عصر الامتثال Web3 قد بدأ، وتواجه التبادلات فرصًا وتحديات جديدة

هذا العام أثارت سلسلة من الإجراءات التي اتخذتها هونغ كونغ في مجال Web3 اهتمامًا واسعًا في الصناعة. ووفقًا للتقارير، تلقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أكثر من 80 تقريرًا عن العمليات الحقيقية، ومن المتوقع أن يتقدم أكثر من 130 تبادل للأصول الافتراضية بطلبات للحصول على تراخيص. على الرغم من أن سياسات الامتثال في هونغ كونغ متأخرة نسبيًا مقارنة بمناطق أخرى في العالم، إلا أن مكانتها كمركز مالي دولي لا تزال تجذب العديد من التبادلات لاختيار التخطيط هنا. هذا ليس فقط بسبب الاهتمام بمجال Web3، ولكن أيضًا بسبب التركيز على هيكل العالم المالي بأسره. على الرغم من أن مسار الامتثال يختلف في طريقة دفعه عن التسويق التقليدي لـ Web3، إلا أن الإمكانيات الكامنة فيه هائلة، وإذا تم التنفيذ بشكل صحيح، فقد يكون له القدرة على تغيير الهيكل العالمي.

ومع ذلك، لا تزال هناك قيود على نماذج تداول العملات المشفرة الحالية. هناك نوعان رئيسيان من النماذج: الأول هو أن المستخدمين يتداولون في التبادل مع دفتر الطلبات، حيث تكون سرعة التداول سريعة ولكن تفتقر إلى القدرة على التفاوض؛ والثاني هو إجراء تداولات استفسار في مجموعات التواصل الاجتماعي، على الرغم من أنها مرنة ولكن تفتقر إلى ضمان الأمان. يشير المتخصصون في الصناعة إلى أن مجال تداول العملات المشفرة يفتقر إلى أدوات مشابهة لـ "منصات التداول خارج البورصة" في التمويل التقليدي. في المستقبل، هناك حاجة لتطوير نماذج تداول متنوعة أكثر، مثل تداول استفسار All To All، لتعويض أوجه القصور في النماذج الحالية.

بدفع من سياسة الامتثال في هونغ كونغ، تستعد العديد من المؤسسات المالية التقليدية والمهنيين للدخول في مجال التمويل Web3. ومع ذلك، فإن هذه العملية ليست سهلة. أولاً، المعرفة التقليدية بالاصول الافتراضية محدودة، مما يتطلب وقتًا للتعلم والتكيف. ثانياً، فإن مجال Web3 مليء بالجهل، وعائدات الاستثمار غير واضحة بعد. في مواجهة هذه التحديات، يقوم بعض تبادل Web3 بالتقدم للحصول على ترخيص VASP والترخيصات ذات الصلة، على أمل إقامة علاقات تعاونية مع العملاء من المالية التقليدية.

بالنسبة للمستثمرين التقليديين في القطاع المالي في هونغ كونغ، فإن عتبة DeFi مرتفعة نسبياً. بالمقابل، فإن CeFi يتناسب أكثر مع عادات استخدام هؤلاء العملاء، حيث أن العتبة أقل، وأسهل في الاستخدام. ومع ذلك، فإن القيام بعمليات CeFi متوافقة في هونغ كونغ يواجه أيضًا تحديات كبيرة. تتطلب اللوائح من التبادل الاحتفاظ بأصول العملاء بنفسه، مما يفرض متطلبات عالية على مستوى التقنية لدى التبادل، وفهم المنتجات المالية، والوعي بالامتثال، وقدرات إدارة أمان الأصول.

ومع ذلك، فإن هذا يوفر فرصة للتبادل لجذب المستخدمين إلى عالم Web3 من خلال CeFi، ومن ثم مساعدة المستخدمين على فهم DeFi من خلال التعليم المستخدم المتكامل، ليصبحوا في النهاية مشاركين متقدمين في Web3. بغض النظر عن الطريقة التي يتم بها جذب المستخدمين، فإن التعليم المستخدم هو عنصر لا غنى عنه. خلال عملية التفاعل مع المستخدمين، من الضروري المساعدة بشكل غير مباشر على تعميق فهمهم لعالم Web3.

حاليًا، يواجه قطاع Web3 تناقضًا: المشاريع التي يمكن أن تحقق أرباحًا سريعة على المدى القصير غالبًا ما تتعارض مع أهداف البناة على المدى الطويل. قد يواجه العديد من البناة الجادين صعوبة في تحقيق الربح على المدى القصير، بينما تحقق بعض المشاريع ذات الطابع المضاربي "أموالًا أسرع". يتطلب حل هذا التناقض دعم رأس المال على المدى الطويل، وليس الاعتماد على الأموال المضاربية على المدى القصير.

استعراض مسار تطوير Web3، من حمى التعدين في عام 2017 إلى نموذج التبادل الذي تمثله بعض المنصات في عام 2019، ثم إلى أسلوب "جمع رؤوس الأموال" فيما بعد، كانت أسطورة الثروة السريعة دائمًا الدافع الرئيسي وراء تطوير الصناعة. ومع ذلك، أدت هذه الأنماط أيضًا إلى ظاهرة طرد العملات الجيدة من السوق. في ظل زيادة أسعار الفائدة العالمية، انسحب رأس المال التقليدي، مما ترك المشاركين في مواجهة صعوبة تحقيق الأرباح.

مع النظر إلى المستقبل، تظل هونغ كونغ، بصفتها رائدة الصين في دخول مجال التكنولوجيا المالية العالمية، تستحق التوقعات حول آفاق تطورها. قد تصبح العملات الرقمية نقطة انطلاق، حيث يُتوقع أن تلعب دورًا مهمًا في مجال المدفوعات المالية العالمية. يجمع سوق هونغ كونغ عددًا كبيرًا من المواهب المتخصصة والمجتهدة، بالإضافة إلى الدعم السياسي النشط، مما يُتوقع أن يحقق تقدمًا كبيرًا في مجال Web3، ويُسهم بشكل كبير في الابتكار المالي والتنمية الاقتصادية.