباينة. بينما كانت ETF البيتكوين قد استحوذت على كل الأضواء منذ بداية العام، بدا ظهور ETF إثيريوم هادئًا: كانت حركة الأسعار باهتة، وتناقص الاهتمام تدريجيًا، ولم نشهد تدفقًا كبيرًا من الأموال في المرحلة الأولى من الإطلاق.
في الواقع، فإن بعض تدفقات رأس المال الأولية تظهر حتى حالة صافي التدفق الخارجي. في 39 أسبوعًا من التداول، تمكنت ETF إثيريوم فقط من تحقيق تدفق صافي للتمويل في 15 أسبوعًا؛ بينما بالمقارنة مع الـ 14 أسبوعًا الماضية، كان هناك 13 أسبوعًا يظهر فيها تدفق صافي، مما يدل على مدى تغير الاتجاه في الأشهر الثلاثة الماضية.
حتى 21 يوليو 2025، تجاوز حجم الأصول المدارة (AUM) لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم في الولايات المتحدة 19 مليار دولار، مما يعني أنه قد تضاعف مقارنة بـ 9.6 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل إن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتسارع أيضًا من خلال شكل "أصول الاحتياطي الإيثيريوم".
في 2 يونيو 2025، أصبحت شركة ألعاب معينة أول شركة مدرجة في الولايات المتحدة تعلن عن إدراج إثيريوم في احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كان عالم التشفير لا يزال يراقب مجموعة من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، كان المؤسس المشارك لإثيريوم قد أدخل إثيريوم في "حفلة الأصول الاحتياطية".
منذ إطلاق خطة الأصول الاحتياطية هذه، أصبحت هذه الشركة الألعاب أكبر حاملي إيثيريوم على مستوى المؤسسات في العالم، حيث تمتلك 360,807 إيث. وبحسب الأسعار الحالية، فإن قيمتها تتجاوز 1.3 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتمويل إضافي بقيمة 413 مليون دولار، وحصلت على مكافآت بواقع 567 إيث من خلال رهن إيثيريوم الذي تمتلكه.
ليس ذلك فحسب، بل في نشرة الاكتتاب الإضافية المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، طلبت الشركة زيادة حد بيع أسهمها العادية من 1 مليار دولار الذي تم الإبلاغ عنه في البداية إلى 5 مليارات دولار.
شركة جديدة أخرى تدخل في مجال أصول احتياطي إيثريوم تتنافس بشدة مع هذه الشركة. هذه الشركة لتعدين البيتكوين تمتلك أكثر من 300,000 ETH، مما يعادل أكثر من مليار دولار حسب السعر الحالي. رئيس مجلس إدارتها هو شخص ذو خبرة واسعة في وول ستريت، ولديه هدف أكبر: "نحن نتقدم بخطى ثابتة نحو هدفنا، ونخطط للاستحواذ على 5% من إجمالي عرض إيثريوم وتقديمه كضمان." حالياً، تجاوز إجمالي إيثريوم الذي تمتلكه هاتين الشركتين إجمالي إيثريوم الذي تمتلكه مؤسسة إيثريوم.
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال لشركة الأصول الاحتياطية إثيريوم و ETF، ثقة المؤسسات في رؤية إثيريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة لا تزال تتعزز.
قامت شركة استثمار معروفة مؤخرًا بتقليص حيازاتها الكبيرة من بعض بورصات العملات المشفرة وشركات الألعاب، وبدلاً من ذلك زادت من استثماراتها في شركات التعدين المذكورة، حيث بلغ إجمالي الاستثمار 1.82 مليون دولار. كانت الشركة سابقًا لديها تعرض غير كافٍ ل إثيريوم، وأعادت هيكلة استثماراتها في ثلاثة صناديق ETF الرئيسية، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لهذه الشركة التعدينية.
يمتلك ملياردير أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
من خلال دمج الشركات القائمة، سيتم إنشاء شركة جديدة ستقوم بإنشاء منصة تداول عامة، لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إثيريوم التحتية وعائدات ايثر. بعد الدمج، تخطط الشركة للإدراج في ناسداك، حيث ستحتفظ بأكثر من 400,000 قطعة من ETH، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
ما التغييرات التي حدثت في الأشهر القليلة الماضية؟ قد تكون التغييرات الأخيرة في قيادة مؤسسة إثيريوم أحد الأسباب.
في نهاية أبريل 2025، قامت مؤسسة إثيريوم بإجراء تعديل في القيادة، حيث تم فصل مجلس الإدارة عن الإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات أساسية: توسيع الطبقة الأساسية لإثيريوم، تحسين Layer2 Rollup (حل التوسع من الطبقة الثانية)، وتعزيز تجربة المستخدم.
تجعل القيمة العملية وإمكانية العائد لإثيريوم منه هدفًا جذابًا للغاية في نظر المستثمرين.
حالياً، لا يوجد أي ETF في الولايات المتحدة يقدم مكافآت الرهن، ولم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بعد. إذا تمكن ETF الخاص بإثيريوم من تقديم ميزة الرهن في النهاية، فمن المحتمل أن يصبح ETH "السندات الرقمية" في محافظ المؤسسات.
قد توفر ETFs المدعومة بالتخزين عائدًا أصليًا يتراوح بين 3% و5%. بناءً على حيازة إيثر التي تبلغ 19.6 مليار دولار في الوقت الحالي، حتى مع معدل عائد متوسط يبلغ 4%، يمكن لمصدري ETFs تحقيق أكثر من 750 مليون دولار من إيرادات التخزين.
شركة إدارة أصول كبيرة تستكشف هيكل منتجات يتضمن التخزين، حيث تم الإشارة في وثيقة تعديل 19b-4 المقدمة إلى أن التخزين هو "وظيفة مستقبلية محتملة في انتظار الموافقة التنظيمية"، والسوق في انتظار ذلك.
يتوقع الخبراء أن وظيفة الرهن الخاصة بإثيريوم ETF ستتم الموافقة عليها في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد يكون الرهان هو الفرق الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". قد تجذب العوائد السلبية التي يتم الحصول عليها من أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق التبرعات وصناديق الثروة السيادية للدخول.
أشارت تقرير نشرته شركة تداول العام الماضي عند إطلاق ETF إثيريوم إلى أن غياب آلية الرهن هو عيب كبير، وقد "يضعف جاذبية إثيريوم كوسيلة لـ ETF".
إذا حدث تحول في البيئة الكلية، مثل خفض أسعار الفائدة، أو استقرار التضخم، أو بحث رأس المال عن عوائد أعلى، فإن إثيريوم ستصبح خيارًا تنافسيًا للغاية: فهي تجمع بين ندرة العرض الناتجة عن الانكماش، والعائدات الناتجة عن التثبيت، وسهولة الوصول من خلال ETF والمؤسسات الحافظة.
أسعار إثيريوم أصبحت مرتبطة بأنشطة المؤسسات. قد يؤدي المزيد من الاختراق في الأسعار إلى إثارة التفاؤل في السوق، مما يجذب المزيد من تدفقات الأموال. على أي حال، بعد فترة طويلة من السكون، سيكون تطور إثيريوم موضع ترحيب مشترك من قبل المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
في الأسبوعين الماضيين، ارتفعت أسعار إثيريوم بأكثر من 50%، مسجلة أعلى مستوى لها في عام 2025؛ وبلغت نسبة الزيادة التراكمية في الأشهر الثلاثة الماضية 150%.
عندما تصدر ETF حصص جديدة، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. سيؤدي انخفاض ETH المتداول في السوق إلى ضغط صعودي على السعر.
من المتوقع أن تقوم شركة احتياطي الأصول إثيريوم أيضًا بالاحتفاظ بثبات بـ ETH. عادةً ما لا تسعى مستشاري الاستثمار المسجلين (RIA) ووكالات إدارة الثروات والشركات المدرجة إلى تحقيق مكاسب قصيرة الأجل، ونادرًا ما تقوم بعمليات بيع هلع.
بناة الأصول الاحتياطية يقومون بتحديد ETH كضمان قابل للبرمجة، وهو نوع من الأصول التي يمكن أن تولد عائدات وتوفر الأمان وتظل مستقرة.
بالإضافة إلى ذلك، الخلفية الاقتصادية تبدو إيجابية: تم توقيع قانون "GENIUS" مؤخرًا ودخل حيز التنفيذ، مما يجعل العملات المستقرة قانونية كالنقد الرقمي. ستصبح إثيريوم، التي تحتل 50% من حصة السوق، المستفيد الأكبر.
إذن، كيف ستتطور الأمور في المستقبل؟
بمجرد أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على وظيفة إيداع ETF، من المتوقع أن يستمر اهتمام المؤسسات في الارتفاع. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من إثيريوم بسبب وظيفة الإيداع، كما ستزيد المؤسسات الكبرى لإدارة الأصول من تخصيص استثماراتها في إثيريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة: أن إثيريوم قد حصلت على قناتين قويتين للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقيد العرض، ويمتد تأثير إثيريوم إلى المجال الاقتصادي التقليدي.
أولئك الذين يقارنون مباشرة بين احتياطيات البيتكوين وإثيريوم وETF في الواقع يتجاهلون الفرق الأساسي:
يتم اعتبار البيتكوين أداة لتخزين القيمة، وهو "ذهب رقمي" في الاستراتيجيات الكلية؛ بينما تم منح الإيثريوم استخدامات عملية. يقوم ناشرو الصناديق وبناة الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، حيث يقدرون قيمته المضافة: مكافآت التخزين، إطار البنية التحتية، وكونه طبقة قابلة للبرمجة للتطبيقات المالية.
بيتكوين هو أصل "يحمل"، بينما إثيريوم هو شبكة "تطبيقية".