تحليل حدث الإغراق بين Celestia وPolychain: المستثمرون، الفريق، واقتصاد العملة

في الآونة الأخيرة، حدثت عملية إغراق كبيرة لعملة Celestia، حيث قامت Polychain ببيع عملة TIA بقيمة 2.42 مليون دولار. أثار هذا الحدث نقاشًا واسعًا في الصناعة، وستتناول هذه المقالة الأسباب والتأثيرات وراء ذلك.

دور المستثمرين ومسؤولياتهم

بصفتها صندوقًا لرأس المال المخاطر، تتمثل مهمة Polychain في تحقيق الأرباح من الأصول غير السائلة. لقد تحملوا ليس فقط مخاطر الاستثمار في المرحلة المبكرة من Celestia، ولكن أيضًا رهنوا بمفهوم "طبقة توفر البيانات الخارجية" الذي كان مثيرًا للجدل في ذلك الوقت. إن استراتيجية الاستثمار المستقبلية هذه تستحق الثناء.

ومع ذلك، فإن Polychain ليست الجهة الوحيدة للإغراق. يقوم مستثمرون آخرون بنفس العمليات، ولكن لم يتم تسليط الضوء عليهم بسبب صعوبة تتبع بيانات المعاملات. إن الإغراق من قبل Polychain وحده غير كافٍ للتسبب في مثل هذه التقلبات الحادة في الأسعار، لذا فإن إلقاء اللوم عليهم بالكامل ليس عادلاً.

أرباح الفريق ومبيعات العملة

توجد مشكلة ربحية شائعة في مجال التشفير. وفقًا للبيانات ، يكسب Celestia حاليًا حوالي 200 دولار يوميًا ، بينما يصرف حوالي 570,000 دولار كحوافز للعملة. في هذه الحالة ، اضطرت الفريق إلى دفع تكاليف التشغيل من خلال بيع العملة.

ومع ذلك، فإن اعتبار بيع العملة مصدر الربح الرئيسي هو ممارسة خطيرة. قد يؤدي ذلك إلى تجاهل الفريق لنموذج الأعمال الحقيقي ومشكلات التدفق النقدي. على المدى الطويل، فإن هذه الاستراتيجية يصعب الاستمرار فيها، لأن أموال المستثمرين وعدد العملات محدود.

اقتصاد العملة واتجاهات الاستثمار

في الوقت الحالي، يميل المستثمرون بشكل متزايد إلى استثمار العملات بدلاً من الأسهم. تنبع هذه الاتجاهات من الأسباب التالية:

1. لا تحب الشركات الاستثمارية الأصلية في التشفير الأسهم، لأن صعوبة الخروج منها كبيرة.
2. عادةً ما تكون قيمة العملة أعلى من قيمة الأسهم، مما يفيد في التمويل.

هذه الحالة تحفز الفريق مباشرة على اختيار نموذج العملة، لأنه يجذب المزيد من المستثمرين ويوفر مسار خروج واضح من السوق العامة. ومع ذلك، فإن هذا النموذج غالبًا ما يجعل المستثمرين الأفراد أفقر، ويجعل رؤوس الأموال المغامرة أغنى.

الاستنتاجات والدروس المستفادة

1. الهدف الأساسي لشركات رأس المال المخاطر هو تحقيق الأرباح، ولا ينبغي توقع أن يقيموا صداقة عميقة مع فرق المشاريع أو المجتمع.

2. يحق لرأس المال المغامر التصرف في عملاته المميزة التي تم فك قفلها، ولكن سلوك البيع والإعلان عن الأسعار المرتفعة يستحق الانتقاد.

3. لا ينبغي أن يعتمد المشروع بالكامل على مبيعات العملة، بل يجب أن يسعى لتطوير نماذج ربحية مستدامة أو تقنيات مبتكرة.

4. يجب على الفريق أن يولي أهمية لتصميم اقتصاد العملة في المراحل المبكرة من المشروع، لتجنب المشاكل المحتملة في المستقبل.

5. الابتكارات التقنية وسعر العملة ليست مرتبطة بشكل مباشر، وغالباً ما تتغير المشاعر السوقية مع تقلبات الأسعار.

6. يجب على المستثمرين وأعضاء المجتمع الحفاظ على العقلانية وعدم تغيير موقفهم تجاه المشروع بشكل كبير بسبب تقلبات الأسعار على المدى القصير.