في صناعة Web3، تهيمن منتجات التمويل اللامركزي ( DeFi ) على السوق. من بينها، تعتبر AMM ( كحلقة أساسية، وهي قوة مهمة لدفع الابتكار المالي في Web3. ستقدم هذه المقالة بعض تطبيقات AMM الهامة في نظام Solana البيئي، بهدف تقديم مرجع لاستراتيجيات الاستثمار لمزودي السيولة ) LP (.
! [أبحاث AMM لنظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp019283746574839201
صانع السوق ذو المنتج الثابت ( CPMM )
CPMM هو أبسط تحقيق لـ AMM، والذي تم تطبيقه في العديد من المنتجات. على سبيل المثال، AMM القائم على المنتج الثابت الذي أطلقته منصة معينة، مبدؤه الأساسي هو أن كمية التوكنين في الخزانة لها حاصل ثابت: X * Y = k.
بالنسبة لـ LP، عندما يضيف شخص ما سيولة إلى البركة، سيقوم CPMM تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط للمستخدم وإصدار رمز LP، لإثبات الملكية في حصة البركة، وعند سحب الأموال، سيتم تدمير الرمز المقابل.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. عند تبادل المستخدمون للرموز، يتم تفعيل أمر swap. على سبيل المثال، في زوج تداول TRUMP-USDC، عندما يقوم المستخدم بتبادل USDC مع TRUMP، يمكن القيام بذلك من خلال هذا الزوج.
عند تنفيذ الصفقة، سيتم استدعاء تعليمات swapBaseInput. من خلال تمرير عنوان المسبح وعنوان الرموز وما إلى ذلك لتعديل حالة حساب الرموز المقابلة، وإكمال عملية التبادل. يتم حساب كمية الرموز المستهدفة التي يمكن استبدالها من خلال صيغة المنتج الثابت.
! [أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp019283746574839201
صانع سوق السيولة المركزة ) CLMM (
CLMM مشابه للإصدار V3 من DEX الشهير، حيث يحتوي كل زوج من الرموز على عدة مستويات من الرسوم، ويمكن إنشاء برك على مستويات الرسوم المقابلة. يسمح CLMM لمزودي السيولة باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، حيث يتم توزيع الأموال فقط ضمن النطاق المختار.
يمكن لمزودي السيولة اختيار ضخ رمز واحد فقط، وتوفير سيولة أحادية الجانب، مشابهة لأوامر الحد في المالية التقليدية. بالنسبة للبرك ذات التقلبات المنخفضة، يميل مزودو السيولة إلى اختيار نطاق أصغر؛ أما بالنسبة للبرك ذات التقلبات الشديدة، فيختارون نطاقًا أكبر، لتجنب الخسائر غير الدائمة الناتجة عن تجاوز السعر النطاق المحدد.
على الرغم من أن السيولة المركزة قد زادت من كفاءة استخدام رأس المال، إلا أنها تتطلب أيضًا مستوى أعلى من المعرفة المالية من LP. يحتاج LP إلى إدارة السيولة بشكل أكثر نشاطًا، وإلا فسيتعرض لخسائر غير دائمة كبيرة.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
![بحث AMM في بيئة Solana: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
صانع السوق الديناميكي AMM)DLMM(
DLMM هو نوع آخر من منتجات AMM المبنية على V3، مشابه لـ CLMM ولكن مع بعض الميزات الخاصة. يقدم DLMM مفهوم Bin، حيث يبدأ المسبح من السعر الأساسي، وكل Bin تكون موجودة بعد خطوة Bin صغيرة. يمكن للصفقات داخل نفس Bin الاستفادة من عدم الانزلاق، مما يساعد على زيادة حجم التداول ومعدل النجاح.
في DLMM، يوجد نوعان من الرموز في Bin النشط الحالي، بينما تتوزع Bins الأخرى على الجانبين وتحتوي على رمز واحد فقط. عندما ينخفض أحد الرموز في Bin النشط إلى 0، سيتم تلقائيًا تعيين Bin المجاور كـ Bin نشط جديد، مما يدفع تغير سعر المسبح.
يوفر DLMM ثلاثة استراتيجيات لـ LP: Spot و Curve و Bid Ask. Spot مناسب لمعظم برك السيولة؛ Curve مناسب للأزواج المستقرة ذات التقلبات السعرية المنخفضة؛ بينما Bid Ask مناسب للبرك ذات التقلبات الشديدة، ولكنه يتطلب من LP ضبط المراكز بشكل متكرر.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
الخاتمة
AMM كجزء هام من مجال التمويل Web3 ، يدفع تطوير التمويل اللامركزي من خلال آليته الفريدة. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي ، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل ، مما يغير المزيد من ملامح التمويل التقليدي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketMonk
· 07-27 06:22
قطع الخسارة قطع حتى النهاية، من ليس حمقى يتحول إلى أستاذ
تحليل استراتيجيات CPMM و CLMM و DLMM في آلية AMM لبيئة Solana
تحليل آلية صانع السوق الآلي في نظام Solana البيئي
في صناعة Web3، تهيمن منتجات التمويل اللامركزي ( DeFi ) على السوق. من بينها، تعتبر AMM ( كحلقة أساسية، وهي قوة مهمة لدفع الابتكار المالي في Web3. ستقدم هذه المقالة بعض تطبيقات AMM الهامة في نظام Solana البيئي، بهدف تقديم مرجع لاستراتيجيات الاستثمار لمزودي السيولة ) LP (.
! [أبحاث AMM لنظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp019283746574839201
صانع السوق ذو المنتج الثابت ( CPMM )
CPMM هو أبسط تحقيق لـ AMM، والذي تم تطبيقه في العديد من المنتجات. على سبيل المثال، AMM القائم على المنتج الثابت الذي أطلقته منصة معينة، مبدؤه الأساسي هو أن كمية التوكنين في الخزانة لها حاصل ثابت: X * Y = k.
بالنسبة لـ LP، عندما يضيف شخص ما سيولة إلى البركة، سيقوم CPMM تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط للمستخدم وإصدار رمز LP، لإثبات الملكية في حصة البركة، وعند سحب الأموال، سيتم تدمير الرمز المقابل.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. عند تبادل المستخدمون للرموز، يتم تفعيل أمر swap. على سبيل المثال، في زوج تداول TRUMP-USDC، عندما يقوم المستخدم بتبادل USDC مع TRUMP، يمكن القيام بذلك من خلال هذا الزوج.
عند تنفيذ الصفقة، سيتم استدعاء تعليمات swapBaseInput. من خلال تمرير عنوان المسبح وعنوان الرموز وما إلى ذلك لتعديل حالة حساب الرموز المقابلة، وإكمال عملية التبادل. يتم حساب كمية الرموز المستهدفة التي يمكن استبدالها من خلال صيغة المنتج الثابت.
! [أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp019283746574839201
صانع سوق السيولة المركزة ) CLMM (
CLMM مشابه للإصدار V3 من DEX الشهير، حيث يحتوي كل زوج من الرموز على عدة مستويات من الرسوم، ويمكن إنشاء برك على مستويات الرسوم المقابلة. يسمح CLMM لمزودي السيولة باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، حيث يتم توزيع الأموال فقط ضمن النطاق المختار.
يمكن لمزودي السيولة اختيار ضخ رمز واحد فقط، وتوفير سيولة أحادية الجانب، مشابهة لأوامر الحد في المالية التقليدية. بالنسبة للبرك ذات التقلبات المنخفضة، يميل مزودو السيولة إلى اختيار نطاق أصغر؛ أما بالنسبة للبرك ذات التقلبات الشديدة، فيختارون نطاقًا أكبر، لتجنب الخسائر غير الدائمة الناتجة عن تجاوز السعر النطاق المحدد.
على الرغم من أن السيولة المركزة قد زادت من كفاءة استخدام رأس المال، إلا أنها تتطلب أيضًا مستوى أعلى من المعرفة المالية من LP. يحتاج LP إلى إدارة السيولة بشكل أكثر نشاطًا، وإلا فسيتعرض لخسائر غير دائمة كبيرة.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
![بحث AMM في بيئة Solana: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
صانع السوق الديناميكي AMM)DLMM(
DLMM هو نوع آخر من منتجات AMM المبنية على V3، مشابه لـ CLMM ولكن مع بعض الميزات الخاصة. يقدم DLMM مفهوم Bin، حيث يبدأ المسبح من السعر الأساسي، وكل Bin تكون موجودة بعد خطوة Bin صغيرة. يمكن للصفقات داخل نفس Bin الاستفادة من عدم الانزلاق، مما يساعد على زيادة حجم التداول ومعدل النجاح.
في DLMM، يوجد نوعان من الرموز في Bin النشط الحالي، بينما تتوزع Bins الأخرى على الجانبين وتحتوي على رمز واحد فقط. عندما ينخفض أحد الرموز في Bin النشط إلى 0، سيتم تلقائيًا تعيين Bin المجاور كـ Bin نشط جديد، مما يدفع تغير سعر المسبح.
يوفر DLMM ثلاثة استراتيجيات لـ LP: Spot و Curve و Bid Ask. Spot مناسب لمعظم برك السيولة؛ Curve مناسب للأزواج المستقرة ذات التقلبات السعرية المنخفضة؛ بينما Bid Ask مناسب للبرك ذات التقلبات الشديدة، ولكنه يتطلب من LP ضبط المراكز بشكل متكرر.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
الخاتمة
AMM كجزء هام من مجال التمويل Web3 ، يدفع تطوير التمويل اللامركزي من خلال آليته الفريدة. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي ، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل ، مما يغير المزيد من ملامح التمويل التقليدي.