الاحتياطي الفيدرالي (FED)维持 معدل الفائدة不变，السيولة拐点已至，بيتكوين或将触底 الانتعاش
١. تفسير اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة: استقرار السياسة، تعديل توقعات السوق
الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث اجتماع له لتحديد سعر الفائدة قرر الحفاظ على نطاق هدف معدل الفائدة الفيدرالي بين 4.25%-4.50%، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق. لكن صياغة سياسته، وتوقعاته الاقتصادية، وتوجيهاته بشأن مسار المعدلات المستقبلية كانت لها تأثيرات عميقة على السوق. لم يكشف هذا الاجتماع فقط عن أحدث تقييم للاحتياطي الفيدرالي (FED) للبيئة الاقتصادية الحالية، بل أثر أيضًا على توقعات السوق بشأن حالة السيولة المستقبلية، مما أثر مباشرة على أسواق الأصول العالمية بما في ذلك العملات المشفرة.
1.1 محتوى القرار الأساسي للاحتياطي الفيدرالي (FED): الحفاظ على سياسة مستقرة، ولكن إطلاق إشارات تخفيفية
قرر الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحفاظ على معدل الفائدة الأساسي دون تغيير، وأكد في بيان عقب الاجتماع أن "الموقف السياسي لا يزال تقييدياً لضمان عودة التضخم إلى هدف 2%". وهذا يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعتقد أن مستوى التضخم الحالي غير كافٍ لدعم خفض الفائدة الفوري، لكن مقارنةً بالاجتماعات السابقة، فإن صياغة هذا القرار قد softened. لقد خفف الاحتياطي الفيدرالي (FED) من تعبير "الحاجة إلى سياسة تقييدية لفترة أطول"، وبدلاً من ذلك، أكد على أن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الاقتصادية. تم تفسير هذا التغيير على أنه استعداد من الاحتياطي الفيدرالي (FED) لتحول في السياسة المستقبلية.
قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث توقعات اقتصادية بتخفيض طفيف لتوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي، ورفع توقعات التضخم للسنوات القادمة، مما يظهر أن صانعي السياسة يوازنون بين تباطؤ الاقتصاد ومرونة التضخم. من المتوقع أن ينخفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لعام 2025 من 2.1% السابقة إلى 1.8%، في حين تم رفع معدل PCE الأساسي لعام 2025 من 2.2% إلى 2.4%. وهذا يعكس اتجاه الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحذر تجاه الوضع الاقتصادي المستقبلي.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) أعلن أن وتيرة تقليص الميزانية ستنخفض من 60 مليار دولار شهرياً إلى 50 مليار دولار، ورغم أن هذا التعديل ليس كبيراً، إلا أنه أطلق إشارة على أن دورة تشديد السيولة ستتباطأ قريباً. تظهر خريطة النقاط أن التوقعات المتوسطة لمعدل الفائدة لأعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في عام 2025 هي 3.75%، مما يعني أنه سيكون هناك على الأقل خفضان في أسعار الفائدة. ولكن هناك انقسامات بين المسؤولين بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة، مما يظهر أن هناك آراء مختلفة داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) حول لزوجة التضخم.
1.2 تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) المباشر على السوق: اقتراب نقطة تحول السيولة، وأصول المخاطر تشهد تحولاً.
انخفض مؤشر الدولار بشكل كبير، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ عام 2023. عادةً ما يعني ضعف الدولار أن رأس المال العالمي يميل أكثر إلى التدفق إلى الأصول ذات العوائد العالية، مما يدعم العملات مثل بيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر.
انخفضت عوائد السندات الأمريكية، حيث انخفضت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.3% إلى 4.1%، مما يدل على أن السوق تستوعب مسبقًا احتمالية خفض أسعار الفائدة في المستقبل. تعني العوائد المنخفضة للسندات الأمريكية انخفاض تكلفة الأموال، مما يزيد من جاذبية الأصول ذات المخاطر.
شهدت الأسهم الأمريكية، وخاصة أسهم التكنولوجيا والأسهم النمو، انتعاشًا قويًا. ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 2%، وارتفعت أسعار أسهم الشركات النمو مثل تسلا وآبل. هذه إشارة إيجابية لسوق العملات الرقمية، حيث زادت العلاقة بين أسهم التكنولوجيا وبيتكوين في السنوات الأخيرة.
سوق التشفير يتفاعل بسرعة، حيث ارتفع سعر بيتكوين بشكل سريع بأكثر من 5%، متجاوزًا مستوى المقاومة الرئيسي 85,000 دولار. كما ارتفعت العملات الرئيسية مثل الإيثيريوم بشكل متزامن، مما يعكس أن توقعات السوق بشأن تعزيز السيولة تتزايد.
٢. الخلفية الاقتصادية العامة للسوق: نقطة تحول السيولة قد وصلت، ومن الممكن أن تتدفق الأموال مرة أخرى إلى الأصول ذات المخاطر
2.1 تحليل بيئة السيولة في الآونة الأخيرة: نقطة تحول في资金 السوق قد ظهرت، والعديد من الأموال خارج السوق تنتظر الدخول.
تتباطأ خطوات تقليص السيولة العالمية. وقد أوضح الاحتياطي الفيدرالي (FED) أن وتيرة تقليص الميزانية ستتباطأ، وتشير خريطة النقاط إلى أنه قد يكون هناك 2-3 تخفيضات في معدل الفائدة خلال الاثني عشر شهراً القادمة. وهذا يعني أن قوة سياسة النقد التقييدية التي استمرت على مدار العامين الماضيين تتراجع، وقد تشهد السيولة في السوق تحسناً.
تزداد الترابطية بين سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة، وأصبح سوق العملات المشفرة أكثر حساسية للتغيرات في السيولة الكلية. وصلت العلاقة المتدحرجة لمدة 90 يومًا بين البيتكوين وسوق الأسهم الأمريكية (خاصة مؤشر ناسداك) إلى مستوى مرتفع بلغ 0.75 في عام 2024. بدأت أسهم التكنولوجيا في الانتعاش، ومن المحتمل جدًا أن يؤدي هذا الاتجاه إلى رفع أسعار العملات المشفرة مثل البيتكوين.
ارتفعت مشاعر التحوط بين المستثمرين، مما أدى إلى تقليل المؤسسات لتوزيع الأصول المشفرة، ولكن هيكل السوق لا يزال صحيًا. في النصف الثاني من عام 2023، بسبب الارتفاع السريع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، قلل معظم المستثمرين المؤسسيين من تخصيصهم للأصول المشفرة. ومع ذلك، لم تظهر أي مخاطر نظامية في السوق، ولا يزال هيكل السوق في حالة صحية إلى حد ما، ولا يزال تدفق الأموال إلى ETF الفوري لبيتكوين ثابتًا.
ارتفع إجمالي رصيد سوق العملات المستقرة إلى 229 مليار دولار، مما يشير إلى أن الأموال خارج السوق تتجمع في انتظار الدخول. استمر إجمالي رصيد USDT وUSDC في النمو منذ نهاية عام 2023، مما يدل على أن هناك كمية كبيرة من الأموال تراقب من الخارج، وبمجرد أن يتضح اتجاه السوق، قد تتدفق هذه الأموال بسرعة إلى بيتكوين وأصول التشفير الأخرى.
2.2 دولار السيولة وعلاقتها بسوق العملات المشفرة: البيانات التاريخية تكشف عن أنماط حركة بيتكوين
2017-2021: دورة التيسير تدفع سوق بيتكوين الصاعدة. الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة المنخفض وسياسة التيسير الكمي، مما أدى إلى وفرة السيولة في الأسواق العالمية. في عام 2017، ارتفع سعر بيتكوين من 1000 دولار إلى 20000 دولار، ومن 4000 دولار إلى 69000 دولار في 2020-2021.
2022-2023: أدت السياسات الانكماشية إلى انخفاض كبير في BTC. قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) برفع معدلات الفائدة بشكل كبير وتنفيذ تقليص كبير في الميزانية، مما أدى إلى تقلص السيولة العالمية. انخفضت قيمة بيتكوين بأكثر من 60% على مدار العام، وتراجع المستثمرون المؤسسيون، وانخفض حجم التداول في السوق بشكل كبير.
2024-2025: تباطؤ تقليص الميزانية، وبيتكوين تشهد انتعاشًا. مع تباطؤ الاحتياطي الفيدرالي في تقليص حجم الميزانية، فإن السيولة في السوق تشهد إشارات تحسن. إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض معدل الفائدة أو اتخاذ سياسات أكثر مرونة قبل عام 2025، فقد تشهد بيتكوين جولة من سوق الثور المدعوم بارتفاع السيولة.
ثلاثة، نظرة على سوق بيتكوين: احتمالية الانتعاش والعوامل المهددة
3.1 تحليل اتجاه سعر بيتكوين على المدى القصير: تعزيز إشارات القاع، التحليل الفني يظهر إمكانية الانتعاش
مستوى الدعم الرئيسي $76,000 - $80,000 يشكل قاع السوق. على مدار الأسابيع القليلة الماضية، اختبرت بيتكوين السعر عدة مرات في هذه المنطقة لكنها لم تتمكن من كسرها بشكل فعال، مما يشير إلى وجود دعم قوي من المشترين في هذه المنطقة. تظهر تحليلات البيانات على السلسلة أن هناك تراكمًا كبيرًا من UTXO لحاملي العملات على المدى الطويل في هذه المنطقة، مما يدل على أن ثقة الحاملين قوية.
ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) ، مما يشير إلى استعادة الزخم في السوق. في الآونة الأخيرة ، ارتفع مؤشر RSI لبيتكوين من حوالي 30 إلى نطاق 45-50 ، مما يدل على أن الزخم في السوق يتعافى وأن قوة الثيران تتزايد تدريجياً.
حجم التداول يتزايد تدريجياً، والسيولة في السوق تعود للانتعاش. في الآونة الأخيرة، زاد حجم التداول للبيتكوين في منطقة الدعم الرئيسية، مما يدل على أن الطلب في السوق بدأ في التدخل. خلال الأسابيع القليلة الماضية من التذبذب في المستويات المنخفضة، زاد حجم تداول البيتكوين تدريجياً، مما يعني أن هناك علامات على تدفق الأموال إلى السوق.
3.2 اتجاه السوق للمستثمرين المؤسسيين: تدفق الأموال يعزز دعم السوق
صندوق غرايسكيل (Grayscale) يحتفظ بمستوى ثابت من حيازة البيتكوين (BTC) ، ولم يحدث بيع كبير. في الربع الأول من عام 2024 ، حافظت حيازة غرايسكيل من البيتكوين (BTC) على استقرارها ، ولم يحدث تدفق كبير للأموال للخارج ، مما يدل على أن المستثمرين المؤسساتيين لم يشعروا بالذعر بسبب تقلبات السوق على المدى القصير.
تظهر تدفقات أموال ETF الفورية لبيتكوين أن المؤسسات تزيد من حيازتها من BTC. لا يزال المستثمرون المؤسسات يشترون عند الانخفاض. إن التدفق المستمر لأموال ETF لا يوفر فقط دعمًا لطلب السوق، بل يعزز أيضًا ثقة السوق في الاتجاه طويل الأمد لـ BTC.
تواصل MicroStrategy زيادة حيازتها من بيتكوين، حيث تحافظ المؤسسات على ثقتها في القيمة طويلة الأجل. قامت MicroStrategy مؤخرًا بزيادة حيازتها من بيتكوين مرة أخرى، ليصل إجمالي حيازتها إلى أكثر من 214,000 بيتكوين. وهذا يدل على أن بعض المستثمرين المؤسسيين لا يزالون على استعداد للاحتفاظ ببيتكوين على المدى الطويل، ويرونها كأداة مهمة لتخصيص الأصول.
3.3 المخاطر المحتملة في السوق: لا تزال هناك عوامل غير مؤكدة، ويجب الحذر من الصدمات المفاجئة
عدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED). إذا ظهرت بيانات التضخم انتعاش، فقد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض أسعار الفائدة أو حتى ي Tighten السيولة أكثر. إذا تجاوزت بيانات CPI المتوقعة في المستقبل، فقد يعيد الاحتياطي الفيدرالي (FED) التوجه نحو الموقف المتشدد، مما يؤدي إلى تدهور مشاعر السوق وضغط الأصول عالية المخاطر.
يمكن أن تؤثر المخاطر الجيوسياسية العالمية على تفضيلات المخاطرة لدى المستثمرين. النزاع بين روسيا وأوكرانيا، والتوترات في الشرق الأوسط، والعوامل غير المستقرة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، كلها تؤثر على تفضيلات المخاطرة لدى المستثمرين العالميين. إذا ارتفعت مشاعر الملاذ الآمن في السوق، قد تتجه الأموال نحو السندات الأمريكية والذهب وغيرها من الأصول التقليدية الآمنة.
مخاطر السيولة في السوق المشفر. إذا ظهرت مشاكل سيولة أو مخاطر تصفية في بعض البورصات، فقد تؤدي إلى تقلبات حادة في السوق على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، إذا قام المستثمرون المؤسسيون الكبار ببيع BTC بسبب احتياجات السيولة، فقد يشكل ذلك صدمة للسوق.
أربعة، استراتيجيات الاستثمار والاستنتاج
4.1 كيف يجب على المستثمرين التعامل مع السوق الحالية؟
استراتيجيات المتداولين على المدى القصير:
متابعة دقيقة لمستوى الدعم الرئيسي عند 80,000$
إذا فقد السعر الدعم، اعتبر وقف الخسارة على المدى القصير
الانتظار حتى يتم突破 منطقة $88,000 والحصول على تأكيد قبل زيادة المراكز
تحديد نقاط وقف الخسارة بدقة لتجنب المخاطر المفرطة
متابعة نشر الأحداث الاقتصادية الكلية
استراتيجية المستثمرين على المدى المتوسط والطويل:
انتظر بصبر لحظة الانتعاش في السوق
أثناء تصحيح الأسعار، بناء مراكز تدريجياً وتجميع الأصول
متابعة فرص بناء المراكز في نطاق $88,000-$83,000
متابعة الاتجاهات طويلة الأجل لـبيتكوين وتغيرات مشاعر السوق
تجنب التأثر بالتقلبات الحادة لمشاعر السوق على المدى القصير
استراتيجية المستثمرين المؤسسيين:
مراقبة دقيقة لتغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، خاصةً إشارات التخفيف النقدي المحتملة في المستقبل
التفكير في الاحتفاظ ببيتكوين وإيثيريوم على المدى الطويل، لمواجهة مخاطر انخفاض قيمة الدولار
استخدام الأصول المشفرة كعنصر رئيسي في تخصيص الأصول
تجنب المخاطر المحتملة للأصول المالية التقليدية مثل التضخم وعدم اليقين في الأسواق العالمية
4.2 آفاق السوق المستقبلية
من المتوقع تحسن سيولة السوق، وقد يوفر التيسير النقدي للدولار المزيد من تدفقات الأموال إلى الأصول ذات المخاطر.
بيتكوين من المتوقع أن يدخل دورة جديدة من الارتفاع، وقد يتجاوز منطقة الهدف $85,000 - $88,000
لا يزال هناك خطر في السوق، ويجب مراقبة التعديلات الطفيفة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) والتغيرات الاقتصادية العالمية.
بشكل عام، يوجد في سوق بيتكوين آفاق متفائلة نسبيًا، لكن التقلبات لا تزال كبيرة
يجب على المستثمرين إجراء تخصيص معقول للأصول وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر واتجاهات السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
5
مشاركة
تعليق
0/400
SolidityStruggler
· 07-26 01:00
عمل جيد بسرعة
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenWhisperer
· 07-24 20:17
هل بدأت السوق الصاعدة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkMonger
· 07-23 09:46
ضخ السعر الموسم قادم بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquiditySurfer
· 07-23 09:42
هل رأينا بزوغ فجر السوق الصاعدة مرة أخرى؟ استمر في توقع الاتجاه الصعودي
الاحتياطي الفيدرالي (FED)维稳 معدل الفائدة بيتكوين أو迎 السيولة拐点 الانتعاش
الاحتياطي الفيدرالي (FED)维持 معدل الفائدة不变，السيولة拐点已至，بيتكوين或将触底 الانتعاش
١. تفسير اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة: استقرار السياسة، تعديل توقعات السوق
الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث اجتماع له لتحديد سعر الفائدة قرر الحفاظ على نطاق هدف معدل الفائدة الفيدرالي بين 4.25%-4.50%، وهو ما يتماشى مع توقعات السوق. لكن صياغة سياسته، وتوقعاته الاقتصادية، وتوجيهاته بشأن مسار المعدلات المستقبلية كانت لها تأثيرات عميقة على السوق. لم يكشف هذا الاجتماع فقط عن أحدث تقييم للاحتياطي الفيدرالي (FED) للبيئة الاقتصادية الحالية، بل أثر أيضًا على توقعات السوق بشأن حالة السيولة المستقبلية، مما أثر مباشرة على أسواق الأصول العالمية بما في ذلك العملات المشفرة.
1.1 محتوى القرار الأساسي للاحتياطي الفيدرالي (FED): الحفاظ على سياسة مستقرة، ولكن إطلاق إشارات تخفيفية
قرر الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحفاظ على معدل الفائدة الأساسي دون تغيير، وأكد في بيان عقب الاجتماع أن "الموقف السياسي لا يزال تقييدياً لضمان عودة التضخم إلى هدف 2%". وهذا يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعتقد أن مستوى التضخم الحالي غير كافٍ لدعم خفض الفائدة الفوري، لكن مقارنةً بالاجتماعات السابقة، فإن صياغة هذا القرار قد softened. لقد خفف الاحتياطي الفيدرالي (FED) من تعبير "الحاجة إلى سياسة تقييدية لفترة أطول"، وبدلاً من ذلك، أكد على أن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الاقتصادية. تم تفسير هذا التغيير على أنه استعداد من الاحتياطي الفيدرالي (FED) لتحول في السياسة المستقبلية.
قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) في أحدث توقعات اقتصادية بتخفيض طفيف لتوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي، ورفع توقعات التضخم للسنوات القادمة، مما يظهر أن صانعي السياسة يوازنون بين تباطؤ الاقتصاد ومرونة التضخم. من المتوقع أن ينخفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لعام 2025 من 2.1% السابقة إلى 1.8%، في حين تم رفع معدل PCE الأساسي لعام 2025 من 2.2% إلى 2.4%. وهذا يعكس اتجاه الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحذر تجاه الوضع الاقتصادي المستقبلي.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) أعلن أن وتيرة تقليص الميزانية ستنخفض من 60 مليار دولار شهرياً إلى 50 مليار دولار، ورغم أن هذا التعديل ليس كبيراً، إلا أنه أطلق إشارة على أن دورة تشديد السيولة ستتباطأ قريباً. تظهر خريطة النقاط أن التوقعات المتوسطة لمعدل الفائدة لأعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في عام 2025 هي 3.75%، مما يعني أنه سيكون هناك على الأقل خفضان في أسعار الفائدة. ولكن هناك انقسامات بين المسؤولين بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة، مما يظهر أن هناك آراء مختلفة داخل الاحتياطي الفيدرالي (FED) حول لزوجة التضخم.
1.2 تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) المباشر على السوق: اقتراب نقطة تحول السيولة، وأصول المخاطر تشهد تحولاً.
انخفض مؤشر الدولار بشكل كبير، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ عام 2023. عادةً ما يعني ضعف الدولار أن رأس المال العالمي يميل أكثر إلى التدفق إلى الأصول ذات العوائد العالية، مما يدعم العملات مثل بيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر.
انخفضت عوائد السندات الأمريكية، حيث انخفضت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.3% إلى 4.1%، مما يدل على أن السوق تستوعب مسبقًا احتمالية خفض أسعار الفائدة في المستقبل. تعني العوائد المنخفضة للسندات الأمريكية انخفاض تكلفة الأموال، مما يزيد من جاذبية الأصول ذات المخاطر.
شهدت الأسهم الأمريكية، وخاصة أسهم التكنولوجيا والأسهم النمو، انتعاشًا قويًا. ارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 2%، وارتفعت أسعار أسهم الشركات النمو مثل تسلا وآبل. هذه إشارة إيجابية لسوق العملات الرقمية، حيث زادت العلاقة بين أسهم التكنولوجيا وبيتكوين في السنوات الأخيرة.
سوق التشفير يتفاعل بسرعة، حيث ارتفع سعر بيتكوين بشكل سريع بأكثر من 5%، متجاوزًا مستوى المقاومة الرئيسي 85,000 دولار. كما ارتفعت العملات الرئيسية مثل الإيثيريوم بشكل متزامن، مما يعكس أن توقعات السوق بشأن تعزيز السيولة تتزايد.
٢. الخلفية الاقتصادية العامة للسوق: نقطة تحول السيولة قد وصلت، ومن الممكن أن تتدفق الأموال مرة أخرى إلى الأصول ذات المخاطر
2.1 تحليل بيئة السيولة في الآونة الأخيرة: نقطة تحول في资金 السوق قد ظهرت، والعديد من الأموال خارج السوق تنتظر الدخول.
تتباطأ خطوات تقليص السيولة العالمية. وقد أوضح الاحتياطي الفيدرالي (FED) أن وتيرة تقليص الميزانية ستتباطأ، وتشير خريطة النقاط إلى أنه قد يكون هناك 2-3 تخفيضات في معدل الفائدة خلال الاثني عشر شهراً القادمة. وهذا يعني أن قوة سياسة النقد التقييدية التي استمرت على مدار العامين الماضيين تتراجع، وقد تشهد السيولة في السوق تحسناً.
تزداد الترابطية بين سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة، وأصبح سوق العملات المشفرة أكثر حساسية للتغيرات في السيولة الكلية. وصلت العلاقة المتدحرجة لمدة 90 يومًا بين البيتكوين وسوق الأسهم الأمريكية (خاصة مؤشر ناسداك) إلى مستوى مرتفع بلغ 0.75 في عام 2024. بدأت أسهم التكنولوجيا في الانتعاش، ومن المحتمل جدًا أن يؤدي هذا الاتجاه إلى رفع أسعار العملات المشفرة مثل البيتكوين.
ارتفعت مشاعر التحوط بين المستثمرين، مما أدى إلى تقليل المؤسسات لتوزيع الأصول المشفرة، ولكن هيكل السوق لا يزال صحيًا. في النصف الثاني من عام 2023، بسبب الارتفاع السريع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، قلل معظم المستثمرين المؤسسيين من تخصيصهم للأصول المشفرة. ومع ذلك، لم تظهر أي مخاطر نظامية في السوق، ولا يزال هيكل السوق في حالة صحية إلى حد ما، ولا يزال تدفق الأموال إلى ETF الفوري لبيتكوين ثابتًا.
ارتفع إجمالي رصيد سوق العملات المستقرة إلى 229 مليار دولار، مما يشير إلى أن الأموال خارج السوق تتجمع في انتظار الدخول. استمر إجمالي رصيد USDT وUSDC في النمو منذ نهاية عام 2023، مما يدل على أن هناك كمية كبيرة من الأموال تراقب من الخارج، وبمجرد أن يتضح اتجاه السوق، قد تتدفق هذه الأموال بسرعة إلى بيتكوين وأصول التشفير الأخرى.
2.2 دولار السيولة وعلاقتها بسوق العملات المشفرة: البيانات التاريخية تكشف عن أنماط حركة بيتكوين
2017-2021: دورة التيسير تدفع سوق بيتكوين الصاعدة. الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة المنخفض وسياسة التيسير الكمي، مما أدى إلى وفرة السيولة في الأسواق العالمية. في عام 2017، ارتفع سعر بيتكوين من 1000 دولار إلى 20000 دولار، ومن 4000 دولار إلى 69000 دولار في 2020-2021.
2022-2023: أدت السياسات الانكماشية إلى انخفاض كبير في BTC. قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) برفع معدلات الفائدة بشكل كبير وتنفيذ تقليص كبير في الميزانية، مما أدى إلى تقلص السيولة العالمية. انخفضت قيمة بيتكوين بأكثر من 60% على مدار العام، وتراجع المستثمرون المؤسسيون، وانخفض حجم التداول في السوق بشكل كبير.
2024-2025: تباطؤ تقليص الميزانية، وبيتكوين تشهد انتعاشًا. مع تباطؤ الاحتياطي الفيدرالي في تقليص حجم الميزانية، فإن السيولة في السوق تشهد إشارات تحسن. إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض معدل الفائدة أو اتخاذ سياسات أكثر مرونة قبل عام 2025، فقد تشهد بيتكوين جولة من سوق الثور المدعوم بارتفاع السيولة.
ثلاثة، نظرة على سوق بيتكوين: احتمالية الانتعاش والعوامل المهددة
3.1 تحليل اتجاه سعر بيتكوين على المدى القصير: تعزيز إشارات القاع، التحليل الفني يظهر إمكانية الانتعاش
مستوى الدعم الرئيسي $76,000 - $80,000 يشكل قاع السوق. على مدار الأسابيع القليلة الماضية، اختبرت بيتكوين السعر عدة مرات في هذه المنطقة لكنها لم تتمكن من كسرها بشكل فعال، مما يشير إلى وجود دعم قوي من المشترين في هذه المنطقة. تظهر تحليلات البيانات على السلسلة أن هناك تراكمًا كبيرًا من UTXO لحاملي العملات على المدى الطويل في هذه المنطقة، مما يدل على أن ثقة الحاملين قوية.
ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) ، مما يشير إلى استعادة الزخم في السوق. في الآونة الأخيرة ، ارتفع مؤشر RSI لبيتكوين من حوالي 30 إلى نطاق 45-50 ، مما يدل على أن الزخم في السوق يتعافى وأن قوة الثيران تتزايد تدريجياً.
حجم التداول يتزايد تدريجياً، والسيولة في السوق تعود للانتعاش. في الآونة الأخيرة، زاد حجم التداول للبيتكوين في منطقة الدعم الرئيسية، مما يدل على أن الطلب في السوق بدأ في التدخل. خلال الأسابيع القليلة الماضية من التذبذب في المستويات المنخفضة، زاد حجم تداول البيتكوين تدريجياً، مما يعني أن هناك علامات على تدفق الأموال إلى السوق.
3.2 اتجاه السوق للمستثمرين المؤسسيين: تدفق الأموال يعزز دعم السوق
صندوق غرايسكيل (Grayscale) يحتفظ بمستوى ثابت من حيازة البيتكوين (BTC) ، ولم يحدث بيع كبير. في الربع الأول من عام 2024 ، حافظت حيازة غرايسكيل من البيتكوين (BTC) على استقرارها ، ولم يحدث تدفق كبير للأموال للخارج ، مما يدل على أن المستثمرين المؤسساتيين لم يشعروا بالذعر بسبب تقلبات السوق على المدى القصير.
تظهر تدفقات أموال ETF الفورية لبيتكوين أن المؤسسات تزيد من حيازتها من BTC. لا يزال المستثمرون المؤسسات يشترون عند الانخفاض. إن التدفق المستمر لأموال ETF لا يوفر فقط دعمًا لطلب السوق، بل يعزز أيضًا ثقة السوق في الاتجاه طويل الأمد لـ BTC.
تواصل MicroStrategy زيادة حيازتها من بيتكوين، حيث تحافظ المؤسسات على ثقتها في القيمة طويلة الأجل. قامت MicroStrategy مؤخرًا بزيادة حيازتها من بيتكوين مرة أخرى، ليصل إجمالي حيازتها إلى أكثر من 214,000 بيتكوين. وهذا يدل على أن بعض المستثمرين المؤسسيين لا يزالون على استعداد للاحتفاظ ببيتكوين على المدى الطويل، ويرونها كأداة مهمة لتخصيص الأصول.
3.3 المخاطر المحتملة في السوق: لا تزال هناك عوامل غير مؤكدة، ويجب الحذر من الصدمات المفاجئة
عدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED). إذا ظهرت بيانات التضخم انتعاش، فقد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي (FED) خفض أسعار الفائدة أو حتى ي Tighten السيولة أكثر. إذا تجاوزت بيانات CPI المتوقعة في المستقبل، فقد يعيد الاحتياطي الفيدرالي (FED) التوجه نحو الموقف المتشدد، مما يؤدي إلى تدهور مشاعر السوق وضغط الأصول عالية المخاطر.
يمكن أن تؤثر المخاطر الجيوسياسية العالمية على تفضيلات المخاطرة لدى المستثمرين. النزاع بين روسيا وأوكرانيا، والتوترات في الشرق الأوسط، والعوامل غير المستقرة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، كلها تؤثر على تفضيلات المخاطرة لدى المستثمرين العالميين. إذا ارتفعت مشاعر الملاذ الآمن في السوق، قد تتجه الأموال نحو السندات الأمريكية والذهب وغيرها من الأصول التقليدية الآمنة.
مخاطر السيولة في السوق المشفر. إذا ظهرت مشاكل سيولة أو مخاطر تصفية في بعض البورصات، فقد تؤدي إلى تقلبات حادة في السوق على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، إذا قام المستثمرون المؤسسيون الكبار ببيع BTC بسبب احتياجات السيولة، فقد يشكل ذلك صدمة للسوق.
أربعة، استراتيجيات الاستثمار والاستنتاج
4.1 كيف يجب على المستثمرين التعامل مع السوق الحالية؟
استراتيجيات المتداولين على المدى القصير:
استراتيجية المستثمرين على المدى المتوسط والطويل:
استراتيجية المستثمرين المؤسسيين:
4.2 آفاق السوق المستقبلية